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創(chuàng)業(yè)融資計(jì)劃書如何寫
1.融資需求
融資需求的評估主要解決的是“需要多少錢”問題。事實(shí)上，在企業(yè)成立的最初五年中，要確切知道企業(yè)到底需要多少資本是不太現(xiàn)實(shí)的，因而一些創(chuàng)業(yè)者往往是根據(jù)同行的經(jīng)驗(yàn)或主觀判斷進(jìn)行資本需求量的最低限額估算。實(shí)際上，創(chuàng)業(yè)者掌握一些基本的財(cái)務(wù)知識，將財(cái)務(wù)報(bào)表與創(chuàng)業(yè)計(jì)劃、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)合起來，對企業(yè)資本需求量進(jìn)行切實(shí)可行的估算還是有可能的。
1)預(yù)估銷售收入、銷售成本、銷售費(fèi)用、利潤
對于新創(chuàng)企業(yè)來說，預(yù)估銷售收入是制定財(cái)務(wù)計(jì)劃與預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的第一步。為此，需要立足于市場研究、行業(yè)銷售狀況以及試銷經(jīng)驗(yàn)，利用購買動機(jī)調(diào)查、推銷人員意見綜合、專家咨詢、時間序列分析等多種預(yù)測技巧，按月估計(jì)前五年的銷售收入。由于新創(chuàng)企業(yè)啟動成本較大，對于第一年的全部經(jīng)營費(fèi)用都要按月估計(jì)，逐筆記錄支出。
在完成上述項(xiàng)目的預(yù)估后，就可以按月預(yù)估出稅前利潤、稅后利潤、凈利潤以及第一年利潤表的內(nèi)容，然后就進(jìn)入預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表過程。
2)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表
新創(chuàng)企業(yè)可以采用銷售百分比法預(yù)估財(cái)務(wù)報(bào)表。這一方法的優(yōu)點(diǎn)是，能夠比較便捷地預(yù)測出相關(guān)項(xiàng)目在銷售額中所占的比率，預(yù)測出相關(guān)項(xiàng)目的資本需求量。但是，由于相關(guān)項(xiàng)目在銷售額中所占比率往往會隨著市場狀況、企業(yè)管理等因素發(fā)生變化，因此，必須根據(jù)實(shí)際情況及時調(diào)整有關(guān)比率，否則會對企業(yè)經(jīng)營造成負(fù)面影響。
3)結(jié)合企業(yè)發(fā)展規(guī)劃預(yù)測融資需求量
上述財(cái)務(wù)指標(biāo)及報(bào)表的預(yù)估是創(chuàng)業(yè)者必須了解的財(cái)務(wù)知識，即使企業(yè)有專門的財(cái)務(wù)人員，創(chuàng)業(yè)者也應(yīng)該大致掌握這些方法。需要指出的是，融資需求量的確定不是一個簡單的財(cái)務(wù)測算問題，而是一個將現(xiàn)實(shí)與未來綜合考慮的決策過程，需要在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，全面考察企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、市場狀況、創(chuàng)業(yè)計(jì)劃以及內(nèi)外部資源條件等因素。
2.融資方案的制定
融資方案的制定是創(chuàng)業(yè)者在融資需求量評估基礎(chǔ)上對“什么時候需要錢”“需要什么樣的錢”等問題的系統(tǒng)判斷與實(shí)施綱略。在融資方案制定過程中，創(chuàng)業(yè)者需關(guān)注的最重要因素有財(cái)務(wù)生命周期、投資者偏好以及自有資金的壓力三部分。
1)財(cái)務(wù)生命周期
從新創(chuàng)企業(yè)角度看，新創(chuàng)企業(yè)在不同的發(fā)展階段具有不同的資本需求特征，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該充分考慮不同融資方式的特點(diǎn)，針對不同階段采用不同的融資方式，合理規(guī)劃企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。
根據(jù)企業(yè)成熟程度，可將新創(chuàng)企業(yè)分為以下發(fā)展階段，即種子期、起步期、成長期、成熟期，在每一個發(fā)展階段上，企業(yè)的資本需求特征是不同的，因而融資方式也不相同。
第一階段：種子期。此時，資本需求量較少，但是對一家處于種子期的企業(yè)進(jìn)行投資，將面臨技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、財(cái)務(wù)風(fēng)險以及創(chuàng)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)尚未形成的風(fēng)險，因此，以盈利為目的資本通常不敢介入，創(chuàng)業(yè)者除了依賴個人的積蓄、家庭財(cái)產(chǎn)、朋友借款以及申請國家創(chuàng)業(yè)基金以外，只有向風(fēng)險基金內(nèi)那些以冒險為目的的“天使資本”求助了。此時對新創(chuàng)企業(yè)的投入稱為種子資本。
第二階段：起步期。此時企業(yè)已經(jīng)注冊成立，產(chǎn)品(服務(wù))已經(jīng)開發(fā)出來，處于試銷階段。這一期間經(jīng)費(fèi)投入明顯增加，其活動主要圍繞著以下方面進(jìn)行：根據(jù)試銷情況進(jìn)一步完善產(chǎn)品(服務(wù))、確立市場營銷模式、完善管理模式、擴(kuò)充管理團(tuán)隊(duì)、籌集起步資本。在這一階段，企業(yè)面臨著市場風(fēng)險、管理風(fēng)險以及財(cái)務(wù)風(fēng)險，資本需求量增大，創(chuàng)業(yè)者可以在前期融資的基礎(chǔ)上，吸引“零階段風(fēng)險資金”，也可以利用短期租賃方式解決生產(chǎn)經(jīng)營中的資本不足狀況。
第三階段：成長期。在這個階段，企業(yè)已經(jīng)開始有了營業(yè)收入，但在成長階段的前期，收入仍然少于投入，企業(yè)仍處于負(fù)的現(xiàn)金流量中，現(xiàn)金需求量增大。而在這一階段，企業(yè)并未建立起穩(wěn)定的市場聲譽(yù)，因此向銀行貸款依然存在困難，仍然需要創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的幫助。在成長階段后期，企業(yè)通�？梢酝ㄟ^銀行貸款補(bǔ)充流動資本，但若想公開上市，有時還需要投資銀行對其進(jìn)行美化投資，以完善其資本結(jié)構(gòu)，并協(xié)助完善上市前的各種技術(shù)準(zhǔn)備和業(yè)務(wù)公關(guān)工作。另外，企業(yè)也可以通過融資租賃等方式籌集資本。
第四階段：成熟期。此時企業(yè)在產(chǎn)品營銷、服務(wù)以及內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)方面都已經(jīng)成熟，資本需求量穩(wěn)定并且籌措較以前任何一個階段都相對容易，企業(yè)可以通過股票融資、債券融資以及銀行借款等方式籌集進(jìn)一步發(fā)展擴(kuò)大的資本。
2)投資者偏好
從投資者角度看，投資商一方面對處于不同發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目有各自投資偏好，另一方面，對創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的行業(yè)分布也存在投資偏好的差異性。
從我國創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的行業(yè)分布看，軟件、一般IT行業(yè)、醫(yī)藥保健、新材料、制造業(yè)等是中國創(chuàng)業(yè)投資最為集中的5個行業(yè)，這些行業(yè)一般都具有良好的增長前景，而且也是目前國內(nèi)外整個產(chǎn)業(yè)投資的重點(diǎn)。通信、農(nóng)業(yè)等其他行業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目所占比例較小。
從主要行業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資階段分布看，創(chuàng)業(yè)投資對醫(yī)藥保健、生物科技等行業(yè)的投資主要集中在種子階段;而對于軟件、計(jì)算機(jī)硬件、通信和一般信息產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)業(yè)投資主要集中在起步階段。
總體而言，我國創(chuàng)業(yè)投資主要集中在特定行業(yè)技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險相對較小的階段，由此反映出目前在我國創(chuàng)業(yè)投資具有承擔(dān)風(fēng)險意識較弱或風(fēng)險規(guī)避意識較強(qiáng)的特點(diǎn)，也印證了創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)“不懂不做、不熟不做”的項(xiàng)目投資理念，這是創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)根據(jù)目前我國的市場和政策環(huán)境所做出的一種適應(yīng)性選擇。
3)融資環(huán)境與自有現(xiàn)金的壓力
融資過程中最容易犯的錯誤是低估了融資所需要的時間。創(chuàng)業(yè)者越是急需資金，創(chuàng)業(yè)者的談判籌碼就越低。因此，創(chuàng)業(yè)者如何做到未雨綢繆是制定成功融資方案的關(guān)鍵因素之一，相關(guān)因素主要集中在融資環(huán)境與自有現(xiàn)金的壓力兩方面。
融資環(huán)境的變化會對新創(chuàng)或小企業(yè)融資市場和融資渠道產(chǎn)生重大的影響，主要體現(xiàn)在貸款人和投資者高度謹(jǐn)慎的風(fēng)險防范態(tài)度。而自有現(xiàn)金壓力對融資方案的影響主要集中在企業(yè)現(xiàn)金流的評估上，這也是創(chuàng)業(yè)企業(yè)外部融資需求與方案制定的核心。對企業(yè)現(xiàn)金流評估主要集巾在現(xiàn)金消耗率、OoC時間(現(xiàn)金耗盡期)以及TTC 時間(融資到位過程時間)三個因素。如果創(chuàng)業(yè)者有一年或一年以上融資過渡時間，創(chuàng)業(yè)者的選擇權(quán)、條件、價格和承諾將大大改善，也就是說，籌資的基本策略是必須“在不急用錢的時候就開始籌錢”。
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