創(chuàng)業(yè)融資越多意味著？

　　Nikhil Basu Trivedi曾記錄過在A輪融資市場上發(fā)生過的分歧。雖說有大批的創(chuàng)業(yè)團隊在A輪融資中獲得了1000萬美元以上的巨額資金，但A輪融資中投入美國技術(shù)公司的平均資金數(shù)額在過去六年來，始終在530萬美金上下。

　　看到他的帖子后，我不禁好奇：一個公司在種子期時獲得較高的融資，是否會成為它在A輪融資得到的更高融資數(shù)額的一個指標(biāo)呢?這兩者之間有任何聯(lián)系嗎?換而言之，種子期的巨額投資，是否能成為公司日后融資時抬高資金總額和交易前估值的籌碼?

　　讓我們看看數(shù)據(jù)吧。下圖是2005-2013年間，共726家創(chuàng)業(yè)公司在種子期和A輪融資中所獲的資金記錄。X軸顯示的是種子期的資金總額，單位為千美金;Y軸則是A輪融資的總額，單位為百萬美金。每一個點都代表了一家創(chuàng)業(yè)公司。

　　雖然從數(shù)據(jù)來看，這些點的分布并無確切的規(guī)律可循，但我們可以看出三個重點：其一，在那些種子期融資成功的公司中，A輪融資能超過1000萬的是極少數(shù)，且資金與種子期的投資規(guī)模無關(guān)。其二，在右上方，我們可以看到幾家種子期和A輪融資的資金規(guī)模都較大的公司，但數(shù)量極少，僅有四個。其三，種子期和A輪融資二者的資金規(guī)模并沒有太大關(guān)。 因此我也無法得出“更多的種子資金就意味著更大規(guī)模的A輪融資”這樣的結(jié)論。

　　但是這些數(shù)據(jù)中還是有些有用的信息的。下面兩張圖表，左邊是種子資金的規(guī)模分部，右邊是A輪融資的規(guī)模分布。正如你所見，兩者之間差別相當(dāng)大。

　　從圖中可以看出，在種子期，投資分布還是均勻的;但到了A輪融資，投資的分布更接近于冪法則。融資確實不是件簡單的事，但要在A輪融資拿到大規(guī)模資金則是難上加難。在圖表中，18%的創(chuàng)業(yè)公司在種子期成功融資150萬美金以上，但在A輪融資中所獲資金超過1000萬美金的創(chuàng)業(yè)公司甚至少于8.5%。

　　換句話來說，A輪融資中低于1000萬美元的公司比高于1000萬美元的公司擁有高達3倍的可用資本。與之相比，在種子期投資人投資大于100萬美元金的數(shù)量是小于100萬美金的2倍。很顯然，逐漸轉(zhuǎn)向早期種子輪融資，是目前風(fēng)頭界發(fā)展的一個趨勢。

　　總之，種子資金的規(guī)模大小似乎和A輪融資的

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