創(chuàng)業(yè)融資案例
會籍式眾籌 3W咖啡
互聯(lián)網(wǎng)分析師許單單這兩年風光無限，從分析師轉型成為知名創(chuàng)投平臺3W咖啡的創(chuàng)始人。3W咖啡采用的就是眾籌模式，向社會公眾進行資金募集，每個人10股，每股6000元，相當于一個人6萬。那時正是玩微博最火熱的時候，很快3W咖啡匯集了一大幫知名投資人、創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)高級管理人員，其中包括沈南鵬、徐小平、曾李青等數(shù)百位知名人士，股東陣容堪稱華麗，3W咖啡引爆了中國眾籌式創(chuàng)業(yè)咖啡在2012年的流行。幾乎每個城市都出現(xiàn)了眾籌式的3W咖啡。3W很快以創(chuàng)業(yè)咖啡為契機，將品牌衍生到了創(chuàng)業(yè)孵化器等領域。
3W的游戲規(guī)則很簡單，不是所有人都可以成為3W的股東，也就是說不是你有6萬就可以參與投資的，股東必須符合一定的條件。3W強調的是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)和投資圈的頂級圈子。而沒有人是會為了6萬未來可以帶來的分紅來投資的，更多是3W給股東的價值回報在于圈子和人脈價值。試想如果投資人在3W中找到了一個好項目，那么多少個6萬就賺回來了。同樣，創(chuàng)業(yè)者花6萬就可以認識大批同樣優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者和投資人，既有人脈價值，也有學習價值。很多頂級企業(yè)家和投資人的智慧不是區(qū)區(qū)6萬可以買的。
案例點評：
會籍式的眾籌方式在中國去年創(chuàng)業(yè)咖啡的熱潮中表現(xiàn)的淋漓盡致。會籍式的眾籌適合在同一個圈子的人共同出資做一件大家想做的事情。比如3W這樣開辦一個有固定場地的咖啡館方便進行交流。其實會籍式眾籌股權俱樂部在英國的M1NT Club也表現(xiàn)的淋漓精致。M1NT在英國有很多明星股東會員，并且設立了諸多門檻，曾經(jīng)拒絕過著名球星貝克漢姆，理由是當初小貝在皇馬踢球，常駐西班牙，不常駐英國，因此不符合條件。后來M1NT在上海開辦了俱樂部，也吸引了500個上海地區(qū)的富豪股東，主要以老外圈為主。
創(chuàng)業(yè)咖啡注定賺錢不易，但這和會籍式眾籌模式無關。實際上，完全可以用會籍式眾籌模式來開餐廳，酒吧，美容院等高端服務性場所。這是因為現(xiàn)在圈子文化盛行，加上目前很多服務場所的服務質量都不盡如意。比如食品，可能用地溝油。通過眾籌方式吸引圈子中有資源和人脈的人投資，不僅是籌措資金，更重要是鎖定了一批忠實客戶。而投資人也完全可以在不需經(jīng)營的前提下?lián)碛凶约旱臅蛷d，美容院等，不僅可以賺錢，還可以在自己朋友面前擁有更高的社會地位。
天使式眾籌 大家投
一年前，在一個朋友聚會中認識了大家投網(wǎng)站的創(chuàng)始人李群林，他極力推薦他想創(chuàng)建的網(wǎng)站-眾籌式的天使平臺。我不認為他有機會做成，因為李群林并不是互聯(lián)網(wǎng)投資人喜歡投資的那種明星創(chuàng)業(yè)者。 很多知名的天使投資人都拒絕了他的請求。但李群林并沒有輕易放棄，他不斷在微博上發(fā)表并宣傳資金的理念，結識真正對他認可的粉絲和朋友，經(jīng)過兩個月的艱苦努力，他引起了深圳創(chuàng)新谷孵化器的注意，愿意做他項目的領投人，不久他又吸引了11個個人的投資，總共12個投資人，每人出資最高15萬，最低3萬。除創(chuàng)新谷孵化器是機構外，更多的投資人是沒有專業(yè)投資經(jīng)營的個人。大家投網(wǎng)站最后出讓20%的股份。
大家投網(wǎng)站模式是這樣的，當創(chuàng)業(yè)項目在平臺上發(fā)布項目后，吸引到足夠數(shù)量的小額投資人(天使投資人)，并湊滿融資額度后，投資人就按照各自出資比例成立有限合伙企業(yè)(領投人任普通合伙人， 跟投人任有限合伙人)， 再以該有限合伙企業(yè)法人身份入股被投項目公司，持有項目公司出讓的股份。而融資成功后，作為中間平臺的大家投則從中抽取2%的融資顧問費。
如同支付寶解決電子商務消費者和商家之間的信任問題，大家投將推出一個中間產(chǎn)品叫“投付寶”。簡單而言，就是投資款托管，對項目感興趣的投資人把投資款先打到由興業(yè)銀行托管的第三方賬戶，在公司正式注冊驗資的時候再撥款進公司。投付寶的好處是可以分批撥款，比如投資100萬，先撥付25萬，根據(jù)企業(yè)的產(chǎn)品或運營進度決定是否持續(xù)撥款。
對于創(chuàng)業(yè)者來講，有了投資款托管后，投資人在認投項目時就需要將投資款轉入托管賬戶，認投方可有效，這樣就有效避免了以前投資人輕易反悔的情況，會大大提升創(chuàng)業(yè)者融資效率;由于投資人存放在托管賬戶中的資金是分批次轉入被投企業(yè)，這樣就大大降低了投資人的投資風險，投資人參與投資的積極性會大幅度提高，這樣也會大幅度提高創(chuàng)業(yè)者的融資效率。
案例點評：
比較適合成長性較好的高科技創(chuàng)業(yè)融資。投資人對項目模式要有一定理解。有最低投資門檻，門檻較高。對于創(chuàng)業(yè)者來講，依舊需要依靠自己的個人魅力進行項目的推薦并期望遇到一個專業(yè)的領投人。對于明星創(chuàng)業(yè)者，或者明星創(chuàng)業(yè)項目，不適合用該模式，而應該選擇和大的投資機構接洽。這個模式可以由在一個專業(yè)圈子有一定影響力的創(chuàng)業(yè)者，結合社交網(wǎng)絡來進行募資，把信息傳遞給更多身邊同樣懂行的或者愿意信任他的有一定資本能力的投資者。
從大家投自己募集資金的案例可以讓我們發(fā)現(xiàn)一件有趣的事情，即最有可能給你天使投資的不是微博上你關注的大V，而是關注你的小號粉絲。大家投的12名投資人中，有投資經(jīng)驗的只有5個人。這有點像美國人所說的最早的種子資金應該來自于3F，F(xiàn)amily(家庭)，F(xiàn)riends(朋友)和Fool(傻瓜)。
社交媒體的出現(xiàn)，使得普通人的個人感召力可以通過社交媒體傳遞到除朋友外的陌生人，使得獲得更多資源資金的支持變成可能。
VC關注的三個問題
資本市場對教育是很了解的，學大[微博]去華爾街IPO路演的時候，我們前三頁本來要講K-12行業(yè)，很多外國聽眾說不用講了，因為他們都非常懂。而關鍵就要看創(chuàng)業(yè)者的項目在市場里處于什么樣的地位和潛力，VC通常有以下三個衡量標準。
1、市場空間和潛力
創(chuàng)業(yè)者不能說自己涵蓋了全中國的教育，因為你只能在一個領域里深耕細作。此外，創(chuàng)業(yè)者還要看這個市場的潛力有多大，比如2000年左右，IT培訓是熱潮，彼時你要做高端幼兒園可能就沒有市場。又比如學大面向的是中國兩億的中小學生，那門這個市場就很大，假使你的項目是面向有學習有障礙的孩子，那市場就非常小，除了公益基金也沒人會投資你。
所以，定位很重要，創(chuàng)業(yè)者要考慮你的項目覆蓋了多少人群以及他們的需求是不是剛性的。
2、商業(yè)模式
一個創(chuàng)業(yè)者選擇市場可能不錯，但與其它競爭對手相比，又會有什么優(yōu)勢和獨特的地方?這個問題非常重要，當時學大之所以會異軍突起就是因為了做個性化的一對一服務，當時市場上是沒有這種模式。此外，瑞思[微博]學科英語牛就牛在創(chuàng)造了小學學科英語新品類，因為之前都是學習的新概念英語和劍橋考級英語。
所以，當創(chuàng)業(yè)者準備創(chuàng)業(yè)的時候，一定要考慮清楚有沒有運作商業(yè)模式創(chuàng)新，創(chuàng)新可不可持續(xù)，怎么能在競爭激烈的市場做大。
3、團隊
當一個創(chuàng)業(yè)者你選擇好了商業(yè)模式的時候，他有沒有能力去支撐它，而當企業(yè)規(guī)模擴大以后他還能否駕馭得了。對VC來說，這個問題是最難的，因為對人的判斷是非常難的。所以，現(xiàn)在資本很喜歡有成功經(jīng)驗的人，比如季琦、周鴻祎、李學凌和古永鏘，因為他們之前已經(jīng)成功做了一家公司，只要出來創(chuàng)業(yè)就能拿到投資。但草根創(chuàng)業(yè)找資本就非常難了，門兒都見不著，VC都沒有耐心聽講。
學大也是草根創(chuàng)業(yè)出來的，2006年就開始找投資，因為我們是互聯(lián)網(wǎng)出身，知道一個企業(yè)更好的發(fā)展要靠資本。但時機不好，學大名氣比較小，商業(yè)模式也不成熟。當時我們在上海見投資人，對方就說從來沒聽說過學大，還說等到上海所有家長[微博]都知道學大的時候再投資我們。我就想，到那時候我還要你的投資干什么?不過提前去接觸VC也有一個好處——等到你所處的行業(yè)爆發(fā)時，你就會在他的視野里。
你非常難對一個團隊下判斷，因為非常不起眼的人最后可能很成功，而看上去各方面很優(yōu)秀的人卻會失敗。比如學大的投資人鼎暉所投的一個教育項目失敗了，該項目有兩個創(chuàng)始人：一個是斯坦福大學的畢業(yè)生，一個是新東方出來的高管。這兩個人肯定都挺優(yōu)秀的，但這個項目最后卻沒成功，中間的問題很難用一兩句話講清楚，這包括創(chuàng)始人的格局和性格等等因素。
總體來講，一個創(chuàng)業(yè)者需要有證明自己的能力和經(jīng)驗，這樣才容易拿到錢。
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