創(chuàng)業(yè)融資如何選擇
在平日的學習、工作和生活里，大家對創(chuàng)業(yè)不陌生吧，你知道什么樣的創(chuàng)業(yè)才能稱之為VC嗎？下面是小編精心整理的創(chuàng)業(yè)融資如何選擇，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。
創(chuàng)業(yè)融資如何選擇
有幸跟Brad Feld見面聊了一下，他可是投融界創(chuàng)業(yè)者心目中最棒的VC之一。Brad曾經也是創(chuàng)業(yè)者，將公司出售之后，以天使的身份投資了40、50家公司，創(chuàng)辦或共同創(chuàng)辦了3家VC公司：Intersity Ventures，Mobius Venture Capital和Foundry Group，他現(xiàn)在是Foundry Group的董事總經理。
交談中，雖然有很多對創(chuàng)業(yè)者有用的觀點，但我認為下面三點最為有趣：
1. VC是你的伙伴
很多初次創(chuàng)業(yè)者把VC僅僅看作是掏錢給你的人。實際上，VC是你的伙伴。他們對你的公司會有所掌控，他們對產品開發(fā)、公司擴大規(guī)模、等方面有很多經驗，除了資金注入之外，他們還會提供重要的增值服務。
因為VC是對公司施加控制的伙伴，你需要向對待其他伙伴一樣對他們進行評估，你要確信，他們是不是合適的伙伴。
2. 天使投資人是你的朋友
初次投融界創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者應該在進行VC融資之前，要認真考慮先向天使投資人融資。天使投資人通常具備豐富的融資經驗，可以在創(chuàng)業(yè)者進行VC融資提供幫助(VC融資時有一大堆條款和問題是大多數(shù)初次創(chuàng)業(yè)者不了解的)。
另外，天使投資人可能跟VC有很好的關系，他們通常還具備企業(yè)運營的經驗，這些都可以幫助創(chuàng)業(yè)者。當然，天使投資人的資金可以讓企業(yè)成長到適合VC口味的階段。
但是，在設計天使投資架構時，必須保證價格/估值合理，投資條款盡量簡單。否則，后續(xù)的VC融資可能就會面臨有些難度了。
3. 要尋找合適的投資人
Brad提到80/20原則，甚至是99/1原則。從根本上來說，創(chuàng)業(yè)者應該將大量的時間花在1%最合適的投資人那里，而不是將時間浪費在其他投資人身上。
Brad認為合適的投資項目人至少具備2個要素：(1)地域(很多VC只投資某些地區(qū)的項目);(2)行業(yè)領域(Foundry Group不投資清潔技術，即便公司看起來很好)。我認為可能還要加上一條“投資階段”，因為很多VC只對某些特定階段的公司有興趣(比如有些VC只投已經有收入的公司，等)。
創(chuàng)業(yè)融資5大訣竅
關于創(chuàng)業(yè)過程中“怎么融資”這件事情，我的觀點是：好的創(chuàng)業(yè)者或者好的項目是不缺融資的。你怎么去融資?那就必須要做一個好的項目，好的項目像有力的拳頭一樣，直擊到投資人的心坎上。但是大部分創(chuàng)業(yè)項目在成為一個“優(yōu)秀項目”之前，怎么才能讓自己變成一只有力的拳頭?這個實際上是有很多訣竅的。融資絕不是說等到你需要錢了馬上去找錢，你大概要經過5個步驟：
1、知道。你的項目必須要讓投資人或潛在的投資人知道。
2、興趣。當你的項目被別人知道之后，還要產生興趣。
3、建立信任。當你被別人知道了，投資人產生興趣了，從北京飛過來見你了，這時的關鍵詞叫“建立信任”。
4、達成合作。建立信任以后可能還融不到資，天使輪、A輪、B輪、C輪……不同輪次過程都不一樣�？赡芪覍φ麄�團隊方向也還看好，但是你要2個億美金的估值，我只承認是1.8億美金的估值，大家僵持不下，到合同的談判階段，這時“達成合作”非常重要。
5、共同成長。共同成長非常重要，在我們的創(chuàng)業(yè)過程中，從天使輪開始融資，到A輪、B輪、C輪……如果中間某一輪次，比如你到A輪的時候，你讓你的A輪投資者吃虧了，或者是受到影響了，你在后面融資過程中實際上是會很困難的，因為A輪投資者會成為你可能越不過的檻。
融資的5個關鍵環(huán)節(jié)非常重要，下面我展開來說。
1、被知道：影響有信息傳播節(jié)點的人
現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)者靠什么手段讓別人知道自己?有的會去媒體發(fā)稿，這是一種方式，很多創(chuàng)業(yè)這樣做。
前段時間有一家做機器人的企業(yè)咨詢我怎么拿投資：“我不想上媒體發(fā)信息，因為一發(fā)信息我擔心泄密怎么辦?”我說：那你就影響你身邊的人，影響圈子里的人。對于初創(chuàng)企業(yè)來說，我認為這是讓別人知道你的最好方式。
深圳有一家非常好的公司，在整個創(chuàng)客圈非常有影響，創(chuàng)始人叫潘浩。最開始認識潘浩就是因為一位朋友的推薦，說潘浩非常靠譜。我們一接觸，發(fā)現(xiàn)確實是這樣子，我個人是非常喜歡這個項目。所以在你不允許在媒體上發(fā)信息的'時候，你一定要影響到那些能有信息傳播節(jié)點的人。它可能是你的朋友，或者是行業(yè)的專家等等。
2、產生興趣：抓住投資人的興奮點
我看過太多的創(chuàng)業(yè)者，BP(商業(yè)計劃書)寫得超級復雜。你要設身處地為投資人想一想，有的投資人一天會接觸到上百份BP，很有可能一份BP也就停留30秒，所以你在這30秒里一定要有東西吸引住他，一上來就跟他講清楚你是做什么的，要讓他產生興趣。
當他產生興趣之后再循序漸進，他可能會再花10分鐘甚至半個小時仔細研讀你的BP。研究完之后，如果他很感興趣的話，會找他身邊的朋友去打聽這個人的背景怎么樣，這個行業(yè)怎么樣。他可能為你花兩三個小時去了解，再后來他愿意出差見你等等。
讓投資人產生興趣，其實跟我們做互聯(lián)網產品是相通的，也是要對用戶有一個賣點、興奮點。企業(yè)融資的時候，一定要把這個故事講明白。
3、建立信任
建立信任是一個緩慢的過程。我有一些投資者朋友會經常組織創(chuàng)業(yè)者去爬山，在爬山的過程中其實是在觀察創(chuàng)業(yè)者面對困難時的心態(tài)怎么樣。建立信任其實很簡單，一起吃個飯，一起出去郊游一下或者是一起參加一個活動，你就會對有些人有一些基本的判斷，剩下的才是行業(yè)的前景等等這樣一系列的東西。這是第三個，建立信任。
4、達成合作：不要太在意估值
很多創(chuàng)業(yè)者融資時，對自己的估值非常糾結。但其實在A輪或者天使輪融資時，“估值”實際上是最最最不重要的。天使輪融資或者A輪融資，甚至是B輪，對于你來說最最最重要的，就是你要靠大量的投資機構來給你錢，你未來短時間內不太能靠自己的造血能力來提供現(xiàn)金流，特別是資產、資金消耗型的項目。創(chuàng)業(yè)者不要太在意估值，因為你的估值是會在未來幾輪找回來的。
我09年接觸的現(xiàn)在很牛的創(chuàng)業(yè)公司，在09年經濟危機時實際上估值都非常非常低。這個“估值”與市場環(huán)境極其相關。假如你天使輪融了100萬，你的估值是6000萬人民幣;下一輪融資，在你沒有數(shù)據(jù)和業(yè)務來支撐起來時，你的估值有可能就在1億人民幣。第二輪投資者不僅要看你業(yè)務的增長，還要給前面的投資人做背書。
如果這一輪設置的門檻很高，大家都是同行，為什么A投資者投的項目，B投資者進來的時候我就把價格高了一個幾十倍?假如我是B輪投資者，C輪投資者進來，我的增長空間是多少?我要用這樣的心態(tài)去考量。
融資是一個連環(huán)相套的過程。我給創(chuàng)業(yè)者的唯一建議是：不要太在意估值，但是一定要在意你要多少錢。早期投資我根本不看估值，只看一點，你需要多少錢。如果你這個項目必須要消耗600萬人民幣才能做到下一輪，我肯定不敢只給你400萬，因為你可能花了這400萬就青黃不接了。所以這才是我最關心的。
5、與投資機構共同成長
共同成長這件事情，很多FA(Financial Advisor財務顧問)給做了融資之后不太注意這一點。但是這個東西對于創(chuàng)業(yè)者是非常重要的。創(chuàng)業(yè)者天生是要負責任的，像騰訊現(xiàn)在做起來，它做的這么大了，它要承擔社會責任。在創(chuàng)業(yè)時，你需要對你的員工和投資人負責，要讓投資人賺到錢，大家才會陪你繼續(xù)玩。
所以說共同成長是非常重要的。我見到過一些傳統(tǒng)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，觀察到一個非常有意思的現(xiàn)象。互聯(lián)網是不太講“等級關系”的，今天在任何一個基金里，哪怕他是投資經理、投資助理，他都有可能去推動一個成百上千萬美金的項目。有可能就是這樣的“小朋友”看中了你，喜歡這個項目然后推薦了你。
但是在傳統(tǒng)行業(yè)里，他們等級觀念非常嚴格，經常會看到有創(chuàng)業(yè)者跑到機構里面說：你怎么派個投資經理來了。我要跟你們合伙人談。這種創(chuàng)業(yè)者，我覺得這是對行業(yè)的游戲規(guī)則不了解。投資機構是一個非常垂直和扁平的組織。我過去和現(xiàn)在的工作經驗告訴我團隊里每個人的意見都很重要，特別是一些年輕成員他們對項目的熱情和幫助非常大。項目要與人和機構一起成長。
創(chuàng)業(yè)融資的小妙招
巧選銀行貸款也要“貨比三家”
按照金融監(jiān)管部門的規(guī)定，各家銀行發(fā)放商業(yè)貸款時可以在一定范圍內上浮或下浮貸款利率，比如許多地方銀行的貸款利率可以上浮30%。其實，到銀行貸款和去市場買東西一樣，挑挑揀揀，貨比三家才能選到物美價廉的商品。
相對來說，國有商業(yè)銀行的貸款利率要低一些，但手續(xù)要求比較嚴格。如果你的貸款手續(xù)完備，為了節(jié)省籌資成本，可以采用個人“詢價招標”的方式，對各銀行的貸款利率以及其他額外收費情況進行比較，從中選擇一家成本低的銀行辦理抵、質押或擔保貸款。
合理挪用住房貸款也能創(chuàng)業(yè)
如果你有購房意向，并且手中有一筆足夠的購房款，這時你可以將這筆購房款“挪用”于創(chuàng)業(yè)，然后買房時再向銀行申請辦理住房按揭貸款。
住房貸款是商業(yè)貸款中利率最低的品種，如5年以內住房貸款年利率為4.77%，而普通3至5年商業(yè)貸款的年利率為5.58%，因此，辦理住房貸款“曲線”創(chuàng)業(yè)，成本更低。如果創(chuàng)業(yè)者已經購買有住房，也可以用現(xiàn)房作抵辦理普通商業(yè)貸款，這種貸款不限用途，可以當作創(chuàng)業(yè)啟動資金。
精打細算合理選擇貸款期限
銀行貸款一般分為短期貸款和中長期貸款，貸款期限越長利率越高，如果創(chuàng)業(yè)者資金使用需求的時間不是太長，應盡量選擇短期貸款。比如原打算辦理兩年期貸款的，可以一年一貸，這樣可以節(jié)省利息支出。
另外，創(chuàng)業(yè)融資也要關注利率的走勢情況，如果利率趨勢走高，應搶在加息之前辦理貸款；如果利率走勢趨降，在資金需求不急的情況下則應暫緩辦理貸款，等降息后再適時辦理。
用好政策享受政府低息待遇
創(chuàng)業(yè)貸款是近年來銀行推出的一項新業(yè)務，凡是具有一定生產經營能力或已經從事生產經營活動的個人，因創(chuàng)業(yè)或再創(chuàng)業(yè)需要，均可以向開辦此項業(yè)務的銀行申請專項創(chuàng)業(yè)貸款。創(chuàng)業(yè)貸款的期限一般為1年，最長不超過3年，按照有關規(guī)定，創(chuàng)業(yè)貸款的利率不得向上浮動，并且可按銀行規(guī)定的同檔次利率下浮20%；許多地區(qū)推出的下崗失業(yè)人員創(chuàng)業(yè)貸款還可以享受60%的政府貼息；有的地區(qū)對困難職工進行家政服務、衛(wèi)生保健、養(yǎng)老服務等微利創(chuàng)業(yè)還實行政府全額貼息。
提前還貸提高資金使用效率
創(chuàng)業(yè)過程中，如果因效益提高、貨款回籠以及淡季經營、壓縮投入等原因致使經營資金出現(xiàn)閑置，這時可以向貸款銀行提出變更貸款方式和年限的申請，直至部分或全部提前償還貸款。貸款變更或償還后，銀行會根據(jù)貸款時間和貸款金額據(jù)實收取利息，從而降低貸款人的利息負擔，提高資金使用效率。
創(chuàng)業(yè)融資前該做哪些準備
具備的個人素質
資金方希望創(chuàng)業(yè)者足夠成熟和值得托付。我們期望的創(chuàng)業(yè)者應該是有誠信的有豐富的社會經驗，成熟和正常的心智，具備未來成為企業(yè)家的潛力。
實際中我們遇到的創(chuàng)業(yè)者，完全符合這樣的條件的幾乎寥寥無幾。最常見的情況是創(chuàng)業(yè)人很年輕，幾乎沒有經過多少社會磨練，而且能力體現(xiàn)在某一方面特別強，而其他方面很弱，比如很好的技術專家或者很好的市場能力，而在與我們討論項目細節(jié)時，往往表現(xiàn)出不成熟的過度自信和武斷，甚至性格有明顯缺陷。有些人基本上沒有企業(yè)管理的理論和實踐經驗，只是想當然地夸夸其談，一般來說，從管理者提升為企業(yè)家的可能性要遠高于那些沒有任何管理經驗的人。當我們遇到這樣的創(chuàng)業(yè)者時，我們基本上會判定該創(chuàng)業(yè)者未達到要求。
有技能齊全的創(chuàng)業(yè)團隊
有時候，創(chuàng)業(yè)者不是一個人，而是一個團隊。那么，我們會對每個創(chuàng)業(yè)者的技能要求適當降低，但要求整個團隊成員合起來具備較完整的技能，如技術、市場和運營。對于每個創(chuàng)業(yè)成員的誠信和個人品行的要求與單獨創(chuàng)業(yè)者一樣，還要看這個團隊成員間的配合度是否很好創(chuàng)業(yè)融資前需要做哪些準備創(chuàng)業(yè)融資前需要做哪些準備。
常見的情況是拼湊起來的創(chuàng)業(yè)團隊，甚至有些成員并沒有創(chuàng)業(yè)的心理準備，打算邊打工邊創(chuàng)業(yè)的觀望態(tài)度。有些時候創(chuàng)業(yè)團隊的技能偏向一個方向，如技術或者市場，沒有互補性，這往往是因為他們日常關系較密切而工作性質相同/相近，這種情況本身就體現(xiàn)出創(chuàng)業(yè)成員的心理準備不足。
有清晰的規(guī)劃和調研
現(xiàn)在也偶爾見到一些創(chuàng)業(yè)者從網上下載了商業(yè)計劃模板，自制的商業(yè)計劃內容非�？斩矗狈尚哦攲嵉臄�(shù)據(jù)支撐。
碰到此種情況，我們只能放棄為這樣的項目提供服務。風險投資行業(yè)發(fā)展到今天，這個行業(yè)已經很難接受靠炒作一個點子或概念來吸引資金的初級階段了，創(chuàng)業(yè)者的想法和計劃以及模式將被專業(yè)投資者詳細分析和評估，任何不切實際的打算都很難獲得資金方的認同。與其在此種情況下盲目地找資金，不如腳踏實地地完善創(chuàng)業(yè)計劃，做好創(chuàng)業(yè)準備，待機而動。
有自己的創(chuàng)業(yè)資金
創(chuàng)業(yè)者往往以為，一個好的創(chuàng)業(yè)想法或者計劃就能招徠大量的資金，其實這是個天大的誤區(qū)。即使在發(fā)達的歐美國家，創(chuàng)業(yè)完全靠外來資金的例子也少而又少�？帐痔装桌堑臅r代早就一去不復返了。國際慣例也是創(chuàng)業(yè)者必須先投入自己的資金，哪怕是銀行小額貸款或者親朋好友處籌集來的資金，也還是必須的。有些創(chuàng)業(yè)者，指望能找到投資種子期的天使投資人，實際上，在創(chuàng)業(yè)剛剛開始的時候，項目甚至還算不上處于種子期，這個時候尋找天使投資也很困難。現(xiàn)實的做法還是先用自有資金做起來，不要存有不切實際的幻想。
如果你口袋里沒有一元錢的資本，那么我們建議你先做點其他事情，準備一些創(chuàng)業(yè)的原始資金。
需要接受財務控制
創(chuàng)業(yè)者往往站在自身角度看問題，不理解資金方對于重大決策和財務支出的控制要求。這個問題相對容易解決，創(chuàng)業(yè)者只要設身處地地站在對方立場考慮一下，結論就顯而易見了。資金方是最大的風險承擔者，對于經營中重大決策的否決權以及對于財務的控制權是其控制投資風險的兩大要項，創(chuàng)業(yè)者如果沒有這樣的認識和思想準備，是不適合與資金方合作的。
對初期的創(chuàng)業(yè)者，我們認為孤軍奮戰(zhàn)的可能性很大，資金方并不是學雷鋒，也不會雪中送炭，不要過多指望外來的幫助，即使有，也很少是機構投資者后者融資機構的行為，可能是天使投資，如果上述5項有一項以上不具備，我們一般無法提供投融資服務，實際上，這樣狀態(tài)的創(chuàng)業(yè)項目幾乎遍地都是，從專業(yè)角度上看，幾乎沒有值得冒的風險。
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