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五類融資項(xiàng)目解析
A、危險(xiǎn)分管
當(dāng)項(xiàng)目告貸人徹底或有些損失對(duì)告貸人和建議人的追索權(quán)時(shí),告貸人有必要悉數(shù)或有些承當(dāng)在項(xiàng)目不能發(fā)生滿足的現(xiàn)金流量情況下的危險(xiǎn)。危險(xiǎn)分管在告貸人的實(shí)力與項(xiàng)目的規(guī)劃比較較小變得十分重要。如項(xiàng)目失利,不至于形成告貸人或項(xiàng)目建議人破產(chǎn)。
B、政治危險(xiǎn)
對(duì)海外進(jìn)行很多的出資的出資者期望由供給告貸的告貸人承當(dāng)必定的政治危險(xiǎn),如價(jià)格控制、稅收、進(jìn)出口壁壘、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、國(guó)家征用或國(guó)有化。
C、財(cái)政待遇
與項(xiàng)目融資特別是無(wú)追索權(quán)融資比較,一般的告貸可能對(duì)告貸人或項(xiàng)目建議人的財(cái)物負(fù)債表有晦氣影響。但在項(xiàng)目融資情況下,項(xiàng)目建議人在或取或付協(xié)議(Take-or-pay)、收費(fèi)(Tolling)、項(xiàng)目運(yùn)用(Throughput)合同中承當(dāng)?shù)穆氊?zé)(乃至是擔(dān)保職責(zé)),并不總是顯現(xiàn)在財(cái)物負(fù)債表或管帳附錄中。
D、告貸限額
當(dāng)項(xiàng)目建議人的公司章程或已存在的信貸協(xié)議規(guī)則了它的告貸限額,他或許期望運(yùn)用一種法律上不視為告貸的融資方法,例如預(yù)先采購(gòu)合同,受托人告貸(Trusteeborrowing)或商品付出(Production Payment)合同。
E、稅收待遇
對(duì)資賦性出資和新建立的公司的稅收減讓方針使項(xiàng)目建議人情愿選用項(xiàng)目融資的方法。為了享用稅收減讓的優(yōu)點(diǎn),有必要在項(xiàng)目所在國(guó)建立項(xiàng)目公司。一般的做法是,項(xiàng)目公司自身作為告貸人,在項(xiàng)目公司中,一切項(xiàng)目財(cái)物被孤立起來(lái)。這種融資布局的優(yōu)點(diǎn)是來(lái)自稅收方面,如美國(guó)的商品付出(Production Payment)方法所顯現(xiàn)的。在英國(guó),對(duì)工廠和機(jī)器設(shè)備的資賦性出資的減稅(Capital Allowance)方針鼓舞大家在項(xiàng)目融資中運(yùn)用融資租借。
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