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創(chuàng)業(yè)融資必須注意的八大事項(xiàng)
有句話說:一個(gè)好的 VC 會(huì)提供咨詢及介紹,而一個(gè)很棒的 VC 則會(huì)像一位理療師及教練。
Chamath Palihapitiya(Facebook 前副總裁,后來離職創(chuàng)辦風(fēng)投基金,并將 Facebook 吸納為有限合伙人)在給 AirBNB 的 Brian Chesky 的郵件中提到:別期待投資人會(huì)為你的成功添磚加瓦,所以對(duì)企業(yè)家來說,當(dāng)你在開始什么事情的時(shí)候,最好辦法就是將投資人的影響力降到最低。
Zynga 的 Mark Pincus 曾譴責(zé)企業(yè)家們有時(shí)候給了 VC 權(quán)利,讓他們毀了你的項(xiàng)目,或者將你的項(xiàng)目從你身邊掠走。那么企業(yè)家們?cè)偃谫Y中都應(yīng)該注意什么?
第一部分:企業(yè)家該接受的(制度問題)
1)對(duì) VC 來說,有很多不公平的事情:VC 投資優(yōu)先股而創(chuàng)始人和管理層則擁有普通股,許多企業(yè)家不知道差別,即使在出現(xiàn)流動(dòng)性問題的時(shí)候,優(yōu)先股股東首先獲得支付,但這是事實(shí)上不是特別不公平。
2)VC 的的律師費(fèi)是從你所籌得資金中扣除的,這有點(diǎn)不公平,但這可避免談判拖延,因?yàn)?VC 會(huì)提供給你標(biāo)準(zhǔn)條款,執(zhí)行中也不會(huì)偏離條款太遠(yuǎn)。
3)VC 和你不一樣,VC 有很多項(xiàng)目,而你只有一個(gè),所以他不會(huì)像你那樣在乎你的項(xiàng)目,這很正常。
需要注意的:
1)董事會(huì)構(gòu)成:在初期,你就需要考慮你想在董事會(huì)享有多大權(quán)力,放出多少權(quán)利。因?yàn)樵谀阒酪郧埃愕谋頉Q權(quán)少于一半,當(dāng)遇到什么事情并且事態(tài)惡化時(shí),你會(huì)想如何避免可能丟了工作或股份的董事會(huì)詭計(jì)。
2)主席身份:這是個(gè)很微妙的事情,如果你是一個(gè)普通的技術(shù)創(chuàng)業(yè)者,可能沒有興趣去管理董事會(huì),盡管許多商業(yè)創(chuàng)始人缺少管理董事會(huì)的經(jīng)驗(yàn),但董 事會(huì)是最終決定任命誰為 CEO 及董事會(huì)主席,所以你就應(yīng)該抓住董事會(huì)主席這一職位,通常來說,VC 們也會(huì)委派它其中一位合作伙伴加入你的董事會(huì),他們也應(yīng)該這么做,所以,VC 變成董事會(huì)主席也是屢見不鮮的是,但是,除非某個(gè)人是你項(xiàng)目的主要投資人或者你想把自己的公司交給一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的老手,千萬不要把董事會(huì)主席拱手讓人。
3)清算優(yōu)先權(quán)
當(dāng)在需要清算(并購,IPO)的時(shí)候,清算優(yōu)先權(quán)決定了你的公司資產(chǎn)如何分,如果公平,那么投資人會(huì)事先拿回自己的部分,雖說大家應(yīng)共同承擔(dān)公司得失,但利用 VC 能夠發(fā)起一個(gè) 1x 清算優(yōu)先權(quán),這是標(biāo)準(zhǔn),如果他們想要除此以外的更多東西,讓他們付出更多。
4)股份兌現(xiàn):對(duì)投資人來說,都喜歡要求創(chuàng)始人放棄自己的權(quán)益然后幾年之后股份兌現(xiàn),VC 們?cè)谕顺鰰r(shí)想要保護(hù)自己的權(quán)利,或者離開效率很低的創(chuàng)始人,是可以理解的,但值得注意的是,有時(shí)候 VC 又想除掉創(chuàng)始人又要求他們讓出股份再在幾年之后再把股份賺回來。
第二部分:你的事情
1)能融資的時(shí)候就融資,不要等到逼不得已時(shí)才融資:作為企業(yè)家,我們有時(shí)候會(huì)太過樂觀,這通常會(huì)為我們的事業(yè)蒙上一層烏云,能融資就融資,不要等到快撐不下去了才融。
2)不要融資太多:對(duì) VC 來說,融資越多越好,但對(duì)企業(yè)家就不一樣了,你只需要籌到合理金額的資金就可以了。
3)別太偏執(zhí)是的,只有偏執(zhí)狂才能生存,但不是所有 VC 都會(huì)忍受這一點(diǎn),許多與 VC 的關(guān)系會(huì)告吹,尤其是當(dāng)公司成長(zhǎng)不夠快,投資又存在風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候,合作關(guān)系就會(huì)危機(jī)重重,如果你認(rèn)為 VC 應(yīng)該忍受你,那么你就會(huì)毀了你們的合作。
4)別太貪婪:做一個(gè)合理的估值,貪婪沒錯(cuò),但貪得無厭就會(huì)毀了一切,當(dāng)一個(gè)投資人考慮投資的時(shí)候,就是受到貪婪的驅(qū)使,如果你不能為她帶來超常收益,他會(huì)猶豫然后投向其他人。
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