創(chuàng)業(yè)投資上市的一般流程

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創(chuàng)業(yè)投資上市的一般流程：
1、產(chǎn)生創(chuàng)業(yè)靈感

    一個新企業(yè)誕生往往是伴隨一種靈感或創(chuàng)意而開始的。諾蘭.布什內(nèi)爾在兔島游藝場工作過，在猶他大學(xué)玩過電子游戲機，這使他預(yù)見電子游戲未來巨大市場潛力，因此他開辦了阿塔里公司。美國著名的聯(lián)邦快遞(FederalExPress)的發(fā)起人當時只是腦子里有一個想法，這是個有很大風險卻孕育著希望的想法。風險投資專家非常欣賞隔夜傳遞的想法，因此投入大量的資金，在經(jīng)歷連續(xù)29個月每月?lián)p失1百萬美元的痛苦過程后，聯(lián)邦快遞終宣告成立。

2、建立合作班子

    企業(yè)的創(chuàng)辦者不可能萬事皆通，他可能是技術(shù)方面的天才，但對治理、財務(wù)和銷售可能是外行；他也可能是治理方面的專家，但對技術(shù)卻一無所知。因此，建立一個由各方面的專家組成的合作班子，對創(chuàng)辦風險企業(yè)是十分必要的。一個平衡的和有能力的班子，應(yīng)當包括有治理和技術(shù)經(jīng)驗的經(jīng)理和財務(wù)、銷售、工程以及軟件開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計等其它領(lǐng)域的專家。為建立一個精誠合作、具有獻身精神的班子，這位創(chuàng)業(yè)家必須使其他人相信跟他一起干是有甜頭的。當電子游戲公司"活影"1979年開張時，他的主要創(chuàng)業(yè)家是來自唱片產(chǎn)業(yè)的吉姆.利維。他很快招來另外四個創(chuàng)辦人合伙搞，他們是被阿塔里公司解雇的電子游戲設(shè)計師。活影公司得到了70萬美元風險資本，搞出一種影像游藝機，風靡一時，在1981年，其銷售額迅速達到6000萬美元。利維說，假如他的班子里沒有那四個合伙創(chuàng)辦人，他很難得到能確�；钣肮�司開張的風險資本。

3、企業(yè)初步定型

    通過獲得現(xiàn)有的關(guān)于顧客需要和潛伏市場的信息，一班人馬著手開發(fā)某種新產(chǎn)品。在硅谷，這個階段的工作通常是在某人的家里或汽車房里完成的。如普卡特和惠利特開發(fā)音頻振蕩器就是在他們公寓后邊的車庫里開始其創(chuàng)業(yè)生涯的，蘋果公司的喬布斯和沃茲尼克也是在其汽車庫里開始其創(chuàng)業(yè)生涯的。當Sequoia的合伙人麥克.莫利茨第一次造訪Yahoo工作間時，只見"楊致遠和他的同伴坐在狹小的房間里，服務(wù)器不停地散發(fā)熱量，電話應(yīng)答機每隔一分鐘響一下，地板上散放著比薩餅盒，到處亂扔著臟衣服。"在這個階段，創(chuàng)業(yè)者們一般天天工作10-14小時，每周工作6-7天。這期間，創(chuàng)業(yè)者往往沒有任何報酬，主要靠自己的積蓄過活。風險資本公司很少在這個階段就向該企業(yè)投資（這種最原始的創(chuàng)業(yè)資本叫"種子"資金），在這個階段，支撐創(chuàng)業(yè)者奮斗的主要動力是創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)沖動和對未來的美好向往。

4、制定企業(yè)計劃

    一份企業(yè)計劃書，既是開辦一個新公司的發(fā)展計劃，也是風險資本家評估一個新公司的主要依據(jù)。一份有吸引力的企業(yè)計劃書要能使一個創(chuàng)業(yè)家熟悉到潛伏的障礙，并制訂克服這些障礙的戰(zhàn)略對策。在硅谷，有些公司的計劃書帶有傳奇色彩。例如，坦德姆公司在1974年制訂的企業(yè)計劃書中所做的銷售額猜測，與該公司1982年實現(xiàn)的銷售額（2億多美元）驚人的接近。而羅伯特.諾伊斯起草的INTEL公司計劃書，僅用一頁紙。

5、尋找資本支持

    大多數(shù)創(chuàng)業(yè)班子沒有足夠的資本創(chuàng)辦一個新企業(yè)，他們必須從外部尋求風險資本的支持。

創(chuàng)業(yè)家往往通過朋友或業(yè)務(wù)伙伴把企業(yè)計劃書送給一家或更多的風險資本公司。假如風險家以為企業(yè)計劃書有前途，就與這個企業(yè)班子舉行會談。同時，風險資本家還通過各種正式或非正式渠道，了解這些創(chuàng)業(yè)家以及他們的發(fā)明情況。風險資本公司往往是2~5家進行聯(lián)合投資，在硅谷，風險資本界就象一個鄉(xiāng)村俱樂部，假如一項特別有吸引力的投資只由一個風險資本家單干，那會被以為是貪婪自私行為。

6、企業(yè)開張

    假如創(chuàng)業(yè)家的企業(yè)計劃書（一般是經(jīng)過某種修正之后）被風險資本家所認可，風險投資家就會向該創(chuàng)業(yè)者投資，這時，創(chuàng)業(yè)者和風險投資者的“真正”聯(lián)合就開始了，一個新的企業(yè)也就誕生了。之所以說創(chuàng)業(yè)者和風險投資家的聯(lián)合是"真正"的聯(lián)合，是由于風險資本家不僅是這個新成立公司董事會的成員，而且要參與新企業(yè)的經(jīng)營治理。帕洛阿爾托的財產(chǎn)經(jīng)營公司經(jīng)理皮徹.約翰遜說：“風險資本家的作用就象牧師，對創(chuàng)業(yè)家起了一種心理推拿師的作用。”舊金山的風險投資家比爾.漢布雷克特是37個風險企業(yè)董事會的成員，他說：“我們不僅把骰子投出去，我們還吹它們，使勁地吹。”當新公司的規(guī)模和銷售額擴大時，創(chuàng)業(yè)家往往要求風險資本家進一步提供資金，以便壯大自己，在競爭中占上風。隨著時間的推移，風險減少，常規(guī)的資金來源（如銀行）就會大舉進軍高技術(shù)公司。這時，風險資本家開始考慮撤退。

7、上市

    在這家公司開辦五、六年后，假如獲得成功，風險資本家就會幫助它“走向社會”，辦法是將它的股票廣為銷售。這時，風險資本家往往收起裝滿了的錢袋回家，到另一個有風險的新創(chuàng)企業(yè)去投資。大多數(shù)風險資本家都希望在五年內(nèi)能得到相當于初始投資的10倍收益。當然，這種希望并不總是能夠?qū)崿F(xiàn)的。在新創(chuàng)辦的企業(yè)中，大約有20-30%會夭折，60-70%會獲得一定程度的成功，只有5%的新企業(yè)大發(fā)其財。

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