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搜狗向左 360向右 不是冤家不聚首
資本市場(chǎng)像一座圍城，360退出了又換個(gè)地方進(jìn)入，搜狗則一直在外圍打轉(zhuǎn)，試圖拿到門票。
2017年，對(duì)于搜狗和360這對(duì)冤家來(lái)說(shuō)，是極為重要的一年：搜狗IPO的傳言終于落定，王小川曾公開(kāi)透露搜狗今年要IPO上市。這下他可以安心找女朋友了;從紐交所退市近一年的360完成股份制改造，并與證券公司簽訂首次公開(kāi)發(fā)行并上市輔導(dǎo)協(xié)議，表明360確定要IPO排隊(duì)上市。殊途同歸，這兩個(gè)冤家又在資本市場(chǎng)上相遇，即將碰撞出新的火花。
搜狗向左：多年媳婦熬成婆，艱難的赴美趕考路
赴美上市是很多互聯(lián)網(wǎng)科技公司的榮光，搜狗也在這條路上追逐了多年，但一直是磕磕碰碰，走得相當(dāng)坎坷。
搜狗前身叫“中搜網(wǎng)”，和現(xiàn)在號(hào)稱中國(guó)第三代搜索引擎的“中搜”并沒(méi)有什么關(guān)系。當(dāng)時(shí)百度起步也沒(méi)多久，2004年百度上市前夕，搜狗才以子公司方式運(yùn)作。隨后數(shù)年，百度順風(fēng)順?biāo)�，而同是搜索起家的搜狗卻面臨數(shù)次被甩賣的危局，直到2010年王小川借力阿里巴巴，才得以獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，避免成為棄子。這期間，搜狗與360結(jié)下梁子。
王小川最早提出著名的“三級(jí)火箭”戰(zhàn)略，而將這一模式運(yùn)用到極致的卻是360：通過(guò)桌面客戶端把流量引入到瀏覽器，再導(dǎo)入到搜索引擎，進(jìn)行三極變現(xiàn)。很難說(shuō)是360抄襲搜狗，但周鴻祎確實(shí)借助安全衛(wèi)士的強(qiáng)勢(shì)引流，迅速把瀏覽器和搜索業(yè)務(wù)做到市場(chǎng)第二的位置。搜狗的排位，還得看360的臉色。在搜狗被拋售的談判過(guò)程中，360是最有可能接盤的下家。交易一旦達(dá)成，搜狗的瀏覽器、搜索業(yè)務(wù)基本要被360現(xiàn)有產(chǎn)品替代，王小川不愿接受這個(gè)結(jié)果，才有了后來(lái)騰訊入局，為搜狗續(xù)命的局面。
也正是有了騰訊的扶持，搜狗才穩(wěn)住了上市之路的步伐，還打了幾個(gè)不錯(cuò)的反擊：在百度因“魏則西”事件引發(fā)醫(yī)療搜索商業(yè)化的道德質(zhì)疑時(shí)，搜狗反其道而行之，推出“明醫(yī)”功能，為復(fù)雜的行業(yè)環(huán)境吹進(jìn)一縷清風(fēng);輸入法與智能語(yǔ)音、人工智能技術(shù)的深度融合，也促使搜狗的招牌產(chǎn)品更加的好用;借勢(shì)娛樂(lè)營(yíng)銷，搜狗人工智能產(chǎn)品汪仔機(jī)器人挑戰(zhàn)《一站到底》，讓背后基于人工智能技術(shù)的搜狗立知問(wèn)答系統(tǒng)浮出水面，大眾對(duì)搜狗人工智能技術(shù)的沉淀有了更直觀的認(rèn)知。剛過(guò)去的愚人節(jié)，搜狗策劃一出預(yù)約“搜狗汪仔機(jī)器人1.0家庭版” 的鬧劇，但誰(shuí)能否認(rèn)，真正積極轉(zhuǎn)身為一家AI公司的搜狗在不久的將來(lái)就能生產(chǎn)出汪仔呢?
顯然，搜狗這次上市，要給外界講的故事就是人工智能(AI)，搜狗已經(jīng)具備成為一家AI公司的基礎(chǔ)。就在昨天，亞馬遜的股價(jià)突破900美元每股，背后支撐其股價(jià)的便是AI概念�？梢哉f(shuō)，現(xiàn)在是搜狗上市的最佳時(shí)機(jī)，多年媳婦熬成婆，在人工智能浪潮正處于猛烈上升態(tài)勢(shì)時(shí)，不抓住這個(gè)機(jī)會(huì)搏一把，恐怕不會(huì)再有機(jī)會(huì)上市了。
360向右：離異再婚，周鴻祎內(nèi)心的痛幾人能懂?
2011年，奇虎360正式在美國(guó)紐交所掛牌上市，這恐怕是周鴻祎最春風(fēng)得意的時(shí)刻。在路演時(shí)，奇虎360宣稱自己的業(yè)務(wù)模式是免費(fèi)殺毒+增值服務(wù)。免費(fèi)的安全和殺毒服務(wù)是推廣手段，用來(lái)培養(yǎng)用戶忠誠(chéng)度，在此基礎(chǔ)上不斷推出互聯(lián)網(wǎng)增值類服務(wù)，這一模式獲得美國(guó)投資者的青睞，后來(lái)的3Q大戰(zhàn)也讓市場(chǎng)感受到360的影響力。
然而，這些都無(wú)法長(zhǎng)久維持股價(jià)。360需要新的故事，首先考慮的便是搜索。雖然搜索很賺錢，但難以為其獲得更高的市場(chǎng)估值。在周鴻祎看來(lái)，這是對(duì)奇虎360的嚴(yán)重低估。于是，在美股掙扎五年之后，直接在2016年7月份，完成私有化，退市。
周鴻祎當(dāng)然可以標(biāo)榜退出美股是為了國(guó)家，貸款也是為國(guó)負(fù)債，但有幾個(gè)事實(shí)他卻回避不了，這也是他內(nèi)心的痛楚：
1、“三級(jí)火箭”燃料即將耗盡，移動(dòng)搜索流量增加緩慢。安全衛(wèi)士PC客戶端和移動(dòng)端可以說(shuō)是360“三級(jí)火箭”戰(zhàn)略的燃料庫(kù)，為其他產(chǎn)品和業(yè)務(wù)線持續(xù)輸送流量。然而，在PC互聯(lián)網(wǎng)增長(zhǎng)達(dá)到天花板時(shí)，360遇到和百度類似的問(wèn)題，即在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的優(yōu)勢(shì)并未能延續(xù)到移動(dòng)端，安全軟件裝機(jī)量增長(zhǎng)乏力，流量和市場(chǎng)份額甚至出現(xiàn)衰退的情況。
2、奇虎360新興業(yè)務(wù)陷入泥淖。在安全業(yè)務(wù)之外，周鴻祎還重金投入兩項(xiàng)新業(yè)務(wù)：互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)和直播，都是正處風(fēng)口的行業(yè)。我們可以看到周鴻祎親自為360手機(jī)站臺(tái)，賣力吆喝，也能看到他在花椒直播上，放下身段與網(wǎng)友插科打諢。然而，無(wú)論周鴻祎如何使勁，360手機(jī)還是行業(yè)的小角色，花椒直播暫列第二梯隊(duì)，一次洗牌就有可能被淘汰。
搜索、三級(jí)火箭、手機(jī)、直播這些故事都無(wú)法渲染出來(lái)，有大志向的周鴻祎自然不甘于被美股輕視，毅然回國(guó)。如今，360已經(jīng)否決借殼上市，堅(jiān)持獨(dú)立IPO，這是一場(chǎng)離異再婚的戲碼，這次選擇嫁給國(guó)家，至于迎娶的場(chǎng)所選在哪里，已經(jīng)不重要了。
不是冤家不聚首，家家都有本難念的經(jīng)
讓看故事的人驚異的是，兩個(gè)冤家竟再次以這樣的方式聚首，但家家都有本難念的經(jīng)。有分析稱，搜狗上市，最焦慮的就是360。移動(dòng)大戰(zhàn)中，360的優(yōu)勢(shì)并不明顯，搜狗要逆襲，首先侵蝕的便是境況不佳的360的市場(chǎng)。
話雖如此，搜狗上市后的處境也未必理想。人工智能和與騰訊關(guān)系的故事好講，但人工智能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)畢竟還需要一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，搜狗要成為一家“硬件”公司，還需要有更多的人才和技術(shù)沉淀，這需要花費(fèi)大量的時(shí)間、資金成本。樂(lè)于見(jiàn)快錢的資本市場(chǎng)是否會(huì)給搜狗這個(gè)緩沖期，不太樂(lè)觀。
對(duì)奇虎360而言，選擇國(guó)內(nèi)上市的情況也不一定會(huì)差。拋棄借殼上市，可以剔除借殼過(guò)程中遇到的不穩(wěn)定因素，至少在國(guó)家層面上，360贏得了贊譽(yù)。未來(lái)，國(guó)內(nèi)大量資本甚至包括紅色資金的進(jìn)入，360或許還能獲得比美股更高的市場(chǎng)估值。寧為雞頭，周鴻祎心里的算盤打的精明的很。
資本市場(chǎng)像一座圍城，360退出了又換個(gè)地方進(jìn)入，搜狗則一直在外圍打轉(zhuǎn)，試圖拿到門票。可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)這又是一場(chǎng)精彩的市場(chǎng)角力。
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