我為什么選擇不做LP

時間：2022-06-12 00:20:32 創(chuàng)業(yè)資訊我要投稿

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我為什么選擇不做LP

　　上市公司+PE的模式在資本市場很是流行，很喜歡文章中的第二個觀點(diǎn)，如果GP只具有投資能力，不具有管理和退出的能力，那上司公司為什么要跟你們合作? 作為A股主板一家市值幾百億的上市公司，我們公司的業(yè)績還算穩(wěn)定，每年有幾十億的賬目資金，當(dāng)然，就是這些錢吸引了很多投資公司的合伙人過來，自從去年下半年開始，游說我們做LP(注：Limited Partner,有限合伙人，出資者)的不下幾十人，關(guān)于做投資的問題，我也想了很久，但是最終決定還是公司設(shè)立投資部，自己來做。

　　那么我為什么不選擇做LP呢，我想有以下幾點(diǎn)考慮，當(dāng)然也與大家探討及交流，讓我進(jìn)一步修正自己的看法：

　　中國的GP目前缺乏職業(yè)操守

　　我們是做實(shí)業(yè)的，創(chuàng)業(yè)不易，一路走來，包括上市經(jīng)歷了很多艱辛，每一分錢當(dāng)之來之不易，但是很多基金的合伙人不是這樣。

　　據(jù)我了解這個行業(yè)內(nèi)，不少基金的合伙人甚至老大帶頭領(lǐng)著大家拿投資回扣，這就相當(dāng)于LP的錢變相進(jìn)入了GP(注：General Partner，普通合伙人，資金管理者)的腰包，跟搶錢的味道差不多。

　　因此，管理別人的錢而感覺不到敬畏感，這是我最感覺害怕和擔(dān)心的，就如同自己的錢一分錢掰成兩半花，但是別人的錢隨便花一樣，豪華辦公室，每個投資經(jīng)理幾十萬甚至上百萬，中國目前大部分GP的操守及職業(yè)道德讓我不放心把錢交給其他人。

　　GP的管、退能力堪憂

　　雖然我沒有親自做過投資，但是與這幾十人甚至上百人的交流過程當(dāng)中，包括通過我自己的學(xué)習(xí)發(fā)現(xiàn)，大部分風(fēng)險投資基金的管理能力堪憂。

　　投資機(jī)構(gòu)之間分為募、投、管、退四部分，但是目前，大部分的投資機(jī)構(gòu)只有投資能力，錢是從我們這里或者其他機(jī)構(gòu)募集來的，管理和退出方面，很多跟我們接觸過的GP都表示，希望我們上市公司可以接盤，或者管理，這樣可以與我們的很多業(yè)務(wù)進(jìn)行協(xié)調(diào)，那么這就相當(dāng)于我們公司進(jìn)行管理和退出，融資又是我們來解決，如果你單純的具有投資能力，我們?yōu)槭裁匆銈兒献?

　　我身邊很多做LP的企業(yè)家朋友被很多GP忽悠了

　　從2008年開始，中國很多基金開始募集，于是股權(quán)投資變在不斷加碼的升溫當(dāng)中越來越熱。

　　于是，我的很多企業(yè)家朋友都開始選擇成為這些基金的LP。甚至很多朋友拿出總資產(chǎn)的60%進(jìn)行投資，著實(shí)讓我感到震驚。

　　然而，八年、九年下來，這些基金業(yè)開始進(jìn)入到了一個收獲階段，但是我觀察這些我的這些朋友的收益并不是很理想，大家普遍的體驗(yàn)感覺不好。

　　為什么會這樣?

　　或許這就是投資圈的一個秘密了，那就是不管最終如何，我的管理費(fèi)是鐵定賺到了，因此，很多基金拼命的募資，拼命的做大規(guī)模就是為了賺取更多的管理費(fèi)，而不是注重對LP的回報，在基金的管理和退出方面下功夫。

　　在大家看來，募到了錢，賺到了管理費(fèi)就足夠了，至于其他的東西，關(guān)于信任以及職業(yè)操作，大家并不關(guān)心。

　　因此，觀察周圍朋友的經(jīng)歷及實(shí)際溝通結(jié)果下來，我暫時不會拿公司的錢做LP，起碼2017年不會，未來，且觀察看吧，畢竟投資也要看緣分，只是目前雖然已經(jīng)有兩萬多家基金，但是沒有一家基金的GP讓我特別喜歡。

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