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互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則或7月出 P2P業(yè)近1/4有問(wèn)題
經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡群 歷經(jīng)數(shù)年的野蠻生長(zhǎng)，P2P行業(yè)絲毫沒(méi)有減速的跡象，反而吸引更多資本及產(chǎn)業(yè)進(jìn)入。如果將A股比作政策牛市，P2P則更像瘋牛——一邊數(shù)以百計(jì)的平臺(tái)倒下，一邊PE/VC甚至上市公司不斷投資、并購(gòu)既有平臺(tái)，甚至連58網(wǎng)及小米等互聯(lián)網(wǎng)巨頭都迫不及待進(jìn)入P2P。
“當(dāng)前資本可以以基本不受限制的方式進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，從一定程度上刺激了投資機(jī)構(gòu)的投資行為。”愛(ài)錢進(jìn)創(chuàng)始合伙人張輝說(shuō)道。
然而，這種瘋狂還能延續(xù)多久?經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)從接近監(jiān)管層人士了解到，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展如火如荼，監(jiān)管的步伐也漸行漸近，監(jiān)管細(xì)則或?qū)⒃?月初出臺(tái)。
“正是由于監(jiān)管細(xì)則漸行漸近，平臺(tái)才爭(zhēng)相做大做強(qiáng)，比如增資擴(kuò)股、融資，以加強(qiáng)其風(fēng)控能力。”互聯(lián)網(wǎng)金融觀察者、大成律師事務(wù)所肖颯稱。
近1/4平臺(tái)已出問(wèn)題
人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈近日表示，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能降低成本，互聯(lián)網(wǎng)金融的最大優(yōu)勢(shì)在于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制。
然而現(xiàn)實(shí)的骨干遠(yuǎn)非理想般豐滿，由于缺乏監(jiān)管等多重因素，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)金融。零壹研究院數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截止2015年4月30日，正常運(yùn)營(yíng)的P2P有1893家，去除之前的部分提現(xiàn)困難的問(wèn)題平臺(tái)已恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，國(guó)內(nèi)(不含港澳臺(tái)地區(qū))問(wèn)題平臺(tái)共615家，即近1/4平臺(tái)已出現(xiàn)問(wèn)題。
P2P的使命即緩解中小微企業(yè)及個(gè)人融資難，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚，且隨著監(jiān)管政策漸近，部分平臺(tái)爭(zhēng)相尋求提升風(fēng)控能力之道。
增資
為了進(jìn)一步提升風(fēng)控能力，加速推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，拍拍貸已于近日完成公司增資，增資后拍拍貸的注冊(cè)資本金提升至人民幣1億元。這是拍拍貸自3月推出風(fēng)控系統(tǒng)魔鏡之后新的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整重要布局。
拍拍貸的增資是今年主流平臺(tái)的典范之一，今年1月份積木盒子宣布將公司注冊(cè)資本增加到一億元人民幣，陸金所在3月宣布將增資到4.85億美元(折合人民幣約30億元)。
增資可以調(diào)整優(yōu)化戰(zhàn)略布局，提升風(fēng)控能力，還進(jìn)一步體現(xiàn)了P2P公司及股東實(shí)力，以及其看好行業(yè)發(fā)展的預(yù)期。
“P2P市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，存活下來(lái)，肯定是有一定資本實(shí)力和風(fēng)控能力的。”拍拍貸CEO張俊向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)說(shuō)道。
以上三家在今年增資或即將增資的平臺(tái)在行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)明顯，但對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)仍如此敬畏。正如金信網(wǎng)首席運(yùn)營(yíng)官安丹方所言，2015年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不算樂(lè)觀，由于新常態(tài)下的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的去杠桿化還在持續(xù)，企業(yè)出現(xiàn)違約的概率會(huì)大大提升。從某種意義上來(lái)說(shuō)，2015年網(wǎng)貸平臺(tái)比拼的不是誰(shuí)規(guī)模大，而是誰(shuí)的風(fēng)控更加高效，“風(fēng)控是平臺(tái)的立身之本，風(fēng)控能力如何決定著各家平臺(tái)在洗牌中能走多遠(yuǎn)。”
融資
2014年是目前P2P融資最為集中的一年，據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì)統(tǒng)計(jì)，約有40家平臺(tái)獲得融資，其中大部分以A輪為主。這種趨勢(shì)在2015年仍在持續(xù)，據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計(jì)，4月份至少有10家線上P2P借貸平臺(tái)(或其母公司)宣布完成融資。其中，積木盒子繼拍拍貸之后也完成C輪融資。
“資本是有屬性的，融資平臺(tái)對(duì)于資本的提供方有較高要求，不同屬性的資本將為平臺(tái)提供不同的資源。”理財(cái)范COO葉映輝向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)稱。
在四月獲得融資的平臺(tái)中，有一家名為邦幫堂的平臺(tái)顯得較為特殊，該平臺(tái)為一家深交所主板上市公司的母公司旗下所有，在資金方面相比同行業(yè)擁有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，但仍選擇與毅光年簽署千萬(wàn)級(jí)戰(zhàn)略投資。
“現(xiàn)在P2P行業(yè)最為稀缺的不是借款方，而是投資者。”短融網(wǎng)CEO王坤向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)稱，“現(xiàn)在平臺(tái)為吸引投資者費(fèi)盡心力，甚至有消息稱，有些平臺(tái)每爭(zhēng)取一位新投資者的成本超過(guò)500塊。”
這種說(shuō)法得到了銀行數(shù)據(jù)方面的支撐。工商銀行個(gè)人金融業(yè)務(wù)部趙飛表示，有抽樣統(tǒng)計(jì)顯示，大部分P2P平臺(tái)注冊(cè)用戶到投資用戶的轉(zhuǎn)化率在10%-20%之間。按照這一轉(zhuǎn)化率計(jì)算，目前P2P行業(yè)獲得一個(gè)投資用戶的成本約為500-1000元。
這種情況下，如何才能以更低廉的成本吸引投資者?明星效應(yīng)呼之欲出。邦幫堂的融資與明星合作顯得順理成章，如今已有越來(lái)越多的平臺(tái)選擇與明星合作，如任泉、李冰冰和黃曉明的StarVC投資互聯(lián)網(wǎng)金融。
“互聯(lián)網(wǎng)金融公司引入多大多知名的VC，融了多少錢，不是主要的，重要的是如何把握住業(yè)務(wù)發(fā)展的重心，在影響到自身長(zhǎng)期穩(wěn)健存在的方面投入資源，構(gòu)建自身區(qū)別于其他平臺(tái)的風(fēng)控核心競(jìng)爭(zhēng)力。”張輝稱。
在P2P行業(yè)瘋狂跑馬圈地之時(shí)，業(yè)務(wù)類型、風(fēng)控模式雖然各有千秋，但借款方的趨同性也越來(lái)越強(qiáng)，差異化競(jìng)爭(zhēng)并未明顯顯現(xiàn)。
“我并不認(rèn)為國(guó)內(nèi)的P2P在充分競(jìng)爭(zhēng)后只能容納幾家，相反在一些垂直領(lǐng)域還是由很多機(jī)會(huì)的，比如車貸和房貸。”鳳凰金融CEO張震向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)稱。
張震的說(shuō)法正在獲得市場(chǎng)的驗(yàn)證。近日平安理財(cái)網(wǎng)宣布，獲得中匯國(guó)投和中興國(guó)投千萬(wàn)元A輪融資，并與國(guó)美在線、中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)有形市場(chǎng)商會(huì)等共同簽署E+O2O汽車金融產(chǎn)業(yè)園戰(zhàn)略合作協(xié)議。
而在房貸方面，以鏈家金融為例，平臺(tái)上線4個(gè)月，交易額突破13億。鏈家地產(chǎn)副總裁、CFO魏勇向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)稱，未來(lái)5年將有一半的利潤(rùn)來(lái)自于金融。
投資者如何選擇?
雖然P2P投資收益率近年一直呈持續(xù)下降趨勢(shì)，但其迅猛發(fā)展態(tài)勢(shì)猶如瘋牛一般持續(xù)加速，吸引越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)及資本進(jìn)入。對(duì)于投資者而言，如何選擇投資平臺(tái)?尤其在已有數(shù)家綜合實(shí)力較強(qiáng)的平臺(tái)連續(xù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件的當(dāng)下。
“今年可能不排除有排名非�？壳暗墓緯�(huì)倒下。”王坤稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)在積累，發(fā)展也將進(jìn)入新常態(tài)，一旦投資金額突然減少，會(huì)對(duì)平臺(tái)造成難以估計(jì)的沖擊。
而這背后，還是風(fēng)險(xiǎn)控制。
“互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在傳統(tǒng)金融屬性、行業(yè)政策和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全三方面，如何從這些維度建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制是目前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)控的當(dāng)前要?jiǎng)?wù)。”安丹方稱，只有找到最適合中國(guó)土壤的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)控模型，才能促進(jìn)行業(yè)健康持續(xù)地發(fā)展。
中國(guó)人民銀行條法司副處長(zhǎng)王晉指出，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)控能力建設(shè)應(yīng)該分兩個(gè)層面，一是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)自身的修煉;二是外在的環(huán)境建設(shè)。其中，外在的環(huán)境建設(shè)需要考慮對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)控流程或者標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)范化。“因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管是遲早的事，在納入監(jiān)管之后需要對(duì)于相關(guān)從業(yè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)控流程有一個(gè)宏觀的指引。”
然而，市場(chǎng)中數(shù)以千計(jì)的平臺(tái)，哪家風(fēng)控做得更好呢?在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)日益嚴(yán)峻的情況下，現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)控模式或多或少都存在一定的短板。
【互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則或7月出 P2P業(yè)近1/4有問(wèn)題】相關(guān)文章：
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