股權(quán)上市完整版商業(yè)計劃書范例
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目 錄
摘 要 ……………………………………………………………………9
1. 公司簡述 ……………………………………………………………………10
2. 公司宗旨和目標(biāo) ………………………………………………………………10
3. 公司目前股權(quán)結(jié)構(gòu) ……………………………………………………………10
4. 已投入資金及用途 ……………………………………………………………10
5. 公司目前主要產(chǎn)品 ……………………………………………………………11
6. 市場概況和營銷策略 …………………………………………………………12
7. 業(yè)績簡介 ……………………………………………………………………13
8. 核心經(jīng)營團隊 ……………………………………………………………… 14
9. 優(yōu)勢說明 ……………………………………………………………………16
10. 為實現(xiàn)目標(biāo)的增資需求 ………………………………………………………16
11. 融資方案 ……………………………………………………………………17
12. 財務(wù)分析 ……………………………………………………………………17
第一部分 公司基本情況 ……………………………………………………19
1.1 公司簡介 ……………………………………………………………………19
1.2 公司沿革 ……………………………………………………………………19
1.3公司股東及其股權(quán)變更情況 …………………………………………………20
1.4目前公司主要股東情況 ………………………………………………………20
1.5下屬公司情況 …………………………………………………………………21
1.6主營業(yè)務(wù) ………………………………………………………………………21
1.7 員工情況 ………………………………………………………………………21
1.8 公司經(jīng)營財務(wù)歷史資料 ……………………………………………………22
1.9公司近期及未來3 ~ 5年要實現(xiàn)的目標(biāo) …………………………………………22
1.10 公司宗旨 ……………………………………………………………………23
1.11公司發(fā)展戰(zhàn)略 ………………………………………………………………23
第二部分 公司管理層 ……………………………………………………25
2.1事會成員名單 ……………………………………………………………25
2.2 核心經(jīng)營管理團隊 …………………………………………………………25
第三部分 技術(shù)與產(chǎn)品 ……………………………………………………… 29
3.1 生物肥料的概念 ………………………………………………………………29
3.2 產(chǎn)品種類 ……………………………………………………………………29
3.3 產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢 ………………………………………………………………30
3.4節(jié)約和合理利用能源 …………………………………………………………31
3.5 生產(chǎn)規(guī)模 ………………………………………………………………………31
3.6無形資產(chǎn) ………………………………………………………………………32
3.7產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn) ………………………………………………………………………33
3.8產(chǎn)品競爭優(yōu)勢 ……………………………………………………………………33
第四部分 研究與開發(fā) …………………………………………………………34
4. 1國內(nèi)外生物有機肥的研發(fā)水平 ………………………………………………… 34
4 .2公司目前的研發(fā)現(xiàn)狀 ………………………………………………………… 34
4. 3研發(fā)中心的主要目標(biāo)及設(shè)備 …………………………………………………35
4. 4公司研發(fā)資金、人員投入計劃 …………………………………………………36
4. 5公司知識產(chǎn)權(quán)現(xiàn)狀 ……………………………………………………………36
4.6公司已往的研究與開發(fā)成果 ……………………………………………………36
4.7競爭對手情況 …………………………………………………………………38
4.8公司技術(shù)開發(fā)依托情況 ………………………………………………………38
4.9保持關(guān)鍵技術(shù)隊伍的穩(wěn)定性激勵機制和主要措施 ………………………………38
4.10公司未來3 ~ 5年在研發(fā)資金投入和人員投入計劃 ………………………………39
第五部分 行業(yè)及市場情況 …………………………………………………40
5.1市場狀況及規(guī)模 …………………………………………………………… 40
5.2目標(biāo)市場 ……………………………………………………………………41
5.3產(chǎn)品消費群體 ……………………………………………………………………41
5.4公司科研轉(zhuǎn)化產(chǎn)品狀況 ………………………………………………………… 41
5.5市場趨勢預(yù)測和市場機會 ………………………………………………………42
5.6行業(yè)政策 ……………………………………………………………………43
5.7競爭分析 ……………………………………………………………………44
第六部分 營銷策略 ………………………………………………………… 47
6.1市場營銷體系的建立 ……………………………………………………………47
6.2銷售政策的確定 ………………………………………………………………47
6.3銷售渠道、方式、售后服務(wù) ……………………………………………………47
6.4銷售隊伍情況及銷售福利分配政策 ……………………………………………49
6.5市場營銷手段 ……………………………………………………………… 49
6.6產(chǎn)品價格方案 …………………………………………………………………51
6.7市場銷售目標(biāo) …………………………………………………………………52
6.8銷售增長點 ……………………………………………………………………52
第七部分 產(chǎn)品制造 …………………………………………………………54
7.1產(chǎn)品生產(chǎn)制造方式 ……………………………………………………………54
7.2工廠交通物流基本情況 …………………………………………………………54
7.3現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備情況 ……………………………………………………………54
7.4產(chǎn)品制造過程 …………………………………………………………………55
7.5工藝流程圖 ……………………………………………………………………56
7.6采購、供應(yīng)體系 ………………………………………………………………57
7.7質(zhì)量控制體系 …………………………………………………………………58
7.8成本控制體系 …………………………………………………………………58
7.9包裝與儲運 ……………………………………………………………………59
第八部分 管理 ……………………………………………………………… 60
8.1法人治理結(jié)構(gòu)的建立 ……………………………………………………………60
8.2組織及管理 ……………………………………………………………………60
8.3管理制度 ………………………………………………………………………61
8.4薪資福利方案 …………………………………………………………………62
8.5股權(quán)分配及認(rèn)股計劃 ……………………………………………………………62
8.6環(huán)境保護管理 …………………………………………………………………62
8.7勞動安全衛(wèi)生管理 ……………………………………………………………62
8.8消防 …………………………………………………………………………62
8.9國內(nèi)外管理體系認(rèn)證 ……………………………………………………………63
8.10管理成員關(guān)系 …………………………………………………………………63
8.11關(guān)聯(lián)經(jīng)營 ……………………………………………………………………63
8.12其它 …………………………………………………………………………63
第九部分 融資說明 ………………………………………………………… 65
9.1資金需求說明 …………………………………………………………………65
9.2資金使用計劃及進度 ……………………………………………………………65
9.3投資形式 ………………………………………………………………………65
9.4資產(chǎn)原負(fù)債結(jié)構(gòu)說明 ……………………………………………………………65
9.5投資抵押 ………………………………………………………………………65
9.6投資擔(dān)保 ……………………………………………………………………… 65
9.7吸納新投資人后的股權(quán)結(jié)構(gòu) ……………………………………………………66
9.8股權(quán)成本 ………………………………………………………………………67
9.9投資人介入公司管理的程度說明 …………………………………………………67
9.10報告 …………………………………………………………………………67
9.11雜費支付 ………………………………………………………………………67
9.12稅收說明 ………………………………………………………………………67
9.13政府扶持資金 …………………………………………………………………68
9.14投資報酬及退出 ……………………………………………………………68
第十部分 財務(wù)計劃 …………………………………………………………69
10.1 財務(wù)分析說明 ………………………………………………………………69
10.2 財務(wù)資料 ……………………………………………………………………70
10.3 財務(wù)獲利能力分析 …………………………………………………………72
10.4不確定性分析 …………………………………………………………………73
10.5項目清償能力指標(biāo) ……………………………………………………………74
10.6 財務(wù)分析結(jié)論 ………………………………………………………………… 75
第十一部分 風(fēng)險控制 …………………………………………………………76
10.1政策風(fēng)險 ……………………………………………………………………76
10.2技術(shù)開發(fā)風(fēng)險 …………………………………………………………………76
10.3經(jīng)營風(fēng)險 ……………………………………………………………………76
10.4市場開拓風(fēng)險 …………………………………………………………………77
10.5生產(chǎn)風(fēng)險 ……………………………………………………………………77
10.6財務(wù)風(fēng)險 ……………………………………………………………………77
10.7匯率風(fēng)險 ……………………………………………………………………77
10.8對公司關(guān)鍵人依賴的風(fēng)險 ………………………………………………………78
10.9管理風(fēng)險 ……………………………………………………………………78
10.10法律風(fēng)險 ……………………………………………………………………78
10.11破產(chǎn)風(fēng)險 ……………………………………………………………………78
第十二部分 項目實施進度 ………………………………………………… 79
第十三部分 其它 ………………………………………………………………80
7.7 質(zhì)量控制體系
公司的生產(chǎn)工藝先進，產(chǎn)品的一次成品率達95%以上，生產(chǎn)工藝的返料率僅5%，沒有廢品。生產(chǎn)過程有嚴(yán)格的質(zhì)量控制體系，總經(jīng)理為質(zhì)量第一責(zé)任人。配備有設(shè)備先進的專業(yè)的質(zhì)檢中心。進廠原料進行全質(zhì)量檢測，達標(biāo)后進入可用原料庫房用于車間生產(chǎn)，生產(chǎn)過程設(shè)有五個關(guān)鍵質(zhì)控點，有專業(yè)工藝人員對質(zhì)控點進行巡檢，并建有巡檢記錄表，對溫度、成品率、能耗進行周期性登記。產(chǎn)品生產(chǎn)出來后，由中心質(zhì)檢室對成品樣品進行全質(zhì)量養(yǎng)分進行檢測，達標(biāo)后進行成品待發(fā)區(qū)，不合格品復(fù)檢，仍不合格由生產(chǎn)重新返工。
7.8 成本控制體系
公司有完整的成本控制體系，公司推行成本倒推法。將可行的成本進行倒推分解，原料成本、制造費用、辦公費用、銷售費用等進行部門分解控制考核。采購部門多家比價，招標(biāo)采購質(zhì)優(yōu)價廉的原材料、易損件消耗材料、燃料，生產(chǎn)過程通過工藝優(yōu)化提高成品率，堵住跑冒滴漏點，加強單位時間產(chǎn)量的提高，對可利用的材料進行回收利用，修舊利廢，節(jié)能降耗、提高單產(chǎn)是車間管理的核心，加強辦公費用的管理，節(jié)約成本。
7.9 包裝與儲運
7.9.1包裝
1).包裝方式和包裝材料選用依循有利于提高產(chǎn)品貨架期、方便用戶使用、降低包裝成本的原則。微生物制劑產(chǎn)品包裝規(guī)格選用1000g以下的復(fù)合膜結(jié)合牛皮紙箱包裝;生物有機肥料產(chǎn)品采用20～50kg編織袋加塑料內(nèi)袋包裝。
2).外包裝設(shè)計，在遵循國家有關(guān)肥料產(chǎn)品包裝標(biāo)示的前提下，突出公司產(chǎn)品綠色環(huán)保、高科技理念，并申請15項外觀設(shè)計專利。
7.9.2儲運
1).根據(jù)肥料產(chǎn)品性能特點采用通風(fēng)、陰涼倉庫儲存產(chǎn)品和原料。
2).微生物菌劑產(chǎn)品采用汽車零擔(dān)運輸(運輸費用約為產(chǎn)品銷售價格的1%左右);生物有機肥產(chǎn)品采用汽車(距生產(chǎn)廠400公里以內(nèi)的)或火車整車發(fā)運。
第八部分 管 理
8.1法人治理結(jié)構(gòu)的建立
公司建立了股東會同董事會，股東會是公司最高權(quán)力機構(gòu)，董事會對股東會負(fù)責(zé)，實行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。目前公司還未設(shè)立監(jiān)事會，新的投資人進入后將按照<<公司法>>的規(guī)定，建立和完善公司的法人治理結(jié)構(gòu)。
8.2組織及管理
8.2.1 組織結(jié)構(gòu)
公司實行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，總經(jīng)理全面負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營管理工作，并分設(shè)副總經(jīng)理分管各個部門。
主要部門有:質(zhì)量管理部，行政人事部，總經(jīng)辦，營銷部，市場部，技術(shù)服務(wù)部，財務(wù)部，采購部，物流部，研發(fā)中心，生產(chǎn)部等。
8.2.2 管理模式
公司總部統(tǒng)一負(fù)責(zé)財務(wù)人事質(zhì)量知識產(chǎn)權(quán)管理、產(chǎn)品銷售及大宗原材料采購。東莞**公司負(fù)責(zé)研發(fā)及菌劑生產(chǎn);廣西**公司負(fù)責(zé)復(fù)合微生物肥料生產(chǎn)。委托合作生產(chǎn)加工的部分產(chǎn)品，經(jīng)總部質(zhì)檢合格后由公司統(tǒng)一銷售。
8.2.3 勞動定員
公司實行定編制、定崗位的全員勞動合同制度及根據(jù)生產(chǎn)需求具體情況的合作制度以及營銷部分人員的合作制度。公司現(xiàn)有各類人員具體情況見下表：
|
1 |
企業(yè)職工總數(shù) |
人 |
255 |
|
2 |
企業(yè)全體職工月均收入 |
元/人 |
2000 |
|
3 |
研發(fā)人員及專家顧問組 |
人 |
20 |
|
4 |
營銷人員 |
人 |
100 |
|
5 |
生產(chǎn)管理人員及一線工人 |
人 |
100 |
|
6 |
總部管理人員及后勤 |
人 |
35 |
8.2.3職工來源及培訓(xùn)計劃
職工來源:管理人員、研發(fā)人員考慮主要從各大專院校中選優(yōu)錄用或從社會公開招聘各類人員,生產(chǎn)人員按生產(chǎn)情況基本從當(dāng)?shù)卣杏谩?/p>
培訓(xùn)情況：總部的高管每周一個晚上定期學(xué)習(xí),各部門定期開展業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)，生產(chǎn)人員實行崗前培訓(xùn)或師傅現(xiàn)場指導(dǎo)。
8.3管理制度
8.3.1公司建立的管理制度有：
行政管理制度 人事管理制度
技術(shù)開發(fā)制度 營銷管理制度
財務(wù)管理制度 售后服務(wù)制度
采購管理制度 安全管理制度
工廠管理制度 生產(chǎn)管理制度
質(zhì)量管理制度 員工培訓(xùn)制度
另外,還需訂立相關(guān)的各種制度,使管理規(guī)范化程序化。
8.3.2勞動合同
公司按國家有關(guān)規(guī)定簽訂全員勞動合同。同時公司與相關(guān)員工簽定技術(shù)秘密和商業(yè)秘密的保密合同。
8.4薪資福利方案
公司根據(jù)行業(yè)的特點建立了自己的薪資制度，福利方案。員工目前的薪資標(biāo)準(zhǔn)不低于同行業(yè)同類企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，已經(jīng)建立了良好的員工福利制度。全體員工購買社保、養(yǎng)老、醫(yī)療、工傷、意外傷害團體險，享受節(jié)假日福利，每周工作五天，每天7.5小時，享受雙休。同時按照員工對公司貢獻的大小和職責(zé)來給予獎勵。在確立薪資制度的同時，將逐步完善好福利制度，健全員工的社會保障體系。
8.5股權(quán)分配及認(rèn)股計劃
公司創(chuàng)始人朱**先生計劃在2010年11月底前完成對原有部分高管及核心骨干進行一次股權(quán)獎勵性質(zhì)的轉(zhuǎn)讓，現(xiàn)正在辦理過戶及工商登記變更手續(xù)。
同時公司還準(zhǔn)備在明年第一季度推出第一期期股期權(quán)計劃，以留住核心員工及吸引優(yōu)秀人才加盟，共同分享公司高速發(fā)展的成果。
8.6環(huán)境保護管理
公司通過了省市環(huán)保部門的驗收,符合國家有關(guān)規(guī)定.
8.7勞動安全衛(wèi)生管理
公司嚴(yán)格遵守<<中華人民共和國安全生產(chǎn)法>>,等法律法規(guī)來進行操作.
8.8消防
按國家有關(guān)規(guī)定建立整個消防系統(tǒng),達到國家的消防標(biāo)準(zhǔn)。
8.9國內(nèi)外管理體系認(rèn)證
8.9.1 國內(nèi)管理體系認(rèn)證
**公司獲得國家級高新技術(shù)企業(yè);全資子公司廣西***生物科技有限公司已經(jīng)通過廣西自治區(qū)國家級高新技術(shù)企業(yè)的申報完成同意及審核，現(xiàn)正在通過國家科技部的復(fù)審審核通過，預(yù)計今年年底之前可以完成復(fù)核并獲得批復(fù)。
中國質(zhì)量信用AAA級企業(yè)。
**商標(biāo)獲“廣東省著名商標(biāo)”
**公司通過“ISO9001:2008國際質(zhì)量管理體系認(rèn)證”。
全資子公司廣西**生物科技有限公司全系列產(chǎn)品(高、中、低含量產(chǎn)品)獲品)獲“國家生產(chǎn)許可證”。
**產(chǎn)品還分別獲得國家“有機產(chǎn)品”、“綠色食品生產(chǎn)資料”認(rèn)證。
8.9.2 國外管理體系認(rèn)證
通過歐盟機構(gòu)的認(rèn)證,獲得歐盟有機產(chǎn)品稱號。
8.10管理成員關(guān)系
公司股東均為第一大股東多年的同事或合作同事,經(jīng)營高管人員也是長期以來為公司聘請的經(jīng)理人,大股東基本沒家族成員在公司工作，因此基本上不存在家族管理.
8.11關(guān)聯(lián)經(jīng)營
公司股權(quán)清晰，無關(guān)聯(lián)交易。
8.12 其它
8.12.1公司與董事會、董事、主要管理者、關(guān)鍵雇員之間不存在或潛在的利益沖突.
8.12.2公司對知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)秘密和商業(yè)秘密有嚴(yán)密的保護措施。
第九部分 融資說明
9.1資金需求說明
9.1.1資金需求總金額為人民幣9000萬元。
9.1.2使用期限為投資人通過上市的方式退出為止。
9.2資金使用計劃及進度
所需資金主要用于有機原料生產(chǎn)線的建設(shè)，公司的科技投入研發(fā)，建設(shè)2條10萬噸的產(chǎn)品生產(chǎn)線，市場推廣及廣告費用，人力資源計劃費用等，按資金所到時間進度穩(wěn)步實施。
9.3 投資形式
風(fēng)險投資或股權(quán)投資。
9.4資產(chǎn)原負(fù)債結(jié)構(gòu)說明
見資產(chǎn)負(fù)債表。
9.5投資抵押
固定資產(chǎn)同無形資產(chǎn)的抵押。
9.6投資擔(dān)保
無對外擔(dān)保情況。
9.7吸納新投資人后的股權(quán)結(jié)構(gòu)
原有所有股東的股份為總股本的70%。
新股東的股份為總股本的30%。
(包括期權(quán)在原有股東里面行權(quán)。)
9.8股權(quán)成本
根據(jù)損益表未來5年每年的平均利潤為：3750萬元人民幣。按權(quán)益法計算，按8倍的PE計算，公司的總市值為：3750X8=30000萬元人民幣。
新投資人的9000萬元人民幣占總市值比為：9000萬/30000萬=0.3 也即是總股本的30%。所以新投資人的股份為總股本的30%.
假定公司股份制改造為設(shè)定總股本5000萬股，原股東(包括專門針對公司主要核心層同業(yè)務(wù)骨干、優(yōu)秀經(jīng)銷商的期股期權(quán)行權(quán)計劃)為總股本的70%，即為3500萬股，新投資人30%股份，即為1500萬股。新投資人的9000萬元折合每股6元人民幣。根據(jù)公司經(jīng)營情況，公司2011—2015年的純利潤為2080萬、3115.2萬、4680.8萬、6661.4萬、8213萬，因此2011—2015年的EPS分別為：0.42元、0.62元、0.94元、1.33元、1.64元。相對應(yīng)的PE分別為:14.28倍、9.68倍、6.38倍、4.51倍、3.66倍。
目前創(chuàng)業(yè)板生物工程類的發(fā)行PE都在100倍以上，11月已經(jīng)上市的沃森生物就是按PE 133.8倍發(fā)行的，說明國家對創(chuàng)業(yè)板基于創(chuàng)新企業(yè)的高成長高發(fā)行市盈率是支持的。假定公司2013年能按計劃申報上市材料，2014年上市的`話，對應(yīng)的2013年、2014年的EPS分別為0.94元、1.33元,2013年、2014年的PE分別為6.38倍、4.51倍。
從2011—2015年的凈資產(chǎn)看，分別為14471萬、16550萬、19665萬、24346萬、31007萬，按5000萬總股本算，對應(yīng)的每股凈資產(chǎn)為2.89元、3.31元、3.93元、4.87元、6.2元。2011—2015年的對應(yīng)PB為2.07倍、1.81倍、1.53倍、1.23倍、0.97倍。
按2010年的靜態(tài)利潤1350萬，未增資擴股時總股本3500萬股計算，每股EPS為0.4元，凈資產(chǎn)1.9元/股，內(nèi)在綜合價值可達3元以上，考慮企業(yè)未來幾年的高速成長性，按動態(tài)2013年P(guān)E 6倍、PB 1.5倍適當(dāng)溢價,得出每股6元的進入條件。
公司屬國家戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)中具有自主知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新型企業(yè)，生物工程行業(yè)的發(fā)行市盈率起碼在100倍以上，按現(xiàn)在的趨勢，公司上市的發(fā)行市盈率應(yīng)該也在100倍以上。投資人從進入到上市需要3年時間，到可流通退出需要4年時間，將能獲得超過20倍以上的暴利回報，平均每年回報在500%以上。
9.9投資人介入公司管理的程度說明
新投資人按照股份的多少，派出相應(yīng)的人員進入公司董事會,監(jiān)事會擔(dān)任相應(yīng)的職務(wù)，按照公司法和公司章程參與決策。
9.10 報告
按照公司法和公司章程有關(guān)規(guī)定定期向投資人提供年度或半年度財務(wù)報告和資金情況的報告，定期向投資人報告公司的經(jīng)營情況。
9.11雜費支付
支付融資所花費的相關(guān)費用。
9.12稅收說明
公司的產(chǎn)品免增值稅，企業(yè)所得稅按國家高新技術(shù)企業(yè)的待遇，按15%征收。
9.13 政府扶持資金
廣東省科技部門，東莞市科技部門對東莞**公司在2009年同2010年無償扶持300—500萬元科技資金不等。
廣西桂林市***縣科技部門2010年對公司全資子公司廣西***生物科技公司無償扶持100萬元資金。
9.14投資報酬及退出
9.14.1 股票上市
公司2008年獲得東莞市后備上市企業(yè)資格，公司在新的投資人進來后計劃在3年左右在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，2013年下半年申報材料，力爭2014年上半年在深交所掛牌。投資人可在限售股解禁后賣出獲得超額回報。
9.14.2股權(quán)轉(zhuǎn)讓
投資人由于其它原因急于變現(xiàn)，可將自己的股份轉(zhuǎn)讓給第三方或公司，可以獲得一定的回報。但公司不希望投資人在上市前發(fā)生重大的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，希望同公司成長。
9.14.3 股利
投資人對公司發(fā)展信心很足，每年可從公司的分紅中得到紅利回報。
9.14.4 股權(quán)回購
公司對未來充滿信心, 對上市也充滿信心，除特殊情況下公司一般不接受有回購條款的投資人，希望投資人認(rèn)真考慮清楚。
第十部分 財務(wù)分析
10.1財務(wù)分析說明:
10.1.1.項目實施進度說明
本項目的實施是按照完整的會計年度來進行計算的。
10.1.2 財務(wù)資料說明:
本項目所需財務(wù)資料是按照5年的經(jīng)營情況來確定計算的。
10.1.3 財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)
1).產(chǎn)品品種：
a. 復(fù)合生物有機肥系列(大肥)
到2010年年底公司三條生產(chǎn)線全部建成后生產(chǎn)肥料的能力為21萬噸，實際可生產(chǎn)復(fù)合生物有機肥系列產(chǎn)品12萬噸，加上合作廠家的生產(chǎn)能力，總共有40萬噸的生產(chǎn)能力，可生產(chǎn)生物有機肥24萬噸，能滿足公司的銷售規(guī)模。隨著公司戰(zhàn)略實施步伐的加快，公司將在重要的市場地區(qū)新建新的生產(chǎn)線，將逐步取代加工廠家的生產(chǎn)代工，全部改成自己生產(chǎn)，以保證產(chǎn)品質(zhì)量。
b.微生物制劑系列(小肥)
公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力0.1萬噸，可短期生產(chǎn)0.1萬噸產(chǎn)品，完全
能滿足公司小肥訂單的需要，部分設(shè)備擴建改裝后，最大可有8000噸的生產(chǎn)能力。
c.新型肥料
公司有生產(chǎn)新型肥料包括硼肥、鋅肥、磷酸二氫鉀、水溶性肥料4500噸的能力。
2).新建的生產(chǎn)線項目建設(shè)期為1年(包括征地等)，1噸生產(chǎn)線能力可生產(chǎn)生物有機肥0.6噸---0.7噸.。
3).新建的原料基地建設(shè)期也按1年計算。
4).向銀行申請1年期的短期貸款作為資金周轉(zhuǎn)。
5).稅金
生物有機肥料(大肥)免增值稅，微生物制劑(小肥)增值稅為銷售額的6%，城建稅為增值稅的7%、教育附加稅為增值稅的3%。堤圍費為大小肥總銷售額的0.05%計算，企業(yè)所得稅按高新技術(shù)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)15%征收。
6).利潤分配
在提取利潤10%作為盈余公積金和5%作為公益金后，其余為可供分配的未分配利潤，2009年和2010年的未分配利潤為新老股東共享。
7).項目總投資情況
新引進戰(zhàn)略投資后，新項目總投資金額為人民幣9000萬元。此次募資完成后，將在3年后公司上市時再次募集新的資金。
10.2 財務(wù)資料
10.2.1財務(wù)資料表
見附表1.損益表
見附表2.資產(chǎn)負(fù)債表
見附表3.現(xiàn)金流量表
見附表4.總銷售量表
見附表5.總成本費用表
10.2.2利潤估算
稅前利潤=總銷售收入-原料成本-運營成本-銷售稅金和附加
1)產(chǎn)品銷售總收入
產(chǎn)品銷售總收入:產(chǎn)品銷售量x產(chǎn)品銷售價格，即為銷售收入。(大小肥銷售量相加)
2)成本和費用
a.生產(chǎn)成本
包括各種原材料及動力生產(chǎn)價格。
b.勞動定員及工資
2010年公司全部人員為255人，工資標(biāo)準(zhǔn)人均2000元/月。
2011年定編為300人，2012年為350人，2013年為400人，2014年500人，2015年為600人。人平均收入每年隨業(yè)績遞增而遞增，人平均按2500元/月計算。
c.制造費用
制造費用中的折舊費根據(jù)固定資產(chǎn)原值和《工業(yè)企業(yè)財務(wù)制度》規(guī)定的分類折舊年限計算，建筑物25年，機器設(shè)備14年。制造費用中的其它各項費用參照有關(guān)國家規(guī)定計算。(現(xiàn)金流量表中未考慮列出固定資產(chǎn)折舊的殘值)。
d.銷售費用
銷售費用包括廣告費用、開發(fā)經(jīng)銷商的費用、市場推廣費用、行業(yè)交流費用、公共關(guān)系費用、固定提成費用、獎勵費用和其它有關(guān)費用。
e.管理費用
總成本費用表中未列入無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費。管理費包括日常運作費用、員工工資福利等、辦公費用、差旅費等其它費用。
f.財務(wù)費用
為銀行借款利息，短期向銀行抵押借貸。也可按國家對高科技企業(yè)的扶持政策，利用無形資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)貸款，由公司支付貸款利息。公司現(xiàn)正在按科技部政策辦理無形資產(chǎn)抵押貸款。
g.其它不可預(yù)見費用
按銷售量的一定比例提起，以作應(yīng)急機動處理。
3)各項稅費
按國家有關(guān)規(guī)定交納各種稅費。
10.2.3所得稅
本公司為國家級高新技術(shù)企業(yè)，可獲得國家稅收的優(yōu)惠政策, 所得稅按15%征收。
10.2.4 稅后利潤
企業(yè)總利潤交完所得稅后的利潤為稅后利潤。
10.3 財務(wù)獲利能力分析
10.3.1財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)
根據(jù)現(xiàn)金流量表(全部投資)可計算出:
財務(wù)內(nèi)部收益率:
所得稅前為: 33.2%
所得稅后為: 23.5%
10.3.2投資回收期(pp)
所得稅前計算為：2.55年
所得稅后計算為: 3.4年
10.3.3財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)
財務(wù)凈現(xiàn)值按照(IC=12%)計算
所得稅前為: FNPV為16987.45萬
所得稅后為: FNPV為13714.18 萬
10.3.4稅前投資利潤率
投資利潤率=(稅前利潤/總投資)x100%=(5823.68/9000)x100%= 64.7%
10.3.5 投資利稅率
投資利稅率=(利稅總和/總投資)x100%=(6147.64/9000)X100% =68.3%
10.3.6 稅后投資利潤率
投資利潤率=(稅后利潤/總投資)X100%=(4950.08/9000)x100%=55%
10.3.7 資本金利潤率
(未增資前按2800萬資本金算，增資后按新的資本金算)
稅前資本金利潤率=(稅前利潤/資本金)x100%=(5823.68/2800)x100%=207.99%
稅后資本金利潤率=(稅前利潤/資本金)x100%=(4950.08/2800)x100%=176.79%
10.4不確定性分析
10.4.1盈虧平衡分析
盈虧平衡點〈BEP〉=固定成本核算/〈營業(yè)收入-稅金及附加-變動成本〉=33.71%
只要該項目達到設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)33.71%，就可達到盈虧平衡。
10.4.2敏感性分析
影響項目效益的主要因素有營業(yè)收入、經(jīng)營成本等。他們的變化對項目的內(nèi)部收益率、投資回收期會產(chǎn)生影響。
當(dāng)經(jīng)營成本不變，營業(yè)收入變動10%時：
營業(yè)收入增加10%時：稅前財務(wù)內(nèi)部收益率為37.2%，稅后財務(wù)內(nèi)部收益率為27.8%。稅前投資回收期為3.04年，稅后投資回收期為3.54年。
營業(yè)收入減少10%時：稅前財務(wù)內(nèi)部收益率為28.8%，稅后財務(wù)內(nèi)部收益率18.5%。稅前投資回收期為3.46年，稅后投資回收期為4.09年。
當(dāng)經(jīng)營成本變動10%，營業(yè)收入不變時：
經(jīng)營成本增加10%時，稅前財務(wù)內(nèi)部收益率為0.34%，投資免強保本,虧損邊緣。稅后財務(wù)內(nèi)部收益率為負(fù)數(shù),投資虧損。
經(jīng)營成本減少10%時，稅前財務(wù)內(nèi)部收益率為62.8%，投資回收期為2.21年。稅后財務(wù)內(nèi)部收益率為52.2%，投資回收期為2.36年。
從敏感性分析看，企業(yè)對經(jīng)營成本非常敏感�；诔杀緣毫�，公司朱**董事長同決策層高管高瞻遠(yuǎn)矚，未雨綢繆，及時提出和實施資源戰(zhàn)略，通過同國際國內(nèi)酵母巨頭合作建原材料基地可實現(xiàn)每噸節(jié)省成本70---100元，這樣就可提高每噸的毛利潤4%---5.8%。所以公司提出的資源戰(zhàn)略并實施可解決企業(yè)發(fā)展過程中的瓶頸---經(jīng)營成本的問題，說明資源戰(zhàn)略非常重要。
10.5項目清償能力指標(biāo)
10.5.1流動比率
流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債
流動比率=(119917/53330)x100%=224.86%
這個比例比較合適,說明企業(yè)的償債能力較強。
10.5.2速動比率
速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債
速動資產(chǎn)=(68719.5/53330)x100%=128.86%
這個比例比較合適 ，說明企業(yè)的安全邊際較強。
10.6 結(jié)論：
從本公司的財務(wù)狀況看,新投資人參與增資擴股后，公司未來5年的平均銷售收入為42805萬元,稅前利潤為5823.68萬元，稅后利潤為3750萬元,財務(wù)內(nèi)部收益率稅前為33.2 % ,稅后為23.5%，投資回收期稅前為 2.55年,稅后為3.4年,盈虧平衡點為 33.71% 。公司的成長性良好，各項指標(biāo)都完全符合國家創(chuàng)業(yè)板上市的基本條件。本項目的實施財務(wù)效益較好,抗風(fēng)險能力很強。隨著國家對新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的進一步扶持,本公司將進一步加大自主知識產(chǎn)權(quán)的科技創(chuàng)新力度,企業(yè)的經(jīng)營效益將會越來越好。
第十一部分 風(fēng)險分析
11.1政策風(fēng)險
國家在十二五規(guī)劃中提出要發(fā)展七大新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，并將在2020年扶持成為國家支柱產(chǎn)業(yè)。本公司所處的行業(yè)為生物工程里的細(xì)分行業(yè)，屬國家重點扶持的產(chǎn)業(yè)。公司將能享受國家對行業(yè)的很多優(yōu)惠政策，得到政府的大力扶持。面對國家扶持政策，公司要把握新一輪行業(yè)大發(fā)展的機遇，加快發(fā)展的步伐，繼續(xù)做大做強，領(lǐng)跑行業(yè)。國家在今后相當(dāng)長的時間內(nèi)政策還需保持穩(wěn)定性同連續(xù)性，因此來自政策的風(fēng)險很小。
11.2 技術(shù)開發(fā)風(fēng)險
主要指產(chǎn)品形成過程中發(fā)生重要的技術(shù)性能或達不到指標(biāo)的問題，特別是產(chǎn)品的性能質(zhì)量及可靠性出現(xiàn)重大缺陷，這將對公司產(chǎn)生災(zāi)難性的影響。解決這個問題的主要措施為：
公司的產(chǎn)品在本行業(yè)已經(jīng)應(yīng)用了10多年，已申請了專利技術(shù),技術(shù)在行業(yè)領(lǐng)先。主要研發(fā)人員穩(wěn)定，從事行業(yè)時間很長，技術(shù)上有保證。公司還聘請了的一些專家教授為技術(shù)顧問，同時公司也正在同中國農(nóng)科院環(huán)境資源所合作，申報企業(yè)博士生后流動站，研發(fā)核心人員也將納入成為公司股東。
11.3經(jīng)營風(fēng)險
因為本行業(yè)屬于生物工程新農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，受技術(shù)和市場的一定影響，同時也受自然條件的影響。任何經(jīng)營出現(xiàn)重大失誤都會給企業(yè)帶來重大的損失。但公司的管理團隊在一起工作的時間較長，配合默契，行業(yè)管理經(jīng)驗豐富，還聘請了行業(yè)專家成為企業(yè)顧問，為企業(yè)重大經(jīng)營和投資提供決策參考。公司管理層經(jīng)過多年的行業(yè)摸索，已形成了適合自己的經(jīng)營方法和經(jīng)營模式，建立責(zé)任人負(fù)責(zé)制，化解可能出現(xiàn)的經(jīng)營風(fēng)險。
11.4市場開拓風(fēng)險
本風(fēng)險主要指市場的開拓能力所帶來的風(fēng)險。主要指兩方面：第一，指市場本身的需求不充足所帶來的產(chǎn)品消量不充足。第二，指市場營銷人員的開拓能力不夠或其它沒更好的辦法使銷量上去所帶來的風(fēng)險。目前公司為行業(yè)第一龍頭地位，有一支100多人的營銷隊伍，多年的市場積累了豐富的市場經(jīng)驗。公司政策目前主要向營銷傾斜，實行高提成，主要骨干也已開始納入股東。所以這種風(fēng)險比較小。
11.5生產(chǎn)風(fēng)險
生產(chǎn)風(fēng)險主要指產(chǎn)能不足或產(chǎn)能過剩以及生產(chǎn)工藝水平等原因造成質(zhì)量問題帶來的風(fēng)險。公司目前有自己的生產(chǎn)基地，基本實行以銷定產(chǎn)或委托合作廠商加工生產(chǎn)等模式。公司有行業(yè)內(nèi)最先進的工藝水平，有專人把質(zhì)量關(guān)，因此這種風(fēng)險基本很小。
11.6財務(wù)風(fēng)險
公司產(chǎn)品基本上是按照現(xiàn)款現(xiàn)貨或訂金月結(jié)付款的方式，因此出現(xiàn)大的應(yīng)收賬款或壞賬的可能性相對比較小。同時公司采取的是集中財務(wù)結(jié)算系統(tǒng)，有嚴(yán)密的財務(wù)監(jiān)控機制，及早發(fā)現(xiàn)問題和處理問題，使財務(wù)風(fēng)險降到最低程度.
11.7匯率風(fēng)險
主要是指匯率的變化帶來的產(chǎn)品銷售量的變化及本幣升值或貶值所帶來的風(fēng)險.
本公司的產(chǎn)品主要在國內(nèi)銷售，出口國家多但銷量不大，主要銷往東南亞等國家，受匯率的變化影響不大。
11.8對公司關(guān)鍵人依賴的風(fēng)險
主要是因為關(guān)鍵人物的離開給公司帶來的風(fēng)險。公司已經(jīng)運行了7年多，主要大股東都是農(nóng)學(xué)專業(yè)出身,行業(yè)經(jīng)驗非常豐富,他們是公司最關(guān)鍵的人，其它高管也在公司工作時間很長，他們也都已經(jīng)成為新股東。公司多年來形成的機制也比較成熟，所以除大股東外，不會出現(xiàn)其它關(guān)鍵人依賴的風(fēng)險。
11.9管理風(fēng)險
公司堅持以人為本的原則,通過良好的機制真正做到人盡其才，比如通過大股東轉(zhuǎn)讓或期股期權(quán)等方式使管理人員同核心技術(shù)人員同公司股東等利益捆在一起，真正最大限度發(fā)揮自己的積極性。
11.10法律風(fēng)險
因經(jīng)營中合同不明確或超出經(jīng)營范圍引起的風(fēng)險為法律風(fēng)險。公司有專業(yè)的法律顧問為公司提供法律服務(wù)，守法經(jīng)營，可以最大限度規(guī)避法律風(fēng)險。
11.11破產(chǎn)風(fēng)險
當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)以上重大風(fēng)險時才可能出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險。公司能化解以上風(fēng)險當(dāng)然也能規(guī)避破產(chǎn)風(fēng)險,因此破產(chǎn)風(fēng)險目前不存在。
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