中央企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)研究論文

　　摘 要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中央企業(yè)不斷發(fā)展壯大，在項(xiàng)目投資過(guò)程中中央企業(yè)勢(shì)必會(huì)面臨一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。本文簡(jiǎn)述了，分析了中央企業(yè)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)的成因，最后對(duì)控制項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)提出了一些控制對(duì)策。

　　關(guān)鍵詞：中央企業(yè)；項(xiàng)目投資；風(fēng)險(xiǎn)

　　前言

　　改革開(kāi)放以來(lái)，社會(huì)和經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制得到完善，中央企業(yè)伴隨著改革開(kāi)放的春風(fēng)，不斷地發(fā)展和壯大，與此同時(shí)中央企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)也不斷增大。中央企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，則中央企業(yè)需要進(jìn)行項(xiàng)目投資和開(kāi)發(fā)對(duì)外進(jìn)行擴(kuò)張，這種投資肯定會(huì)產(chǎn)生一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在成長(zhǎng)的同時(shí)，其外部環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部各種因素會(huì)對(duì)企業(yè)項(xiàng)目投資產(chǎn)生各種影響，企業(yè)就會(huì)面臨各種各樣的項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，企業(yè)應(yīng)該對(duì)其外部和內(nèi)部環(huán)境進(jìn)行全面的分析，擴(kuò)寬投資渠道，防止進(jìn)行盲目投資，盡一切可能把企業(yè)在項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制在最低。

　　1中央企業(yè)要做大做強(qiáng)，必須加大風(fēng)險(xiǎn)控制

　　20世紀(jì)90年代以來(lái)，跨國(guó)公司適應(yīng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的新形勢(shì)，紛紛進(jìn)行業(yè)務(wù)重組，大多實(shí)現(xiàn)了由多種經(jīng)營(yíng)模式向突出主營(yíng)業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變。目前，我國(guó)中央企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)不突出、核心競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的問(wèn)題還比較普遍，一些中央企業(yè)還在盲目擴(kuò)張業(yè)務(wù)領(lǐng)域，繼續(xù)搞所謂“低成本”收購(gòu)，成為影響和制約企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要原因。這種現(xiàn)象必須予以糾正。中央企業(yè)面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，必須揚(yáng)長(zhǎng)避短，找準(zhǔn)市場(chǎng)定位，集中有限資本做強(qiáng)核心業(yè)務(wù)，增強(qiáng)對(duì)核心技術(shù)和專有技術(shù)的研發(fā)能力，不斷提高主營(yíng)業(yè)務(wù)特別是核心業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)快速健康發(fā)展。

　　在當(dāng)前世界及國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響下，“做企業(yè)”實(shí)際上是在“做金融市場(chǎng)”，沒(méi)有金融市場(chǎng)的支撐與推動(dòng)，中央企業(yè)很難做大做強(qiáng)，而金融市場(chǎng)的一個(gè)典型特征就是強(qiáng)調(diào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制。所以，當(dāng)前，企業(yè)要想經(jīng)營(yíng)得好并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，就必須加大對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及投資風(fēng)險(xiǎn)的控制，同時(shí)還要通過(guò)在行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的不斷創(chuàng)新及權(quán)益融資等新的擴(kuò)張方式提升企業(yè)價(jià)值，最終實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和提升企業(yè)投資發(fā)展效益。

　　2中央企業(yè)項(xiàng)目投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)

　　1.缺少資金。資金短缺是中央企業(yè)面對(duì)的一個(gè)最主要的風(fēng)險(xiǎn)。而缺少資金又決定了它的籌資能力不強(qiáng)，可從以下兩個(gè)方面進(jìn)行分析：第一，流動(dòng)資金較少， 企業(yè)在運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)缺乏保證，遇到問(wèn)題，很難進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)；第二，籌資渠道單一，中央企業(yè)只能向國(guó)家財(cái)政和地方財(cái)政獲得直接資金。由此可以看出，面對(duì)這樣的投資風(fēng)險(xiǎn)，中央企業(yè)可能會(huì)因?yàn)橘Y金短缺而終止投資。

　　2.國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家的宏觀調(diào)控對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控發(fā)揮著積極的作用，在項(xiàng)目投資的過(guò)程中，國(guó)家宏觀調(diào)控勢(shì)必會(huì)對(duì)中央企業(yè)產(chǎn)生影響，低碳環(huán)保是國(guó)家推出的一項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策，一些高能耗和高污染的中央企業(yè)面臨著極大的壓力和危險(xiǎn)。國(guó)家會(huì)向一些中央企業(yè)征收一定的環(huán)境稅，與此同時(shí)工人工資也要不斷增加，因此，在項(xiàng)目投資過(guò)程中，中央企業(yè)會(huì)面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3中央企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的成因

　　在項(xiàng)目投資過(guò)程中，由于企業(yè)內(nèi)部各種因素影響，企業(yè)會(huì)面臨著各種各樣的投資風(fēng)險(xiǎn)，其主要原因如下：

　　1.企業(yè)管理者的決策失誤。目前中央企業(yè)內(nèi)部的投資機(jī)制漏洞很大，而企業(yè)管理者的判斷能力和決策能力不足，一些決策很不合理，投資決策有一定的隨意性和盲目性。另外，在項(xiàng)目投資過(guò)程中，中央企業(yè)對(duì)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不夠，一些中央企業(yè)管理者的決策往往會(huì)造成失誤。

　　2.企業(yè)投資信用風(fēng)險(xiǎn)。中央企業(yè)要發(fā)展壯大，企業(yè)要不斷的對(duì)外進(jìn)行項(xiàng)目投資，然而企業(yè)在項(xiàng)目投資的過(guò)程中，選擇一些合適的、高信用度的合作企業(yè)可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。而中央企業(yè)由于缺乏合作者的信息，不能有效的對(duì)合作者進(jìn)行分析，不熟悉合作企業(yè)的信用和經(jīng)營(yíng)狀況，就盲目進(jìn)行合作，就可能會(huì)對(duì)企業(yè)項(xiàng)目投資帶來(lái)很大的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。

　　4中央企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析方法及控制對(duì)策

　　4.1中央企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析方法

　�。�1）調(diào)查和專家打分法

　　調(diào)查和專家打分這種方法的做法是:第一步先根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)能力將可能的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行收集，并設(shè)計(jì)成為專門的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查表，然后專家利用其多年的經(jīng)驗(yàn)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，測(cè)出輕重，然后結(jié)合二者綜合出整個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。這種方法比較適合在項(xiàng)目決策的前期，由于這個(gè)過(guò)程缺乏各種具體的數(shù)據(jù)資料做支撐，結(jié)果靠的是專家的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)和決策者的主觀臆斷，因此是一種大概的情況，只能做為一種參考來(lái)進(jìn)一步分析各種風(fēng)險(xiǎn)。

　�。�2）解析法

　　解析法存在以下以下特點(diǎn)：采用這種方法進(jìn)行分析時(shí)，需要利用德?tīng)柗品▽?duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和估計(jì)，在這個(gè)基礎(chǔ)之上將以前的風(fēng)險(xiǎn)分析與反應(yīng)項(xiàng)目特征的投入以及產(chǎn)出流進(jìn)一步的結(jié)合，根據(jù)綜合考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，并對(duì)隨機(jī)投入的概率進(jìn)行分布估計(jì)再結(jié)合產(chǎn)出流的概率，并對(duì)以上兩種因素之間的關(guān)系進(jìn)行深入的探討，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估階段的這種做法由于結(jié)合了各種因素，使得風(fēng)險(xiǎn)分析和動(dòng)態(tài)投入，產(chǎn)出和項(xiàng)目預(yù)期投入等進(jìn)行離散計(jì)算，找到最佳的風(fēng)險(xiǎn)程度的凈效益概率分布圖表。

　　一個(gè)項(xiàng)目的凈效益就是企業(yè)在項(xiàng)目分析期內(nèi)的年總投入以及年總共產(chǎn)出流進(jìn)行折現(xiàn)值的總和。需要知道的是項(xiàng)目每個(gè)周期的投入以及產(chǎn)出流是一個(gè)概率事件，因此只是一個(gè)概率事件。在統(tǒng)計(jì)出項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)分彌補(bǔ)的基礎(chǔ)上，凈效益會(huì)表現(xiàn)出一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，這個(gè)趨勢(shì)可以用分布均值進(jìn)行表示，但是由于每一個(gè)周期的投入和產(chǎn)出流是一個(gè)隨機(jī)變量，因此把每個(gè)周期的折現(xiàn)隨機(jī)投入和產(chǎn)出流加起來(lái)所得的企業(yè)凈效益流也是一個(gè)隨機(jī)變量，只能描述出他的概率分布情況。

　　4.2中央企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

　　1.通過(guò)梳理業(yè)務(wù)流程，來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理制度進(jìn)行完善�，F(xiàn)代中央企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理以內(nèi)部的控制為基礎(chǔ)，來(lái)完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度。而內(nèi)部控制的第一個(gè)任務(wù)是梳理業(yè)務(wù)流程，并進(jìn)一步進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)就是通過(guò)梳理流程，進(jìn)一步完善流程管理。對(duì)于中央企業(yè)的企業(yè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理，就需要建立并完善企業(yè)的可行性研究流程以及項(xiàng)目決策流程等等。中央企業(yè)還必須逐漸地實(shí)現(xiàn)管理流程的信息化，固定化，程序化等。

　　2.通過(guò)進(jìn)一步優(yōu)化項(xiàng)目設(shè)計(jì)，來(lái)規(guī)避環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，在中央企業(yè)項(xiàng)目的不同投資階段，有不同的風(fēng)險(xiǎn)程度。中央企業(yè)的各種項(xiàng)目中最大的風(fēng)險(xiǎn)一般發(fā)生在項(xiàng)目投資的初始階段，而且企業(yè)的項(xiàng)目投資還會(huì)受到現(xiàn)場(chǎng)地質(zhì)條件復(fù)雜多變的影響，因此中央企業(yè)應(yīng)該隨時(shí)與企業(yè)設(shè)計(jì)部進(jìn)行深入溝通，并根據(jù)施工條件的不同，進(jìn)行企業(yè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)的優(yōu)化，并進(jìn)一步控制項(xiàng)目的投資成本。即使是這樣，項(xiàng)目投資的某些風(fēng)險(xiǎn)也是不可預(yù)測(cè)的，因此需要?dú)v經(jīng)一段時(shí)間才可能將損失進(jìn)行轉(zhuǎn)化。對(duì)于中央企業(yè)中存在的安全事故風(fēng)險(xiǎn)，中央企業(yè)應(yīng)該建立一種內(nèi)部企業(yè)文化，將企業(yè)流程和組織結(jié)構(gòu)與企業(yè)文化相結(jié)合，通過(guò)企業(yè)管理層的支持和全員的參與，從而形成可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。

　　3.提高中央企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)以及風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。中央企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系是一個(gè)企業(yè)保證其項(xiàng)目進(jìn)行開(kāi)發(fā)的重要手段。一方面，雖然我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制已經(jīng)在不斷的完善，但是依然存在著一系列的問(wèn)題; 另一方面，隨著我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始不斷的對(duì)外開(kāi)放，我國(guó)的中央企業(yè)在不斷發(fā)展壯大的同時(shí)依然面臨著克服國(guó)外企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的巨大壓力。因此，每一個(gè)中央企業(yè)在進(jìn)行企業(yè)項(xiàng)目投資的時(shí)候，必須有很高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)備意識(shí)，高度重視風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，永遠(yuǎn)保持對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的市場(chǎng)有高的敏感性，從而能夠?qū)κ袌?chǎng)的變化做出正確的預(yù)測(cè)，并最終帶動(dòng)全體企業(yè)的員工，樹(shù)立良好的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，從而能夠保證中央企業(yè)的項(xiàng)目投資的順利開(kāi)展。

　　5結(jié)語(yǔ)

　　中央企業(yè)項(xiàng)目投資是關(guān)系著中央企業(yè)發(fā)展，然而由于企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部因素的影響，中央企業(yè)勢(shì)必會(huì)面臨各種投資風(fēng)險(xiǎn)，因此需要企業(yè)對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面分析，使各種風(fēng)險(xiǎn)降低到最低。

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