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基于CAPM-EGARCH模型的金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量及波動(dòng)溢出
論文摘要: 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)是進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理的一種工具,它通常用來(lái)決定資本充足率.從統(tǒng)計(jì)意義上講,VaR本身是個(gè)數(shù),它是指面臨“正常”的市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)“處于風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的價(jià)值”,即（略）水平下,在一定持有期限內(nèi),預(yù)計(jì)的最大損失量.金融風(fēng)險(xiǎn)是由金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)引起的,因此風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的核心是對(duì)價(jià)格波動(dòng)性的估計(jì)和預(yù)測(cè).波動(dòng)率的估計(jì)在過(guò)去的幾十年里一直是（略）計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)最活躍的領(lǐng)域之一,其估計(jì)方法得到了很大的發(fā)展. 首先,由于不同的模型計(jì)算出的結(jié)果存在著差異,究竟哪一種模型的精確度高呢?我國(guó)股票（略）不夠成熟,究竟哪一種模型與我國(guó)股票市場(chǎng)特點(diǎn)相適應(yīng)呢?所以針對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的特點(diǎn),有必要設(shè)計(jì)出一個(gè)模型來(lái)計(jì)算股票的VaR.本文首先以上證綜指的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,比較一下ARCH模型、GARCH模型、EGARCH模型、ComponentARCH、GARCH-M計(jì)算出的VaR值（略）論EGARCH模型計(jì)算出的VaR值更合理. 其次,我們注意到目前國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)對(duì)于金融市場(chǎng)回報(bào)序列建模時(shí)都采用的是隨機(jī)游走過(guò)程,然而采用隨機(jī)游走過(guò)程（略）金融產(chǎn)品組合回報(bào)建模并未考慮整個(gè)金融市場(chǎng)回報(bào)對(duì)單個(gè)金融產(chǎn)品或金融產(chǎn)品組合回報(bào)...
Risk value (VaR) is a kind of tool to carry on the finance r（omitted）ment. It is used to decide the sufficiency rate of capital. Says from the statistical significance, VaR is （omitted）It indicates value at risk in face of natural market fluctuate. In other words, VaR is intending maximal losin（omitted）own believe level within certain hold term. Finance risk （omitted）ed by finance capital volatility. Therefore, the core of risk measurement is estimating a（omitted）ting price volatility. The estimation o...
目錄:
摘要 第5-6頁(yè)
Abstract 第6-7頁(yè)
1 緒論 第10-15頁(yè)
·VaR產(chǎn)生的背景及意義 第10-11頁(yè)
·國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 第11-15頁(yè)
2 幾種常見(jiàn)波動(dòng)模型及其比較分析 第15-24頁(yè)
·VaR定義及計(jì)算 第15-17頁(yè)
·波動(dòng)估計(jì)理論及幾種常見(jiàn)波動(dòng)模型 第17-21頁(yè)
·幾種常見(jiàn)波動(dòng)模型比較分析 第21-24頁(yè)
3 基于CAPM的EGARCH模型及實(shí)證分析 第24-31頁(yè)
·CAPM-EGARCH模型 第24-25頁(yè)
·CAPM-EGARCH及EGARCH模型比較 第25-31頁(yè)
4 多個(gè)市場(chǎng)對(duì)單個(gè)市場(chǎng)的共同波動(dòng)溢出研究 第31-38頁(yè)
·多個(gè)金融市場(chǎng)對(duì)一個(gè)金融市場(chǎng)的共同波動(dòng)溢出模型 第31-32頁(yè)
·基于共同波動(dòng)溢出模型的VaR計(jì)算及實(shí)證分析 第32-38頁(yè)
5 結(jié)束語(yǔ) 第38-40頁(yè)
致謝 第40-41頁(yè)
附錄: 攻讀碩士期間主要成果 第41-42頁(yè)
參考文獻(xiàn) 第42-44頁(yè)
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