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上市公司公允價值應(yīng)用研究
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，金融衍生工具等的出現(xiàn)，傳統(tǒng)的單一的歷史成本計量計量模式存在很大的局限性，逐漸不能滿足會計主體相關(guān)利益各方對會計信息的要求。在這樣的大背景下，公允價值的計量被提出并迅速發(fā)展。以下是yjbys小編為您整理的上市公司公允價值應(yīng)用研究論文，希望能對您有所幫助。
摘要：我國將公允價值計量引入新會計準則后，既與國際接軌，又適應(yīng)了如今經(jīng)濟快速發(fā)展的客觀要求。本文基于公允價值的含義及其產(chǎn)生、發(fā)展，對新準則中公允價值在公司資產(chǎn)的實務(wù)計量中的運用進行了分析，并且結(jié)合2007、2008、2009、2010、2011年等5年上市公司年報數(shù)據(jù)和案例進行分析，重點研究了公允價值計量模式應(yīng)用的總體情況以及它對收益利潤的影響。最后探討了我國實施公允價值計量的必要性和其所面臨的挑戰(zhàn)與出現(xiàn)的問題，并提出了相應(yīng)的完善對策和愿景。
關(guān)鍵詞：公允價值;新準則;上市公司;收益
一、引言
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，金融衍生工具等的出現(xiàn)，傳統(tǒng)的單一的歷史成本計量計量模式存在很大的局限性，逐漸不能滿足會計主體相關(guān)利益各方對會計信息的要求。在這樣的大背景下，公允價值的計量被提出并迅速發(fā)展。
美國注冊會計師協(xié)會于1953年發(fā)布的會計研究公告最早提出了公允價值，要求企業(yè)合并等購買行為中把公允價值作為資產(chǎn)計量的依據(jù)。
公允價值自美國提出之日起，便受到質(zhì)疑和爭議。如今源于全球的金融危機，公允價值會計更飽受指責。國際金融協(xié)會建議美國財務(wù)會計準則委員會，要求證券交易委員會允許銀行中止使用公允價值計量。
隨著加入wto，我國市場化程度提高，越來越容易取得資產(chǎn)和負債的公允價值，在財政部頒布的新準則中，重新引入了公允價值計量模式，盡可能地與國際會計準則保持一致。
該準則體系的一大特點是上市公司利潤表中設(shè)置公允價值變動損益科目，以反映交易性金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)等公允價值變動對上市公司當期損益的影響。 另外還影響到了生物資產(chǎn)、股份支付、企業(yè)合并、債務(wù)重組、資產(chǎn)減值損失、非貨幣性資產(chǎn)交換等準則。公允價值在17個涉及會計要素計量的準則中都有不同程度的運用。這會對相關(guān)上市公司的收入、利潤、股利分配等項目的計量產(chǎn)生影響。
二、公允價值概述
公允價值也叫公允市價、公允價格。新會計準則對公允價值的定義為：在公平交易中，資產(chǎn)和負債按照熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者清償債務(wù)的金額計量。
隨著上市公司的大量增加、資本市場的迅猛發(fā)展，會計的目標轉(zhuǎn)為向股東、投資者、債權(quán)人等使用者提供相關(guān)決策信息。因此保持可靠性的同時，會計信息質(zhì)量也要努力提高相關(guān)性。公允價值因其能夠公允地反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，被認為是提高會計相關(guān)性的重要計量手段。
三、公允價值運用的總體情況分析
2007年1月1日正式實施的新企業(yè)會計準則開始正式實施，那么我國上市公司運用的情況如何呢?
資料顯示，從2007年1570家上市公司的年報來看，采用公允價值計量屬性的共有731家，深市288家，滬市455家，占總體的46.62%。應(yīng)用的主要集中在金融工具、非同一控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換、資產(chǎn)減值、股份支付、投資性房地產(chǎn)這些準則上。我國上市公司在金融工具、金融資產(chǎn)減值等方面公允價值運用的比較好，在非貨幣性資產(chǎn)、債務(wù)重組和企業(yè)合并等方面運用一般，而在投資性房地產(chǎn)上并未得到有效運用。
四、運用公允價值計量后收益影響分析——以上市公司為例
(一)金融資產(chǎn)公允價值變動損益
2008年，上市公司達到1624家，交易性金融資產(chǎn)公允價值變動計入當期損益的金額為-501.34億元，可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動計入股東權(quán)益的金額為-2,206.64億元。
自從要求部分資產(chǎn)按照公允價值計價后，公允價值變動損益逐漸推動股價上漲。在牛市中，交叉持股中的交易性金融資產(chǎn)的價值通過公允價值計價被循環(huán)放大，雖然上市公司真正主營業(yè)務(wù)收入沒有任何變化，但股價可以大幅度地上漲;2008年熊市后，由于所持股權(quán)市值縮水帶來的公允價值變動損失又拖累企業(yè)的經(jīng)營收入。
思源電氣2009出售平高電氣(600312)1349萬股，獲利約1.62億元，此外還取得股票分紅705萬元，共獲利1.7億元，從而導致前三季度實現(xiàn)凈利潤3.48億元，超出去年全年3.46億元的凈利潤。
南京高科曾以極低價購買了中信證券2755萬股、棲霞建設(shè)限售流通股5841萬股，由于2007年股票市場的火爆，投資收益達數(shù)億元。2008金融危機，上證指數(shù)暴跌，南京高科的金融資產(chǎn)大幅縮水，利潤減少。2009年經(jīng)濟回暖，股指升至3000點，南京高科持有的股權(quán)市值大幅增加，從而使可供出售金融資產(chǎn)占2009年總資產(chǎn)比例達到45.74%。這說明外部金融市場的波動導致的公允價值的變動帶來直接利潤或損失，會給持有大量金融資產(chǎn)的公司業(yè)績帶來大幅波動。
因此公允價值在金融資產(chǎn)的應(yīng)用是把“雙刃劍”，以前，按“成本與市價孰低法”，即使是牛市，賬面上也只能以成本確認投資價值。如今交易性金融資產(chǎn)市值上漲，確認為公允價值變動收益，致使當期利潤大幅增加;當其市值下降時，確認為公允價值變動損失，利潤就大幅減少。
(二)債務(wù)重組
新會計準則規(guī)定債務(wù)重組時所支付的對價與賬面價值的差額計入損益，這樣，使得負債嚴重的公司一旦債務(wù)得到豁免，當期利潤表中的收益將大幅增長。這將成為一些st公司當作改善當期業(yè)績的捷徑。在最近幾年中，通過債務(wù)重組實現(xiàn)扭虧為盈的不在少數(shù)。
st通科(600862)公司，稱其2007年與南通工行、興業(yè)銀行、粵財公司進行債務(wù)重組，使得2007年營業(yè)外收入比上年數(shù)增加67081400 元，增長了1047%，其中通過債務(wù)重組的方式實現(xiàn)了債務(wù)重組收益49352900元，占其營業(yè)外收入的67.2%，至此st通科公司順利實現(xiàn)扭虧為盈。
當然不乏有通過債務(wù)重組走上良性循環(huán)發(fā)展道路的上市公司，如浪莎公司2008年被豁免2.85億利潤后，主營業(yè)務(wù)利潤也大幅增長了。
由于債務(wù)重組收益不屬于公司的主營業(yè)務(wù)收入，報表使用者應(yīng)該對這一利潤的非正常增長保持謹慎的態(tài)度。
(三)非貨幣性資產(chǎn)交換
新準則規(guī)定了：換出資產(chǎn)以賬面價值計量的，不確認損益;以公允價值計量的，不管是否發(fā)生補價，都應(yīng)確認損益。
陸家嘴(600663)2008年以土地作價24億元入股上海中心大廈建設(shè)有限公司，持有45%的股權(quán)，產(chǎn)生非貨幣性資產(chǎn)交換收益9.42億元。即使該家公司在2008年營業(yè)收入下降了16%，仍然實現(xiàn)凈利潤8.7億元，同比增長16.6%。
這樣的例子還有很多。如*st中絨(000982)2007年第四季度重大資產(chǎn)置換的非經(jīng)營性收益為9050.6萬元，使該年凈利潤達到9895.2萬元，并順利摘星。然而隨后該公司2008年實現(xiàn)凈利潤3600萬元，同比下降了64%。
因此需要注意的是非貨幣性資產(chǎn)交換時可以一次性提高報表利潤，但是這些損益并無相應(yīng)的現(xiàn)金流，上市公司很難對其分配利潤。
(四)投資性房地產(chǎn)
由于公允價值模式不需要對投資性房地產(chǎn)計提折舊或攤銷、減值等，變相減少了成本支出，且隨著幾年來地產(chǎn)市場持續(xù)升溫，公允價值一般都高于成本價。在兩者的共同作用下，企業(yè)的凈利潤會顯著提高。為了防止利用公允價值模式粉飾報表，準則規(guī)定上市公司不得隨意將成本模式變更為公允價值模式，也不得隨意變更房地產(chǎn)用途。
金融街(000402)2007年投資性房地產(chǎn)公允價值變動186627.199萬元，占其凈利潤220530.871萬元的 84.6%;2008年由于金融危機，其投資性房地產(chǎn)公允價值變動損失為-6521.8萬元，同年其凈利潤也減少到103884.5萬元。可以看出，投資性房地產(chǎn)采用公允價計量對房地產(chǎn)類上市公司利潤有很大影響。
2010年深發(fā)展a年報顯示投資性房地產(chǎn)的公允價值變動為17912萬，而其凈利潤有6283816萬，這說明其對非房產(chǎn)公司的影響微乎其微。
五、上市公司應(yīng)用公允價值中出現(xiàn)的問題
公允價值的導入既是新會計準則的一大亮點，也有許多反對的聲音。在會計計量中大量運用公允價值，不僅導致上市公司經(jīng)營業(yè)績大幅波動，而且為利潤操縱造假提供可能。由于公允價值計量有些地方判斷存在彈性，如交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的劃分、兩種投資性房地產(chǎn)后續(xù)計量模式的選擇等，使管理層有機會操縱盈余。
又例如，新準則規(guī)定非貨幣性資產(chǎn)交換時，沒有同類或相似資產(chǎn)的可比市場時，應(yīng)采用估價。由于目前估值技術(shù)不完善，上市公司可利用這一缺陷操縱利潤。
六、結(jié)束語
綜上，2007年至2011年五年里上市公司年報顯示出，公允價值計量對收益產(chǎn)生了影響。公允價值計量能將市場的變化更加準確的反映在報表當中。歷史成本反映過去，公允價值反映現(xiàn)在和未來，比前者能更好的體現(xiàn)相關(guān)性。
盡管上市公司在公允價值應(yīng)用中存在許多問題，今后要不斷加以糾正。同時，報表使用者要有全面收益的觀點，關(guān)注利潤的連續(xù)性。隨著內(nèi)地市場經(jīng)濟的發(fā)展，資本市場的完善，房地產(chǎn)業(yè)的規(guī)范，金融工具與投資性房地產(chǎn)等的價格將更準確和容易獲得，上市公司的業(yè)務(wù)將更多地涉及到公允價值計量，體現(xiàn)出對收益、股利、分配的影響，但運用要謹慎，監(jiān)管更要嚴格。
參考文獻
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