- 相關(guān)推薦
試論穩(wěn)健原則對中國上市公司的適用性及其實際應(yīng)用
在學(xué)習(xí)、工作中，大家都寫過論文吧，借助論文可以有效訓(xùn)練我們運用理論和技能解決實際問題的的能力。寫起論文來就毫無頭緒？下面是小編收集整理的試論穩(wěn)健原則對中國上市公司的適用性及其實際應(yīng)用，僅供參考，歡迎大家閱讀。
試論穩(wěn)健原則對中國上市公司的適用性及其實際應(yīng)用 篇1
隨著《企業(yè)會計制度》、《金融企業(yè)會計制度》的頒布實施和中國會計準(zhǔn)則體系的逐步完善，穩(wěn)健原則深入到了中國上市公司財務(wù)會計的各個方面。本文通過論述穩(wěn)健原則具體表現(xiàn)、存在前提、發(fā)展過程及與其他主要會計原則的沖突，說明了其存在的現(xiàn)狀;同時，通過一些理論和實例的分析，論證了穩(wěn)健原則在中國上市公司的適用性及其實際應(yīng)用。
一、穩(wěn)健原則的具體表現(xiàn)
穩(wěn)健原則是“最古老、也是最普及的會計計價原則”，又稱謹(jǐn)慎性原則，是保守主義觀點在會計中的突出體現(xiàn)，要求企業(yè)在進行會計核算時，應(yīng)時刻保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，不得多計資產(chǎn)或收益、少計負(fù)債或費用，但不得設(shè)置秘密準(zhǔn)備。應(yīng)該說，穩(wěn)健原則的確立是隨著企業(yè)外部經(jīng)濟環(huán)境的劇烈變化和復(fù)雜化而出現(xiàn)的必然產(chǎn)物。
穩(wěn)健原則具有豐富的哲學(xué)內(nèi)涵和理論基礎(chǔ)，它體現(xiàn)于會計管理的全過程。在現(xiàn)代會計中，穩(wěn)健原則包括了會計確認(rèn)、計量、報告及各個方面的穩(wěn)健性內(nèi)容。從會計確認(rèn)上看，要求確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)建立在穩(wěn)妥合理的基礎(chǔ)上;從會計計量上看，要求不得多計資產(chǎn)、收益，也不得少計負(fù)債、費用;從會計報告上看，要求會計報告為使用者充分披露重要會計信息，特別是要報告有可能發(fā)生的風(fēng)險和損失。
結(jié)合會計要素，穩(wěn)健原則具體表現(xiàn)為：①應(yīng)預(yù)計一切可能發(fā)生的損失，而不應(yīng)提前預(yù)計任何可能獲得的收益;②資產(chǎn)的計價只要有一定的依據(jù)，就應(yīng)該“寧低毋高”;③某些界于資產(chǎn)和費用之間的支出，寧作費用而不作資產(chǎn)處理;④某些界于負(fù)債和收益之間的收入，寧作負(fù)債而不作收益處理;⑤某些難以具體確定其效益期限的支出，即使明知其可以給企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益，也應(yīng)一次計入當(dāng)期費用而不作遞延項目處理;⑥某些長期資產(chǎn)的折舊或攤銷期限，寧可縮短，也不作毫無根據(jù)的延長。穩(wěn)健原則的運用，一方面是為了排除會計估計的隨意性和防止出現(xiàn)虛夸不實的情況，另一方面是為了回避企業(yè)日益突出的經(jīng)營風(fēng)險，增強企業(yè)持續(xù)發(fā)展的能力。
二、穩(wěn)健原則的存在前提
穩(wěn)健原則的提出，一方面是因為在企業(yè)的經(jīng)營活動中存在著大量的不確定因素，會計人員在處理這些業(yè)務(wù)時，不得不經(jīng)常面對它，并根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)對這些不確定因素進行估計，而會計職業(yè)本身就是在“破產(chǎn)、倒閉、舞弊和爭議”的企業(yè)環(huán)境中成長起來的，這個環(huán)境使會計人員時刻充滿了“強烈的災(zāi)難意識，即危機感”，采取穩(wěn)健主義成為會計人員的必然選擇;另一方面是因為企業(yè)是一個獨立的商品生產(chǎn)和經(jīng)營者，它負(fù)有以自己的收入抵償自己的耗費并保證企業(yè)順利、穩(wěn)定發(fā)展的責(zé)任，而企業(yè)面臨著一個有風(fēng)險的市場，這要求經(jīng)營者必須謹(jǐn)慎的處理一切經(jīng)濟業(yè)務(wù)，以保證企業(yè)在市場的動蕩中立于不敗之地。
現(xiàn)實中，只要企業(yè)經(jīng)營就有可能發(fā)生壞帳，在經(jīng)營中也存在資產(chǎn)過時削價處理和其他損失等情況，對于可能發(fā)生的費用和損失，在進行會計核算時，應(yīng)當(dāng)遵循穩(wěn)健原則，即將可能發(fā)生的損失和費用，預(yù)先估計入帳，以避免造成企業(yè)經(jīng)營成果忽高忽低，影響投資者投資的信心。
從以上可以看出，市場的不確定性即風(fēng)險的存在，是企業(yè)會計穩(wěn)健原則存在的前提，穩(wěn)健原則在一定程度上是企業(yè)經(jīng)營管理的“內(nèi)在穩(wěn)定器”。
三、穩(wěn)健原則的起源及發(fā)展過程
委托代理關(guān)系的出現(xiàn)是穩(wěn)健原則形成的最初原因。穩(wěn)健原則起源于中世紀(jì)英國的莊園會計，莊園的管理是由管家進行的，這種委托代理關(guān)系決定了莊園管家的記帳、算帳，并不象現(xiàn)在的企業(yè)那樣是為了搞好經(jīng)營，而是為了保護自己，應(yīng)付莊園主的審查。因此，樂觀地反映或提高未來不一定實現(xiàn)的價值是不明智的，相反，保守的估計資產(chǎn)和收入就顯得順理成章。
1494年，復(fù)式簿記迅速地傳播，在以后三百年里，大多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營活動具有明顯的短期性，會計的主要責(zé)任是維護業(yè)主財產(chǎn)的安全或完整，受托責(zé)任是會計核算的主要動機。在這種背景下，穩(wěn)健主義是會計計量的最切實的基點。
19 世紀(jì)，由于企業(yè)經(jīng)營活動的延長和股份公司的出現(xiàn)，持續(xù)經(jīng)營逐漸成為一項重要的會計原則，但是，穩(wěn)健主義依然占居重要的甚至是主導(dǎo)性的地位，因為：①有根據(jù)地少報資產(chǎn)有利于抵制管理人員虛報業(yè)績，有利于保護股東權(quán)益;②會計職業(yè)特點決定了會計核算的穩(wěn)健性，在簿記上的低估不是會計人員一時的沖動，而是潛移默化的行為;③銀行作為會計報表最有影響的閱讀者，穩(wěn)健主義對對付虛增抵押品的價值提供了強有力的保證;④19世紀(jì)末20世紀(jì)初近30年的持續(xù)物價下跌，使得資產(chǎn)更易于更新?lián)Q代，低估的資產(chǎn)價值并沒有影響資產(chǎn)的實物和價值的補償，客觀上助長了穩(wěn)健原則的推行。
1900年以后，持續(xù)的物價上漲和企業(yè)經(jīng)營思想由保護資產(chǎn)的安全完整向增值營利的轉(zhuǎn)化，使以穩(wěn)健主義為基礎(chǔ)的會計實務(wù)受到了前所未有的批判。對一個持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)來說，為盈利而使用資產(chǎn)比單純在物質(zhì)上保持資產(chǎn)的完整性更為重要。更何況，物價的迅猛上漲使固定資產(chǎn)的更新日益困難，以保守的價值觀列報的資產(chǎn)負(fù)債表已無意義。股票市場的形成和完善，使得股票易手變得極為便當(dāng)，成千上萬的股東或潛在股東要求上市公司提供的會計報表應(yīng)盡可能的公正、客觀，而不是用隨意性和內(nèi)在不一致性的穩(wěn)健原則來反映收益和資產(chǎn)價值。
20世紀(jì)30年代以后，會計界掀起了對會計原則理論體系研究的熱潮。穩(wěn)健原則作為受托責(zé)任會計的一項重要原則，隨著會計從經(jīng)營責(zé)任報告向為投資者決策提供有用信息的轉(zhuǎn)移而變得不適宜。穩(wěn)健原則雖被繼承下來了，但已由一項占主導(dǎo)地位的會計原則退居為處于附屬地位的會計慣例，作為對其他主要會計原則的修正。
2003年7月25日，美國證券交易委員會完成并提交的《對美國財務(wù)報告采用以原則為基礎(chǔ)的會計體系的研究》中提出，作為會計準(zhǔn)則制訂靈魂的財務(wù)概念框架，要保證其內(nèi)在邏輯的一致性，并特別強調(diào)了“資產(chǎn)負(fù)債觀”優(yōu)于“收入費用觀”的觀點。與“資產(chǎn)負(fù)債觀”等價的計量屬性——公允價值引入后，收入確認(rèn)等會計計量將發(fā)生重大變化，歷史成本、權(quán)責(zé)發(fā)生制及實現(xiàn)配比原則都將消失，取而代之的是公允價值、現(xiàn)金流動制及全面收益原則，會計真正保證中立性，穩(wěn)健原則也將消失。
從穩(wěn)健原則的發(fā)展來看，它并不是一條直線軌跡，并可能最終被更具公允性和合理性的會計原則所替代，但就目前中國的現(xiàn)狀來說，它仍是會計原則中不可或缺的基本原則。
四、穩(wěn)健原則與其他會計原則的沖突
作為一項會計原則，穩(wěn)健原則由于其在實務(wù)操作中存在著主觀隨意性，因而會影響會計信息的真實性和客觀性，與其他會計原則發(fā)生沖突。與客觀性原則的沖突�？陀^性原則要求企業(yè)的會計核算應(yīng)當(dāng)以實際發(fā)生的交易和事項為依據(jù)，如實反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。而穩(wěn)健原則要求在會計實務(wù)中確認(rèn)可能發(fā)生但尚未發(fā)生的損失與費用，這明顯與客觀性原則相矛盾。同時，成本與市價孰低法中的市價確定、未來預(yù)計現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計算、或有損失的確定等都帶有很大程度上的不確定性，包含著一定的難以辨認(rèn)的主觀因素，直接威脅著會計信息的真實反映。此外，穩(wěn)健原則在維護出資者和企業(yè)利益方面的傾向性十分明顯，它以種種方式促使企業(yè)采取“審慎”的行動達到既定目標(biāo)，最終可能失去“不偏不倚”的立場。
2、與歷史成本原則的沖突。歷史成本原則要求各項財產(chǎn)在取得時應(yīng)當(dāng)按照實際成本計量。除法律、行政法規(guī)和國家統(tǒng)一的會計制度另有規(guī)定外，企業(yè)一律不得調(diào)整其帳面價值。但在穩(wěn)健原則下，存貨采用成本與市價孰低法計價，固定資產(chǎn)按帳面價值與可收回金額孰低計量，短期投資收到的現(xiàn)金股利或利息沖減其帳面價值，這樣可能會造成發(fā)出存貨成本的計量、累計折舊的計算、短期投資成本的結(jié)轉(zhuǎn)等背離歷史成本原則。
3、與權(quán)責(zé)發(fā)生制原則的沖突。權(quán)責(zé)發(fā)生制原則要求凡屬當(dāng)期已實現(xiàn)的收入和已經(jīng)發(fā)生或應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的費用，不論款項是否收付，均應(yīng)當(dāng)作本期的收入或費用，它強調(diào)的是確認(rèn)收入、費用發(fā)生的時間及其歸屬。而穩(wěn)健原則將現(xiàn)在尚未發(fā)生的、未來可能發(fā)生的損失、費用提前計入損益，這顯然違反了 “不是本期發(fā)生的費用均不得計入本期”的權(quán)責(zé)發(fā)生制原則。
4、與配比原則的沖突。配比原則要求企業(yè)在進行會計核算時，收入與其成本、費用應(yīng)當(dāng)相互配比，同一會計期間內(nèi)的各項收入和其相關(guān)的成本、費用，應(yīng)當(dāng)在該會計期間內(nèi)確認(rèn)。而穩(wěn)健原則要求盡可能在當(dāng)期確認(rèn)可能的損失、費用，滯后確認(rèn)或不確認(rèn)可能的收益，這種核算方式必然會影響到企業(yè)當(dāng)期利潤的正確計算。
5、與可比性、一貫性原則的沖突。可比性、一貫性原則要求，企業(yè)的會計核算應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的會計處理方法進行，會計指標(biāo)應(yīng)當(dāng)口徑一致、相互可比，會計核算方法前后各期應(yīng)當(dāng)保持一致，不得隨意變更。但是穩(wěn)健原則允許企業(yè)根據(jù)自身具體情況的變化改變會計核算的口徑和方法，因而會與可比性原則和一貫性原則發(fā)生沖突。如采用成本與市價孰低法對存貨進行計價時，不同企業(yè)的存貨、同一企業(yè)不同品種的存貨，有的用成本計價，有的用市價計價;同一品類不同時期的存貨，隨著市價波動，其計價基礎(chǔ)不斷改變;當(dāng)本期成本高于市價時，按市價計價，下一期市價高于成本時，又按成本計價。又如根據(jù)穩(wěn)健原則，不同企業(yè)可以選擇不同的折舊方法、壞帳準(zhǔn)備金的計提方法。所有這些都破壞了會計的可比性、一貫性原則，使企業(yè)本身前后各期之間以及不同企業(yè)之間缺乏統(tǒng)一的核算標(biāo)準(zhǔn)，失去了會計信息的可比性。
五、對穩(wěn)健原則的認(rèn)識
綜合看來，人們對穩(wěn)健原則有三種不同的認(rèn)識：第一種是過去盛行的穩(wěn)健原則，在金額上，盡可能多計可能發(fā)生的費用和負(fù)債，盡可能少計或不計可能發(fā)生的資產(chǎn)和收入;在時間上，盡可能早地確認(rèn)負(fù)債和費用而盡可能遲的確認(rèn)資產(chǎn)和收入。第二種是廣為接受的傳統(tǒng)含義，即合理核算可能發(fā)生的損失和費用，既不無視可能的損失，又不計提過多的準(zhǔn)備，同時，不預(yù)計可能取得的資產(chǎn)和收入。第三種看法則認(rèn)為不確定事項發(fā)生的可能性才是決定取舍的標(biāo)準(zhǔn)。這一觀點以FASB(美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會)為代表， FASB并不鼓勵一味的低估資產(chǎn)和收入，高估負(fù)債和費用，認(rèn)為會計人員對信息進行取舍時須持謹(jǐn)慎態(tài)度，但同時要考慮會計信息的可靠性和相關(guān)性。從理論上來說，前兩種做法都將一種偏向引入會計計量，而FASB提倡的適度穩(wěn)健原則才體現(xiàn)了會計信息質(zhì)量要求的客觀性、可靠性、相關(guān)性。
當(dāng)前，對中國上市公司是否應(yīng)采用穩(wěn)健原則，采用什么樣的穩(wěn)健原則，也主要有三類觀點。觀點一：從決策有用觀來看，穩(wěn)健原則已經(jīng)過時了。原因在于財務(wù)會計的目標(biāo)是為信息使用者提供真實公允的信息，以利于其做出正確的決策，而穩(wěn)健原則扭曲了數(shù)據(jù)，違背了會計信息質(zhì)量可靠性、可比性的要求，難以被信息用戶理解，妨礙了會計信息發(fā)揮作用。觀點二：從信息相關(guān)性要求來看應(yīng)采用適度穩(wěn)健原則，主張對于那些尚未發(fā)生但對企業(yè)已產(chǎn)生影響的經(jīng)濟事項和情況，不論其結(jié)果是利得還是損失，只要其發(fā)生的可能性較大且金額能夠合理的加以估計，就應(yīng)當(dāng)予以反映，即對不確定事項采取一視同仁態(tài)度，應(yīng)主要依據(jù)其發(fā)生的可能性來決定是否反映，而不是根據(jù)其后果是損失還是利得來決定，才能充分反映信息。觀點三則主張中國上市公司目前仍應(yīng)適用傳統(tǒng)的穩(wěn)健原則。下面我們來分析穩(wěn)健原則對中國上市公司的適用性。
六、傳統(tǒng)穩(wěn)健原則是中國上市公司的必然選擇
我們知道，脫離會計目標(biāo)和經(jīng)濟環(huán)境來談某項會計原則的優(yōu)劣是沒有意義的，對穩(wěn)健原則的適用性判斷應(yīng)該基于以下標(biāo)準(zhǔn)：是否有利于達到財務(wù)會計目標(biāo)和適應(yīng)相應(yīng)的經(jīng)濟環(huán)境。筆者認(rèn)為，對中國上市公司來說，穩(wěn)健原則有其存在的必要性，現(xiàn)階段應(yīng)以傳統(tǒng)觀念上的穩(wěn)健原則為主。中國上市公司財務(wù)會計的主要目標(biāo)是反映受托責(zé)任的履行情況。雖然中國上市公司的股權(quán)分置改革已全面推開，但總體來說股本結(jié)構(gòu)依然沒有太大的改變，其典型的結(jié)構(gòu)是國有股、法人股特別是國有法人股占大頭，公眾投資者持股占小頭，這樣的一種股權(quán)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致上市公司融資渠道極為有限，多數(shù)企業(yè)只能靠直接投資和銀行貸款。但中國的資本市場遠(yuǎn)未發(fā)育成熟，不能充分發(fā)揮資源的配置作用，公眾投資者無法對企業(yè)的經(jīng)營進行制約和監(jiān)督，加之上市公司經(jīng)營信息獲取的不對稱性，中小投資者只能依賴報表了解其投入企業(yè)資本的保值增值情況。也就是所，中國現(xiàn)實國情決定了反映受托責(zé)任的履行情況是上市公司財務(wù)會計的主要目標(biāo)，而穩(wěn)健原則正是達到此目標(biāo)應(yīng)該遵循的。
實際上，即使在股權(quán)高度分散化的美國，其財務(wù)會計的主要目標(biāo)已不再是為反映受托責(zé)任，而是為“滿足投資者和其他潛在的財務(wù)信息使用者的需要”這樣一種情況下，雖然FASB多次提出企業(yè)財務(wù)報告應(yīng)“真實地反映經(jīng)營活動和經(jīng)濟現(xiàn)實，滿足財務(wù)會計概念框架中規(guī)定的相關(guān)性、可靠性、中立性、及時性、可理解性等主要的質(zhì)量特征”，但穩(wěn)健原則實際仍然貫穿于其整個財務(wù)框架體系，并在諸多會計準(zhǔn)則中得到體現(xiàn)。
2、穩(wěn)健原則對會計信息的可靠性、相關(guān)性的影響.FASB 認(rèn)為“把存在于經(jīng)濟業(yè)務(wù)和事項中不肯定因素的性質(zhì)范圍在財務(wù)報告中做出交待，……財務(wù)報告的可靠性可賴以提高”。對企業(yè)面臨的不確定事項存在的風(fēng)險進行揭示，也可使信息的相關(guān)性增加。從中國上市公司的現(xiàn)狀來看，穩(wěn)健原則的運用可以說正當(dāng)其時。中國正處于向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，上市公司要自己面對競爭激烈的市場，自我承擔(dān)市場風(fēng)險，因此面對不確定的事項，在會計處理上充分估計可能發(fā)生的風(fēng)險和損失，可以保護投資人的利益，增強企業(yè)競爭力。在中國規(guī)范上市公司會計制度之前，企業(yè)大多采用激進的會計政策，過多地追求短期的效益和利潤，對殘冷背滯存貨不予減值，壞帳不提準(zhǔn)備，固定資產(chǎn)折舊政策保守，已可預(yù)見的負(fù)債不作處理，從而造成巨大的潛在風(fēng)險，使中國證券市場上出現(xiàn)“第一年績優(yōu)，第二年績平，第三年虧損”的上市公司業(yè)績荒漠化現(xiàn)象，對中國股市的影響至今未能消除。由《經(jīng)濟觀察報》編制的“2004上市公司信任度指數(shù)”顯示，一千多家境內(nèi)上市公司的信任度均亮“紅燈”，平均信任度指數(shù)35.6，而這項指數(shù)的滿分為100。從這一點來看，實行穩(wěn)健的原則，可以在企業(yè)財務(wù)報告中及時的反映企業(yè)面臨的風(fēng)險，使會計信息反映企業(yè)情況更加真實，相應(yīng)地，也使會計信息比之過去的不穩(wěn)健更加可靠和相關(guān)，可見，實行穩(wěn)健原則并未背離決策有用觀。
3、中國上市公司當(dāng)前應(yīng)采用何種穩(wěn)健原則。人們對穩(wěn)健原則心有疑慮是因為它是一把雙刃劍，一方面它能保護投資者、債權(quán)人的利益，另一方面也給管理當(dāng)局進行利潤操縱留下了余地，反過來可能損害到投資者、債權(quán)人的利益。對適度穩(wěn)健原則看法也是如此，它克服了傳統(tǒng)穩(wěn)健原則的缺點，使信息真實公允，但卻使利潤操縱的空間更加擴大，這從美國近幾年發(fā)生的財務(wù)丑聞可以看出。從中國上市公司現(xiàn)有情況來看，其利潤操縱的沖動是相當(dāng)大的，操縱現(xiàn)象也相當(dāng)普遍。據(jù)1999年1月8日《證券時報》上市公司經(jīng)理人員月度調(diào)查結(jié)果，相當(dāng)多的上市公司對適度利潤包裝持肯定態(tài)度。調(diào)查中巧用會計政策作為利潤包裝途徑方法很多，如改變折舊方式、潛虧掛帳、改變壞帳核算方式等。我們來看一下南方航空上市前后通過改變會計政策來調(diào)節(jié)利潤和凈資產(chǎn)的手法，在2003年7月南方航空公布的招股說明書中，將其下屬子公司廈門航空2002年度的凈利潤調(diào)整為4.4億元，凈資產(chǎn)調(diào)整為28.7億元，這一調(diào)整正是將廈門航空原對固定資產(chǎn)的折舊方法由加速折舊法改為直線法得到的，從而使南方航空實現(xiàn)了快速“扭虧為盈”的目的。在其上市后的第一年度，同樣是利用了減少壞帳準(zhǔn)備的計提、降低固定資產(chǎn)年折舊率、通過合并會計報表調(diào)整子公司利潤等方法來得到其盈利目的。這里，一方面企業(yè)有強烈的操縱利潤動機，有些甚至得到監(jiān)管層的默認(rèn)，另一方面證券市場的投資者整體水平不高，難以識別種種粉飾業(yè)績的做法。在具體操作上，會計制度和會計準(zhǔn)則沒有也不可能提供明確的入帳標(biāo)準(zhǔn)，需要財務(wù)人員有較高的職業(yè)判斷水平，難以排除主觀判斷的失真性。因此，從反映財務(wù)會計目標(biāo)和適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境來看，中國上市公司現(xiàn)階段不存在適合適度穩(wěn)健原則生存的土壤。
以上可以看出，中國上市公司財務(wù)會計目標(biāo)依然是反映受托責(zé)任，中國現(xiàn)時的經(jīng)濟環(huán)境還不能適應(yīng)適度穩(wěn)健原則，傳統(tǒng)穩(wěn)健原則應(yīng)該是中國上市公司必須遵循的一項會計原則。
七、穩(wěn)健原則在中國上市公司資產(chǎn)核算中的應(yīng)用
按照中國上市公司執(zhí)行的會計制度和各具體會計準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)穩(wěn)健原則的要求，合理地預(yù)計各項資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，對可能發(fā)生的各項資產(chǎn)損失計提減值準(zhǔn)備。上市公司在資產(chǎn)核算中計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備主要有八項。短期投資跌價準(zhǔn)備。上市公司應(yīng)當(dāng)在期末對各項短期投資進行全面檢查，如果短期投資市價低于成本，應(yīng)按其差額計提短期投資跌價準(zhǔn)備。實際操作中，可根據(jù)具體情況分別采用按投資總體、投資類別或單項投資確認(rèn)計提跌價準(zhǔn)備。但如果某個短期投資占整個短期投資的10%及以上，則應(yīng)按單項投資為基礎(chǔ)計算并計提跌價準(zhǔn)備。從事證券業(yè)務(wù)的金融類上市公司，其自營證券也應(yīng)列入短期投資計提減值準(zhǔn)備。
2、存貨跌價準(zhǔn)備。上市公司存貨在會計期末時應(yīng)當(dāng)按成本和可變現(xiàn)凈值孰低計量，對可變現(xiàn)凈值低于存貨成本的，按其差額計提存貨跌價準(zhǔn)備。在實際操作中，《企業(yè)會計制度》規(guī)定了五種應(yīng)當(dāng)計提存貨跌價準(zhǔn)備的情況和四種應(yīng)當(dāng)將存貨價值全部轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益的情況。計提存貨跌價準(zhǔn)備只是一種帳面處理方式，是更為真實地反映上市公司資產(chǎn)質(zhì)量的必要手段。
3、壞帳準(zhǔn)備。壞帳準(zhǔn)備依據(jù)期末各項應(yīng)收款項可收回性和預(yù)計可能發(fā)生的壞帳損失提取，應(yīng)收款項包括應(yīng)收帳款和其他應(yīng)收款以及及金融企業(yè)的拆出資金和應(yīng)收保費等，但不包括金融企業(yè)貸款的應(yīng)收利息。在實際操作中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定計提壞帳準(zhǔn)備的政策，明確計提壞帳準(zhǔn)備的范圍、計提方法、帳齡的劃分和提取比例。在確定壞帳準(zhǔn)備的計提比例時，應(yīng)當(dāng)根據(jù)以往經(jīng)驗、債務(wù)單位的實際財務(wù)狀況和現(xiàn)金流量等相關(guān)信息予以合理估計。為充分體現(xiàn)穩(wěn)健原則，會計制度規(guī)定，對符合一定條件的企業(yè)預(yù)付帳款和未到期應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)將其帳面余額轉(zhuǎn)入應(yīng)收帳款，然后再計提壞帳準(zhǔn)備。
同時，為防止企業(yè)濫用計提壞帳準(zhǔn)備政策，會計制度對上市公司計提壞帳準(zhǔn)備進行了限制。除有確鑿證據(jù)表明該項應(yīng)收款項不能收回或收回的可能性不大時外，對于當(dāng)年發(fā)生的應(yīng)收款項、計劃對應(yīng)收款項進行重組、與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的應(yīng)收款項、其他已逾期但無確鑿證據(jù)表明不能收回的應(yīng)收款項不能全額計提壞帳準(zhǔn)備，而要求公司根據(jù)實際情況進行合理的估計。上市公司要根據(jù)歷史經(jīng)驗和相關(guān)信息，合理地估計應(yīng)收款項產(chǎn)生壞帳損失的可能性，計提壞帳準(zhǔn)備后的應(yīng)收款項凈額要真實地反映公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。
4、長期投資減值準(zhǔn)備。上市公司應(yīng)當(dāng)在期末，對市價持續(xù)下跌或被投資單位經(jīng)營狀況惡化等原因?qū)е缕淇墒栈亟痤~低于帳面價值的長期投資，按其差額計提減值準(zhǔn)備。在實際操作中，會計制度分別按有市價的長期投資和無市價的長期投資給出了判斷是否計提減值準(zhǔn)備的標(biāo)準(zhǔn)，要求企業(yè)會計人員運用職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進行審慎的判斷，以確定長期投資是否減值。
5、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。上市公司應(yīng)當(dāng)于期末對固定資產(chǎn)進行檢查，對符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則——固定資產(chǎn)》規(guī)定的六條標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致可收回金額低于帳面價值的固定資產(chǎn)，按可收回金額低于其帳面價值的差額計提減值準(zhǔn)備。固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備應(yīng)按單項資產(chǎn)計提，對符合會計制度五項規(guī)定全額計提減值準(zhǔn)備的固定資產(chǎn)，不再計提折舊。
6、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。上市公司應(yīng)當(dāng)定期或年終，檢查各項無形資產(chǎn)預(yù)計給企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益的能力，對預(yù)計可收回金額低于其帳面價值的，按其差額計提減值準(zhǔn)備。在實際操作中，會計人員應(yīng)按會計制度規(guī)定的四種應(yīng)當(dāng)計提減值準(zhǔn)備的情況和三種應(yīng)將無形資產(chǎn)帳面價值全部轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益的情況，進行審慎的判斷。
7、在建工程減值準(zhǔn)備。上市公司應(yīng)當(dāng)定期或年終，對長期停建并且預(yù)計在3年內(nèi)不會重新開工等有證據(jù)表明已經(jīng)發(fā)生了價值減值的在建工程計提減值準(zhǔn)備。
8、委托貸款減值準(zhǔn)備。上市公司應(yīng)當(dāng)定期或年終，對有跡象表明可收回金額低于貸款本金的委托貸款，按其差額計提減值準(zhǔn)備。
9、對金融類上市公司來說，在上述八項減值準(zhǔn)備中減少了存貨跌價準(zhǔn)備和委托貸款減值準(zhǔn)備，增加了貸款損失準(zhǔn)備和抵債資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
貸款損失準(zhǔn)備。計提貸款損失準(zhǔn)備的資產(chǎn)包括金融企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險和損失的貸款、銀行卡透支、貼現(xiàn)、信用墊款、進出口押匯和由金融企業(yè)轉(zhuǎn)貸并承擔(dān)還款責(zé)任的國外貸款，但不包括保戶貸款和委托貸款。金融類上市公司應(yīng)當(dāng)在期末分析各項貸款的可收回性，對預(yù)計可能發(fā)生的貸款損失，計提貸款損失準(zhǔn)備。貸款損失準(zhǔn)備應(yīng)根據(jù)借款人的還款能力、貸款本息的`償還情況、抵押品的市價、擔(dān)保人的支付能力和金融企業(yè)內(nèi)部信貸管理等因素，分析其風(fēng)險程度和回收的可能性，合理計提。
抵債資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。金融類上市公司應(yīng)當(dāng)在期末對抵債資產(chǎn)逐項進行檢查，如果抵債資產(chǎn)實質(zhì)上已經(jīng)發(fā)生了減值，應(yīng)當(dāng)計提減值準(zhǔn)備。
八、穩(wěn)健原則在中國上市公司會計管理中的應(yīng)用
在中國上市公司執(zhí)行的會計制度和相關(guān)具體會計準(zhǔn)則中，穩(wěn)健原則在資產(chǎn)確認(rèn)和計量、收入確認(rèn)等會計管理方面都得到充分體現(xiàn)。存貨計價。根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》規(guī)定，允許采用后進先出法計算存貨的成本。據(jù)此計價能使出售和耗用存貨的成本接近當(dāng)前水平，并與當(dāng)期的收入相配比，有助于較客觀地反映企業(yè)現(xiàn)實條件下的經(jīng)營成果，特別是在物價上漲的情況下，可使企業(yè)不致因貨幣貶值而表現(xiàn)為虛增利潤。
對期末存貨，采用成本與市價孰低法，當(dāng)期末存貨市價低于成本時，以市價來取代歷史成本作為存貨的價值，差額作為當(dāng)期費用加以確認(rèn)。這樣做，避免了將這種損失推遲到以后期間，有助于各期間財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對正確性。
2、無形資產(chǎn)的確認(rèn)和計量。根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》規(guī)定，無形資產(chǎn)在滿足以下兩個條件時，企業(yè)才能加以確認(rèn)：①該資產(chǎn)產(chǎn)生的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè);②該資產(chǎn)的成本能夠可靠地計量。企業(yè)管理部門應(yīng)對無形資產(chǎn)在預(yù)計使用年限內(nèi)存在的各種因素做出穩(wěn)健的估計。企業(yè)自創(chuàng)商譽不能加以確認(rèn);自行開發(fā)并依法申請取得的無形資產(chǎn)，其入帳價值應(yīng)按依法取得時發(fā)生的注冊費、律師費等費用確定;依法申請取得前發(fā)生的研究與開發(fā)費用，應(yīng)于發(fā)生時確認(rèn)為當(dāng)期費用。無形資產(chǎn)在確認(rèn)后發(fā)生的支出，應(yīng)在發(fā)生時確認(rèn)為當(dāng)期費用。盡量將不確定的無形資產(chǎn)投入作為當(dāng)期費用而不作為資產(chǎn)核算，是穩(wěn)健原則在無形資產(chǎn)核算中的充分體現(xiàn)。。
3、固定資產(chǎn)計量及累計折舊計算。由于固定資產(chǎn)及折舊涉及金額巨大，中國上市公司采用了更為穩(wěn)健的原則。在固定資產(chǎn)計量上，《企業(yè)會計準(zhǔn)則——固定資產(chǎn)》明確說明外購或自行建造固定資產(chǎn)初始成本的計量，應(yīng)以達到預(yù)定可使用狀態(tài)之前“直接歸屬于該資產(chǎn)”的支出為依據(jù)，避免了企業(yè)將發(fā)生于其他項目、應(yīng)予以費用化的支出資本化。在折舊方法上，企業(yè)可以采用年數(shù)總和法、雙倍余額遞減法等加速折舊方法，更好地體現(xiàn)了收入費用配比原則和穩(wěn)健原則;規(guī)定對未使用、不需用的固定資產(chǎn)，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)計提折舊，充分考慮知識經(jīng)濟條件下資產(chǎn)的無形損耗，表現(xiàn)了固定資產(chǎn)折舊核算的謹(jǐn)慎性。
4、對待攤費用、開辦費及待處理財產(chǎn)損益的會計處理。根據(jù)會計制度中資產(chǎn)的定義，對不能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的“經(jīng)濟資源”，如待攤費用、開辦費及待處理財產(chǎn)損益等，不能再作為資產(chǎn)，而只能計入當(dāng)期損益，否則就會高估企業(yè)的資產(chǎn)價值。對待攤費用應(yīng)在1年內(nèi)分期平均攤銷或一次性全部轉(zhuǎn)入當(dāng)期成本、費用，不能留待以后期間攤銷。對企業(yè)籌建期間發(fā)生的費用，在企業(yè)開始生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)月一次計入損益。對待處理財產(chǎn)損益，無論是否經(jīng)過有關(guān)部門批準(zhǔn)，均應(yīng)在年末計入當(dāng)期損益，不得列示于資產(chǎn)方。以上規(guī)定的實施，就是要求企業(yè)提前確認(rèn)費用，以防止高估企業(yè)資產(chǎn)。
5、對或有事項的處理�；蛴惺马検侵高^去的交易或事項形成的一種狀況，其結(jié)果須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實。對符合會計制度規(guī)定的三個條件的與或有事項相關(guān)的義務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將其確認(rèn)為負(fù)債，在資產(chǎn)負(fù)債表中單列項目列示，并在報表附注中披露或有負(fù)債形成的原因。而企業(yè)一般不應(yīng)在報表附注中披露或有資產(chǎn)。對或有事項的處理作這樣的要求，遵循了穩(wěn)健原則，同時也能讓報表使用者更好的了解企業(yè)的財務(wù)狀況全貌，掌握企業(yè)可能發(fā)生的財務(wù)事項，以做出正確的決策。
6、收入的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。一般上市公司銷售商品的收入，應(yīng)在同時滿足《企業(yè)會計制度》規(guī)定的四個條件時予以確認(rèn)，金融類上市公司提供金融產(chǎn)品服務(wù)取得的收入，應(yīng)在同時滿足《金融企業(yè)會計制度》規(guī)定的兩個條件時予以確認(rèn)，否則即使已經(jīng)發(fā)出商品，或者即使已經(jīng)收到價款，也不能確認(rèn)為收入。對金融類上市公司已計提的貸款應(yīng)收利息，在貸款到期90天后仍未收回的，或在應(yīng)收利息逾期90天后仍未收到的，沖減原已計入損益的利息收入，轉(zhuǎn)作表外核算。對建造合同收入，在合同能夠可靠估計時，按完工百分比法確認(rèn)收入和費用;對合同結(jié)果不能可靠估計時，合同成本能夠收回的，根據(jù)能夠收回的實際合同成本確認(rèn)收入，合同成本不能夠收回的，不確認(rèn)收入。以上收入的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，充分地體現(xiàn)了穩(wěn)健原則，即謹(jǐn)慎確認(rèn)收入，在各項條件未滿足時，寧作負(fù)債不做收入。
7、、短期投資收益的核算。上市公司在收到短期投資的現(xiàn)金股利或利息時，“應(yīng)于實際收到時，沖減投資的帳面價值，”已記入“應(yīng)收利息”的除外，這一高度穩(wěn)健的作法可以抵御短期投資可能產(chǎn)生的風(fēng)險，避免了因短期投資價格波動引起的年度間的損益波動。
其他如借款利息資本化的相關(guān)規(guī)定、遞延收益的延期確認(rèn)、補貼收入實行收付實現(xiàn)制等，也無不體現(xiàn)出穩(wěn)健原則。
九、穩(wěn)健原則在中國上市公司的實際應(yīng)用情況
隨著會計制度和會計準(zhǔn)則體系的不斷完善，穩(wěn)健原則在中國上市公司得到的廣泛應(yīng)用。2004年，中國上市公司僅壞帳準(zhǔn)備一項，就計提740多億，比2003年 661億上升超過11%，占總利潤的比例高達40%。從計提八項減值準(zhǔn)備來看，每股凈利潤列前十位的中集集團等公司2004年末累計計提各項準(zhǔn)備11.6 億元，占總資產(chǎn)655.9億元的1.77%;ST天儀等10家瀕臨虧損的公司2004年末累計計提各項準(zhǔn)備7.1億元，占總資產(chǎn)108.3億元的 6.54%;每股凈利潤列后十位的ST重實等10家公司2004年末累計計提各項準(zhǔn)備39.6億元，占總資產(chǎn)92.0億元的43%，以上企業(yè)計提減值準(zhǔn)備的比例基本上反映了企業(yè)的經(jīng)營狀況相匹配的資產(chǎn)質(zhì)量，說明了企業(yè)在會計政策選擇上基本是穩(wěn)健的。
我們?nèi)跃?004年以上三種類型上市公司計提減值準(zhǔn)備情況進行分析。中集集團等10家公司2004年計提減值準(zhǔn)備5.2億元，占年末準(zhǔn)備總額的45%，占全年利潤總額的3.8%，其中揚子石化計提3.0 億元，占年末準(zhǔn)備總額的70%，占全年利潤總額的5.4%;ST天儀等10家公司2004年沖回減值準(zhǔn)備1.1億元，占年末準(zhǔn)備總額的16%，為全年利潤總額的9.6倍，其中ST東北電沖回7925萬元，占年末準(zhǔn)備總額的55%，為全年利潤總額的6.8倍;ST重實等10家公司2004年計提減值準(zhǔn)備 30.0億元，占年末準(zhǔn)備總額的76%，為全年虧損總額的47%，其中*ST黑龍計提6.3億元，占年末準(zhǔn)備總額的76%，為全年虧損總額的78%。從以上數(shù)據(jù)可以看出，不同類型的公司在同一年度對待穩(wěn)健原則的態(tài)度是不同的，效益好的公司盡可能提足各項準(zhǔn)備，較好地應(yīng)用穩(wěn)健原則;瀕臨虧損的公司為保證當(dāng)年利潤，只好先把穩(wěn)健原則放一邊，盡量少提準(zhǔn)備或不提準(zhǔn)備，甚至沖回以前年度計提準(zhǔn)備;虧損多的公司則希望把所有虧損留到當(dāng)年，先盡情穩(wěn)健一把，以備來年可以扭虧為盈。
對于不同類型的公司在同一年度對待穩(wěn)健原則的不同態(tài)度，我們?nèi)砸杂嬏釡?zhǔn)備情況來分析一下原因：①對于績優(yōu)公司，在利潤增長較大時，盡可能提足各項準(zhǔn)備，消除一切潛在的風(fēng)險，可以為公司的穩(wěn)定發(fā)展打下基礎(chǔ)，以吸引更多投資者的關(guān)注;②對于瀕臨虧損的公司，為保證本年度不虧損，從而給廣大投資者留下一個好的印象，或為達到某種目的，在本年度盡量少提準(zhǔn)備或不提準(zhǔn)備，從而保持微薄的利潤;或是以前年度計提了大量的準(zhǔn)備，本年度采取沖回準(zhǔn)備的辦法來彌補經(jīng)營上的虧損;③對于經(jīng)營上已造成巨額虧損且資產(chǎn)質(zhì)量較差的公司，則采取激進的穩(wěn)健原則，一次性提足各項準(zhǔn)備，將資產(chǎn)的風(fēng)險全部甚至超額釋放，對經(jīng)營尚可的公司，可為以后年度盈利留下空間，對經(jīng)營不好的公司，可為資產(chǎn)重組創(chuàng)造條件。
從以上實例和分析來看，部分上市公司存在用計提準(zhǔn)備來操縱利潤的行為。實際上，從計提減值準(zhǔn)備進入中國之時，同時帶來的就有“大洗澡”(big bath)和“甜餅罐”(cookie jar)等會計制度明令禁止的計提秘密準(zhǔn)備問題，早的有2001年的深康佳，2002年的ST魯銀投資、ST縱橫，近的有2004年的開開實業(yè)等�？梢�，為了達到自身的目的，企業(yè)會根據(jù)自身的環(huán)境狀況及發(fā)展策略采用不同的會計政策。對會計政策的選擇，不是單純從反映真實資產(chǎn)和收益或反映受托責(zé)任，或者是從決策有用性出發(fā)的，是否遵循某種會計原則，是多種因素作用的結(jié)果。這就給中國的準(zhǔn)則制定者提出了一個新的課題，如何來防止穩(wěn)健過度和穩(wěn)健不足，還會計以公允，給中小投資者創(chuàng)造寬松的投資環(huán)境。
十、中國上市公司必須適用穩(wěn)健原則
通過以上對穩(wěn)健原則理論和實務(wù)的分析，可以得出以下結(jié)論：①穩(wěn)健原則是中國上市公司應(yīng)該采用也必須采用的會計一般原則，它適用于上市公司會計核算的全過程;②只有采用穩(wěn)健的會計原則，謹(jǐn)慎反映各項資產(chǎn)價值，提取應(yīng)提的各項減值準(zhǔn)備，審慎確認(rèn)收入、費用和資產(chǎn)、負(fù)債，才能使會計信息更為公允、真實、可靠;③對于不采用穩(wěn)健原則和濫用穩(wěn)健原則計提秘密準(zhǔn)備的情況，一是國家相關(guān)管理機構(gòu)如財政部、證監(jiān)會要加強對上市公司的財務(wù)監(jiān)督，二是要加強會計師事務(wù)所的獨立審計監(jiān)督，三是要提高上市公司會計從業(yè)人員水平，增強其職業(yè)判斷能力和獨立性，四是要提高投資者的水平，增強社會監(jiān)督的力度;④國家應(yīng)加快會計準(zhǔn)則體系建設(shè)，提高會計準(zhǔn)則制定水平，保證會計準(zhǔn)則的權(quán)威性，從制度上防止穩(wěn)健原則的濫用。
參考文獻：湯云為，錢逢勝：會計理論 上海財大出版社 1997年版。
2、財政部會計資格評價中心編：中級會計實務(wù) 經(jīng)濟科學(xué)出版社 2004年版
3、中華人民共和國財政部制定：企業(yè)會計制度
4、中華人民共和國財政部制定：金融企業(yè)會計制度
5、中華人民共和國財政部制定：企業(yè)會計準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)
6、中華人民共和國財政部制定：企業(yè)會計準(zhǔn)則——固定資產(chǎn)
7、中華人民共和國財政部制定：企業(yè)會計準(zhǔn)則——存貨
8、財政部會計司譯：對美國財務(wù)報告采用以原則為基礎(chǔ)的會計體系的研究 中國財政經(jīng)濟出版社 2003年版
9、徐志翰，李若山：從中報看上市公司經(jīng)營業(yè)績荒漠化現(xiàn)象及其治理 財務(wù)與會計 2000年第11期
10、楊有紅：會計規(guī)范構(gòu)建中的里程碑——《企業(yè)會計制度》評說 財務(wù)與會計 2001年第4期
11、王魯兵，盧華麗：小議《企業(yè)會計準(zhǔn)則——固定資產(chǎn)》 財務(wù)與會計 2002年第3期
12、祁新娥，李若山：年報亮點與隱憂——我國上市公司2002年年報特點分析 財務(wù)與會計 2003年第6期
13、張連起：被異化的謹(jǐn)慎——“資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”先生自白 財務(wù)與會計 2004年第3期
14、郭松海：政府應(yīng)解決好股市三方面的問題 財務(wù)與會計 2005年第5期
15、崔學(xué)剛，岳虹：“會計魔術(shù)”挑戰(zhàn)會計規(guī)范的有效性——來自廈航利潤之爭案的啟示 財務(wù)與會計 2005年第6期
16、《證券時報》，1999年1月8日第3版
試論穩(wěn)健原則對中國上市公司的適用性及其實際應(yīng)用 篇2
【摘要】本文對會計穩(wěn)健性度量的研究發(fā)展現(xiàn)狀進行綜述，詳細(xì)介紹了有關(guān)會計穩(wěn)健性度量的研究進展情況，這將有助于對會計信息的穩(wěn)健性進行度量，并有助于緩解企業(yè)中債務(wù)契約雙方信息的不對稱性，從而降低代理成本。
【關(guān)鍵詞】會計穩(wěn)健性 度量 債務(wù)契約
穩(wěn)健性是會計信息質(zhì)量的重要特征，Basu(1997)認(rèn)為，穩(wěn)健性原則對會計的影響至少有五百年的歷史。隨著資本市場發(fā)展，我國會計準(zhǔn)則對會計信息穩(wěn)健性的要求逐漸增強，從我國會計準(zhǔn)則對資產(chǎn)減值損失確認(rèn)要求可見一斑。最早對會計穩(wěn)健性進行系統(tǒng)研究的是wat(t1993)，他將會計穩(wěn)健性歸結(jié)于契約的作用，以及法律與管制的共同效果。直到basu(1997)將會計穩(wěn)健性定義為“會計人傾向于對好消息的確認(rèn)比對壞消息的確認(rèn)需要更多的保證”，并提供了經(jīng)典的會計盈余對市場回報率的反回歸模型，會計穩(wěn)健性的度量才開始成為研究的重點。
一、會計穩(wěn)健性度量的研究現(xiàn)狀綜述
Wat(t2003)將會計穩(wěn)健性的測量模型分為了三大類，分別是凈資產(chǎn)度量(Net asset measures)，盈余和應(yīng)計流度量(Earn-ings and accrual measures)。在這以后，一些學(xué)者對穩(wěn)健性的度量又有了新的發(fā)展。Givoly、Hayn和Natarajan(2006)指出，一些外部事件的發(fā)生不能在會計記錄上體現(xiàn)，他可能會影響股市，但不能被會計信息及時地記錄下來。在這種情況下，通過及時性的差異測度企業(yè)的穩(wěn)健性顯得不合時宜。比如披露政策，市場供求的變化，原材料預(yù)期的走勢。因此，在沒有控制這些因素的情況下，通過及時性差異測度穩(wěn)健性的有效性是值得商榷的。Ball和shivakuma(r2005)提出，basu的計量模型存在著無法將暫時性差異和盈余管理相區(qū)別，他建議通過資產(chǎn)收益率的反轉(zhuǎn)性差異來測度會計穩(wěn)健性。虧損比盈利更具有反轉(zhuǎn)，說明企業(yè)是穩(wěn)健的。
二、會計穩(wěn)健性常用度量方法的研究綜述
1、凈資產(chǎn)度量(Net asset measures)
企業(yè)的凈資本是總資產(chǎn)減去負(fù)債的凈值，而企業(yè)的資本和負(fù)債在不同時期是不斷變化，而這種變化不總是能在會計記錄中得到確認(rèn)。在會計穩(wěn)健性的影響下，企業(yè)的收益或者資產(chǎn)價值的上升在沒有得到證實的情況下不會確認(rèn)，相反，企業(yè)的損失和資產(chǎn)價值的下降被立即記錄下來。這種行為的記過是企業(yè)的凈資產(chǎn)被低估，或者說賬面價值低于市場價值。研究人員通過估價模型(Valuation Model Measures)和賬面市價比模型(Book-to-Market Measures)獲得這種低估的證據(jù)。
(1)估價模型(Valuation Model Measures)Feltham和Ohlson(1995and1996)提出使用估價模型(Valua-tion Model Measures)研究凈資產(chǎn)被低估的程度，在這種模型里，表現(xiàn)出會計穩(wěn)健性的資產(chǎn)低估是因為資產(chǎn)的會計折舊超過經(jīng)濟折舊。Morton和Schaefe(r2000)就用估價模型得到了會計穩(wěn)健性的證據(jù)。他們通用企業(yè)商譽做因變量，對非正常收益，延遲營運資產(chǎn)還有臨時性投資進行回歸建立模型。其模型如下：G=A+αL+I+ε其中，G表示企業(yè)商譽，其數(shù)額等于企業(yè)市場價值減去賬面價值;L是企業(yè)的延遲營運資本，表示的是企業(yè)目前營運資本的凈值;I是企業(yè)臨時性投資的.凈值;ε是隨機擾動項。
(2)賬面市價比模型(Book-to-Market Measures)Beaver和R yan(2000)認(rèn)為，在其他情況條件不變的情況下，更穩(wěn)健的會計處理將導(dǎo)致更低的賬面市場價值比。在考慮了各年份的不同影響，以及公司市場回報的影響，Beaver和R yan(2000)建立了如下模型：BM=C+Y+∑αiR i+ε其中，BM表示賬面市場價值比;C是公司啞變量，表示公司代表的賬面市場價值比的持續(xù)性差異，即公司的會計穩(wěn)健性特征;Y表是年度啞變量，表示年份代表的賬面市場機制比持續(xù)性差異，即年份的會計穩(wěn)健性特征;Ri表示第i年公司的回報率;ε是隨機擾動項。在會計穩(wěn)健性存在的條件下，C和Y應(yīng)該顯著是正值。
2、盈余和股市回報回歸模型(Earnings/Stock Returns Re-lation Measures)
盈余是由應(yīng)計利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流組成的，企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流可以認(rèn)為是穩(wěn)定的，并不受會計確認(rèn)原則的影響，所以盈余的穩(wěn)健性就體現(xiàn)在應(yīng)計利潤上了。而應(yīng)計利潤是由經(jīng)營性應(yīng)計利潤和非經(jīng)營性應(yīng)計利潤。通過單獨測量非正常性應(yīng)計利潤或者是應(yīng)計利潤整體對股票市場消息的反映，測度其對好消息和壞消息的反映及時性以及未來時期的盈余和損失的可持續(xù)性差異，也是測度會計穩(wěn)健性的一種方法。
Basu(1997)認(rèn)為，股市和公司的會計盈余對壞消息(公司價值的下降)反應(yīng)是同步的，但是對好消息(公司價值的上升)反應(yīng)是不同步的，股市會馬上反應(yīng)出來，而會計盈余卻要在未來年份逐漸確認(rèn)這些好消息。Basu提供了如下模型來檢驗這種會計穩(wěn)健性，并預(yù)測以盈余為負(fù)的公司做樣本，測得的代表公司穩(wěn)健性的系數(shù)將更顯著。
NIit=α0+α1R Dit+β1R it+β2R itR Dit+ε其中，NIit等于t年每股盈余比上t-1年股市收盤價，Rit是公司t年股票的年回報，RDit是一個虛擬變量，Rit當(dāng)小于0的的時候取值1，否則取值零。β1度量的是盈余對好消息的敏感程度，β1+β2度量的是盈余對壞消息的敏感程度，所以β2是度量公司對壞消息比對好消息更敏感的程度，即公司會計穩(wěn)健的程度。當(dāng)公司越穩(wěn)健β2取值越大。
以上的模型是企業(yè)的股票收益率對股票回歸的反映，當(dāng)我們把股票收益率改為應(yīng)計盈余比上上一年的公司總資產(chǎn)，同業(yè)也可以測度企業(yè)的穩(wěn)健性。這樣做有兩個好處：第一，由于盈余是有應(yīng)計利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流組成的，提出了不受穩(wěn)健性影響的經(jīng)營現(xiàn)金流的影響后，盈余和穩(wěn)健性的關(guān)系將更加明顯，這樣有利于尋找企業(yè)穩(wěn)健性存在的證據(jù)。第二，由于每股盈余壁上股票價格，就等于股票收益率，這與股票回報率在概念上就有所趨同。這不免犯上了讓盈余做自回歸的缺陷。而基于應(yīng)計盈余的回歸模型就避免了這種概念上的混淆。
Eit/Pit-1=α0+α1R Dit+β1R it+β2R itR Dit+ε其中，Eit是企業(yè)的應(yīng)計利潤，Pit-1是公司上年的資產(chǎn)總額。
其檢驗穩(wěn)健性的方法和盈余度量模型一致，都是通過測度β2，當(dāng)β2越顯著的大于零的時候，企業(yè)越穩(wěn)健。
3、盈余與應(yīng)計度量(Earnings/Accrual Measures)
正的盈余和負(fù)的盈余的可持續(xù)性差異也可以用來檢驗會計的穩(wěn)健性。在穩(wěn)健的情況下，壞的消息得到了及時的確認(rèn)而好的消息是逐步確認(rèn)的。我們可以通過測度正的盈余和負(fù)的盈余在未來的可持續(xù)差異來尋找這種證據(jù)，當(dāng)可持續(xù)性更強，意味著反傳更差，以下模型就是通過盈余的反轉(zhuǎn)所表現(xiàn)出的可持續(xù)差異度量會計穩(wěn)健性的：△Yit/Qit-1=α0+α1DR+α2△Yit-1/Qit-1+α3△Yit-1/Qit-1DR其中，Yit表示第t期的會計盈余;Qit-1表示第t-1期企業(yè)的總資產(chǎn);DR是虛擬變量，當(dāng)△Yit-1小于零的時候，DR取值1，否則取值0。因此α2代表好消息的持續(xù)性，α3+α2代表壞消息的持續(xù)性，α3代表是壞消息相對與好消息的持續(xù)性差異，當(dāng)α3大于零的時候，表示壞消息比好消息更持續(xù)，α3小于零的時候，表示壞消息比好消息反轉(zhuǎn)性更高。所以當(dāng)α3顯著的小于零的時候，可以認(rèn)為會計師穩(wěn)健的。
在檢驗可持續(xù)差異的時候，應(yīng)計項目的度量模型可能比盈余的度量更加顯著。這是因為當(dāng)不確定的事項發(fā)生時，其發(fā)生一般都會記錄在應(yīng)計項目上，而不會在經(jīng)營現(xiàn)金流中表現(xiàn)出來�？沙掷m(xù)差異的檢驗?zāi)Ｐ�，是通過不確定信息的反轉(zhuǎn)差別來加以識別企業(yè)的穩(wěn)健性，而壞消息在穩(wěn)健的企業(yè)中能得到更及時性的確認(rèn)，所以在虧損企業(yè)中，通過可持續(xù)性差異來檢驗企業(yè)的穩(wěn)健性將比較容易得到滿意的效果。
應(yīng)計項目的會計穩(wěn)健性檢驗?zāi)Ｐ褪牵害t/Qit-1=α0+α1DR+α3△At-1/Qit-1+α3△At-1/Qit-1DR其中△At表示本年應(yīng)計項目的變化。
三、其他會計穩(wěn)健性度量方法綜述
Givoly和Hayn(2000)認(rèn)為長期來看，處于穩(wěn)定狀況的公司，凈利潤應(yīng)該等于經(jīng)營現(xiàn)金流，累計應(yīng)計項目應(yīng)該偏向于零。一般來說，相對于盈余，損失產(chǎn)生了更多的應(yīng)計項目，所以在經(jīng)濟不景氣的時期或者對虧損公司來說，通過應(yīng)計項目的偏度也是檢驗會計穩(wěn)健性的一種方法。而Ball和Shivakuma(r2005)認(rèn)為，在會計穩(wěn)健性的條件下，因為非對稱的確認(rèn)條件，損失相對于盈余更不具有持續(xù)性，更容易反轉(zhuǎn)。因此，Ball和Shivakuma(r2005)利用權(quán)責(zé)發(fā)生制和會計穩(wěn)健性的關(guān)系，制作了如下盈余測度模型，來度量會計的穩(wěn)健性。
ΔAIt=α0+α1EΔAIt-1+α2ΔAIt-1+α3ΔAIt-1ΔAIt-1+ε其中，AIt代表的是t年公司的資產(chǎn)收益率;ΔAIt是第t年的公司資產(chǎn)收益率減去t-1年的資產(chǎn)收益率，即第t年相對于t-1年公司資產(chǎn)收益率的變化;α0代表的是環(huán)境對資產(chǎn)收益率的影響，例如在景氣的年代，資產(chǎn)收益率有一個自然上升的數(shù)值，不景氣情況下，資產(chǎn)收益率有一個自然下降的數(shù)值。
ΔAIt-1是虛擬變量，假如ΔAIt-1小于零，則ΔAIt-1為1，否則為零;α1ΔAIt-1代表去年會計穩(wěn)健性操作對今年資產(chǎn)收益率變化的影響;α2ΔAIt-1代表去年資產(chǎn)收益率變化情況趨勢對今年的影響;α3ΔAIt-1ΔAIt-1代表去年虧損反轉(zhuǎn)對今年會計資產(chǎn)收益率變化的影響;當(dāng)會計穩(wěn)健性存在時，α3應(yīng)顯著為負(fù)，表示盈余比虧損更有持續(xù)性，虧損則更有反轉(zhuǎn)性。
Basu(1997)和Paeet al(.2005)認(rèn)為，在穩(wěn)健性原則影響下，會計確認(rèn)導(dǎo)致的應(yīng)計項目的非對稱及時性與盈余(代表著好消息與壞消息)之間的關(guān)系，實際上是與經(jīng)營活動現(xiàn)金流的關(guān)系。
因此將研究的放在應(yīng)計項目和經(jīng)營活動現(xiàn)金流的關(guān)系上，能更好地理解會計穩(wěn)健性。Ball和Shivakuma(r2005)提出了通過度量應(yīng)計項目和經(jīng)營現(xiàn)金流量的關(guān)系測度會計的穩(wěn)健性。通過測量應(yīng)計項目對兩類消息反應(yīng)的差異，我們可以測度企業(yè)穩(wěn)健的程度。
應(yīng)計-現(xiàn)金流模型如下：
KIt=α0+α1EBLt+α2BLt+α3EBLtBLt+ε其中，KIt是第t年應(yīng)計項目比上第t年期初總資產(chǎn)，BLt為t年的經(jīng)營現(xiàn)金流比上第t年期初總資產(chǎn)，EBLt為虛擬變量，當(dāng)BLt小于零的時候為1，否則為零。α2度量的是應(yīng)計項目和經(jīng)營現(xiàn)金流量正相關(guān)的程度，α2+α3度量的是應(yīng)計項目與經(jīng)營現(xiàn)金流量負(fù)相關(guān)的程度，因此α3則是度量應(yīng)計項目對于經(jīng)營現(xiàn)金流負(fù)相關(guān)高于正相關(guān)的程度。即當(dāng)存在會計穩(wěn)健性的時候，α3應(yīng)該顯著的為不為零，α3越大，表示會計越穩(wěn)健。
四、結(jié)束語
我國學(xué)者在關(guān)于會計穩(wěn)健性的理論和實證研究，主要是集中在我國會計穩(wěn)健性的存在性和其動因分析上，而有關(guān)會計穩(wěn)健性度量方法的研究較少，本文詳細(xì)地對凈資產(chǎn)度量、盈余和股市回報回歸模型和盈余與應(yīng)計度量等度量方法進行了綜述，從而為會計穩(wěn)健性和權(quán)益資本、成本之間的相關(guān)關(guān)系分析提供理論參考。
試論穩(wěn)健原則對中國上市公司的適用性及其實際應(yīng)用 篇3
一、引言
在完全市場假設(shè)條件下，交易雙方無信息不對稱，企業(yè)內(nèi)外部融資成本相同，當(dāng)邊際回報為零時，管理者停止投資，企業(yè)投資與內(nèi)部現(xiàn)金流無關(guān)。而在現(xiàn)實市場中，兩權(quán)分離及委托代理機制導(dǎo)致投資者和管理者信息不對稱并引發(fā)代理問題，打破了完全市場假設(shè)。受信息不對稱及代理沖突的影響，企業(yè)往往呈現(xiàn)投資現(xiàn)金流敏感現(xiàn)象。對投資-現(xiàn)金流敏感性的研究有助于提高企業(yè)投資決策的科學(xué)性，有益于企業(yè)資源的合理配置及企業(yè)健康穩(wěn)定的營運發(fā)展。而會計穩(wěn)健性要求對會計信息的確認(rèn)要謹(jǐn)慎，即及時確認(rèn)負(fù)面消息，對有利消息延遲反映，這對投資中的道德風(fēng)險及逆向選擇問題有治理作用，在一定程度上能抑制管理者的非效率投資行為，也可降低企業(yè)的投資-現(xiàn)金流敏感性，對探索非效率投資治理機制及企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流管理控制有一定的借鑒意義。
二、文獻綜述
目前理論界已從不同角度論證了會計穩(wěn)健性對管理者投資行為的約束，但穩(wěn)健的會計信息與投資-現(xiàn)金流敏感性間關(guān)系的研究相對較少。在投資-現(xiàn)金流敏感性研究領(lǐng)域，則主要關(guān)注敏感性產(chǎn)生的根本原因。
會計穩(wěn)健性能夠有效抑制企業(yè)過度投資。Ball & Shivakumar（2005）指出，對會計信息的謹(jǐn)慎反映，使項目損失盡快被反映在當(dāng)期財務(wù)報告中，管理者基于未來經(jīng)營績效及目前報酬的考慮，會降低過度投資的動機。王宇峰、蘇逶妍（2008）測試了外部投資機會不利時，不同企業(yè)投資規(guī)模的大小。他們發(fā)現(xiàn)會計穩(wěn)健性高的企業(yè)，投資規(guī)模會下降。Lara，Osma and Penalva（2010）通過實證研究證實會計穩(wěn)健性可以緩解企業(yè)的投資不足，他們還發(fā)現(xiàn)盈利能力高的企業(yè)，投資不足的現(xiàn)象較少。孫剛（2010）實證研究發(fā)現(xiàn)，在不同的所有權(quán)性質(zhì)下，會計穩(wěn)健性會顯著抑制過度投資并緩解投資不足。以上研究從管理者動機、投資機會、所有權(quán)性質(zhì)等角度分析會計穩(wěn)健性對企業(yè)投資行為的影響。
在對投資-現(xiàn)金流敏感性的研究中，以Myers & Majluf（1984）為代表的融資約束理論和以Jensen（1986）為代表的自由現(xiàn)金流假說分別從信息不對稱及代理沖突角度闡釋投資-現(xiàn)金流敏感性的成因。李愛玲、王振山（2013）使用兩種動態(tài)分析模型研究自由現(xiàn)金流對投資行為的影響。結(jié)果表明代理問題顯著影響投資-現(xiàn)金流面板向量自回歸（PVAR）系數(shù)。以上研究只是探究并驗證了新增投資與內(nèi)部現(xiàn)金流之間的正相關(guān)關(guān)系。
（2006）認(rèn)為當(dāng)會計信息質(zhì)量足夠可靠時，利益相關(guān)者可以及時獲取投資效果的消息，并有效地實施對管理者的監(jiān)督，內(nèi)部現(xiàn)金流量將不會影響管理者的投資決策，企業(yè)投資將完全遵循新古典經(jīng)濟學(xué)理論。姚曦、楊興全（2012）以我國非金融上市公司為研究對象，通過對樣本公司2005—2010年數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)：在市場化程度較高的情況下，財務(wù)報告質(zhì)量越高，投資-現(xiàn)金流敏感性越弱。張琦（2008）實證研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)企業(yè)的會計信息質(zhì)量較高時，企業(yè)的投資對現(xiàn)金流的依賴性弱。張琛、劉銀國 （2015）認(rèn)為高的會計穩(wěn)健性具有抑制非效率投資的作用，并在一定程度上降低了自由現(xiàn)金流的代理成本。上述研究表明，財務(wù)會計報告、市場化程度會影響自由現(xiàn)金流的代理成本及投資-現(xiàn)金流敏感性。
綜上，會計穩(wěn)健性會影響企業(yè)投資效率，投資-現(xiàn)金流敏感性受財務(wù)會計報告質(zhì)量等因素約束，會計穩(wěn)健性對企業(yè)的投資-現(xiàn)金流敏感性有何影響？其影響帶來的經(jīng)濟后果如何？這需用科學(xué)的方法和數(shù)據(jù)加以驗證。本文就會計穩(wěn)健性與投資-現(xiàn)金流敏感性關(guān)系問題進行探究，以期為企業(yè)現(xiàn)金股利政策、內(nèi)部現(xiàn)金流規(guī)�？刂萍巴顿Y決策提供參考。
三、理論分析與研究
假設(shè)兩權(quán)分離導(dǎo)致企業(yè)管理者與股東利益存在差異。當(dāng)企業(yè)擁有過量的內(nèi)部現(xiàn)金流時，管理者往往會將其用于投資一些凈現(xiàn)值可能為負(fù)的投資項目，以擴展其對企業(yè)的控制權(quán)或者謀求更多的在職消費收益，從而產(chǎn)生了由代理問題引發(fā)的投資現(xiàn)金流敏感。由于存在投資者和管理者之間的信息不對稱，外部投資者會基于市場平均水平而非企業(yè)實際投資風(fēng)險確定資本收益（企業(yè)的外源融資成本）。這使企業(yè)偏好于運用內(nèi)部資金進行投資，以降低融資成本，從而造成了投資對現(xiàn)金流的敏感性問題。根據(jù)以上分析提出假設(shè)1。
H1：企業(yè)新增投資對內(nèi)部現(xiàn)金流高度敏感。
會計穩(wěn)健性要求及時確認(rèn)損失，如果管理者在投資前就認(rèn)識到投資凈現(xiàn)值為負(fù)，并且他們未來的報酬與會計利潤密切相關(guān)，他們就有可能放棄投資該項目。如果管理者持續(xù)經(jīng)營負(fù)的投資項目，謹(jǐn)慎的會計處理方法要求管理者將進一步發(fā)生的項目投資損失在任期內(nèi)及時確認(rèn)，這使得管理者有動機終止該不利項目。因而在投資之前或在項目進行中，會計穩(wěn)健性都有效地抑制了管理者過度投資的動機，從而減少其過度投資行為。會計信息對不利消息反映越及時，財務(wù)信息越可靠。外部投資者往往愿意為會計信息可信度高的企業(yè)提供更優(yōu)惠的'借款條件，這在一定程度上使企業(yè)的融資成本下降，減少管理者因逆向選擇引發(fā)的投資不足，提高投資效率�；谏鲜龇治�，提出假設(shè)2。
H2a：會計穩(wěn)健性有利于抑制管理者過度投資行為； H2b：會計穩(wěn)健性有助于減緩管理者投資不足行為。
對不利消息的及時反映通過影響企業(yè)的信息不對稱及緩解管理者與股東間的代理矛盾，對企業(yè)的投資-現(xiàn)金流敏感性產(chǎn)生影響。即使企業(yè)存在大量的內(nèi)部資金，管理者也不會將其投入到不利的投資項目，這降低了道德風(fēng)險引發(fā)的投資-現(xiàn)金流敏感性。對不利消息的及時反映，使得企業(yè)的會計信息更可信，減弱內(nèi)外部信息不對稱程度，即使企業(yè)出現(xiàn)內(nèi)部現(xiàn)金流短缺，管理者也能夠用較低的融資成本獲得投資所需的資金，投資對內(nèi)部現(xiàn)金流的依賴性減弱，從而降低了投資-現(xiàn)金流敏感性。因而，本文提出假設(shè)3。
H3：穩(wěn)健的會計信息有助于降低投資現(xiàn)金流敏感度。
四、研究設(shè)計
基于上述理論分析及假設(shè)，用C-SCORE指數(shù)法測度會計穩(wěn)健性水平，并建立投資回歸模型，實證分析驗證上述假設(shè)。
�。ㄒ唬⿺�(shù)據(jù)來源及變量定義研究所用數(shù)據(jù)均取自銳思（RESSET）金融研究數(shù)據(jù)庫，并運用SPSS19.0進行數(shù)據(jù)處理�？紤]到股權(quán)分置改革及2007年頒布的新會計準(zhǔn)則的影響，選用2007—2013年滬深A(yù)股非金融類上市公司為研究樣本，剔除所需數(shù)據(jù)缺失的公司，共獲得5 490個有效樣本。模型中所需變量的定義如表1所示。
�。ǘ┠Ｐ驮O(shè)計首先，參考Richardson（2006）的投資分析模型，建立投資回歸模型（1），考察新增投資對內(nèi)部現(xiàn)金流是否敏感，并根據(jù)殘差值篩選出投資過度和投資不足的企業(yè)。
五、實證檢驗及結(jié)果分析
通過上述描述性統(tǒng)計可以看出：會計穩(wěn)健性（Conserv）即模型（4）得出的C-SCORE指數(shù)的均值和中位數(shù)分別為0.027和0.029，均大于0，由此可見，就整體而言，會計穩(wěn)健性在我國的實施效果比較明顯。在5 490家樣本公司中，投資過度的公司（NI+）為2 269家，占樣本總數(shù)的41%，而出現(xiàn)投資不足的公司（NI-）有3 221家，占樣本總數(shù)的59%，即投資過度的公司相對較少。
模型（1）的F值為87.61，通過了1%的假設(shè)檢驗，即線性回歸方程成立。從表中可以看出，在模型（1）中，內(nèi)部現(xiàn)金流（CFO）的回歸系數(shù)為0.191，為正值，并且通過了1%的假設(shè)檢驗，說明投資與內(nèi)部現(xiàn)金流存在著顯著的正相關(guān)性，由于現(xiàn)實市場摩擦的存在，投資對現(xiàn)金流高度敏感，假設(shè)1成立。
模型（2）的F值為93.149，通過了1%的假設(shè)檢驗，會計穩(wěn)健性指數(shù)（Conserv）的回歸系數(shù)為-0.052，并且會計穩(wěn)健性與內(nèi)部現(xiàn)金流的交叉項系數(shù)也為負(fù)值（-0.594），通過了1%水平的假設(shè)檢驗，說明隨著會計穩(wěn)健性的提高，內(nèi)部現(xiàn)金流與企業(yè)新增投資之間的關(guān)系變?nèi)�，會計穩(wěn)健性降低了投資-現(xiàn)金流敏感性，假設(shè)3成立。在控制變量的回歸中，托賓Q值（Q）與新增投資呈正相關(guān)關(guān)系，托賓Q值衡量的是企業(yè)的投資機會，說明投資機會越大，企業(yè)投資擴張的可能性越大；資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）與新增投資呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，這是由于負(fù)債水平、債務(wù)約束對投資規(guī)模造成了影響；企業(yè)規(guī)模（Size）與新增投資成顯著正相關(guān)關(guān)系，說明企業(yè)規(guī)模大，則新增投資增多；年股票收益率（Ret）與新增投資呈正相關(guān)關(guān)系，說明股票收益率越高，企業(yè)發(fā)展越好，新增投資將增多。
會計穩(wěn)健性越高，投資不利的“壞消息”會更及時地被確認(rèn)為損失，股東能夠及時獲得投資凈收益為負(fù)值的信號，管理者基于“不被解雇”的考慮，會盡快終止投資凈收益為負(fù)的項目；同時，對會計信息的謹(jǐn)慎反映也減少了管理者為擴大自身職權(quán)或私人利益而利用內(nèi)部現(xiàn)金流投資于不利項目的動機。會計穩(wěn)健性有利于抑制過度投資，假設(shè)2a成立。
會計穩(wěn)健性和內(nèi)部現(xiàn)金流的交叉項（Conserv×CFO）與投資不足的相關(guān)系數(shù)大于0，并且通過了1%的假設(shè)檢驗。對會計信息的謹(jǐn)慎性反映使得企業(yè)的財務(wù)信息更可靠，降低了外部融資成本，緩解企業(yè)可能因內(nèi)部現(xiàn)金流短缺引起的投資不足，假設(shè)2b成立。綜上，會計穩(wěn)健性能有效抑制管理者的逆向選擇和道德風(fēng)險造成的無效率投資行為，提高投資效率并降低投資-現(xiàn)金流敏感性。
此外，在投資過度組，內(nèi)部現(xiàn)金流（CFO）與過度投資顯著正相關(guān)，即內(nèi)部現(xiàn)金流越多，企業(yè)越可能有過度投資傾向；在投資不足組，內(nèi)部現(xiàn)金流（CFO）與投資不足顯著負(fù)相關(guān)，即內(nèi)部現(xiàn)金流充足，企業(yè)投資不足的可能性��；管理費用率與投資過度（不足）成正相關(guān)，說明企業(yè)管理者的在職消費高，會增加管理者無效率投資的行為；高管薪酬（3EXE）與投資過度（不足）呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明對高管的薪資激勵會使得高管抑制過度投資而緩減投資不足，提高企業(yè)投資效率。
六、結(jié)論
投資決策是企業(yè)的三大財務(wù)決策之一，與企業(yè)未來的現(xiàn)金流、經(jīng)營風(fēng)險、盈利水平、資金籌集等密切相關(guān)，直接影響公司的運營發(fā)展。而企業(yè)微觀層面的投資效率又會影響到整個社會的資源配置，進而對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生影響。通過對2007—2013年我國上市公司數(shù)據(jù)的實證研究得出：
�。�1）企業(yè)新增投資與企業(yè)現(xiàn)金流具有顯著的正相關(guān)關(guān)系；
�。�2）會計穩(wěn)健性有利于緩解融資約束及代理問題帶來的投資-現(xiàn)金流敏感問題；
�。�3）對會計信息的謹(jǐn)慎反映，可以抑制投資無效率行為，降低投資對內(nèi)部現(xiàn)金流的依賴，提高投資的科學(xué)性。針對上述結(jié)論，企業(yè)應(yīng)充分運用和發(fā)揮會計穩(wěn)健性的治理作用，以降低投資-現(xiàn)金流敏感性，提高投資效率；同時，企業(yè)應(yīng)加強對內(nèi)部現(xiàn)金流的管理控制，建立恰當(dāng)?shù)默F(xiàn)金分紅政策。
試論穩(wěn)健原則對中國上市公司的適用性及其實際應(yīng)用 篇4
公允價值在我國會計領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用。公允價值指的是資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。目前，我國財政部發(fā)布的新的財務(wù)會計準(zhǔn)則中所包含的會計要素的計量要求的有三十項，而其中與公允價值計量屬性或多或少的相關(guān)的會計要素就有十七項之多。公允價值在對會計信息的質(zhì)量和透明度進行提高的同時，也為投資者提供更加客觀的會計信息。然而，就會計信息質(zhì)量或會計信息的披露來看，不僅要求相關(guān)性，而且要求可靠性。幾乎沒有人會懷疑公允價值信息的相關(guān)性，然而，公允價值信息的可靠性卻存在一定的爭議。公允性價值計量需要在會計信息質(zhì)量的相關(guān)性與可靠性之間進行權(quán)衡。即有關(guān)公允價值計量與會計穩(wěn)健性原則存在一定程度的爭議。
一、公允價值計量對會計穩(wěn)健性的制約
一項會計要素的公允價值披露和計量的越是合理詳盡，會計信息的相關(guān)性就會越強;同時，因為市場價格具備一定的波動性，很容易導(dǎo)致價值一定程度的偏離，與財務(wù)會計信息要求的可靠性、謹(jǐn)慎性等有所背離。然而，會計信息的披露應(yīng)該宜于滿足會計目標(biāo)的實現(xiàn)和會計環(huán)境的多樣變化。因而，公允價值計量對會計穩(wěn)健性產(chǎn)生了一定程度的制約。主要表現(xiàn)在兩方面：
第一，公允價值的波動性對會計信息穩(wěn)健性的負(fù)面影響。劉蕾認(rèn)為：在用公允價值計量屬性對相關(guān)的資產(chǎn)進行后續(xù)的工作量計量時，在持有期間(即在資產(chǎn)、負(fù)債等沒有交易或出售前)，每一次的“計量日”，都必須進行重新的計量，不僅持有的資產(chǎn)、負(fù)債要按照當(dāng)前的公允價值重新開始計量，而且還要確認(rèn)公允價值在變動過程中所產(chǎn)生的并沒有得到實現(xiàn)的利得或損失。在這樣的計量過程中，公允價值體現(xiàn)了一定的波動性：首先，當(dāng)在計量日重新計量持有的負(fù)債或資產(chǎn)價值時，后續(xù)計量仍然是必須的，而在這個過程中則產(chǎn)生了一定的損益，而這部分損益直接影響了期末的凈資產(chǎn)或者當(dāng)期損益，進而資產(chǎn)和負(fù)債產(chǎn)生了波動。其次，即使是“有序交易”價格也有波動的一面。公允價值計量是持有資產(chǎn)待價而沽的當(dāng)前估計價。相關(guān)準(zhǔn)則都要求存在于活躍市場的資產(chǎn)負(fù)債的公允價值為市場報價。但由于資金的供求量、投資者的期望、市場的流動性等都會影響報價的高低，并且在極端的情況下還有可能有較大的波動。價格波動必然帶來收益的不確定性，進而降低會計信息的穩(wěn)健性。當(dāng)市場價格一直上漲或者下跌時，用公允價值進行計量的資產(chǎn)和損益也會被相對應(yīng)地夸大或縮小。
第二，公允價值的計量方式對會計穩(wěn)健性的影響。主要表現(xiàn)在：首先，公允價值將沒有實現(xiàn)的損益計入收益會增加負(fù)債或資產(chǎn)的.賬面價值，而這部分收益其實并沒有真正地得以實現(xiàn)。會計穩(wěn)健性的目的是降低風(fēng)險，推遲確認(rèn)收入，提前確認(rèn)費用，低估資產(chǎn)價值，高估負(fù)債價值。顯然，兩者有一定的沖突。其次，公允價值所采用的估價方式具有強大的可操控性和主觀性。顯然，估價技術(shù)的應(yīng)用就讓公允價值失去了一定的公允性。當(dāng)以客觀的市場交易價格作為公允價值估計的基礎(chǔ)時，其可靠性就高，從而其公允價值信息披露就具有價值相關(guān)性;而當(dāng)金融工具并不存在活躍的交易市場時，依靠估價模型與相關(guān)假設(shè)所估計出的公允價值信息對于投資者來說并不具有信息含量。隨著金融市場的條件變化，估價技術(shù)也發(fā)生變化。全球性金融危機暴露了公允價值會計的一些技術(shù)缺陷，對于缺乏流動性的金融資產(chǎn)，其公允價值計量的可靠性高度依賴于建模技術(shù)、模型假設(shè)、數(shù)據(jù)來源以及管理層的估計和判斷。這些因素的存在，都對會計穩(wěn)健性造成了先天的不足。
究其根源，公允價值計量對會計穩(wěn)健性產(chǎn)生制約的根源在于公允價值計量屬性的特點，即假想式的交易取代現(xiàn)實的交易、在“計量日”“有序交易”的價格、三個層級的估價技術(shù)。
二、公允價值計量對會計穩(wěn)健性的促進
公允價值計量對會計穩(wěn)健性也有一定程度的促進，即二者之間存在一定程度的一致性，而這種關(guān)系主要表現(xiàn)在對資產(chǎn)減值損失及減值資產(chǎn)的披露、計量和報告上。如，假設(shè)一個公司甲為了生產(chǎn)某種專利產(chǎn)品專門購買了一項設(shè)備，并且這種設(shè)備是只能適合甲公司的生產(chǎn)使用的，也就是說購買的是專用A。甲公司對A 固定資產(chǎn)主用采用直線法對其進行折舊攤銷，并進行其他相關(guān)的會計計量和處理。在前期，甲公司的這種專利產(chǎn)品很受廣大消費者的歡迎，因此在前期該種專利產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售過程中，效果很好，給企業(yè)帶來大額的利潤，也受到市場的認(rèn)可。但是，情況不可能總是樂觀的，好景不長，該項專利產(chǎn)品出現(xiàn)了價格更便宜、質(zhì)量更佳的替代品，消費者向該種替代品轉(zhuǎn)移，市場份額急劇下降。由于該種產(chǎn)品的銷路差，產(chǎn)品滯銷，繼續(xù)用A 設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品不再獲益。這種情況下，也就表示固定資產(chǎn)A 的價值下降，出現(xiàn)減值。如果我們按照穩(wěn)健性對信息披露的要求，發(fā)生日或者說期末應(yīng)該對該項資產(chǎn)進行減值方面的測試，并進行減值計量計提減值準(zhǔn)備。如果按照公允價值計量方法的話，期末該項資產(chǎn)的公允價值發(fā)生變化，應(yīng)當(dāng)正確計量和報告，計量公允價值變動損失。盡管在兩種情況下，設(shè)計的會計科目一個是資產(chǎn)減值損失，一個是公允價值變動損失，使得二者反映的科目有所不同，但是，報表上所報告的A 設(shè)備的價值是完全相同的，這對會計信息使用者而言沒有太大的差異。本質(zhì)上，資產(chǎn)減值損失和公允價值變動損失，都是損益類項目，都影響的是利潤表，對利潤表無論是質(zhì)量還是結(jié)果而言都沒有差異，只是原因基礎(chǔ)上的不同表述。
總之，公允價值計量對會計穩(wěn)健性的促進的根源在于為了提高會計信息的有用性。從這種意義上說，公允價值計量和會計穩(wěn)健性二者在一些處理上面是相對一致的。如果強調(diào)信息對會計信息的相關(guān)性，并不表示要犧牲可靠性，我們所使用的決策有用的信息需要同時具有相關(guān)性和可靠性兩種，兩者是一前一后的關(guān)系，而不是誰重要誰不重要的關(guān)系�，F(xiàn)在有很多金融衍生工具，比如期貨、期權(quán)很多都是反應(yīng)未來某一個時刻的會計信息，然而這些會導(dǎo)致人們更多地關(guān)注過去的信息轉(zhuǎn)到將來的信息，人們對于會計信息的相關(guān)性質(zhì)量要求越來越高。這樣就會讓我們?nèi)ジ喔玫剡\用公允價值計量，確保會計信息相關(guān)性的質(zhì)量要求體系。
三、公允價值計量與會計穩(wěn)健性的權(quán)衡
公允價值作為一種計量屬性是有用的。只要金融產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品存在，公允價值就有用武之地。公允價值計量與會計穩(wěn)健性應(yīng)該互相協(xié)調(diào)、促進與權(quán)衡。
第一，同時保留公允價值和會計穩(wěn)健性兩種計量原則，完善理論體系。公允價值的應(yīng)用還沒有達到完善，無法完全地獨當(dāng)一面。公允價值計量以市值計價，存在著一定的缺陷，并一定程度地放大市場的經(jīng)濟風(fēng)險，也可能會造成資產(chǎn)的泡沫，而當(dāng)這種資產(chǎn)的泡沫破裂的時候，危機也會隨之而來。如果市場劇烈地波動，將會導(dǎo)致經(jīng)濟的混亂。此時，會計穩(wěn)健性在維護計量的會計信息基礎(chǔ)上必須加以適當(dāng)貫徹。當(dāng)市場經(jīng)濟活動的不確定較高時，我們應(yīng)該考慮會計穩(wěn)健性的應(yīng)用，使得會計信息對經(jīng)濟發(fā)展的描述更加平穩(wěn)可靠，也更加合理地反映經(jīng)濟狀況和企業(yè)的財務(wù)、經(jīng)營成果。尤其當(dāng)經(jīng)濟繁榮時，資產(chǎn)還是比較容易被高估的。若是資產(chǎn)被過高估計，將會大幅度地偏離它的實際價值，此時應(yīng)該使用會計穩(wěn)健性的計量方式，抵消公允價值計量情況產(chǎn)生的資產(chǎn)泡沫�？梢钥紤]使用公允價值計量和歷史成本法相結(jié)合的計量方式雙重入賬，這樣既可以反映價值的真實性，又可以保證會計信息的穩(wěn)健性。
第二，改進公允價值的計量方法。會計實務(wù)中，可以使用的公允價值的估值方法很多，且估值模型、估值的參數(shù)各式各樣，使用不同的估值方法得出的值也大多不一樣。如果能夠通過改進公允價值的計量方法，并將其類似準(zhǔn)則一般應(yīng)用，那么無論是公允價值的估值模型還是估值的參數(shù)都將得到明確地計量。這樣既可以保證會計人員在計價過程中更加的方便，又可以使得審計人員有據(jù)可循，同時也可以提高估值結(jié)果上的一致性和可比性，從而能夠增加估值的結(jié)果的“公允性”。
第三，將更多適當(dāng)?shù)墓蕛r值變動計入所有者權(quán)益。因為收益性的或者與收益相關(guān)的指標(biāo)更受使用者的廣泛關(guān)注，相應(yīng)的管理層便可能通過使用各種的方法來操縱利潤，使利潤值達到管理層所想要的標(biāo)準(zhǔn)，因此，保證相關(guān)和可靠的信息便成了治理層和投資者作出決定的基本要求。應(yīng)該對現(xiàn)在的會計準(zhǔn)則中的會計元素使用公允價值計量的部分重新確定其分類，嚴(yán)格確定將公允價值的變動調(diào)整至損益的部分，多多考慮將公允價值變動調(diào)整到所有者權(quán)益相關(guān)要素，最大程度地減小其對利潤表的影響，而將其作為綜合部分反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，減少收益上的不確定性。
第四，加強對公允價值計量信息的充分披露。如果會計計量的不確定性發(fā)生的時間不同，經(jīng)營環(huán)境不同，那么對投資者而言，效果也將是不同的，此時會計報表披露中反映的信息也有所不一樣。因此，會計披露中，有必要對公允價值的應(yīng)用時間、應(yīng)用范圍以及應(yīng)用過程的各類標(biāo)準(zhǔn)做出充分的披露，防止會計報告人員對使用者的惡意欺瞞損害。尤其是當(dāng)公允價值計量與會計穩(wěn)健性的應(yīng)用發(fā)生沖突的情況下，為了防止經(jīng)濟不穩(wěn)定造成的影響，更應(yīng)該對信息的處理記錄詳細(xì)披露，比如各類參數(shù)、估價方法等等事項。
【試論穩(wěn)健原則對中國上市公司的適用性及其實際應(yīng)用】相關(guān)文章：
試論法律漏洞及其補充方法08-07
變動成本法在企業(yè)中的實際應(yīng)用探析12-07
試論信息產(chǎn)品對國際貿(mào)易及其理論的影響研究06-12
德國法院對專利等同原則的適用及其啟示06-15
試論中國動畫電影的文化自信03-21