關(guān)于我國金融監(jiān)管的改善方針

　　摘要：由于金融行業(yè)存在外部性、創(chuàng)新性、市場化和國際化等特點(diǎn)，以及我國當(dāng)前金融監(jiān)管模式在金融實(shí)踐中存在諸多效率損失，因此本文提出應(yīng)加強(qiáng)金融監(jiān)管，甚至可以借鑒普通法系的評審策略監(jiān)管金融創(chuàng)新。

　　關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管 金融創(chuàng)新 金融風(fēng)險(xiǎn)

　　隨著改革開放的不斷深入，國際金融業(yè)的發(fā)展浪潮不斷波及我國金融業(yè)的發(fā)展，制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、交易方式創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新等金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。金融創(chuàng)新的持續(xù)健康發(fā)展離不開合理高效的金融監(jiān)管。金融管制固然會(huì)抑制金融創(chuàng)新，降低金融市場效率，但金融監(jiān)管的缺位或落后，定會(huì)引致金融市場動(dòng)蕩直至經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。因此，必須根據(jù)我國國情持續(xù)探索改善和完善金融監(jiān)管的方式策略，堅(jiān)持金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　一、改善金融監(jiān)管是金融業(yè)發(fā)展的需要

　　(一)金融行業(yè)的外部性特點(diǎn)需要改善金融監(jiān)管

　　金融業(yè)發(fā)展到一定程度，就會(huì)成為一個(gè)與國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)息息相關(guān)的行業(yè)。隨著金融服務(wù)范圍的不斷擴(kuò)展和金融產(chǎn)品創(chuàng)新的不斷深入，金融行業(yè)與整個(gè)社會(huì)的聯(lián)系日益緊密。金融行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營和快速發(fā)展，可以提高資金的配置效率，為經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提供有力支持。反之，若金融行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)則往往會(huì)帶來多米諾骨牌效應(yīng)，導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系受到傷害，甚至崩潰。也就是說，金融行業(yè)發(fā)展的越快越好，其外部性體現(xiàn)的越明顯。這就需金融監(jiān)管發(fā)揮作用，避開經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)大起大落。

　　(二)金融市場的市場化方向需要改善金融監(jiān)管

　　在市場化的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制下，金融系統(tǒng)的大部分功能是為整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系“輸血”，提高資金配置效率。金融產(chǎn)業(yè)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)在市場化機(jī)制下會(huì)根據(jù)市場的需求創(chuàng)造出相應(yīng)的“血細(xì)胞”(金融產(chǎn)品)，滿足不同層次客戶的需求。這無形中會(huì)督促金融行業(yè)不斷的進(jìn)行金融創(chuàng)新，同時(shí)給整個(gè)金融體系、甚至經(jīng)濟(jì)體系帶來新的的風(fēng)險(xiǎn)。因此必須有監(jiān)管當(dāng)局金融體系內(nèi)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，避開金融行業(yè)只顧盲目追求盈利陷入危險(xiǎn)之中。

　　(三)金融工具的不斷創(chuàng)新需要改善金融監(jiān)管

　　一直以來，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管都是一對矛盾體，金融創(chuàng)新的結(jié)果總是有意無意地削弱金融監(jiān)管的有效性，金融監(jiān)管則須緊隨其后，保障金融創(chuàng)新良性發(fā)展。金融創(chuàng)新往往會(huì)進(jìn)行大量業(yè)務(wù)與工具創(chuàng)新，增加表外業(yè)務(wù)，使各金融機(jī)構(gòu)間的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)界限模糊不清，甚至突破金融機(jī)構(gòu)原來的行為邊界。比如某些涉及交叉性業(yè)務(wù)的混合金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，既可能導(dǎo)致監(jiān)管重復(fù)，也可能出現(xiàn)監(jiān)管“真空”。如果監(jiān)管當(dāng)局不及時(shí)跟進(jìn)管理辦法或改善監(jiān)管手段和監(jiān)管策略，那么原有監(jiān)管法規(guī)的效力就會(huì)被大大削弱。

　　(四)金融業(yè)的國際化方向需要改善金融監(jiān)管

　　隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷成長，人民幣的國際地位日益提高，尤其當(dāng)前和未來在東亞各國的影響力更是不容小視。我國金融產(chǎn)業(yè)與國際接軌，人民幣走向國際化只是時(shí)間和方式的理由。因此，就必須以國際化視角，考慮金融創(chuàng)新工具涉及貨幣所在國、交易發(fā)生國、交易者所在國等不同層次和范圍的理由。金融創(chuàng)新必定會(huì)滋生跨出國界的復(fù)雜產(chǎn)權(quán)關(guān)系，有可能導(dǎo)致僅在國內(nèi)的金融監(jiān)管失效。比如跨國金融機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管是屬于子公司所在國還是屬于母公司所在國家，監(jiān)管法規(guī)是否有溯及力等理由。

　　二、當(dāng)前金融監(jiān)管模式存在的理由

　　證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)相繼成立，我國金融監(jiān)管一行三會(huì)的專業(yè)化監(jiān)管體制正式建立。但自2004以后，建行、交行、中國銀行、工行、農(nóng)行相繼進(jìn)行金融股份制改革后上市。各銀行以不同方式涉足證券、保險(xiǎn)、信托、基金、金融租賃、投行等業(yè)務(wù)，銀行系統(tǒng)實(shí)質(zhì)上開始進(jìn)入混業(yè)經(jīng)營時(shí)代。因此，對應(yīng)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的專業(yè)化監(jiān)管模式就出現(xiàn)一些不適應(yīng)當(dāng)前實(shí)際情況的理由。

　　(一)分業(yè)監(jiān)管容易出現(xiàn)監(jiān)管真空

　　分業(yè)監(jiān)管模式下，不同的監(jiān)管主體負(fù)責(zé)監(jiān)管不同的監(jiān)管對象。比如銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、信托投資機(jī)構(gòu)等;保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督保險(xiǎn)公司等。如前所述，我國金融業(yè)的發(fā)展實(shí)際上已經(jīng)開始融入國際金融業(yè)發(fā)展的大潮中，而近幾年我國交叉、疊加的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)出現(xiàn)的越來越多，各金融機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和品種創(chuàng)新，相互間的業(yè)務(wù)也不斷融合和滲透，呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營趨勢。各種金融產(chǎn)品之間的界限越來越模糊，以及一些綜合化經(jīng)營的金融集團(tuán)相繼成立，使在原有的以機(jī)構(gòu)類型確定監(jiān)管對象和領(lǐng)域的分業(yè)監(jiān)管模式難以有效發(fā)揮作用，容易出現(xiàn)監(jiān)管的真空。

　　(二)分業(yè)監(jiān)管容易造成監(jiān)管資源錯(cuò)配

　　如果金融業(yè)是分業(yè)經(jīng)營的市場模式，那么實(shí)行專業(yè)化分工監(jiān)管則能夠在各自監(jiān)管領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)高水平監(jiān)管，所以分業(yè)監(jiān)管是很適合的監(jiān)管模式。不過金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營會(huì)給分業(yè)監(jiān)管的主管部門帶來模糊地帶，導(dǎo)致各監(jiān)管部門過分關(guān)注自己的監(jiān)管領(lǐng)域，有時(shí)會(huì)造成過度監(jiān)管產(chǎn)生金融抑制。此外，證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)雖然建立了聯(lián)席會(huì)議制度，在分工合作、監(jiān)管信息交流、甚至重大監(jiān)管事項(xiàng)磋商等方面有所突破，但各個(gè)監(jiān)管部門條塊分割、各自為政的局面沒有根本性的轉(zhuǎn)變，造成監(jiān)管資源的浪費(fèi)。由于缺乏整體的系統(tǒng)的制度性安排，監(jiān)管資源的錯(cuò)配或缺位很難及時(shí)抑制金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生、發(fā)展和擴(kuò)散，是我國金融安全的重要隱患。

　　三、改善金融監(jiān)管的倡議

　　(一)金融監(jiān)管要順應(yīng)市場化方向

　　監(jiān)管僅是為了防范市場失靈做出的一種制度性安排，因此應(yīng)盡量減少因監(jiān)管而造成的市場效率損失，增強(qiáng)金融行業(yè)的活力，增加我國金融企業(yè)的國際競爭力。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，不僅要重視金融當(dāng)局的外部監(jiān)管，還要重視監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)的自我風(fēng)險(xiǎn)管理、督促金融行業(yè)自律，引導(dǎo)社會(huì)資源發(fā)揮其監(jiān)督功能�？傊�，金融監(jiān)管是要制約金融市場的盲目性，防范金融創(chuàng)新可能帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患，同時(shí)還要尊重市場法則的基礎(chǔ)性地位，引導(dǎo)金融市場向市場化方向發(fā)展，輔助金融企業(yè)向國際金融市場前進(jìn)。

　　(二)金融監(jiān)管體制要與時(shí)俱進(jìn)

　　什么樣的監(jiān)管體制最有效?答案是沒有包治百病的靈丹妙藥。隨著一個(gè)國家或地區(qū)要素稟賦、文化傳統(tǒng)、法律環(huán)境、企業(yè)規(guī)模、資金需求、金融創(chuàng)新、市場發(fā)展等等情況的不同及變化，監(jiān)管體制需要根據(jù)現(xiàn)實(shí)需要與時(shí)俱進(jìn)。僅就當(dāng)前的金融關(guān)于的我國金融監(jiān)管的改善創(chuàng)新實(shí)踐而言，有效的監(jiān)管體制或許只能是一個(gè)漸進(jìn)發(fā)展的動(dòng)態(tài)過程。所以，跟蹤金融市場、機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的新變化，評估監(jiān)管體制的有效性并據(jù)此做出適當(dāng)調(diào)整，應(yīng)列為金融監(jiān)管當(dāng)局未來的常規(guī)工作。

　　(三)金融監(jiān)管可借鑒普通法系的評審策略

　　對已出臺(tái)的金融法規(guī)，要抓緊制定切實(shí)可行的細(xì)則，以增強(qiáng)法規(guī)的可操作性;對社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際需要但尚未建立的法規(guī)，可以先制定部門規(guī)章，逐步建立起一個(gè)體系完善、安排合理的金融市場法律體系。不過，鑒于金融創(chuàng)新頻繁復(fù)雜的特點(diǎn)，及法律法規(guī)具有滯后性的特點(diǎn)，金融監(jiān)管方面或可考慮引入類似普通法系的評議制度。即一旦發(fā)生影響金融安全或金融穩(wěn)定的事件，由金融監(jiān)管部門組織評審團(tuán)，評審團(tuán)成員根據(jù)評審內(nèi)容在相關(guān)領(lǐng)域甄選，評議該事件主體的行為性質(zhì)，監(jiān)管部門根據(jù)評議結(jié)果對事件主體進(jìn)行處理。評議制度可以彌補(bǔ)大陸法系法律法規(guī)更新滯后性的不足，引入常識(shí)和理性對事件主體行為進(jìn)行評價(jià)，將給市場主體的貪婪欲望和僥幸心理以無形威懾。

　　(四)金融監(jiān)管需要人力資源做基礎(chǔ)

　　首先要培養(yǎng)監(jiān)管人才。目前監(jiān)管當(dāng)局總部人員學(xué)歷較高，但缺少在基層鍛煉的機(jī)會(huì)，很難了解基層被監(jiān)管對象的實(shí)情;省級以下監(jiān)管人員雖然有機(jī)會(huì)接觸部分實(shí)際業(yè)務(wù)，但不懂商業(yè)銀行的條塊管理，缺乏金融創(chuàng)新的專業(yè)知識(shí)，開展工作尚顯力不從心。因此，金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)對監(jiān)管人員進(jìn)行有針對性的培訓(xùn)，或者在金融機(jī)構(gòu)開展新業(yè)務(wù)培訓(xùn)時(shí)應(yīng)向監(jiān)管當(dāng)局報(bào)告，監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)情況考慮是否派員一同參加培訓(xùn)。其次要吸引人才。當(dāng)前既懂計(jì)算機(jī)知識(shí)又懂金融業(yè)務(wù)、既熟悉國際金融慣例又懂外匯業(yè)務(wù)、既懂外語又精通會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)合型人才較少。這些人才一方面靠培養(yǎng)，一方面要靠引進(jìn)。最后要合理配置人員。合理配置人員就是要人盡其才、物盡其用，讓監(jiān)管人員有成長和發(fā)展的空間，充分調(diào)動(dòng)其積極性，達(dá)到最好的監(jiān)管效果。

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