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商業(yè)銀行管理層激勵(lì)與約束問(wèn)題探析
【論文關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行管理層；激勵(lì)與約束機(jī)制；信息不對(duì)稱
【論文摘要】隨著我國(guó)放松對(duì)外資銀行準(zhǔn)入限制，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈來(lái)愈激烈，而競(jìng)爭(zhēng)的重要方面是人才的競(jìng)爭(zhēng)特別是管理人才的競(jìng)爭(zhēng)。留住人才，并使人盡其才是信息不對(duì)稱條件下一個(gè)重要研究課題。商業(yè)銀行管理層激勵(lì)與約束機(jī)制要根據(jù)商業(yè)銀行自身的特殊性來(lái)設(shè)計(jì)，選擇低報(bào)酬——業(yè)績(jī)敏感性的經(jīng)理層報(bào)酬補(bǔ)償激勵(lì)機(jī)制、完善的經(jīng)理人市場(chǎng)、健全的現(xiàn)代企業(yè)制度以及外部監(jiān)管。
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隨著外資銀行全面進(jìn)人中國(guó)，給中國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)了巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，特別是人才的競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于內(nèi)資商業(yè)銀行如何吸引人才、留住人才、激勵(lì)人才，特別是管理人才，以使內(nèi)資商業(yè)銀行在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中立于不敗之地是我國(guó)商業(yè)銀行面臨的重大課題。由于商業(yè)銀行管理層與其所有者—股東之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，從而出現(xiàn)委托—代理問(wèn)題。如果委托—代理關(guān)系的雙方當(dāng)事人都是效用最大化者，就有充分的理由相信，代理人不會(huì)總以委托人的最大利益而行動(dòng)。委托人通過(guò)對(duì)代理人適當(dāng)?shù)募?lì)，以及通過(guò)承擔(dān)用來(lái)約束代理人越軌活動(dòng)的監(jiān)督費(fèi)用，可以使其利益偏差有限。目前我國(guó)商業(yè)銀行采取的激勵(lì)手段主要有工資、獎(jiǎng)金等物質(zhì)手段。作為解決職工后顧之憂、彌補(bǔ)物質(zhì)激勵(lì)不足的非現(xiàn)金福利計(jì)劃，如員工帶薪休假、帶薪進(jìn)修、在職培訓(xùn)、醫(yī)療保障、住房保障、退休金計(jì)劃等很不健全，而且物質(zhì)激勵(lì)的手段單一�，F(xiàn)有精神激勵(lì)僅限于“優(yōu)秀共產(chǎn)黨員”、“青年崗位能手”等一些榮譽(yù)稱號(hào)，激勵(lì)作用相當(dāng)有限。此外，現(xiàn)有激勵(lì)主要以短期激勵(lì)為主，缺乏有效的期權(quán)等長(zhǎng)期激勵(lì)手段。2004年2月民生銀行率先推出期權(quán)激勵(lì)的長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃，但從2004年年報(bào)看，其長(zhǎng)期激勵(lì)方案尚未具體實(shí)施。目前我國(guó)商業(yè)銀行管理層報(bào)酬形式明顯缺乏應(yīng)有的激勵(lì)作用。
一、文獻(xiàn)綜述及研究動(dòng)態(tài)
商業(yè)銀行管理層激勵(lì)與約束機(jī)制研究屬于特殊的公司治理的研究范疇。研究表明商業(yè)銀行對(duì)資金的分配、產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張以及其他非銀行公司治理乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的良好運(yùn)行有著十分重要的作用。然而，與銀行業(yè)發(fā)展的實(shí)踐與重要性相比，商業(yè)銀行公司治理理論研究卻明顯滯后。無(wú)論是國(guó)外學(xué)者還是國(guó)內(nèi)學(xué)者雖然認(rèn)識(shí)到商業(yè)銀行公司治理的重要性，理論界和實(shí)務(wù)界也都對(duì)銀行公司治理提出了很多具體的思路和對(duì)策，但是大多從一般企業(yè)公司治理的理論和實(shí)踐出發(fā)去研究銀行具體的公司治理機(jī)制。從現(xiàn)有的研究成果看，目前對(duì)商業(yè)銀行管理層激勵(lì)與銀行績(jī)效的關(guān)系主要有三種:正相關(guān)、負(fù)相關(guān)以及不確定。
1、商業(yè)銀行管理層激勵(lì)與銀行績(jī)效正相關(guān)。HongbinLi Scott Rozelle等對(duì)中國(guó)農(nóng)村金融業(yè)的研究表明，激勵(lì)契約對(duì)銀行管理層吸收存款和減少發(fā)放不良貸款有正的影響效果，即激勵(lì)程度越高越會(huì)促使代理人—銀行管理層在吸收存款和減少發(fā)放不良貸款方面做出更大努力，更積極地吸收存款等增加銀行業(yè)績(jī)的活動(dòng)。受到全球經(jīng)濟(jì)一體化等因素的影響而出現(xiàn)了金融全球化，政府對(duì)商業(yè)銀行管制放松，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為銀行與非銀行公司的區(qū)別逐漸減少，Crawford} Ezzell and Miles}s]實(shí)證研究表明，針對(duì)國(guó)際上普遍出現(xiàn)的政府對(duì)商業(yè)銀行管制放松的現(xiàn)象，應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行管理層增加以激勵(lì)為基礎(chǔ)的薪酬。David A. Becher Terry L. Campell等通過(guò)對(duì)1990年代美國(guó)銀行業(yè)研究表明，利用長(zhǎng)期性激勵(lì)報(bào)酬—權(quán)益薪酬導(dǎo)致銀行績(jī)效提高及銀行增長(zhǎng)，但是沒(méi)有引起相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)增加。
2、商業(yè)銀行管理層激勵(lì)與銀行績(jī)效負(fù)相關(guān)。KoseJohn and Yiming Qian }']從商業(yè)銀行具有的獨(dú)有行業(yè)特征出發(fā)認(rèn)為，若高管與高杠桿公司—幸反行股東利益一致則高管有強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)去從事高風(fēng)險(xiǎn)投資，即使該投資沒(méi)有正的凈現(xiàn)值—即出現(xiàn)所謂的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，因此經(jīng)理層報(bào)酬應(yīng)該是低的績(jī)效敏感性，不應(yīng)以純粹績(jī)效來(lái)考核管理人員。Adams and Mehran認(rèn)為，由于銀行持股公司資產(chǎn)的非透明性、管制嚴(yán)格等特征我們不能期望銀行持股公司CEO薪酬結(jié)構(gòu)與制造業(yè)(績(jī)效敏感性報(bào)酬比例較高)相似。
3、管理層激勵(lì)與績(jī)效關(guān)系不確定。Roland Bnabouand Jean Tirole從心理學(xué)角度研究表明，通過(guò)外部激勵(lì)約束可能產(chǎn)生兩種效果:一種是可能部分或完全“擠出”個(gè)人內(nèi)在的利他主義等“前社會(huì)”( prosocial)行為，即所謂的“激勵(lì)擠出理論”，從而激勵(lì)與績(jī)效呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性;另一種可能效果是激勵(lì)與約束能促使代理人采取對(duì)委托人有利的行為。這兩種效果的出現(xiàn)依賴于是否外部存在榮耀與恥辱的、主導(dǎo)性的聲譽(yù)機(jī)制，如果存在這種機(jī)制，由于代理人會(huì)注重“自我形象”，則績(jī)效敏感性報(bào)酬會(huì)“擠出”利他主義行為。Rauh and Seccia。將“焦慮”( anxiety)應(yīng)用到傳統(tǒng)的委托—代理理論，從心理學(xué)角度研究得出:激勵(lì)與監(jiān)督對(duì)代理人產(chǎn)生的“焦慮”( anxiety)心理可能提高或降低績(jī)效，即所謂的“倒U型”假說(shuō)，即如果通過(guò)努力取得成功的幾率足夠高時(shí)，焦慮會(huì)誘使代理人提高努力程度績(jī)效;相反，如果成功的幾率較低，焦慮會(huì)導(dǎo)致代理人較少甚至不努力。
二、商業(yè)銀行治理的特殊性
1、高杠桿性。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，銀行基于自身聲譽(yù)發(fā)行一種對(duì)自身具有索取權(quán)的金融證券，通過(guò)集聚小額存款，向資金需求者發(fā)放大額貸款的方式來(lái)發(fā)揮信用中介作用，履行資產(chǎn)轉(zhuǎn)換職能。根據(jù)國(guó)際通行的巴塞爾委員會(huì)頒發(fā)的《巴塞爾新資本協(xié)議》的要求，銀行資本充足率只要至少達(dá)到8% ,其中核心資本至少達(dá)到4%。與其他公司相比，銀行資本是相當(dāng)少的，主要是通過(guò)負(fù)債經(jīng)營(yíng)。
2、資產(chǎn)負(fù)債存在嚴(yán)重的期限錯(cuò)配。短期存款和長(zhǎng)期資產(chǎn)并存，大量可支取活期存款的存在使擠兌成為可能。在提供資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的過(guò)程中，為滿足小額投資者不同的風(fēng)險(xiǎn)—收益偏好，銀行為投資者提供了各種流動(dòng)性較強(qiáng)的存款合同。而銀行的資產(chǎn)往往是由各種期限較長(zhǎng)、流動(dòng)性較差的貸款構(gòu)成。
3、資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)程度和透明度有別于一般企業(yè)。銀行資產(chǎn)主要由期限不同的貸款構(gòu)成，銀行貸款采用的是非市場(chǎng)化的一對(duì)一的合同交易方式。針對(duì)不同借款對(duì)象的信用狀況，銀行每一筆貸款的交易條件(利率、期限和償還方式等)均有所不同。因此，銀行貸款資產(chǎn)的交易是非標(biāo)準(zhǔn)化的合同交易。由于資產(chǎn)交易的非市場(chǎng)化和非標(biāo)準(zhǔn)化，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)交易的非透明性。
4、銀行業(yè)存在著廣泛的安全網(wǎng)和受到嚴(yán)格的外部監(jiān)管，用來(lái)保護(hù)小額存款者的利益，并防范出現(xiàn)金融傳染引起系統(tǒng)性金融危機(jī)。由于銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特殊性和資產(chǎn)交易的非透明性，使銀行系統(tǒng)具有內(nèi)在的脆弱性，同時(shí)，銀行在金融系統(tǒng)中的特殊地位和作用，銀行系統(tǒng)危機(jī)具有極強(qiáng)的負(fù)外部性。正因?yàn)槿绱�，銀行業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中受到最為嚴(yán)格管制的行業(yè)之一。
三、提高商業(yè)銀行管理層激勵(lì)與約束機(jī)制效率的對(duì)策
1、為兼顧股東和監(jiān)管者雙方的利益，商業(yè)銀行適宜于選擇低報(bào)酬—業(yè)績(jī)敏感性的經(jīng)理層報(bào)酬補(bǔ)償激勵(lì)機(jī)制。如果不存在激勵(lì)約束機(jī)制，干好干壞一個(gè)樣，這樣無(wú)法調(diào)動(dòng)管理層的積極性，甚至為達(dá)到個(gè)人效用最大化不惜犧牲所有者的利益。但是采取過(guò)低的固定報(bào)酬，過(guò)度給予業(yè)績(jī)敏感性的長(zhǎng)期股票期權(quán)激勵(lì)等則可能會(huì)導(dǎo)致高“道德風(fēng)險(xiǎn)”的發(fā)生率，同樣不利于銀行的長(zhǎng)期發(fā)展。
2、加快建立經(jīng)理人市場(chǎng)。改變商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理者由國(guó)家委派的方式，由各方所有者組成一個(gè)董事會(huì)，然后有董事會(huì)來(lái)選擇經(jīng)營(yíng)者。在信息不對(duì)稱的情況下，選拔真正懂經(jīng)營(yíng)、善管理、素質(zhì)高的經(jīng)營(yíng)人才出任銀行的經(jīng)營(yíng)管理者具有重要意義，而一個(gè)高效的經(jīng)營(yíng)者市場(chǎng)可以在一定程度上滿足商業(yè)銀行選拔經(jīng)營(yíng)者的要求。
3、完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代化企業(yè)制度。嚴(yán)格設(shè)定內(nèi)設(shè)組織機(jī)構(gòu)的職責(zé)邊界和議決事議程;建立規(guī)范的董事會(huì)制度，發(fā)揮獨(dú)立董事在保護(hù)中小股東及利益相關(guān)者權(quán)益中的作用;加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的職能，監(jiān)事會(huì)應(yīng)是與董事會(huì)并列的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，其監(jiān)督對(duì)象不僅包括銀行的具體管理活動(dòng)，而且要對(duì)董事會(huì)和高級(jí)管理層進(jìn)行監(jiān)督。
4、加強(qiáng)外部監(jiān)管，包括國(guó)家授權(quán)的專門結(jié)構(gòu)監(jiān)管和行業(yè)自律監(jiān)管�！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》把外部監(jiān)管作為三大支柱之一，可見(jiàn)根據(jù)國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)，外部監(jiān)管是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的必要條件之一。
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