論述投資開放式基金的技巧
論文摘要:世界基金業(yè)的是一部從封閉式基金走向開放式基金的歷史,開放式基金越來越成為基金中的主流。投資開放式基金,要獲得收益,首先要認(rèn)識(shí)開放式基金,了解基金的特點(diǎn),明白投資基金失敗的原因。采取的方法,選擇好的基金,選擇適合自己的基金。
論文關(guān)鍵詞:開放式基金;投資;收益;風(fēng)險(xiǎn)
證券投資基金簡稱基金,基金發(fā)源于英國,興盛于美國,現(xiàn)已成為市場不可缺少的一種證券投資工具。基金按照運(yùn)作方式不同,分為開放式基金和封閉式基金;饦I(yè)相對(duì)于發(fā)達(dá)國家而言起步較晚,但是發(fā)展卻較為猛烈。1998年3月,兩只封閉式基金:基金開元和基金金泰拉開了中國證券投資基金試點(diǎn)的序幕,2010年9月隨著中國第一只開放式基金華安創(chuàng)新的誕生,封閉式基金逐漸被開放式基金代替。世界基金業(yè)發(fā)展的歷史就是一部從封閉式基金走向開放式基金的歷史,開放式基金越來越成為基金中的主流。
目前,開放式基金已成為國際基金市場的主流品種,美國、英國、香港和的基金市場均有90%以上是開放式基金。截至2010年12月初,中國開放式基金已達(dá)到586只。開放式基金可謂琳瑯滿目,基金投資者如何投資開放式基金,如何利用開放式基金這一投資工具獲得收益?已是我們不得不思考的問題。
一、正確認(rèn)識(shí)開放式基金
基金是一種證券投資工具,反映的是一種信托關(guān)系,他有別于股票、債券,是一種間接的證券投資方式。投資者是通過購買基金單位而間接投資于證券市場。開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定,基金單位總數(shù)隨時(shí)增減,投資者可以按照基金的報(bào)價(jià)在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購或者贖回基金單位的一種基金。其具有以下特點(diǎn):
1.專業(yè)管理,提高收益。基金靠發(fā)行基金單位,將眾多投資者的資金集中起來進(jìn)行共同投資,資金規(guī)模優(yōu)勢明顯。避免了單個(gè)投資者因資金有限、交易量小而產(chǎn)生交易成本較高的問題。基金公司也就是基金管理人,配備了大量的投資專家,由投資專家來運(yùn)作、管理,并專門投資于證券市場。他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識(shí),而且在投資領(lǐng)域也積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),能夠正確把握市場脈搏,提高投資收益率。
2.組合投資,分散投資風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)定,基金必須通過投資組合,達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的,以保證投資人相對(duì)穩(wěn)定的收益。證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的小額資金,形成雄厚的資金實(shí)力?梢酝瑫r(shí)把投資者的資金分散投資于各種股票,使某些股票跌價(jià)造成的損失可以用其他股票漲價(jià)的盈利來彌補(bǔ),分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。
3.利益共享,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān);鹜顿Y者是基金的所有者,基金投資收益扣除相關(guān)費(fèi)用后的盈余,按照各個(gè)投資者所持份額比例進(jìn)行分配。收益大家一起分享,損失大家共同承擔(dān)。開放式基金與封閉式基金相比,開放式基金具有發(fā)行數(shù)量沒有限制、買賣價(jià)格以資產(chǎn)凈值為準(zhǔn)、在柜臺(tái)上買賣和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小等特點(diǎn),特別適合于中小投資者進(jìn)行投資。在中國,每份基金單位面值為人民幣1元;鹱畹屯顿Y額一般較低,投資者可以根據(jù)自己的財(cái)力,多買或少買基金單位,從而解決了中小投資者“錢不多、入市難”的問題。對(duì)開放式基金而言,投資者既可以向基金管理人直接申購或贖回基金,也可以通過證券公司等代理銷售機(jī)構(gòu)申購或贖回,或委托投資顧問機(jī)構(gòu)代為買賣。 正是因?yàn)檫@些方便因素,開放式基金受到了廣大投資者的青睞。
二、開放式基金投資失誤的原因
為什么投資者抱著共同的夢(mèng)想,結(jié)果有人賺錢,有人賠本。即使投資同樣的基金,照樣“有人歡喜有人憂”。仔細(xì)分析,發(fā)現(xiàn)有以下原因:
1.選擇基金公司失誤;鸸緦(duì)基金的管理,依靠公司投研團(tuán)隊(duì)的操作,主要由基金經(jīng)理和幫基金經(jīng)理收集信息、搞研究、打下手的人組成,基金投研團(tuán)隊(duì)的信息搜集是否正確,信息綜合分析是否科學(xué),基金經(jīng)理的投資操作是否合理等,直接影響投資者的投資收益。管理不規(guī)范,存在老鼠倉的基金公司,勢必?fù)p害基金投資者的利益。不了解基金管理公司的綜合管理水平,盲目選擇該公司基金,就不會(huì)有理想的投資收益。 選擇基金失誤。有一部分人,只看基金單位凈值,不看收益率;或只看單位凈值變化,不看分紅狀況,以為單位凈值高的基金就是好基金。另有一些人,為了追求份額多,一味選擇低凈值基金。還有一部分人盲目追捧新基金,豈不知新基金無歷史業(yè)績可供,基金的管理者是否有投資經(jīng)驗(yàn),能否給你一個(gè)驚喜,這些還都是未知數(shù);鹨(guī)模大小也是基金選擇的一個(gè)重要因素,有些人一味地選擇規(guī)模大的基金,認(rèn)為大規(guī)模的基金保險(xiǎn)可靠。殊不知,基金規(guī)模太大,在一定程度上,經(jīng)營的靈活性會(huì)受到限制。小規(guī)模的基金,有時(shí)雖然可能面臨清盤的危險(xiǎn),但它又有船小好掉頭的優(yōu)勢。 進(jìn)出場時(shí)機(jī)選錯(cuò)。追高殺跌是股民的一貫錯(cuò)誤做法,在基金投資方面,當(dāng)然也不例外。有些投資者盲目進(jìn)出,必然要因盲目而付出代價(jià)[1]。股票、債券型開放式基金,申購和贖回遵循“未知價(jià)”交易原則,因此,投資者在申購或贖回時(shí),并不能及時(shí)獲得成交價(jià)格。選錯(cuò)進(jìn)出場時(shí)間,買進(jìn)價(jià)格高于理想的價(jià)格,賣出價(jià)格低于希望的價(jià)格,這些事也就屢見不鮮了。按照基金的“金額申購,份額贖回”原則,高價(jià)格買進(jìn)的基金,所得的份額自然就減少了,同等分紅條件下,投資收益就會(huì)降低。 投資期限選錯(cuò)。沒有正確把握買入和賣出時(shí)機(jī),投資期限選錯(cuò),自然會(huì)增加投資成本,降低投資收益;鹗且环N中長期投資工具,要求投資者具有一定的定力,也就是說不要這周買,下周賣。受中國2007年單邊牛市的影響,一些基金投資者產(chǎn)生了急于獲利的情緒,把基金當(dāng)股票來操作。
三、投資基金的對(duì)策
1.選擇基金。第一,要選擇好的基金公司。事實(shí)表明,股市在特定階段的投資理念都會(huì)出現(xiàn)輪動(dòng),在恰當(dāng)時(shí)機(jī)實(shí)現(xiàn)理念創(chuàng)新,可能收到很好的效果。而這取決于基金公司對(duì)市場的判斷。選擇正規(guī)的、有經(jīng)驗(yàn)的基金團(tuán)隊(duì),更要選擇好的基金經(jīng)理;鸾(jīng)理是替投資者代雇代管理負(fù)責(zé)操盤的投資高手,他的操作,對(duì)基金的收益率影響巨大。第二,要選擇好基金。首先,要了解基金的收益來源包括兩部分,一部分是基金凈值增長:開放式基金所投資的股票或債券升值或獲取紅利、股息、利息等導(dǎo)致基金單位凈值的增長,而基金單位凈值上漲以后,投資者賣出基金單位數(shù)時(shí)所得到的凈值差價(jià),也就是投資的毛利。毛利扣掉買基金時(shí)的申購費(fèi)和贖回費(fèi)用就是真正的投資收益。 另一部分是基金分紅收益:投資者獲得的分紅也是獲利的組成部分。由于基金在經(jīng)營過程中的風(fēng)格不同。有些基金追求短期收益,有些追求長期收益。有些基金喜歡給投資者早分紅,少積累;有些喜歡少分紅,多積累。因此,投資者只看基金單位凈值很難判斷基金的優(yōu)劣。要將基金單位凈值、累計(jì)凈值和分紅狀況結(jié)合起來,綜合判斷,才可能在眾多良莠不齊的基金中遴選出好的基金。其次,基金的排名情況,可以作為我們選擇投資基金的 。有專家認(rèn)為,如果一只基金能連續(xù)三年以上,將業(yè)績保持在同類基金排名的1/3以內(nèi),基本上就屬于信得過的基金公司和基金經(jīng)理。投資者還需要分析基金的經(jīng)營風(fēng)格和持股狀況,分析該基金凈值增長水平及穩(wěn)定性。歷史凈值增長情況和穩(wěn)定性是基金以往的業(yè)績表現(xiàn),雖然不能完全說明未來的情況,但是基金投資思路的延續(xù)性和連貫性,必然影響基金的未來收益水平。 科學(xué)選擇進(jìn)出場時(shí)機(jī)。與股票、債券相比,基金投資的費(fèi)用較高。認(rèn)購或申購時(shí),要付認(rèn)購費(fèi)(申購)費(fèi),贖回還要付贖回費(fèi),而且費(fèi)率較高。所以反復(fù)的買進(jìn)賣出,無形中就加大了基金投資成本。投資者要經(jīng)常了解信息,了解宏觀市場,不要頻繁的買進(jìn)賣出。但也不是說,持有時(shí)間越長,收益就越大。2008年那場危機(jī),果斷清倉的基民們就收入不菲。真是“該出手時(shí)就出手”。進(jìn)出場時(shí)機(jī)選擇正確,會(huì)提高基金的投資收益。以股票型開放式基金為例:進(jìn)場時(shí),希望價(jià)格低一些,這樣,同樣的資金,就可以多買些份額。實(shí)際操作就需要結(jié)合股票市場來分析,如果股指在低谷,后市又有反彈趨勢,而當(dāng)天股市又在下跌,就可以大膽的買進(jìn)。當(dāng)股市漲到高點(diǎn)了,后市又有大幅調(diào)整趨勢時(shí),明智的選擇就是“落袋為安”了。 選擇適合自己的基金;痤悇e很多,不同的投資理念,不同的經(jīng)營風(fēng)格,會(huì)讓投資者眼花繚亂。投資者要根據(jù)自己的資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)耐受能力,科學(xué)選擇基金,選擇適合自己的基金。如果你喜歡冒風(fēng)險(xiǎn),希望獲得高收益的投資,就可以選擇股票基金或成長型基金;若是保守一些,追求穩(wěn)定的收入,就應(yīng)選擇債券基金或收入型基金。 選擇基金資產(chǎn)組合,分散風(fēng)險(xiǎn);旌洗钆洳煌愋、不同基金公司、不同風(fēng)格的基金,構(gòu)建低風(fēng)險(xiǎn)定投組合,可以有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受力確定一個(gè)明確的投資目標(biāo),選擇業(yè)績較穩(wěn)定的基金構(gòu)成核心組合 。一般來說,大盤平衡型基金較適合長期投資的核心組合,在核心組合以外,不妨買進(jìn)一些行業(yè)基金、新興基金,以實(shí)現(xiàn)投資多元化并增加整個(gè)基金組合的收益。注意基金組合不宜太分散,根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好持有三至五只優(yōu)質(zhì)而投資風(fēng)格不接近的基金為佳。
選擇好的基金,選擇適合自己的開放式基金,可以為投資者帶來理想的收益,同時(shí)也會(huì)伴隨一定的風(fēng)險(xiǎn)。投資者只有正確把握市場脈搏,學(xué)會(huì)理性的分析,科學(xué)地選擇,才可能在變幻莫測的基金市場獲得理想的收益。
參考:
[1]孫可娜.證券投資理論與實(shí)務(wù)[M].北京:高等出版社,2009:230.
王亞卓.基金投資五星策略[M].北京:管理出版社,2010:13.
韓海燕,張旭升.個(gè)人理財(cái)[M].北京:清華大學(xué)出版社,2010:213.
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