淺談風(fēng)險(xiǎn)投資的幾個(gè)財(cái)務(wù)問題

    自從風(fēng)險(xiǎn)投資在國內(nèi)興起并形成熱潮以來,如何建立健全公司內(nèi)部運(yùn)營和管理機(jī)制,推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的一直是風(fēng)險(xiǎn)投資公司所面臨的問題。為此,各風(fēng)險(xiǎn)投資公司不斷創(chuàng)新、積極探索符合自身特點(diǎn)的運(yùn)作模式。這里,筆者依據(jù)新的《制度》,就風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)新業(yè)務(wù)中的幾個(gè)財(cái)務(wù)問題進(jìn)行探討,目的是想拋磚引玉,便于大家交流。
   一、“股權(quán)代持”的財(cái)務(wù)核算問題
   目前,有的風(fēng)險(xiǎn)投資公司為了加強(qiáng)公司內(nèi)部的約束機(jī)制,制定了“投資經(jīng)理項(xiàng)目跟投”制度。即當(dāng)投資公司決定對投資經(jīng)理及其小組所負(fù)責(zé)的項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí),公司要求投資經(jīng)理及其小組成員按照投資金額的一定比例進(jìn)行投資。在實(shí)際操作中,有時(shí)投資經(jīng)理及其小組成員可以直接成為被投資企業(yè)的股東,有時(shí)投資經(jīng)理及其小組成員則不能直接成為所投項(xiàng)目企業(yè)的股東,這時(shí)投資經(jīng)理及其小組成員所擁有的股權(quán)往往由投資公司托管,即“股權(quán)代持”。由于是代持,該股份的所有權(quán)和收益權(quán)不因投資經(jīng)理離開風(fēng)險(xiǎn)投資公司而喪失,并可隨風(fēng)險(xiǎn)投資公司退出投資時(shí)一起退出。但退出后,投資經(jīng)理所獲取的收入必須抵扣了投資經(jīng)理所應(yīng)分擔(dān)、補(bǔ)償?shù)馁M(fèi)用或損失。
   筆者認(rèn)為,代持股份在投資期間內(nèi)的投資財(cái)務(wù)的一般核算應(yīng)并入公司自有資金投資的核算,因此,股權(quán)代持業(yè)務(wù)的特殊會計(jì)處理分為:股權(quán)代持款的收到和退還;代持股份現(xiàn)金分紅的收到和發(fā)放。
   1、股權(quán)代持款項(xiàng)的收到和退還當(dāng)收到投資經(jīng)理及其小組成員的項(xiàng)目委托投資款時(shí),公司可借記“現(xiàn)金”,貸記“其他應(yīng)付款———XXX(投資本金)”。
   投資公司賣出被投資企業(yè)股份(包括代持的股份)時(shí),借記“銀行存款”,按已提的該項(xiàng)投資減值準(zhǔn)備借記“長期投資減值準(zhǔn)備———X項(xiàng)目公司”,貸記“長期股權(quán)投資———X項(xiàng)目公司”的帳面余額,并按持股比例對借貸差額在代持股權(quán)和公司自有資金投資股權(quán)之間進(jìn)行分配,貸記“投資收益”,貸記“其他應(yīng)付款———XXX(投資收益)”。若投資經(jīng)理及其小組成員需要分?jǐn)偦蜓a(bǔ)償費(fèi)用發(fā)生時(shí),借記“其他應(yīng)付款———XXX(投資收益)”,貸記“管理費(fèi)用”等科目。公司把代持股份本金及收益支付給投資經(jīng)理極其小組成員時(shí),借記“其他應(yīng)付款———XXX(投資本金)”,借記“其他應(yīng)付款———XXX(投資收益)”,貸記“現(xiàn)金”,并對投資收益部分個(gè)人所得稅額貸記“應(yīng)交稅金———個(gè)人所得稅”。
   2、股權(quán)代持的現(xiàn)金分紅款的收到和發(fā)放對長期股權(quán)投資采用成本法核算時(shí):投資公司收到被投企業(yè)的現(xiàn)金分紅(包括代持股權(quán)的現(xiàn)金分紅)時(shí),借記“銀行存款”,并按持股比例在代持股權(quán)和公司自有資金投資股權(quán)之間進(jìn)行分配,貸記“投資收益”,貸記“其他應(yīng)付款———XXX(投資收益)”。
   對長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算時(shí):投資公司收到被投企業(yè)的現(xiàn)金分紅(包括代持股權(quán)的現(xiàn)金分紅)時(shí),借記“銀行存款”,貸記“長期股權(quán)投資———損益調(diào)整”。
   無論采用成本法還是權(quán)益法,在發(fā)放代持股權(quán)的紅利時(shí),借記“其他應(yīng)付款———XXX(投資收益)”,貸記“現(xiàn)金”,并計(jì)算個(gè)人所得稅額貸記“應(yīng)交稅金———個(gè)人所得稅”。
   值得注意的是,鑒于風(fēng)險(xiǎn)投資公司的股利收入在計(jì)算所得稅時(shí)需要并入應(yīng)納稅所得額合并計(jì)算,存在當(dāng)年應(yīng)納稅所得額為負(fù)數(shù)使股利收入實(shí)際上免征所得稅的可能,但代持股份的紅利卻不能免征個(gè)人所得稅。
   例1:假定風(fēng)險(xiǎn)投資A公司于2001年1月1日對B公司投資1000萬元,占B公司股份的50%且為最大股東,其中A公司自有資金投資990萬元,代持公司投資經(jīng)理a1的股權(quán)6萬元,代持小組成員a2的股權(quán)4萬元。2001年末A公司應(yīng)享有B公司的所有者權(quán)益額為1100萬元。2002年2月1日,A公司獲得B公司現(xiàn)金紅利50萬元,其中a1應(yīng)得3000元,a2應(yīng)得2000元。2002年7月1日,A公司以1200萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓了對B公司的股權(quán)。
   由于對B公司構(gòu)成了實(shí)際控制,應(yīng)采用權(quán)益法核算。相應(yīng)的分錄如下:
   (1)2001年1月1日
   ①A公司收到對B公司投資憑據(jù)
   借:長期股權(quán)投資———投資成本(B公司)  10000000元
   貸:銀行存款             10000000元
   ②A公司收到a1、a2的代持股款
   借:現(xiàn)金             100000元
   貸:其他應(yīng)付款———a1(投資本金)   60000元
   其他應(yīng)付款———a2(投資本金)   40000元
   (2)2002年初按2001年末持股比例調(diào)整對B公司投資的帳面價(jià)值
   借:長期股權(quán)投資———損益調(diào)整   1000000元
   貸:投資收益            990000元
   其他應(yīng)付款———a1(投資收益)   6000元
   其他應(yīng)付款———a2(投資收益)   4000元
   (3)2002年2月1日
   ①收到B公司現(xiàn)金分紅
   借:銀行存款              500000元
   貸:長期股權(quán)投資———損益調(diào)整(B公司)   500000元
   ②按代持股份比例將收到的現(xiàn)金分紅轉(zhuǎn)發(fā)給a1、a2,應(yīng)扣除個(gè)人所得稅20%
   借:其他應(yīng)付款———a1(投資收益)  3000元
   其他應(yīng)付款———a2(投資收益)  2000元
   貸:應(yīng)交稅金———個(gè)人所得稅    1000元
   現(xiàn)金             4000元
   (4)2002年7月1日
   ①A公司出讓B公司的股權(quán)
   借:銀行存款            12000000元
   貸:長期股權(quán)投資———損益調(diào)整(B公司)   500000元
   長期股權(quán)投資———投資成本(B公司)  10000000元
   投資收益             1485000元
   其他應(yīng)付款———a1(投資收益)     9000元
   其他應(yīng)付款———a2(投資收益)     6000元
   ②A公司退還代持股款及相應(yīng)投資收益
   借:其他應(yīng)付款———a1(投資本金)   60000元
   其他應(yīng)付款———a2(投資本金)   40000元
   其他應(yīng)付款———a1(投資收益)   12000元
   其他應(yīng)付款———a2(投資收益)   8000元
   貸:應(yīng)交稅金———個(gè)人所得稅    &nbs

p;  4000元
   現(xiàn)金             116000元
   二、接受贈(zèng)送管理股的財(cái)務(wù)核算問題
   由于風(fēng)險(xiǎn)投資不是一種簡單的投資方式,風(fēng)險(xiǎn)投資也常常參與被投資企業(yè)的項(xiàng)目運(yùn)作管理,發(fā)掘企業(yè)價(jià)值并提供增值服務(wù)。因此,基于對風(fēng)險(xiǎn)投資公司及其人員的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的認(rèn)同,風(fēng)險(xiǎn)投資公司獲贈(zèng)管理股屢見不鮮。尤其2001年以來,隨著泡沫的破滅,NASDAQ股市的下跌,國內(nèi)創(chuàng)業(yè)版遲遲不能推出,許多風(fēng)險(xiǎn)投資公司開展咨詢服務(wù)及財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù),獲贈(zèng)管理股的現(xiàn)象更多了。筆者認(rèn)為,新《企業(yè)制度》和《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則———投資》準(zhǔn)則對有關(guān)的處理給出了較明確的指導(dǎo)意見。
   1、管理股作為長期股權(quán)投資的核算方法選擇根據(jù)《企業(yè)會計(jì)制度》,企業(yè)對其他單位的投資占該單位有表決權(quán)資本總額20%或20%以上,或雖投資不足20%但具有重大影響的,應(yīng)當(dāng)采用權(quán)益法核算;企業(yè)對其他單位的投資占該單位有表決權(quán)資本總額的20%以下,或?qū)ζ渌麊挝坏耐顿Y雖占該單位有表決權(quán)資本總額的20%或20%以上,但不具有重大影響的,應(yīng)采用成本法核算。
   在實(shí)際操作中,如果風(fēng)險(xiǎn)投資公司只獲贈(zèng)管理股而未有實(shí)際資金投入,管理股份往往比例較小,風(fēng)險(xiǎn)投資公司只承擔(dān)顧問角色,筆者認(rèn)為此時(shí)可采用成本法。但如果風(fēng)險(xiǎn)投資公司既獲贈(zèng)管理股又有實(shí)際資金投入,或者風(fēng)險(xiǎn)投資公司根據(jù)管理股主導(dǎo)了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營或重大資本運(yùn)營活動(dòng),應(yīng)視為對被投資企業(yè)有重大影響而采用權(quán)益法核算。
   2、收到贈(zèng)送管理股的帳務(wù)處理風(fēng)險(xiǎn)投資公司風(fēng)險(xiǎn)投資公司獲贈(zèng)管理股并取得憑據(jù)股權(quán)證書后,應(yīng)將依持股比例的被投資公司所有者權(quán)益登記入帳。借記“長期股權(quán)投資———接受捐贈(zèng)的股權(quán)投資”,貸記“資本公積———接受非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈(zèng)準(zhǔn)備”。
   3、管理股現(xiàn)金分紅以及管理股處置的帳務(wù)處理對于現(xiàn)金分紅,在成本法下,應(yīng)借記“銀行存款”,貸記“投資收益”;在權(quán)益法下,借記“銀行存款”,貸記“長期股權(quán)投資———損益調(diào)整”。
   處置管理股時(shí),借記“銀行存款”,貸記“長期股權(quán)投資”各明細(xì)科目的帳面價(jià)值,將借貸差額借記或貸記“投資收益”;同時(shí),應(yīng)將“資本公積———接受非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈(zèng)準(zhǔn)備”的相應(yīng)余額轉(zhuǎn)入“資本公積———其他資本公積”。
   例2:假定風(fēng)險(xiǎn)投資公司C于2001年1月1日接受某高新技術(shù)企業(yè)D的股東贈(zèng)送的管理股份10%,并由C公司派員對D公司進(jìn)行日常管理和戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)的調(diào)整。D公司的有表決權(quán)的凈資產(chǎn)值為500萬元。截止到2001年末D公司由于盈利使得有表決權(quán)股東享有凈資產(chǎn)600萬元。2002年2月15日收到D公司現(xiàn)金分紅5萬元。2002年7月15日,C公司以60萬元的價(jià)格將10%股份出讓。
   由于C公司對D公司構(gòu)成了實(shí)際控制,應(yīng)采用權(quán)益法核算。
   (1)2001年1月1日收到股權(quán)證明
   借:長期股權(quán)投資———接受捐贈(zèng)的股權(quán)投資   500000元
   貸:資本公積———接受非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈(zèng)準(zhǔn)備   500000元
   (2)2002年初按2001年末持股比例調(diào)整對D公司投資帳面價(jià)值
   借:長期股權(quán)投資———損益調(diào)整 100000元
   貸:投資收益         100000元
   (3)2002年2月15日收到現(xiàn)金紅利的處理
   借:銀行存款         50000元
   貸:長期股權(quán)投資———損益調(diào)整   50000元
   (4)處置股權(quán)應(yīng)進(jìn)行的處理
   ①借:銀行存款             600000元
   貸:長期股權(quán)投資———損益調(diào)整     50000元
   投資收益             50000元
   長期股權(quán)投資———接受捐贈(zèng)的股權(quán)投資 500000元
   ②借:資本公積———接受非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈(zèng)準(zhǔn)備  500000元
   貸:資本公積———其他資本公積      500000元
   由上例可見,獲贈(zèng)股權(quán)給風(fēng)險(xiǎn)投資公司帶來的實(shí)際利益包括兩部分:一部分直接給公司帶來凈資產(chǎn)的增加,體現(xiàn)在資本公積中;一部分給公司創(chuàng)造收益,體現(xiàn)在投資收益中。
   三、關(guān)于長期投資減值準(zhǔn)備的處理
   《企業(yè)會計(jì)制度》要求對于長期投資計(jì)提減值準(zhǔn)備。目前實(shí)際操作中有些地方存在爭議,這里提出來,供大家討論。
   觀點(diǎn)一:風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)根據(jù)所投項(xiàng)目的不同情況,對于投資減值準(zhǔn)備分別進(jìn)行考慮。比如,種子期的項(xiàng)目可以多提,成熟期的項(xiàng)目可以少提。
   筆者認(rèn)為,《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則———投資》準(zhǔn)則中對于計(jì)提長期投資減值準(zhǔn)備的規(guī)定是較為明確而嚴(yán)密的,不應(yīng)人為夸大和縮小減值準(zhǔn)備的計(jì)提金額。風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)在每會計(jì)期末對長期投資逐項(xiàng)進(jìn)行檢查,首先判斷是否存在應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備的所列跡象,來確認(rèn)是否對該項(xiàng)長期投資計(jì)提減值準(zhǔn)備。確認(rèn)應(yīng)計(jì)提的,應(yīng)根據(jù)市價(jià)或被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況客觀地確定可回收金額,按可回收金額與長期投資的帳面價(jià)值之差額計(jì)提減值準(zhǔn)備。
   觀點(diǎn)二:對于按權(quán)益法核算的長期投資,由于風(fēng)險(xiǎn)投資公司在會計(jì)期末會按照享有被投資企業(yè)所有者權(quán)益分額的變動(dòng)對投資的帳面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整,故已充分反映了被投資企業(yè)的虧損或盈利等財(cái)務(wù)狀況。因此對于權(quán)益法核算的長期投資不必計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
   筆者認(rèn)為,這種觀點(diǎn)未能區(qū)分帳面價(jià)值和可回收金額兩個(gè)概念。誠然,權(quán)益法因?yàn)橐獙ν顿Y的帳面價(jià)值進(jìn)行跟蹤調(diào)整,在這個(gè)意義上比成本法更能反映出投資資本金的變化,但這并不表示投資資金可以按照帳面列示的金額收回。計(jì)提長期投資減值準(zhǔn)備的實(shí)際上是基于謹(jǐn)慎保守原則,對投資計(jì)價(jià)采用成本與可變現(xiàn)值孰低法的應(yīng)用。因此,權(quán)益法下根據(jù)準(zhǔn)則的要求計(jì)提長期投資減值準(zhǔn)備仍然十分必要。
   總之,風(fēng)險(xiǎn)投資作為一個(gè)新興行業(yè),其業(yè)務(wù)在我國仍處于不停的探索之中。相應(yīng)的,對其業(yè)務(wù)的核算模式也需要不斷地探索,使其既符合新《企業(yè)會計(jì)制度》和《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的要求,又符合風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作。筆者試圖在這方面做出一些嘗試,希望能對從業(yè)者有所啟發(fā)。

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