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財務管理假設及財務管理原則研究
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【論文摘要】假設是財務體系的重要組成部分，也是財務管理理論研究應予以重點關注的課題之一。本文在目前已有的研究成果的基礎上，構建了包括有效假設、財務主體假設、持續(xù)理財與財務分期假設和委托代理假設在內(nèi)的財務管理假設體系，并以此為依據(jù)推演出若干財務管理原則。
1.有效市場假設及其推演出的財務管理原則
1.1市場的含義
目前學者都認為有效市場假設中的“市場”指的是資金市場或資本市場。假設財務管理所依據(jù)的資本市場健全、有效并長期存在。本人認為，財務管理是企業(yè)管理系統(tǒng)的一個子系統(tǒng)，是一種綜合價值管理方式，這里所說的“市場”不僅包括市場，還應延伸至其他要素市場，如商品市場、生產(chǎn)要素市場、人才市場、信息資源市場等。各類要素市場健全、有效的意義在于通過市場上大量利益獨立的供求者之間的競爭機制形成公平、合理的價格，引導各類生產(chǎn)要素的合理配置。
1.2市場有效性
市場有效性是指市場價格的有效性，也就是市場上的價格水平反映了交易者對價格的集體預期，同時也顯示信息對市場價格的影響。一個包括資本、商品、人才、信息等資源的有效市場的存在有其重要意義：首先，企業(yè)可以按照可預期的合理價格在資本、商品、人才等市場上獲取企業(yè)所需要的資本、商品、人才、信息等資源要素，以滿足企業(yè)進行商品經(jīng)營和資本經(jīng)營的需要。其次，企業(yè)可以利用資本市場、商品市場等市場，將閑置資本以適當?shù)姆绞皆谫Y本市場上進行以滿足企業(yè)資本增值的需要，將商品在市場上銷售以實現(xiàn)價值增值，將設備等閑置生產(chǎn)要素在市場上進行重新配置以實現(xiàn)生產(chǎn)要素的合理流動。再次，企業(yè)資源的配置效率和運營效率等理財成果可以通過市場得以恰當反映。
1.3有效市場假設所推演出的財務管理原則
有效市場假設可以推演出以下幾個財務管理原則：
1.3.1市場中心原則
企業(yè)的理財活動要以市場為中心進行，要面向市場、依托市場、以市場為導向。在市場預測的基礎上，合理規(guī)劃資源需求量。企業(yè)要以金融市場為依托，合理選擇籌資渠道和方式，實現(xiàn)較低與較低風險的籌資。企業(yè)要以商品市場供求為依托進行有效投資，取得高于市場收益率的超額利益。市場中心原則要求企業(yè)財務人員不斷地更新知識，學習和掌握市場規(guī)律與現(xiàn)代企業(yè)制度以及相關知識，具備在市場經(jīng)濟中科學理財?shù)臉I(yè)務能力和綜合能力，掌握市場運行機制和市場供求狀況，提高駕馭市場的能力。
1.3.2雙方交易原則
雙方交易原則是指市場的每一項交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟利益決策時，另一方也會按照自己的經(jīng)濟利益行動，其交易是一種“零和博弈”。因此，企業(yè)進行財務決策時要考慮對方的反應，在交易時不能“以我為中心”，在謀求自身利益的同時要注意對方的存在。
1.3.3信號傳遞原則
信號傳遞原則是指行動可以傳遞信息，這比企業(yè)的聲明更有說服力。信號傳遞原則可以讓接受信息的人根據(jù)企業(yè)的行為判斷企業(yè)未來的收益狀況，因此企業(yè)在決策時不僅要考慮行動方案本身，還要考慮該項行動所傳遞出來的信息，因為這些信息可以影響市場交易的價格。
2.財務主體假設及其推演出的財務管理原則
2.1財務主體的空間屬性
財務主體可從不同的方面進行理解：①絕對財務主體和相對財務主體。絕對財務主體是指擁有并控制一定的經(jīng)濟資源，并能自主經(jīng)營、自負盈虧、自我約束、自我發(fā)展的獨立的商品生產(chǎn)者和經(jīng)營單位，它必須擁有獨立的資金，并承擔與資金相匹配的財務責任，享有獨立的財務權，絕對財務主體就是一個法人。相對財務主體是指不具有法人資格的經(jīng)濟實體，這種經(jīng)濟實體更多的是在絕對財務實體內(nèi)部進行獨立經(jīng)營的分廠或分公司，相對財務主體同樣也擁有并控制一定的經(jīng)濟資源，只不過其控制資源的范圍或能力受到限制。②實體財務主體和虛擬財務主體。實體財務主體也就是我們一般所說的財務主體。而在知識經(jīng)濟條件下，某些所謂企業(yè)為完成某種產(chǎn)品或作業(yè)而把分散在不同地區(qū)的企業(yè)主體（如經(jīng)營者、供應商、銷售商）通過網(wǎng)絡聯(lián)結在一起，它們分工協(xié)作、共同分享利潤和承擔風險，這樣就產(chǎn)生了虛擬企業(yè)。
2.2主體假設所推演出的財務原則
財務主體假設可以推演出以下幾個原則：
2.2.1理性理財原則
理性理財是財務主體進行財務管理所必須遵守的一項基本原則，它要求財務主體在進行財務管理時應預先設定合理的財務管理目標，避免財務管理的盲目性。
2.2.2風險、與收益均衡原則
該原則是財務主體理性理財?shù)谋厝贿x擇，它要求財務主體在財務活動過程中所承擔的風險、所付出成本與所獲取的收益達到均衡，也就是在風險、成本相同情況下選擇收益最大的決策方案，在收益相同的情況下選擇風險、成本最小的決策方案。財務主體總是會采取一定方法回避或分散風險，為追求較高報酬而承擔較大風險，或者為減少風險而接受較低的報酬。
2.2.3貨幣時間價值原則
貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而形成的增值，這是財務管理中的一個基本概念，并貫穿于決策、籌資決策、分配決策等財務決策的各個環(huán)節(jié)。該原則要求企業(yè)在財務活動中必須考慮貨幣時間價值，運用折現(xiàn)的方法將不同時點的貨幣流入或流出折算為同一時點的貨幣流入或流出，以便比較。
2.2.4資源配置原則
在財務主體中存在著各種資源，這些資源配置的合理性直接影響企業(yè)財務管理目標的實現(xiàn)。它要求企業(yè)在資源配置時做到資源供給與需求在時間和數(shù)量上保持平衡。
3.持續(xù)理財與財務分期假設及其推演出的財務管理原則
3.1持續(xù)理財與財務分期假設的內(nèi)涵
持續(xù)理財與財務分期假設是指財務主體將其理財活動持續(xù)至實現(xiàn)它的計劃和完成受托責任為止，這一假設是基于在條件下企業(yè)理財?shù)某掷m(xù)時間不確定而提出來的。該假設包括以下內(nèi)容：①財務主體能夠持續(xù)生存并將按照現(xiàn)在的經(jīng)濟組織形式在存續(xù)期內(nèi)不斷地進行其經(jīng)營活動；②財務活動伴隨著其經(jīng)營活動連續(xù)不斷地進行，在可以預見的將來不會進行破產(chǎn)清算；③財務主體能夠通過理性理財行為，確保財務主體在可以預見的時期內(nèi)理財活動的持續(xù)進行；④財務管理將按管理要求劃分出若干連續(xù)的財務管理期間（如年、季、月、日），實行分期管理。這一假設從時間上限定了財務管理的具體范圍，使財務主體、財務管理客體、財務管理目標、財務管理信息和財務管理方法有了時間上的歸屬。
3.2持續(xù)理財與財務分期假設所推演出的財務管理原則
持續(xù)理財與財務分期假設可以推演出以下幾個財務管理原則：
3.2.1財務分期原則
這一原則要求財務主體在制定財務目標時應針對不同期間制定與之相對應的財務管理目標；考慮不同期間財務的差異性，要分期間進行財務預測；要區(qū)分不同期間財務經(jīng)營成果，借以正確評價不同期間財務管理目標實現(xiàn)的程度；要分期間進行財務報告。
3.2.2可持續(xù)理財原則
這一原則表面上和持續(xù)理財與財務分期假設相同，但實質(zhì)是不同的，持續(xù)理財與財務分期假設側(cè)重于對財務主體未來存在性的估計，可持續(xù)理財原則是對財務主體理財提出的要求，也是在理財過程中應堅持的一項原則。可持續(xù)理財原則要求財務主體在財務活動過程中，要用長遠的眼光來看待其財務活動，不能局限于眼前利益，要采取理性的理財行為，促使財務主體持續(xù)地發(fā)展下去，是可持續(xù)發(fā)展概念在財務管理中的具體體現(xiàn)。
【參考文獻】
［１］彭韶兵.財務管理.北京：高等出版社，2006．
［２］王化成.試論財務管理假設.研究，1999，2．
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