新時(shí)期下利率市場(chǎng)化下的金融風(fēng)險(xiǎn)理論研究探討

　　在利率市場(chǎng)化不斷建設(shè)中，創(chuàng)建完善的金融監(jiān)管體系就十分重要，金融監(jiān)管系統(tǒng)能夠推動(dòng)利率市場(chǎng)化發(fā)展，讓利率市場(chǎng)在一定規(guī)則下開展，增加金融企業(yè)抵御利率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。以下是小編J.L為大家分享的關(guān)于新時(shí)期下利率市場(chǎng)化下的金融風(fēng)險(xiǎn)理論研究之論文范文。

　　一、前言

　　近年，我國有關(guān)部門開始增加對(duì)于利率市場(chǎng)化建設(shè)關(guān)注，促進(jìn)我國利率市場(chǎng)發(fā)展。利率市場(chǎng)在發(fā)展中已經(jīng)取得了較為明顯的成效，例如債券回購利率、外幣利率等，都已經(jīng)完成了市場(chǎng)化建設(shè)。我國以銀行為代表的金融行業(yè)也之間開始調(diào)整利率。利率市場(chǎng)化的過程中，我國金融行業(yè)雖然擁有廣闊的發(fā)展前景，建設(shè)自主性較高，資源整合更加科學(xué)，但是金融行業(yè)所需要面臨的沖擊也在逐漸增加。金融行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，利潤、信貸，其中最為重要的就是利率化市場(chǎng)下增加了金融行業(yè)建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，并且這種風(fēng)險(xiǎn)是恒久性的，并不會(huì)隨著金融行業(yè)的建設(shè)消失。

　　二、利率市場(chǎng)化下的金融理論風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論

　　(一)金融行業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)種類

　　1、重新定位風(fēng)險(xiǎn)

　　利率市場(chǎng)下金融行業(yè)發(fā)展中最常見的風(fēng)險(xiǎn)就是重新定位風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于固定利率而言，重新定位風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的主要原因就是金融行業(yè)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)之間的區(qū)別，對(duì)于利率浮動(dòng)而言，主要表現(xiàn)在金融行業(yè)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)在調(diào)整之間的差異。如，金融行業(yè)中的代表銀行所擁有的負(fù)債時(shí)間限制與自身資產(chǎn)之間，在負(fù)債利率調(diào)整過程中，但是銀行的資產(chǎn)在還有到位的情況下，銀行就不會(huì)改變利率，造成銀行經(jīng)濟(jì)利潤減少[1]。

　　2、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

　　收益率曲線指的是金融行業(yè)不同時(shí)間段債券收益，在曲線橫向方向表示的是金融行業(yè)債券的時(shí)間，縱向表示的是金融行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，曲線的變化表示金融行業(yè)在利率調(diào)整中對(duì)于經(jīng)濟(jì)效益的影響。正常情況下，金融行業(yè)的可持續(xù)性資產(chǎn)與短期的負(fù)債利率調(diào)整之間并沒有直接性關(guān)聯(lián)，銀行經(jīng)濟(jì)效益也會(huì)存在差異，如果金融行業(yè)收益曲線并不會(huì)發(fā)生明顯性改變，金融行業(yè)所獲得的經(jīng)濟(jì)利潤就不會(huì)達(dá)到預(yù)想效果。

　　(二)金融行業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)度量

　　金融行業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)度量已經(jīng)成為金融行業(yè)在對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理中的關(guān)鍵內(nèi)容。利率風(fēng)險(xiǎn)度量能夠幫助金融行業(yè)對(duì)于自身發(fā)展中現(xiàn)狀正確認(rèn)識(shí)，對(duì)于發(fā)展中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)精準(zhǔn)性判斷。金融行業(yè)在對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)度量最常使用的方法有以下幾種[2]。

　　1、利率敏感性缺口分析

　　利率敏感缺口分析指金融行業(yè)在調(diào)整利率過程中，利率支出與收益二者之間的浮動(dòng)，并且利率調(diào)整中變化速度。利率敏感性資產(chǎn)指的就是金融行業(yè)在調(diào)整利率過程中，利息收入跟隨利率調(diào)整的改變。利率敏感性負(fù)債指的就是金融行業(yè)在調(diào)整利率過程中利息支出與利率之間的關(guān)聯(lián)，，或者是金融行業(yè)在利率調(diào)整中調(diào)整負(fù)債時(shí)間。利率敏感性缺口指的就是金融行業(yè)在利率改變的一段時(shí)間中，利率敏感資產(chǎn)與負(fù)債之間的差值，這個(gè)差值就表示金融行業(yè)在利率風(fēng)險(xiǎn)中的系數(shù)。如果差值為正數(shù)，就表示金融行業(yè)在提高利率過程中，收入也將增加，但是支出也適當(dāng)增加，在這種情況下就需要分析支出與收入之間的差異。如果差值為負(fù)數(shù)的情況下，利率在提高過程中，收入增加，支出增加，但是收入增加的數(shù)值將高于支出的數(shù)值[3]。

　　2、VaR模式

　　VaR模式主要是經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究中使用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法，將金融行業(yè)在發(fā)展中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)比喻為一種模式，進(jìn)而探索市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量。VaR模式在實(shí)際應(yīng)用中需要在一定環(huán)境水平下，金融行業(yè)對(duì)于利率調(diào)整也需要在一定時(shí)間范圍內(nèi)，金融行業(yè)資產(chǎn)就有可能受到損失。

　　(三)利率風(fēng)險(xiǎn)防范

　　1、遠(yuǎn)期利率協(xié)議

　　遠(yuǎn)期利率協(xié)議是金融行業(yè)在利率市場(chǎng)中應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)最常使用的一種手段，主要就是將交易雙方資金時(shí)間及利率金額等信息明確，保證金融交易。在對(duì)于業(yè)務(wù)結(jié)算中可能夠?qū)⑽覈�金融行業(yè)在某段時(shí)間內(nèi)的利率直觀性體現(xiàn)。如果協(xié)議的在到達(dá)時(shí)間的情況下，協(xié)議中的利率低于金融行業(yè)現(xiàn)階段的利率，就表示利率下降了，但是買方在支付資金過程中，還需要按照協(xié)議中制定的利率支付利息，買方經(jīng)濟(jì)就遭受到了損失。如果協(xié)議的時(shí)間達(dá)到情況下，協(xié)議中的利率高于金融行業(yè)現(xiàn)階段利率，就表示利率增加了，但是買方在支付資金過程中，還是會(huì)按照協(xié)議中制定的利率支付利息，金融企業(yè)就遭受到了損失[4]。

　　2、利率互換

　　利率交換指的是利率協(xié)議雙方在協(xié)議中規(guī)定在未來的某一天中，將通過的資金與時(shí)間作為前提，進(jìn)行利率交換，賣方支付在規(guī)定時(shí)間段內(nèi)的利息。利率互換過程中并沒有真實(shí)的資金轉(zhuǎn)移，僅僅是通過協(xié)議延長的形式完成資金業(yè)務(wù)，并且賣方也可以根據(jù)自身情況調(diào)整借貸資金及借貸年限。從負(fù)債利率角度對(duì)于利率互換方法分析，金融行業(yè)所獲得利率就表示在某一段時(shí)間內(nèi)金融行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)利潤，時(shí)間可以做出相對(duì)應(yīng)調(diào)整。

　　三、我國金融行業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理分析

　　本文在對(duì)于金融行業(yè)利率市場(chǎng)化下風(fēng)險(xiǎn)分析中，將金融行業(yè)代表性銀行作為對(duì)象，進(jìn)而分析出金融行業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)，及風(fēng)險(xiǎn)管理方式[5]。

　　(一)基于商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)分析

　　1、我國某商業(yè)銀行利率變動(dòng)情況

　　由表一可以發(fā)現(xiàn)，我國銀行在1996年開始逐漸下調(diào)了存款利率，但是在2006年存款利率開始逐漸增長，在2010年銀行有將存款利率調(diào)整。表一中僅僅是我國銀行利率調(diào)整的部分，，但是銀行在每次調(diào)整利率過程中都會(huì)面臨利率風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化以后，銀行在調(diào)整利率后所需要面臨的風(fēng)險(xiǎn)都將高于市場(chǎng)化建設(shè)之前所需要面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、利率風(fēng)險(xiǎn)分析方法的選取

　　本文在對(duì)于金融行業(yè)利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)研究中，使用的方法為敏感性缺口分析，主要原因有兩個(gè)，首先敏感性缺口分析方法在實(shí)際應(yīng)用中較為簡潔，對(duì)于外部環(huán)境等因素要求較低，同時(shí)我國利率市場(chǎng)發(fā)展并不是十分完善，其次就是本文所選取的對(duì)象銀行經(jīng)濟(jì)利潤來源簡單，建設(shè)水平與經(jīng)濟(jì)效益之間關(guān)聯(lián)緊密，在利率調(diào)整中面臨的風(fēng)險(xiǎn)更加直觀。

　　3、利率風(fēng)險(xiǎn)分析

　　在使用敏感性缺口分析方式對(duì)于我國某商業(yè)銀行利率與風(fēng)險(xiǎn)分析中發(fā)現(xiàn)，某商業(yè)銀行在資產(chǎn)時(shí)間較長，負(fù)債主要為短期模式，銀行在建設(shè)中已經(jīng)出現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債不平衡的問題。在根據(jù)敏感性缺口分析方法特點(diǎn)及某商業(yè)銀行利率變動(dòng)及經(jīng)濟(jì)利益之間開始發(fā)現(xiàn)，在敏感性缺口出現(xiàn)負(fù)值的情況下，某商業(yè)銀行在該段時(shí)間內(nèi)的利率提高，但是經(jīng)濟(jì)利潤卻在下降，凈利息增加�？偠�言之，銀行在利率市場(chǎng)化調(diào)整利率，需要增加對(duì)于利波動(dòng)性分析，讓銀行在發(fā)展中所需要面臨的風(fēng)險(xiǎn)降低。商業(yè)銀行在對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)上的忽視，同樣也是我國金融行業(yè)在發(fā)展中忽視的內(nèi)容，特別是利率市場(chǎng)化艱深晦澀，金融行業(yè)的利率更加不穩(wěn)定，這就需要金融行業(yè)創(chuàng)建完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制[6]。

　　(二)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的能力現(xiàn)狀

　　1、資本充足率

　　資本充足率指金融行業(yè)在發(fā)展中面對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)所準(zhǔn)備的資產(chǎn)占據(jù)全部資產(chǎn)比例，能夠直觀性表現(xiàn)出金融企業(yè)在資產(chǎn)遭受損失情況下，金融企業(yè)自身償還能力。我國對(duì)于金融行業(yè)資本充足率在2006年已經(jīng)進(jìn)行了明確性規(guī)定，要求金融企業(yè)所準(zhǔn)備的資本充足率不能夠低于企業(yè)全部資金數(shù)量的8%，但是我國金融行業(yè)中能夠達(dá)到國家制定標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)數(shù)量較少，甚至都沒有超過10%。我國金融行業(yè)在資金充足率制定過程中，雖然逐漸開始增加對(duì)于資本充足率重視，對(duì)于資本充足率控制效果也較為良好，但是我國金融企業(yè)與國外金融企業(yè)相比較中，在資本充足率方面還存在一定差距。

　　2、資產(chǎn)負(fù)債率

　　金融行業(yè)而言，尤其是銀行主要資金來源就是人們的儲(chǔ)存資金，并且資金總數(shù)量十分龐大，金融行業(yè)對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率也就較高。金融行業(yè)所擁有的資產(chǎn)數(shù)量較高的過程中，向外界放貸的資金也就增加，經(jīng)濟(jì)利潤也將會(huì)提高，但是當(dāng)負(fù)債情況高于金融企業(yè)所能夠承擔(dān)的范圍后，金融企業(yè)還無法及時(shí)將外界的資金收回，就會(huì)造成金融企業(yè)出現(xiàn)資金流動(dòng)問題，甚至直接可能造成金融企業(yè)破產(chǎn)�，F(xiàn)階段，我國金融行業(yè)在利率市場(chǎng)化建設(shè)中，所需要面臨的風(fēng)險(xiǎn)還較大，因此對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力及控制能力還需要增加[7]。

　　三、利率市場(chǎng)下我國金融行業(yè)應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的策略

　　(一)增加金融企業(yè)資本充足率及資產(chǎn)負(fù)債率的管理

　　當(dāng)金融企業(yè)擁有充足的資本的情況下就能夠有效抵抗經(jīng)濟(jì)建設(shè)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，金融企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率能夠表示出金融企業(yè)對(duì)于經(jīng)營中風(fēng)險(xiǎn)的控制水平。增加金融企業(yè)擁有充足資本率及資產(chǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠增加金融企業(yè)在利率市場(chǎng)中的對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)抵抗控制能力。

　　金融企業(yè)在提高對(duì)于資本充足率，本文在對(duì)于資本充足率介紹中，可以發(fā)現(xiàn)資本充足率在實(shí)際應(yīng)用中主要受到企業(yè)資本總數(shù)額及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)額兩個(gè)因素影響，根據(jù)這種情況，金融企業(yè)可以適當(dāng)增加企業(yè)凈資產(chǎn)的數(shù)額，這樣就可以降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)額。金融企業(yè)在提高資本充足率中可以采取多種方式，其中最常使用的方式就是增加企業(yè)凈資產(chǎn)數(shù)額。

　　金融企業(yè)在降低資產(chǎn)負(fù)債率中，主要途徑就是將企業(yè)所信貸的資金總數(shù)控制，調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而降低金融企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率[7]。

　　(二)創(chuàng)建完善的金融監(jiān)管體系

　　在利率市場(chǎng)化不斷建設(shè)中，創(chuàng)建完善的金融監(jiān)管體系就十分重要，金融監(jiān)管系統(tǒng)能夠推動(dòng)利率市場(chǎng)化發(fā)展，讓利率市場(chǎng)在一定規(guī)則下開展，增加金融企業(yè)抵御利率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　在創(chuàng)建完善的金融監(jiān)管體系中，首先就需要轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念。我國金融行業(yè)在發(fā)展中，一直都存在監(jiān)管體制，但是在利率市場(chǎng)化發(fā)展中，傳統(tǒng)金融監(jiān)管體制就需要有原有的功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。金融監(jiān)管體系開展風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的主要原因是由于利率市場(chǎng)化發(fā)展中，部分金融企業(yè)能夠能夠提高建設(shè)規(guī)模，進(jìn)而使用了一些違規(guī)性行為，傳統(tǒng)功能監(jiān)管所具有的意義將不在重要，對(duì)于金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管將更加具有現(xiàn)實(shí)意義。

　　在轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念后，就需要形成事后安全體系，在人們認(rèn)知中金融企業(yè)破產(chǎn)幾乎是不存在的，利率市場(chǎng)化發(fā)展過程中，金融企業(yè)也是有可能出現(xiàn)破產(chǎn)的情況。但是我國并沒有常見事后安全體系，這就影響了我國利率市場(chǎng)化的建設(shè)。為了能夠增加金融行業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，利率市場(chǎng)也能夠最短時(shí)間內(nèi)建設(shè)，就需要建立事后安全體系[8]。

　　結(jié)論：綜上所述，利率市場(chǎng)化建設(shè)中，我國金融行業(yè)所需要面臨的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，本文僅僅對(duì)于金融行業(yè)在利率市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)簡單性分析，還存在較多的不足。

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