東南亞貨幣與金融合作的障礙與前景論文
東南亞是世界上最重要的新興市場(chǎng)之一，發(fā)展?jié)摿薮�，是吸收外�?guó)直接投資(FDI)的主要地區(qū)，同時(shí)也是中國(guó)最重要的沿邊地區(qū)之一。中國(guó)和東盟貿(mào)易往來(lái)密切，區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)模僅次于歐盟和美國(guó)，超過(guò)10萬(wàn)億美元。
一、最優(yōu)貨幣區(qū)理論。
最優(yōu)貨幣區(qū)理論最早是由蒙代爾(1961)和麥金農(nóng)(1963)提出的，這一時(shí)期最優(yōu)貨幣區(qū)理論的代表人還有凱南(1969)，英格拉姆(1969)，該時(shí)期的理論不夠成熟，特點(diǎn)是以單一標(biāo)準(zhǔn)判斷是否能夠建立最優(yōu)貨幣區(qū)，如生產(chǎn)要素流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放程度標(biāo)準(zhǔn)、金融一體化程度標(biāo)準(zhǔn)以及生產(chǎn)多樣化程度標(biāo)準(zhǔn)，分析角度和范圍比較狹窄。
20世紀(jì)70年代最優(yōu)貨幣區(qū)理論的代表人物主要有格魯貝爾(1970)、戈登(1972)、石山(1975)、托爾(1976)和威利特(1976)，主要研究最優(yōu)貨幣區(qū)形成的成本和收益，加入?yún)^(qū)域貨幣聯(lián)盟的收益主要有避免匯率波動(dòng)帶來(lái)的不確定性、降低交易成本、提高價(jià)格透明度等，而成本主要有失去獨(dú)立的貨幣政策以及財(cái)政政策也受到一定限制等。現(xiàn)代最優(yōu)貨幣區(qū)理論主要經(jīng)濟(jì)學(xué)家是克魯格曼(1990)，主要理論是理性預(yù)期下的最優(yōu)貨幣區(qū)理論和最優(yōu)貨幣區(qū)的內(nèi)生性理論等，理性預(yù)期下的最優(yōu)貨幣區(qū)理論以及最優(yōu)貨幣區(qū)的內(nèi)生性理論都降低建立最優(yōu)貨幣的標(biāo)準(zhǔn)。
二、東南亞最優(yōu)貨幣區(qū)的實(shí)證檢驗(yàn)。
各方對(duì)東亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作興趣增加的根本原因在于亞洲危機(jī)重創(chuàng)了本地區(qū)曾創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)奇跡的各經(jīng)濟(jì)體，東亞經(jīng)濟(jì)奇跡的創(chuàng)造是基于典型的外向經(jīng)濟(jì)模式，但這種外向型經(jīng)濟(jì)針對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，而非本區(qū)域市場(chǎng)。亞洲國(guó)家合作的主要?jiǎng)恿?lái)源于亞洲金融危機(jī)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的外部效應(yīng)性原理充分要求亞洲國(guó)家內(nèi)部彼此關(guān)注其他國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，區(qū)域金融合作就是一種可以把此類(lèi)宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)內(nèi)化的方式。
1、東南亞11國(guó)的經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放程度。
一個(gè)國(guó)家的對(duì)外貿(mào)易總額與GDP之比可以表現(xiàn)一個(gè)國(guó)家的對(duì)外開(kāi)放程度，東南亞的新興經(jīng)濟(jì)體大部分開(kāi)放程度較高。如新加坡、泰國(guó)、馬來(lái)西亞、越南與柬埔寨的開(kāi)放程度均超過(guò)了100%，其中最高的是擁有東南亞最大海港的新加坡，開(kāi)放度高達(dá)276.05%。老撾、緬甸、文萊、東帝汶的對(duì)外開(kāi)放程度也超過(guò)50%，比中國(guó)的對(duì)外開(kāi)放程度高。
東南亞11國(guó)除菲律賓以外，其他國(guó)家的對(duì)外開(kāi)放程度均超過(guò)中國(guó)。根據(jù)麥金農(nóng)提出的的經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放程度標(biāo)準(zhǔn)，越是對(duì)外開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體，其經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)匯率的波動(dòng)就越敏感，尋求貨幣合作、穩(wěn)定匯率的必要性就越大。如此看來(lái)，東亞國(guó)家或地區(qū)大部分為開(kāi)放性經(jīng)濟(jì)體，有足夠的動(dòng)力展開(kāi)貨幣合作，但是其對(duì)外開(kāi)放程度差距較大。由于政治文化等因素，東南亞各國(guó)之間的勞動(dòng)以及資本要素流動(dòng)性不高，有一些國(guó)家甚至存在嚴(yán)格的管制，各國(guó)貨幣流通和相互間認(rèn)可程度不高。
2、東南亞11國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相似性。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中各個(gè)產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成比例及其相互關(guān)系，它體現(xiàn)了生產(chǎn)要素在各產(chǎn)業(yè)部門(mén)間的分配比例。經(jīng)濟(jì)發(fā)展伴隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，同時(shí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素之一。東南亞經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化進(jìn)程與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程相一致，都經(jīng)歷了工業(yè)化的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程和世界工業(yè)化過(guò)程中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的規(guī)律相也是相一致的。表現(xiàn)為工業(yè)產(chǎn)值上升和農(nóng)業(yè)產(chǎn)值下降，服務(wù)業(yè)的增加值和就業(yè)比重提高。
各經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展存在著歷史性、結(jié)構(gòu)性和制度性的差異，東南亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化有自己的特點(diǎn)。世界銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，東南亞國(guó)家農(nóng)業(yè)產(chǎn)值比重雖呈下降趨勢(shì)，但仍普遍高于同等收人國(guó)家的平均水平，一些后起國(guó)家農(nóng)業(yè)部門(mén)仍占重要地位;各國(guó)工業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位普遍高于處在同等經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的國(guó)家，制造業(yè)產(chǎn)值比重也高于相同收入國(guó)家的水平;各國(guó)服務(wù)業(yè)產(chǎn)值比重雖總體趨于上升，但仍普遍低于同等經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的國(guó)家。由于部分國(guó)家或地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的差異大以及產(chǎn)品多樣化程度較低，東亞經(jīng)濟(jì)體很容易受到非對(duì)稱(chēng)沖擊的影響。
3、東南亞11國(guó)間的內(nèi)部貿(mào)易。
與歐元區(qū)的內(nèi)部貿(mào)易相比，東亞地區(qū)各經(jīng)濟(jì)體之間的貿(mào)易往來(lái)并不是非常密切，國(guó)家或地區(qū)，其各自的主要貿(mào)易伙伴國(guó)相對(duì)較分散。
在東南亞經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外貿(mào)易伙伴主要有美國(guó)、日本和中國(guó)市場(chǎng)。近年來(lái)中國(guó)與東盟貿(mào)易逐漸密切，支付結(jié)算額和量都不斷提高。截止2015年底，中國(guó)已連續(xù)6年成為東盟第一大貿(mào)易伙伴，東盟則連續(xù)4年成為中國(guó)第三大貿(mào)易伙伴，中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)升級(jí)談判已順利完成。
4、東南亞11國(guó)的通貨膨脹率。
貨幣聯(lián)盟成員國(guó)如果具有相同的經(jīng)濟(jì)周期，則方便貨幣政策的制定，同時(shí)也能增加貨幣政策的效用。東南亞各國(guó)經(jīng)濟(jì)周期以及通貨膨脹率的差距比較大，遠(yuǎn)大于歐元區(qū)國(guó)家間的差異。通貨膨脹率和經(jīng)濟(jì)周期的差異會(huì)使得區(qū)域內(nèi)各經(jīng)濟(jì)體無(wú)法通過(guò)統(tǒng)一的貨幣政策來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，會(huì)成為開(kāi)展貨幣和金融合作的障礙。
東南亞國(guó)家的通貨膨脹率雖然差距較大，但都逐漸趨于平穩(wěn)，而且逐漸趨于一致，這種趨勢(shì)有利于建立最優(yōu)貨幣區(qū)。
三、東南亞國(guó)家建立貨幣金融一體化的建議。
總體來(lái)說(shuō)東南亞地區(qū)還不具備建立最優(yōu)貨幣區(qū)的條件，開(kāi)展貨幣與金融合作存在一定障礙。與東南亞的貨幣和金融合作是人民幣國(guó)際化的重要步驟之一，與東南亞地區(qū)的貨幣聯(lián)盟也是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，需要分時(shí)期進(jìn)行。
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