淺談科技成果轉(zhuǎn)化與風(fēng)險投資
導(dǎo)語:科技成果轉(zhuǎn)化為風(fēng)險投資提供投資機(jī)會,風(fēng)險投資為科技成果轉(zhuǎn)化提供轉(zhuǎn)化動力,為了促進(jìn)我國高新技術(shù)行業(yè)發(fā)展、提高科技成果轉(zhuǎn)化率。
風(fēng)險投資也稱為創(chuàng)業(yè)投資,廣義的風(fēng)險投資泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資;狹義的風(fēng)險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ),生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。風(fēng)險投資不是專指投向高科技領(lǐng)域的投資,但是它和科技創(chuàng)新有非常密切的聯(lián)系,在科技成果轉(zhuǎn)化的過程中,風(fēng)險資本起到了至關(guān)重要的作用。風(fēng)險投資不同于傳統(tǒng)的投資方式,它集金融服務(wù)、管理服務(wù)、市場營銷服務(wù)于一體,通過其獨(dú)特的運(yùn)作方式,籍科技成果“轉(zhuǎn)化”的成功,獲得高額的投資回報。因此,科技成果“轉(zhuǎn)化”的成功與否直接影響著風(fēng)險投資的收益,正因為如此,風(fēng)險投資對實(shí)施科技成果“轉(zhuǎn)化”的新創(chuàng)企業(yè)悉心關(guān)照,并在科技成果“轉(zhuǎn)化”過程中扮演著十分重要的角色。
1“催化劑”作用
風(fēng)險投資從三個方面催化了科技成果轉(zhuǎn)化。首先,風(fēng)險投資的趨利性特點(diǎn)激勵著它去發(fā)掘有贏利前景的項目,并對轉(zhuǎn)化項目的前期階段給予資金資助,推動科技成果從實(shí)驗室走向市場;其次,在風(fēng)險投資支持下,科技成果轉(zhuǎn)化過程可以在不同層次上同時展開,而不必按部就班地按照既定的階段順序進(jìn)行,從而大大縮短了產(chǎn)品的開發(fā)周期;再者,風(fēng)險投資會適時地將新興企業(yè)推銷上市,通過股票市場快速積聚發(fā)展資金,加速科技成果的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。
2分散風(fēng)險作用
風(fēng)險投資分散科技成果“轉(zhuǎn)化”過程的風(fēng)險作用表現(xiàn)在兩個方面;一是投入經(jīng)費(fèi),分擔(dān)了“轉(zhuǎn)化”過程中的金融風(fēng)險;二是通過項目可行性論證和市場適用性調(diào)研,對需“轉(zhuǎn)化”項目進(jìn)行嚴(yán)格篩選,以規(guī)避技術(shù)風(fēng)險和市場風(fēng)險。正是有了風(fēng)險投資的參與,科技成果“轉(zhuǎn)化”風(fēng)險系數(shù)大大降低。
3“轉(zhuǎn)化”過程的管理作用
風(fēng)險投資的參與強(qiáng)化了“轉(zhuǎn)化”過程的管理。一方面,風(fēng)險投資將獨(dú)特的管理機(jī)制引入到“轉(zhuǎn)化”過程中,刺激了參與主體的活力,并增強(qiáng)了他們的凝聚力;另一方面風(fēng)險投資強(qiáng)化以市場為導(dǎo)向的科技開發(fā)管理,并以此有效地配置各類資源,保證“轉(zhuǎn)化” 目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn);第三,風(fēng)險投資推動科技與市場的結(jié)合,強(qiáng)化了市場觀,對產(chǎn)品的定型和市場開拓以及資金的有效利用起了重要作用。
4投資“接力”作用
科技成果“轉(zhuǎn)化”是一個長周期和多階段的復(fù)雜過程,“轉(zhuǎn)化”的每一階段都需要有資金支持才能進(jìn)行,而且,這種資金需求量還會隨著“轉(zhuǎn)化”的進(jìn)行而逐步增加。風(fēng)險投資通過其獨(dú)特的運(yùn)作方式滿足了科技成果“轉(zhuǎn)化”過程對資金的巨額需求。風(fēng)險投資的創(chuàng)業(yè)旅程往往開始于一個想法或構(gòu)思、亦或是實(shí)驗室里一項發(fā)明成果;在發(fā)展目標(biāo)按期實(shí)現(xiàn)后,創(chuàng)新公司開始擴(kuò)張股本,這時下一批風(fēng)險投資者進(jìn)來;創(chuàng)新公司在獲得新的資本之后才有能力繼續(xù)發(fā)展,確定下一個發(fā)展目標(biāo),直至產(chǎn)品成型準(zhǔn)備投產(chǎn),并最終上市籌資,從而完成科技成果“轉(zhuǎn)化”過程。由此可見,風(fēng)險投資的全過程類似于一場資本接力,既降低了資本成本,同時保證了科技成果“轉(zhuǎn)化”的不同階段對資金的巨額需求,并滿足了具有不同投資理念的風(fēng)險投資者的投資偏好。
我國的風(fēng)險投資始于20 世紀(jì)80 年代。1985 年5 月,中央領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)了國家科委關(guān)于成立中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司的請示。到20 世紀(jì)90 年代中期,一批海外基金和風(fēng)險投資公司開始涌入中國,為中國風(fēng)險投資業(yè)注入新的資金,帶來了西方全新的管理與規(guī)范化的運(yùn)作方式,國內(nèi)的一些銀行、信托投資公司也紛紛開設(shè)風(fēng)險投資部,中國的風(fēng)險投資進(jìn)入了探索性發(fā)展階段。1998 年的“政協(xié)1 號提案”后,社會各界開始對風(fēng)險投資這一陌生事物產(chǎn)生了濃厚興趣,掀起了一股發(fā)展風(fēng)險投資的熱潮。
上世紀(jì)末,風(fēng)險投資在中國所投資的企業(yè)大部分都是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),比如新浪、搜狐、阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都是在這一時期得到風(fēng)險投資的青睞,到2006年,131家IT企業(yè)就獲得了9.207億美元的投資。如今隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展,“O2O”、“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念和運(yùn)用使得互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)行業(yè)相結(jié)合,目前新一輪的風(fēng)險投資潮也熱衷于此類“互聯(lián)網(wǎng)+”的新興項目,如互聯(lián)網(wǎng)金融、教育培訓(xùn)、影視作品、餐飲連鎖、媒體廣告、清潔技術(shù)、汽車后市場等都是投資熱點(diǎn),多樣化發(fā)展趨勢明顯,中國市場前景廣闊,成長性很好且回報非常穩(wěn)定的項目,受到風(fēng)投青睞勢在必然。
科技成果轉(zhuǎn)化與風(fēng)險投資的發(fā)展相輔相成,相互推動,互相促進(jìn),科技成果轉(zhuǎn)化為風(fēng)險投資提供投資機(jī)會,風(fēng)險投資為科技成果轉(zhuǎn)化提供轉(zhuǎn)化動力,為了促進(jìn)我國高新技術(shù)行業(yè)發(fā)展、提高科技成果轉(zhuǎn)化率,就要從發(fā)展環(huán)境、法律法規(guī)、財稅政策以及人才培養(yǎng)等方面大力發(fā)展風(fēng)險投資,引導(dǎo)風(fēng)險投資發(fā)揮其真正價值。
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