上市公司財務數(shù)據(jù)質(zhì)量探索論文

　　一、上市公司財務粉飾常用手段及后果

　　2007新會計準則頒布38條基本準則，在上市公司中執(zhí)行，該準則經(jīng)過多年執(zhí)行可以看出在治理上市公司財務造假方面還存在一些不足之處，如上市公司為了保持相對穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績增長率，則采取關聯(lián)方交易、買售參股或控股公司股權、會計估計和會計政策變更、資產(chǎn)重估、債務重組、大額壞賬收回、接受大股東捐贈等手段粉飾，這些公司靠“講故事”避開了證券法的監(jiān)管，在滬深兩市上我們會看到少量因連續(xù)兩年虧損戴上“ST”帽子的公司，但我們卻無法找到因連續(xù)三年虧損被暫停上市或退市的上市公司，究其原因不乏兩個，一是“殼資源”稀缺引起臨死前的資產(chǎn)重組，二是這些公司“講故事”的能力特別強，它們都在“合法”的條件下操縱財務數(shù)據(jù)，注冊會計師在審計時也無法解決這一財務失真問題。使得目前上市公司財務報告公信力降低，危及國內(nèi)證券市場秩序。

　　二、解決上市公司財務數(shù)據(jù)“講故事”的建議

　　(一)從財務數(shù)據(jù)分析層面發(fā)現(xiàn)財務數(shù)據(jù)失真。財務粉飾手段中分為兩大類，第一類影響公司經(jīng)常性損益，如關聯(lián)交易、會計估計和會計政策變更、收回大額壞賬，資產(chǎn)重估;第二類影響非經(jīng)常性損益，如買售參股或控股公司股權、出售房產(chǎn)地產(chǎn)、債務重組、大股東捐贈大額貨幣和非貨幣資產(chǎn)。作為財務數(shù)據(jù)的使用者，首先，如果非經(jīng)常性損益不具有持續(xù)性，在評估財務報告時就應剔除非經(jīng)常性損益對財報的影響，只考慮經(jīng)常性損益來計算上市公司的經(jīng)營業(yè)績;其次，考慮不易操縱的營業(yè)收入與營業(yè)成本的逐年變化情況以評估企業(yè)的成長性，如果營業(yè)收入與成本是逐年增長的，說明該公司的業(yè)績較好;最后，查看公司現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是否為正值，如果為正值，說明該公司的銷售回款能力可能是正常的，再考慮投資活動現(xiàn)金凈流量是否為負值，如果為負值，說明該公司可能正在加大投資，擴大規(guī)模，具備較好成長性，失真風險要小一些。

　　(二)從準則設計層面應對財務失真1、上市公司與關聯(lián)企業(yè)進行低價買進，高價賣出的手段增加營業(yè)收入，很輕松的就制造出利潤，針對關聯(lián)交易，會計準則已作出諸多限制性規(guī)定，如果關聯(lián)交易要有經(jīng)濟實質(zhì)，定價不能偏離市場價三成以上，這樣對關聯(lián)交易如此寬松的制度限制差不多等于沒限制，對此準則應該給予更加嚴格的限制，遵循會計信息質(zhì)量謹慎性的要求，不多計資產(chǎn)、收入，不少計負債、費用的原則，從關聯(lián)方購進，價從高，售往關聯(lián)方，價從低，壓縮關聯(lián)交易的水份。如:甲乙系關聯(lián)企業(yè)，甲公司將市值100萬元的商品出售給乙公司，甲公司以90萬元確認營業(yè)收入，乙公司以110萬元確認采購成本。2、公司為了調(diào)高或調(diào)低當年收益，變更會計估計和會計政策，例如在對固定資產(chǎn)折舊方法的會計估計中，開始的年度使用加速折舊法必然會比年限平均法產(chǎn)生的折舊費用要多出不少，如果當前年度有業(yè)績壓力，企業(yè)更樂于選擇年限平均法進行折舊;又如在存貨發(fā)出計價的會計政策選用中，若當前材料成本持續(xù)上漲，企業(yè)往往會想方設法改變當前的發(fā)出成本計價方法為先進先出法，這樣就可以達到虛增利潤的目的。而針對這樣的操作利潤的行為，目前的制度層面顯得很無力，因為根據(jù)準則要求，只要企業(yè)的變更是有合理理由的，會計政策36個月內(nèi)保持穩(wěn)定即可，所以在一般情況下，只需要企業(yè)管理層開會，董事會秘書出一個關于變更理由的會議紀要文件即可作為變更理由。針對此，會計估計變更和會計政策變更可考慮建立在互聯(lián)網(wǎng)思維治理模式，整個行業(yè)或整個區(qū)域選用的方法應該是相對可確定的，可以組建一個關于某行業(yè)或某區(qū)域統(tǒng)一使用的會計估計和會計政策，然后提供給企業(yè)參照使用。3、本期收回以前年度已提壞賬的大額債權，收回時將直接沖回以前年度已確認的資產(chǎn)減值損失，很明顯地操縱各期財務業(yè)績。此方法實際上也屬于關聯(lián)交易之一，同時也屬于會計估計的使用，先通過關聯(lián)方交易或直接成立皮包公司，建立大額債權，在業(yè)績壓力小的年度大量計提壞賬準備，然后等到業(yè)績壓力大的年度，突然將該債權實現(xiàn)，此時就會轉回以前年度的資產(chǎn)減值損失，實現(xiàn)本年度扭虧目標。制度層面應限制關聯(lián)企業(yè)之間壞賬的計提與轉回，跨年度收回的債權，轉回已提壞賬不再計入當期損益，直接計入資本公積。4、持有在非公開市場上交易的流動性資產(chǎn)，如存貨、公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)等，這類資產(chǎn)和證券資產(chǎn)不一樣，它們的價格不是唯一可確定的，正因為沒有可確定的公開交易價格，在成本與可變現(xiàn)凈值熟低比較時，企業(yè)可以選擇的空間很大，可以在業(yè)績好的年度多計提該流動資產(chǎn)的減值準備，再在業(yè)績差的年度編造一個理由將減值準備轉回，靈活地實現(xiàn)的各年度業(yè)績的調(diào)劑。對此，準則可考慮將持有的非公開市場上交易的流動性資產(chǎn)計提與轉回流動資產(chǎn)減值準備一律不得計入或沖回當期損益，而計入資本公積。5、有的上市公司提前組建多家子公司或參股多家公司，以成本法計量計入長期股權投資賬戶，被投資企業(yè)經(jīng)過多年經(jīng)營操作，運籌進入新三板交易或者直接IPO上市之后，市值上升，公司提前“收藏”這一類子公司、參股公司，在業(yè)績正常年度一直持有。目前有相當數(shù)量的上市公司年度財務報表里長期股權投資賬戶占年度凈利潤的比重相當巨大，以某上市公司為例，2015年年度報告中長期股權投資1136808657．18元，而2015年度凈利潤僅有3716121718．91元，長期股權投資占凈利潤的比重為30．59%，這是一個非常正常的上市公司的財務報表，如果該長期股權投資不按成本法計量，而突然按公允價值計量或直接出售，價值膨脹帶來收益遠比日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的利潤高出很多倍。對此，在制度設計時可通過限制上市公司對外進行權益投資，對外權益投資產(chǎn)生收益一律不得記入當期損益，直接計入資本公積賬戶，同時改變上市公司現(xiàn)金流量表中投資活動現(xiàn)金流量表的列報的方式，單列對外權益投資現(xiàn)金流量項目，讓投資者容易識別出權益投資和實體投資的界限。6、賣房賣地或者將企業(yè)持有的投資性房地產(chǎn)整體由成本模式核算轉換為公允價值模式計量。最近10年內(nèi)，國內(nèi)一二線城市房地產(chǎn)至少上漲了10倍以上，若企業(yè)將10年前持有以成本核算的房地產(chǎn)現(xiàn)在出售或改為公允價值模式計量，勢必導致在交易、轉換年度利潤急劇增加，所以有的上市公司在實體經(jīng)濟不佳年度就處置持有的房地產(chǎn)，從而拉升了當年業(yè)績。因為當前適用的會計準則產(chǎn)生于2007年，當時國內(nèi)房地產(chǎn)還沒被如此瘋狂的炒作，故沒考慮到房地產(chǎn)成本與公允價值之間的操作漏洞，所以現(xiàn)在應更新原來的準則要求，持有的房地產(chǎn)若一開始就以公允價值計量，出售時可計入當期損益，如果一開始以成本模式計量，出售時產(chǎn)生的折溢價一律不得計入當期損益，而直接計入資本公積賬戶。7、當上市公司已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，戴上了“ST”的帽子，即與債權人協(xié)商進行債務重組，如接受債權人的直接債務減免或者以本企業(yè)滯銷產(chǎn)品抵債同時減免部分債務，此時勢必會產(chǎn)生大量的債務重組利得和營業(yè)利潤，本來即將面臨“斬首”的上市公司一下就扭虧為盈了，在當前的準則框架下，債務人發(fā)起的債務重組可謂是一劑起死回生的靈丹妙藥。面對這樣的財報扭虧操作路徑，可考慮將將上市公司債務重組產(chǎn)生的債務重組利得直接計入資本公積賬戶，而不計入營業(yè)外收入，重估以物抵債產(chǎn)生的營業(yè)收入，這樣可以看到企業(yè)正常的經(jīng)營業(yè)績情況。8、在上市公司存在連續(xù)虧損壓力的情況下，本公司的實際控制人可能通過捐贈大額貨幣和非貨幣資產(chǎn)給本公司的方式進行利潤操縱，現(xiàn)有制度規(guī)定，公司實際控制人贈送本公司的資產(chǎn)不得計入營業(yè)收入，而直接計入投資人權益，不得影響當期損益，但是制度未規(guī)定接受贈送的資產(chǎn)產(chǎn)生的后續(xù)滋息也不得影響當期損益，故有公司這樣“講故事”，預計本公司本年度虧損2000萬元，控制人即在年初贈送本公司50000萬元，受贈公司將這筆錢直接用于無風險投資，年收益率按5%計算，受贈資產(chǎn)產(chǎn)生的滋息就達2500萬元，當年產(chǎn)生利潤500萬元，此筆贈送款在以后虧損壓力小的年度再通過收益分配或回贈控制人的方式歸還。面對這樣的利潤操縱手段，可考慮規(guī)定上市公司大股東或?qū)嶋H控制人贈送上市公司的貨幣、非貨幣資產(chǎn)以及低價或低息轉讓給上市公司的資產(chǎn)產(chǎn)生的后續(xù)收益一律不得計入當期損益，同時將該資產(chǎn)單獨歸類管理，與上市公司的其他資產(chǎn)嚴格分開。

　　綜上所述，在目前的制度框架下，存在諸多財務報告操縱漏洞，國內(nèi)證券市場正逐步進入國際市場，滬港通、深港通已經(jīng)開啟，如果不加快規(guī)范上市公司業(yè)績評估體系，將直接阻礙國內(nèi)資產(chǎn)證券化，還會影響與國際金融市場的融合，望此文能在國內(nèi)資產(chǎn)證券化與國際金融接軌的洪流中起到綿薄之力。

　　【參考文獻】

　　［1］高滋棠．如何判斷公司財務報表質(zhì)量的好與壞［J］．企業(yè)研究，2014(06

【上市公司財務數(shù)據(jù)質(zhì)量探索論文】相關文章：

列子與夢的探索論文03-22

上市公司收益質(zhì)量分析03-27

淺論上市公司收益質(zhì)量評價01-17

高校感恩教育載體探索論文01-03

籃球俱樂部教學模式探索論文01-21

探索學校教育的重中之重論文11-29

初中物理分層教學探索論文02-17

循環(huán)經(jīng)濟的探索與實踐論文11-22

幼兒園教育探索論文12-04

上市公司信息披露管理研究論文提綱12-12