萬福生科財務造假案件分析論文

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關于萬福生科財務造假案件分析論文

　　無論是在學習還是在工作中，許多人都有過寫論文的經(jīng)歷，對論文都不陌生吧，論文寫作的過程是人們獲得直接經(jīng)驗的過程。那么你知道一篇好的論文該怎么寫嗎？以下是小編為大家收集的萬福生科財務造假案件分析論文，歡迎閱讀與收藏。

關于萬福生科財務造假案件分析論文

　　萬福生科財務造假案件分析論文篇1

　　一、背景介紹

　　萬福生科股份有限公司（簡稱“萬福生科”）是湖南省常德市的一家農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)，主營稻米精深加工系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，于2011年9月27日在創(chuàng)業(yè)板上市。2012年9月14日，公司發(fā)布公告稱因涉嫌違反相關證券法律法規(guī)而被證監(jiān)會湖南監(jiān)管局立案調(diào)查。9月18日，萬福生科發(fā)布公告稱證監(jiān)會決定對公司進行立案調(diào)查，其股票從第二天開始停牌。10月25日，萬福生科發(fā)布《關于重要信息披露的補充和2012年中報更正的公告》（簡稱《補充更正公告》），承認其在2012年半年度報告中虛增營業(yè)收入1.88億元、虛增營業(yè)成本1.46億元、虛增凈利潤4023.16萬元，進而使得公司2012年上半年利潤總額由盈利2874.01萬元變?yōu)樘潛p1117.37萬元，減少了138.88%，此外還未披露公司上半年停產(chǎn)事項。2013年3月2日，萬福生科發(fā)布自查公告，承認財務造假。至此，萬福生科成為創(chuàng)業(yè)板造假第一股。

　　二、舞弊手段分析

　　一般情況，企業(yè)財務造假的結(jié)果是營業(yè)收入和利潤的虛增。根據(jù)會計上三個財務報表的勾稽關系，利潤表中營業(yè)收入和利潤的增加反映在資產(chǎn)負債表上，就是資產(chǎn)的增加。根據(jù)萬福生科的公告，其具體的造假手段有虛增應收賬款、虛增在建工程、虛增預付賬款等。

　　（一）虛增營業(yè)收入

　　萬福生科的主要經(jīng)營項目是銷售大米、麥芽糖等多種農(nóng)副產(chǎn)品。偽造絕大多數(shù)產(chǎn)品的實際銷售收入，相比正常售價的四五倍以上，由此所偽造出的銷售收入是真實銷售收入的一百倍以上，甚至有些產(chǎn)品并沒有實際銷售額，憑空捏造銷售行為的存在。糖漿的實際營業(yè)收入為2031.74萬元，虛假報告則表示營業(yè)收入為12226.12萬元，虛增10194.38萬元;麥芽糊精營業(yè)收入為0元，虛假報告則為1123.89萬元，虛增1123.89萬元;產(chǎn)品實際營業(yè)收入為8231.44萬元，虛假報告為26976.02萬元，虛增18744.58萬元。

　　日前，萬福生科發(fā)布2012年年報，公司去年虧損341萬元。尤為蹊蹺的是，盡管去年上半年生產(chǎn)線大面積停產(chǎn)，下半年又遭遇造假危機，萬福生科全年卻實現(xiàn)了2.96億元的營收，同比增長8.39%�！霸谠旒贃|窗事發(fā)，銷售大受影響的情況下，萬福生科去年下半年還實現(xiàn)了2.14億元的營收，不能不讓人懷疑其業(yè)績的真實性�！庇捎谌f福生科造假事泄，帶來產(chǎn)業(yè)鏈上下游生變：上游供應商趁機提價，使得公司營業(yè)成本大增;下游客戶則減少采購萬福生科產(chǎn)品的數(shù)量，或是要求公司降價供貨，公司產(chǎn)品銷量已有明顯下滑。

　　此外，更正前應收賬款中金額前五名在更正后3名未再出現(xiàn)，且更正前前五名應收賬款合計金額達7172.78萬元，比實際情況2760.42萬元虛增了4412.37萬元。說明應收賬款存在嚴重造假行為。據(jù)調(diào)查，萬福生科在銷售合同中披露的與華源糧油經(jīng)營部簽訂的兩份合同，與傻牛食品廠簽訂的三分合同經(jīng)兩家企業(yè)老板及老板娘表示均不存在;而億德糧油貿(mào)易行所有人黃德義與萬福生科控股股東為親屬關系，由此可以看出企業(yè)存在偽造銷售合同，虛擬銷售業(yè)務等行為。

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　　應付賬款和預付賬款中不僅包含工程款，還包括日常經(jīng)營產(chǎn)生的款項。但是，萬福生科的應付賬款很少，2012年上半年末僅為763萬元，可以忽略不計。至于預付賬款，除2011年末外，金額也一直不多，2011年末，萬福生科的預付賬款比上年末增長了449.44%，對此，公司方面的解釋是，“主要原因系公司募集資金投資項目全面啟動，增加預付設備款項所致�！眴栴}是，既然上半年末預付工程款理應減少，報表上預付賬款卻為什么還增加了許多？有人解釋為日常經(jīng)營活動中預付了很多采購款。然而，從歷史數(shù)據(jù)來看，萬福生科日常的經(jīng)營活動產(chǎn)生不了太多的預付賬款，從2011年上半年末預付賬款同樣不高來看，也不存在導致預付賬款猛增的季節(jié)性因素。事實上，根據(jù)招股說明書，2011年上半年末預付賬款中預付經(jīng)紀人（原材料）采購款僅為955萬元。

　　（三）虛增收入及利潤

　　通過進行關聯(lián)方交易，利用關聯(lián)方虛構銷售，通過銷售定價差異，達到轉(zhuǎn)移利潤或虛增利潤的目的。在萬福生科的財務造假案中，出現(xiàn)明顯地關聯(lián)方交易造假行為。報告顯示，湖南省傻牛食品廠、懷化小丫丫食品，貢獻收入都在1300萬元左右，但在更改后的報告中，這兩個公司已經(jīng)從前五大客戶名單中消失：湖南祁東佳美食品和津市市中意糖果公司貢獻的收入分別為1415.61萬元和1341.95萬元，更改后變?yōu)?22.8萬元和118.73萬元。

　　萬福生科在外部設立大量虛擬供應商賬戶，這些賬戶的主人是一些真實存在的糧食經(jīng)紀人，但實際由萬福生科控制。通過預付款形式將自有資金轉(zhuǎn)入這些賬戶，再從中提取現(xiàn)金或其他方式轉(zhuǎn)回，構成銷售回款，造成銷售規(guī)模增加，從而虛增營業(yè)利潤。

　　萬福生科私刻客戶假公章、編造銷售假合同、虛開銷售發(fā)票、編制銀行單據(jù)、假出庫單等一系列造假工序的配合，讓虛增銷售收入看起來合理，甚至到稅務部門為假收入納稅。

　　虛增利潤及收入，需要與“資產(chǎn)”相對應。萬福生科在造假過程中選擇了虛增“在建工程”和“預付賬款”項目，它的募集資金建設項目還在建設中，降低暴露的風險，至于預付賬款，是否實際發(fā)生有待查證，也許實際上是將資金過賬又轉(zhuǎn)回。

　　三、萬福生科財務造假的信號分析

　　半年報中，企業(yè)營業(yè)總收入達2322萬元，比上年同期增長了16.23%而營業(yè)利潤以及利潤總額分別只有2554萬元和2874萬元，比上年同期減少了-15.34%和-16%。而2011年年度報告中，企業(yè)營業(yè)總收入比2010年年度增長了27.60%，營業(yè)利潤增長10.62%，利潤總額增長9.11%。同為一年時間，營業(yè)利潤與利潤總額的波動非常之大，引人懷疑。

　　企業(yè)存在大量預付賬款，均為“預付工程、設備款，工程尚在建設中”，而對應的客戶均為個人，無法查實。

　　企業(yè)在建工程項目金額比2011年底增加了許多，但半年內(nèi)完工程度卻很低。供熱車間改造工程完工程度只有50%，污水處理工程完工程度只有2%，此外，從招股說明書中披露的2011年6月的在建工程的情況來看，并沒有污水處理工程這一項目。那么，半年報中這個項目的真實性就很值得懷疑了。淀粉糖擴改工程，2012年半年報較2011年年報在投入金額增長了12.5倍后，工程進度反而由90%降低到30%，而在2012年年報中則根本沒有提及淀粉糖擴改工程，該工程是否存在或者已經(jīng)完工不得而知。

　　四、財務舞弊啟示

　　財務造假案件頻頻發(fā)生，不得不引起重視。更重要的是，財務造假并非一時速成的，長時間的運籌帷幄必然會有蛛絲馬跡可循，我們必須反思如何充分利用上市公司的公開資料以及風險導向的審計模型，及早發(fā)現(xiàn)上市公司的財務造假。在萬福生科的案列中，偽造了大量銀行憑證，在之前問題沒有暴露與審查相關憑證票據(jù)不嚴有必要關系。因此，審計中應該重視相關企業(yè)原始憑證等的審核。萬福生科屬于高科技行業(yè)，而且是地方政績企業(yè)，對它的行業(yè)背景，上市程序，資金支持，技術研發(fā)都是關鍵的'審計突破口。也許要加強實地走訪獲取直接證據(jù)，對于以銷售為主的公司，其與客戶之間的聯(lián)系也是相當緊密。因此通過實地走訪調(diào)查其各種業(yè)務的真實性，可以進一步預防和發(fā)現(xiàn)造假情況。

　　參考文獻：

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　　萬福生科財務造假案件分析論文篇2

　　【摘要】“創(chuàng)業(yè)板造假第一股”――萬福生科財務造假案再次引起了社會廣大投資者對財務報告信息質(zhì)量的擔憂，也對證監(jiān)會、會計事務所等中介機構可信度的嚴重質(zhì)疑。根據(jù)目前披露的信息，以財務舞弊三角理論為基礎，剖析萬福生科財務造假原因，并以此為避免該種丑聞的再次發(fā)生提出建議與思考。

　　【關鍵詞】萬福生科；財務造假；三角理論

　　一、案例簡介

　　萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司（以下簡稱“萬福生科”）前身系湖南省桃源縣湘魯萬福有限責任公司（以下簡稱“桃源湘魯萬�！保�，成立于2003年5月8日，注冊資本300萬元，2005年4月1日，注冊資本增至人民幣2，000萬元，2006年3月21日，更名為湖南湘魯萬福農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司（以下簡稱“湘魯萬�！保浣�(jīng)營范圍變更為：收購、倉儲、銷售糧食；加工、銷售大米、飼料；生產(chǎn)、銷售高麥芽糖漿、麥芽糊精、淀粉、淀粉糖、糖果、餅干、豆奶粉；生產(chǎn)銷售稻殼活性炭、硅酸鈉、油脂，畜牧養(yǎng)殖加工。2009年10月7日，湘魯萬福整體變更為萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司，并于2011年9月27日在創(chuàng)業(yè)板上市，股票簡稱“萬福生科”，股票代碼“300268”。

　　萬福生科在國內(nèi)首創(chuàng)以大米淀粉糖、大米蛋白為核心產(chǎn)品的稻米精深加工及副產(chǎn)物高效綜合利用的循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)模式，并已成為循環(huán)經(jīng)濟水平和副產(chǎn)品綜合利用效率最高、產(chǎn)業(yè)鏈條最長的企業(yè)之一。作為一個新興的、具有較高科技含量的產(chǎn)業(yè)，該行業(yè)的發(fā)展對提高農(nóng)民收入、促進農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)的升級、推動食品工業(yè)發(fā)展起到積極作用，因此受到各方面政策的支持，未來的發(fā)展應是一片光明。

　　然而，剛剛上市不久的萬福生科卻陷入了“財務造假門”。2012年8月湖南證監(jiān)局對萬福生科進行常規(guī)稽查時發(fā)現(xiàn)了端倪，公司財務總監(jiān)的異常舉動則引發(fā)了證監(jiān)局的關注，經(jīng)查，該公司在2012年半年度報告中，虛增營業(yè)收入16，500萬元元，虛增營業(yè)利潤3，435萬元，前述數(shù)據(jù)金額較大，情節(jié)嚴重，因此被湖南省證監(jiān)局立案調(diào)查，隨著監(jiān)管部門調(diào)查的深入，萬福生科以往的“惡行”終于被揭露出來。萬福生科2013年3月2日公告稱，經(jīng)公司自查發(fā)現(xiàn)2008年至2011年定期報告財務數(shù)據(jù)存在虛假記載：2008年至2011年累計虛增收入7.4億元左右，虛增營業(yè)利潤1.8億元左右，虛增凈利潤1.6億元左右。據(jù)萬福生科招股說明書及2011年年報，該公司四年內(nèi)凈利潤總數(shù)為1.81億元，然而，其中有1.6億元凈利潤是虛構的，實際上四年合計凈利潤數(shù)只有2000萬元左右，近九成為“造假”所得。

　　“創(chuàng)業(yè)板造假第一股”―萬福生科已遭到深交所兩次公開譴責，股票多次跌停和被禁售，相關涉案人員已依法審理并予以處罰。而為其上市“保駕護航”的中介機構也相應的受到了法律的嚴懲，如中磊會計師事務所因其出具的IPO審計報告和2011年報存在虛假記載，已被沒收其業(yè)務收入，并處以2倍罰款，撤銷其證券服務業(yè)務許可等。

　　震驚股市的“萬福生科造假案”再次引發(fā)了投資者、監(jiān)管部門對上市公司財務質(zhì)量的關注，同時，社會外界對中介機構所出具的審計等報告可信度的質(zhì)疑也越來也強烈。

　　二、萬福生科財務造假的原因分析

　　通過對我國財務舞弊現(xiàn)象的探究以及經(jīng)典財務舞弊理論，如冰山理論、GONE舞弊理論，風險因子理論和三角理論，本文認為用財務舞弊三角理論能夠更加透徹地解釋我國特殊制度背景下企業(yè)舞弊的原因。

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　　與西方不同，我國財務報告舞弊的主要動機是為了應付資本市場特殊的管制政策，如發(fā)行上市政策、增發(fā)配股政策、特別處理以及暫停交易政策等。往往為了實現(xiàn)“光榮”上市，避免被特殊處理、暫�；蚪K止上市等目的，企業(yè)采取各種方法粉飾財務數(shù)據(jù)。

　　1.為了贏得“上市”競爭

　　創(chuàng)業(yè)板為廣大的中小企業(yè)提供了一個良好的資金募集途徑，并能夠充分運用民間資本，有利于培養(yǎng)高新科技企業(yè)的成長，截至2012年12月31日，我國創(chuàng)業(yè)板掛牌公司就已達到近355家。根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)管理暫行辦法》的規(guī)定，公司在創(chuàng)業(yè)板上市需要滿足：最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%（凈利潤以扣除經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)）。萬福生科為了達到公開發(fā)行股票并上市條件，2008年至2010年分別虛增銷售收入約12，000萬元、15，000萬元、19，000萬元，虛增營業(yè)利潤約2，851萬元、3，857萬元、4，590萬元。調(diào)整后，2008年至2010年營業(yè)收入約為10，824萬元、17，765萬元、24，359萬元，營業(yè)利潤約為414萬元、343萬元、753萬元。上市資格指標在實際執(zhí)行中往往會相對更高，這樣的“真實”業(yè)績恐怕很難符合創(chuàng)業(yè)板上市的資格，更不用說在IPO的漫漫長隊技壓群雄、脫穎而出了。據(jù)報道，萬福生科最開始并無上市打算，但是當?shù)卣认嚓P部門為了推動地方經(jīng)濟發(fā)展，提高經(jīng)濟業(yè)務，增強競爭力，大力推動地方企業(yè)上市，三番五次地對萬福生科做思想工作，勸說上市。就這樣，在資本市場強大誘惑以及政府部門施加的重壓下，萬福生科開始了荒唐的欺詐之旅，騙取上市資格。

　　2.避免摘牌

　　上市公司如果連續(xù)三年虧損，并在限期內(nèi)未能消除的，將終止上市。事實上，在正式退市之前，這些公司就開始受制于一些特殊管制，比如，上市公司一旦連續(xù)兩年虧損或者每股凈資產(chǎn)低于股票面值，交易所將對其股票實行“特別處理”（ST）。2011年度萬福生科虛構營業(yè)收入2.8億元，虛增營業(yè)利潤6541.36萬元，虛增歸屬于上市公司股東的凈利潤5912.69萬元，分別占公司已披露2011年財務報告中三項財務數(shù)據(jù)金額的50.63%、110.67%和98.11%。經(jīng)對上述虛增數(shù)據(jù)進行調(diào)整后，該公司2011年營業(yè)收入、營業(yè)利潤和歸屬于上市公司股東的凈利潤數(shù)額分別為2.73億元、-630.51萬元和114.17萬元；2012年營業(yè)收入為2.96億元，營業(yè)利潤為-736.58萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-341.61萬元，可見，萬福生科若不采取虛假交易等方式來“營造”經(jīng)濟績效，就會面臨“ST”等風險。

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　　1.失衡的公司內(nèi)部控制體系

　　根據(jù)萬福生科招股說明書，該公司董事會下設審計委員會，主要負責：對公司的財務收支計劃、投資和費用預算的執(zhí)行以及經(jīng)濟效益進行審計監(jiān)察；對公司的財會報表的合法性和真實有效性進行審計；對公司內(nèi)部控制制度及其控制程序進行審計監(jiān)督。公司內(nèi)部控制的對象主要包括關聯(lián)交易、募集資金使用、信息披露、主要業(yè)務活動（如合同協(xié)議、銷售與收款、存貨采購與付款）等。據(jù)目前調(diào)查結(jié)果，萬福生科造假主要是采用“一條龍”造假模式，即虛擬采購、生產(chǎn)和銷售流程，偽造購銷合同單據(jù)、金融票據(jù)等方式，實現(xiàn)“一路飄紅”的壯觀業(yè)績。同時，該公司未及時報告與披露2012年上半年停產(chǎn)事項，借此虛增收入。如果公司具有良好的內(nèi)部控制體系，管理人員嚴格規(guī)范履行內(nèi)部控制制度，這一條龍的虛假銷售就不可能發(fā)生。

　　2.缺乏適當?shù)膽土P機制

　　目前我國證券執(zhí)法尚未對潛在違法違規(guī)者起到真正的威懾作用，同時我國現(xiàn)行證券法規(guī)中缺乏民事責任的規(guī)定。通過對2006年至2012年中國證監(jiān)會給予200多家上市公司虛假陳述等違規(guī)事項的行政處罰進行統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)所做出的處罰主要是對上市公司主要負責人給予警告并處于幾萬元不等的罰款，而對相關中介機構審計事務所開出的罰單更是少之又少。這樣，對于違規(guī)公司而言，“公開譴責”所帶來的負成本遠遠小于信息披露違規(guī)帶來的收益，而對于中介機構其影響更是微乎及微。

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　　在面臨壓力、獲得機會后，真正形成企業(yè)舞弊還有最后一個要素――借口，即舞弊的“合理化”。此次造假案浮出水面后，據(jù)該公司董事長龔永福透露，萬福生科上市主要是政府推動的，而如今的局面與當初地方政府推動“過猛”不無關系�！罢苿印笨赡苁谴偕f福生科造假的部分因素，但看上去更像是其為自身的造假開脫責任的借口。

　　三、啟示與建議

　　欺詐發(fā)行、財務造假等行為嚴重損害投資者權益，是資本市場的毒瘤。萬福生科造假案不僅沉重的打擊了中小投資者對資本市場的信心，也揭露出我國上市公司IPO審核階段證監(jiān)局、中介機構等方面仍存在問題。借此，本文提出幾點建議：

　　1.樹立市場化的監(jiān)管理念

　　監(jiān)管機構應繼續(xù)推進上市發(fā)行政策的市場化改革，將準市場化的核準制逐步轉(zhuǎn)為完全市場化的注冊制，完善信息披露機制，向投資者提供充分、真實的信息，由其獨立判斷、做出決策，而監(jiān)管部門則應確保證券發(fā)行或被交易公司提供的財務信息真實完整。同時，減弱企業(yè)上市外力推動的影響，不能為了實現(xiàn)某些經(jīng)濟指標而包裝企業(yè)上市，要保證公司上市出于市場化而非政策化。試想如果沒有政府及金融辦的極力推動，沒有證監(jiān)會及保薦人等機構的“綠燈”放行，還不具備上市條件的萬福生科也不會強行上市。

　　2.完善法律制度，加大對財務舞弊的處罰力度

　　修訂完善現(xiàn)有規(guī)則，進一步明確發(fā)行人和保薦機構、會計師、律師及相關市場參與主體的責任，細化追責機制和違規(guī)處罰條款。加強對保薦機構、承銷機構以及會計師、律師事務所等相關中介機構執(zhí)業(yè)行為的監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)盡職調(diào)查不到位、信息披露不合規(guī)、財務造假等行為的，將按規(guī)定及時、從重處罰，加大對于上市IPO財務舞弊的打擊與懲罰力度，起到樹立法律威嚴，震懾住有舞弊動機的公司的作用。在行政追責與處罰的同時，建立完善的投資者權益保障機制，積極推動民事賠償機制的落實。

　　3.加強企業(yè)內(nèi)部控制，增強專業(yè)素質(zhì)培養(yǎng)

　　在相關數(shù)據(jù)法律法規(guī)中對內(nèi)部控制評價提出明確的要求，逐步建立統(tǒng)一科學的財務報告內(nèi)部控制評價標準。明確界定公司管理層對財務報告內(nèi)部控制的法律責任，加強對管理層的監(jiān)管和處罰措施。同時，增強會計人員的職業(yè)水平和道德素養(yǎng)，企業(yè)內(nèi)部定期培訓、考核、監(jiān)督；定期對董事會相關成員進行適當?shù)呢攧罩R培訓，據(jù)萬福生科董事長龔永福所述，他并不清楚造假的程度如此嚴重，而原財務總監(jiān)覃學軍也是受人指點編制假賬的，至于所謂高人實為何人不從得知，但如果二人懂得此舉的嚴重性，也不會同意如此大膽地偽造盈利，可見，無論是財務人員還是職能領導都要掌握良好的財務知識。

　　4.逐步建立起完善的退市制度，嚴格要求保證上市企業(yè)的質(zhì)量和活力

　　對于那些偽高科技或者發(fā)展緩慢缺乏科學管理的公司及早的清除出去，充分發(fā)揮市場的理論，擴大供給使所謂的“殼”資源失去市場，為市場發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的作用創(chuàng)造條件。

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　　作者簡介：

　　于信麗（1988―），女，黑龍江尚志人，北京工商大學商學院碩士研究生。

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