企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范研究論文

　　摘要：近年來,隨著我國資本市場的迅速發(fā)展,很多上市公司和大型集團(tuán)公司的經(jīng)營管理逐漸由資產(chǎn)經(jīng)營為主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營為主,進(jìn)入了財(cái)務(wù)為導(dǎo)向的企業(yè)管理階段。在這種經(jīng)濟(jì)背景下,企業(yè)財(cái)務(wù)管理將成為企業(yè)管理的核心問題。而財(cái)務(wù)管理中最重要的也就是關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營效果的不確定性,指企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的由于各種難以或無法預(yù)料和控制的因素作用,使企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益和預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生背離,因而蒙受損失的機(jī)會或可能。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看,現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),是企業(yè)所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化的表現(xiàn)形態(tài),是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小及損失程度都直接和清楚地表現(xiàn)于企業(yè)財(cái)務(wù)收支的變化之中,最終表現(xiàn)為企業(yè)財(cái)務(wù)收益的減少。現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)活動的各個(gè)環(huán)節(jié),包括資本籌集、資本投放、資本使用、資本回收和資本收益分配,外匯匯率變動等等。國內(nèi)外一些知名企業(yè)之所以紛紛破產(chǎn)倒閉,一是投資決策失誤,二是忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在,因此對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識、預(yù)防和控制的研究已成為當(dāng)今企業(yè)所面臨的重要課題。對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究不僅具有理論意義同時(shí)也具有現(xiàn)實(shí)意義。更多財(cái)務(wù)論文相關(guān)范文盡在職稱論文發(fā)表網(wǎng)。

　　關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)論文

　　一、企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)

　　從財(cái)務(wù)角度來看企業(yè)的收益，可以分為三個(gè)層次：(1)經(jīng)營收益。經(jīng)營收益=經(jīng)營收入—經(jīng)營成本—管理費(fèi)用—銷售費(fèi)用—銷售稅金及附加。(2)經(jīng)常收益。經(jīng)常收益=經(jīng)營收益—財(cái)務(wù)費(fèi)用。(3)期間收益。期間收益=經(jīng)常收益+營業(yè)外收支凈額。如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)已近破產(chǎn)。因?yàn)槠髽I(yè)在經(jīng)營收益為負(fù)的情況下還須承擔(dān)歸還債務(wù)利息的責(zé)任。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，例如出售企業(yè)生產(chǎn)用設(shè)備或無形資產(chǎn)等。但如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說已經(jīng)出現(xiàn)危機(jī)信號，這是因?yàn)槠髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重。若經(jīng)營收益、經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，則可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，問題不太嚴(yán)重的話，是可以正常經(jīng)營的。如三層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營狀況。

　　二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

　　企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動過程中，因種種難以預(yù)料或無法控制的因素給財(cái)務(wù)狀況造成的不確定性，進(jìn)而使財(cái)務(wù)產(chǎn)生蒙受損失的可能性。根據(jù)來源的不同，可將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為五個(gè)方面：(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)。指資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，或資金來源結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等等因素給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。(2)投資風(fēng)險(xiǎn)。指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。(3)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上不一致所形成的風(fēng)險(xiǎn)。(4)連帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。指一個(gè)企業(yè)以自己的財(cái)產(chǎn)為另一個(gè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)合同進(jìn)行擔(dān)保，因另一個(gè)企業(yè)有可能屆時(shí)無法履行合同，而本企業(yè)必須依法承擔(dān)連帶的償付義務(wù)，從而給本企業(yè)將來的財(cái)務(wù)成果造成的不確定性。(5)外匯風(fēng)險(xiǎn)。指由于匯率變動引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性。

　　三、企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是全部資本中債務(wù)資本比率的變化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。(1)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高。企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高導(dǎo)致企業(yè)無法償還到期債務(wù)，從而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境之中。這種過高的負(fù)債比率不但使企業(yè)有利息負(fù)擔(dān)，而且到期要償還高額債務(wù)本金，在企業(yè)經(jīng)營狀況較差的情況下還會導(dǎo)致企業(yè)資不抵債，面臨破產(chǎn)清算的危險(xiǎn)。這是從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)來認(rèn)識財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。(2)企業(yè)的資產(chǎn)流動性弱。企業(yè)在債務(wù)融資后必須保證有足夠的現(xiàn)金以償還到期的債務(wù)和利息，如果企業(yè)的資金流動狀況較差、變現(xiàn)能力不強(qiáng)而無法保證足夠的現(xiàn)金，這些都會導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由潛在的變成現(xiàn)實(shí)的，從而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營的失敗。這是從企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)角度來認(rèn)識財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。(3)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策失誤導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營管理不善。由于企業(yè)財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性，投資決策失誤導(dǎo)致企業(yè)投資收益率低于企業(yè)的籌資成本，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化，威脅到企業(yè)到期債務(wù)的償還，增大了企業(yè)靜態(tài)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。通常財(cái)務(wù)決策失誤導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營不善是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。(4)外部環(huán)境的復(fù)雜多變導(dǎo)致各種不同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的環(huán)境包括國家宏觀經(jīng)濟(jì)、法律以及社會文化環(huán)境等因素，這些因素存在于企業(yè)之外，是企業(yè)所無法控制的，并對企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動產(chǎn)生重大影響。這些因素的復(fù)雜性和多變性，增大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。上述四個(gè)原因中，前兩個(gè)原因是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的直接原因，它們的出現(xiàn)會直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生;而后兩個(gè)原因雖然是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的間接原因，但是一旦發(fā)生，給企業(yè)帶來的卻是致命的打擊，因此也是不容忽視的。

　　四、企業(yè)如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)建立合理的資本結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造良好的籌資環(huán)境。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)是由于負(fù)債比例過高引起的，因此企業(yè)不但應(yīng)該設(shè)計(jì)合理的資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債，降低資金成本，而且還應(yīng)控制負(fù)債的規(guī)模，保證謹(jǐn)慎的負(fù)債比率，避免到期無力償債或資不抵債，以此來有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。只有這樣，才能使企業(yè)為自身創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，吸引各方投資。

　　(2)進(jìn)行多角經(jīng)營，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。即將企業(yè)籌集來的資金投放于多個(gè)項(xiàng)目，這樣就能使各個(gè)盈利和虧損程度不同的投資項(xiàng)目互相彌補(bǔ)，減少風(fēng)險(xiǎn)。這種分散風(fēng)險(xiǎn)的思想體現(xiàn)在生活的各個(gè)方面，但是在企業(yè)的經(jīng)營管理中，這種防范方法還需要企業(yè)管理者的謹(jǐn)慎行事。

　　(3)制定合理的風(fēng)險(xiǎn)政策，保持良好的財(cái)務(wù)狀況。由于企業(yè)某項(xiàng)投資項(xiàng)目的周期長、成本高，如擴(kuò)大再生產(chǎn)、固定資產(chǎn)更新改造等，雖然其使企業(yè)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營成果較好，但是卻使企業(yè)的資金緊張，從而影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這種情況的惡化最終會導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，企業(yè)經(jīng)營管理者應(yīng)該實(shí)時(shí)監(jiān)控企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，及時(shí)制定合理的風(fēng)險(xiǎn)防范政策，及時(shí)收回各種款項(xiàng)，同時(shí)制定合理的資金使用計(jì)劃，保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)對資金的需求。

　　(4)健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中所形成的相互聯(lián)系、相互制約的一種功能體系，是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，也是強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。企業(yè)管理者可從以下三個(gè)方面控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生：一是對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前控制。企業(yè)在對某一方案進(jìn)行決策時(shí)，既要考慮可能獲得的利益，又要兼顧風(fēng)險(xiǎn)，通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在及其原因進(jìn)行分析，運(yùn)用概率分析法、風(fēng)險(xiǎn)決策法、彈性預(yù)算法等，制定留有余地的管理辦法，保證發(fā)生意外時(shí)企業(yè)能有效應(yīng)對。二是對財(cái)務(wù)運(yùn)行過程進(jìn)行事中控制。對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，運(yùn)用定量分析和定性分析法，計(jì)算、監(jiān)控企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)采取相應(yīng)措施，控制出現(xiàn)的偏差，有效遏制不良事態(tài)的發(fā)展，將風(fēng)險(xiǎn)降到可以控制的程度，減少經(jīng)濟(jì)損失，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進(jìn)行。如研究賒銷賬款的情況，確定回收辦法，加速資金回籠。三是對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事后控制。對于已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要建立風(fēng)險(xiǎn)檔案，從中吸取教訓(xùn)，以避免同類風(fēng)險(xiǎn)的再次發(fā)生;對于已經(jīng)發(fā)生的損失，應(yīng)及時(shí)消化處理，若長期掛賬，勢必給企業(yè)今后的發(fā)展留下隱患。

　　(5)實(shí)施彈性財(cái)務(wù)控制。我國大多數(shù)企業(yè)制定財(cái)務(wù)計(jì)劃時(shí)，都是作固定預(yù)算。當(dāng)有預(yù)算外的情況出現(xiàn)時(shí)，整個(gè)預(yù)算就被打亂了，財(cái)務(wù)活動處于失控狀態(tài)，通過預(yù)算進(jìn)行財(cái)務(wù)控制也就失去了意義。彈性預(yù)算是針對經(jīng)營活動中經(jīng)常出現(xiàn)的不確定性，在作預(yù)算時(shí)就給可能發(fā)生的情況留有余地。預(yù)算不是針對一個(gè)預(yù)測量，而是針對一定范圍的預(yù)算量，實(shí)施起來有伸縮性，可以對一定范圍內(nèi)的不確定性給予預(yù)測和防范。特別是信息時(shí)代，各種要素的變化較大，要求我們在生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)活動中必須保持一定的靈活性。

　　(6)加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督與審計(jì)。企業(yè)中各關(guān)系人的利益不同，對風(fēng)險(xiǎn)的喜好程度也不同。監(jiān)督是一種有效防范風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。對股東來說，設(shè)置一個(gè)財(cái)務(wù)監(jiān)督部門或一套財(cái)務(wù)管理體系，可以防止經(jīng)理利用股東資本去冒高風(fēng)險(xiǎn)或不重視防范風(fēng)險(xiǎn)給投資者帶來損失。在設(shè)置財(cái)務(wù)監(jiān)督體制時(shí)最主要的是保持監(jiān)督和經(jīng)營的相對獨(dú)立。一般來說，監(jiān)督應(yīng)直屬于股東大會，與董事會平行，這樣才能保證監(jiān)督的力度和效果。財(cái)務(wù)監(jiān)督部門對企業(yè)制定規(guī)劃，選賢任能，組織企業(yè)財(cái)務(wù)與會計(jì)工作，進(jìn)行方案決策，才能確保企業(yè)在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)，也能推動企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平步上新臺階。

　　總之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)日常管理工作中不可忽視的問題，然而企業(yè)的經(jīng)營管理是個(gè)復(fù)雜的問題，因此企業(yè)管理者應(yīng)該全面分析各種不同風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高企業(yè)的市場競爭力，從而使企業(yè)立于不敗之地。

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