現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)分析畢業(yè)論文

時(shí)間：2023-06-15 20:16:41 財(cái)務(wù)稅收我要投稿

　　在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的學(xué)習(xí)中，我們通常需要分析一家上市公司的財(cái)務(wù)狀況，下面是關(guān)于現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)分析畢業(yè)論文，歡迎閱讀。

現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)分析畢業(yè)論文

　　摘要：隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，財(cái)務(wù)管理已成為企業(yè)管理的核心問(wèn)題。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，有效利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息，實(shí)現(xiàn)正確經(jīng)營(yíng)決策顯得愈加重要。本文根據(jù)公司最近幾年的現(xiàn)金流量表及相關(guān)資料，運(yùn)用一定的方法對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了詳細(xì)的分析，經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)公司目前面臨的財(cái)務(wù)困難,主要在于負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理,短期償債能力不足,此外由于種種原因,使得公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~不足。xxxx年公司通過(guò)與銀行的合作,適當(dāng)增加長(zhǎng)期借款的比重使上述困難得到了一定的緩解。

　　關(guān)鍵詞：企業(yè),現(xiàn)金流量,財(cái)務(wù)分析

　　1公司簡(jiǎn)介

　　海特克液壓有限公司是一家活躍于國(guó)內(nèi)外液壓行業(yè)及相關(guān)產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，集貿(mào)易于一體的股份制有限公司。積極引進(jìn)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的技術(shù)和管理，并同美國(guó)SUNNY公司進(jìn)行了友好的合作。目前公司生產(chǎn)的主要（系列）產(chǎn)品有：葉片泵、內(nèi)嚙合齒輪泵、方向/壓力/流量控制閥、比例閥等，并承攬各種液壓系統(tǒng)/液壓裝置的設(shè)計(jì)和制造。為進(jìn)一步加強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，現(xiàn)對(duì)該公司的財(cái)務(wù)進(jìn)行分析。

　　2現(xiàn)金流量表的分析

　　2.1現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析

　　現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比例分析，下面以溫州市HTK有限公司xxxx年年報(bào)為例加以說(shuō)明�，F(xiàn)金流量表分析的首要任務(wù)是分析各項(xiàng)活動(dòng)誰(shuí)占主導(dǎo)，如HTK公司現(xiàn)金總流入中經(jīng)營(yíng)性流入占40.76%，投資流入占19.9%，籌資流入占39.34%，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占有重要地位，籌資活動(dòng)也是該企業(yè)現(xiàn)金流入來(lái)源的重要方面。

　　2.1.1流入結(jié)構(gòu)分析

　　由于經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)均能帶來(lái)現(xiàn)金流入，因此，就應(yīng)著重分析流入結(jié)構(gòu)。在公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入中，主要業(yè)務(wù)銷售收入帶來(lái)的流入占86.6%，增值稅占12.39%，由此反映出該公司經(jīng)營(yíng)屬于正常。

　　投資活動(dòng)的流入中，股利流入為0，投資收回和處置固定資產(chǎn)帶來(lái)的現(xiàn)金流入占到100%，說(shuō)明公司投資帶來(lái)的現(xiàn)金流入全部是回收投資而非獲利。

　　籌資活動(dòng)中借款流入占籌資流入的52.18%，為主要來(lái)源；吸收權(quán)益資金流入占47.74%，為次要來(lái)源。

　　2.1.2流出結(jié)構(gòu)分析

　　該公司的總流出中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出占24.18%，投資活動(dòng)占28.64%，籌資活動(dòng)占47.18%。由于公司xxxx年未對(duì)股東進(jìn)行現(xiàn)金分配，故公司現(xiàn)金流出中償還債務(wù)占很大比重，使負(fù)債大量減少。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出中，購(gòu)買商品和勞務(wù)占54.38%；支付給職工的以及為職工支付的現(xiàn)金占10.81%，稅費(fèi)占3.6%，負(fù)擔(dān)較輕，支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為29.80%，比重較大。投資活動(dòng)流出中權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金占60.74%，而購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金占39.26%。籌資流出中償還本金占47.51%,其他為籌資費(fèi)和利息支出。從以上分析可以看出，該企業(yè)的投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出較大，在投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中，權(quán)益性投資又占最大比例，說(shuō)明該企業(yè)的股權(quán)擴(kuò)張較快。

　　2.1.3流入流出比例分析

　　從HTK公司的現(xiàn)金流量表可以看出：

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量42698.9萬(wàn)元，現(xiàn)金流出量32349.0萬(wàn)元。該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比為1.32，表明1元的現(xiàn)金流出可換回1.32元現(xiàn)金流入。此值當(dāng)然越大越好。

　　投資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量20850.0萬(wàn)元，現(xiàn)金流出量38331.9萬(wàn)元。

　　該公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比為0.74，公司投資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出較大，表明公司正處于擴(kuò)張時(shí)期。一般而言，處于發(fā)展時(shí)期的公司此值比較小，而衰退或缺少投資機(jī)會(huì)時(shí)此值較大。

　　籌資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量41205.0萬(wàn)元，現(xiàn)金流出量63144.9萬(wàn)元。

　　籌資活動(dòng)流入流出比為0.65，表明還款明顯大于借款。如果籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流入系舉債獲得，同時(shí)也說(shuō)明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。

　　作為信息使用者，在深入掌握企業(yè)的現(xiàn)金流情況下，還應(yīng)將流入和流出結(jié)構(gòu)進(jìn)行歷史比較或同業(yè)比較，這樣可以得到更有意義的結(jié)論。

　　一般而言，對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的，上述公司的現(xiàn)金流量基本體現(xiàn)了這種成長(zhǎng)性公司的狀況。

　　2.2比較分析05年與06年1-6月現(xiàn)金流量表

　　2.2.1現(xiàn)金流量表的比較分析

　　公司xxxx年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù),主要原因在于：一是補(bǔ)交了往年的應(yīng)交稅金,致使公司xxxx年該項(xiàng)現(xiàn)金流出大幅增加；二是公司進(jìn)行了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,提高了生產(chǎn)工序較長(zhǎng)產(chǎn)品的產(chǎn)量,相應(yīng)的在產(chǎn)品占用資金有較大增加；三是xxxx年以來(lái)部分生產(chǎn)原材料的價(jià)格有一定程度的上漲,對(duì)公司的現(xiàn)金流量狀況產(chǎn)生了一定的壓力；最后是公司為了保障將來(lái)的生產(chǎn)計(jì)劃,而增加了一定的存貨,使公司購(gòu)買商品支出的現(xiàn)金有較大的增加。

　　從公司銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分析,公司xxxx年銷售商品和提供勞務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為496,527,784.39元；而同期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為412,903,254.22元,說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入能力較去年有很大改善。另外,公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整今年將會(huì)逐步到位,預(yù)計(jì)今后公司的現(xiàn)金流量情況會(huì)逐步好轉(zhuǎn)。

　　公司xxxx年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-86,851,718.58元,公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù).xxxx年公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為98,540,561.25元,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-7,064,629.35元,全年公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加值為4,624,213.32元。從以上數(shù)據(jù)可以看出,公司全年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的增加依靠籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,此外對(duì)于處于發(fā)展期的制造業(yè)公司而言,投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)屬于正常的情況。再?gòu)墓句N售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分析,公司xxxx年銷售商品和提供勞務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為496,527,784.39元,而同期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為 412,903,254.22元,這說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入能力較去年有很大的改善。綜上所述,盡管公司自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù),但隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的逐步完成,公司將來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量情況會(huì)有所改善。xxxx年1-6月,公司的現(xiàn)金流量狀況已得到很大的改善,xxxx年1-6月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為12,531,934.57元,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為17,570,120.14元。相信公司的.現(xiàn)金流量狀況會(huì)有進(jìn)一步的改善。

　　公司目前面臨的財(cái)務(wù)困難,主要在于負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理,短期償債能力不足,此外由于種種原因,使得公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~不足。xxxx年公司通過(guò)與銀行的合作,適當(dāng)增加長(zhǎng)期借款的比重使上述困難得到了一定的緩解。

　　2.2.2償債能力分析

　　雖然流動(dòng)比率、速動(dòng)比率也能反映資產(chǎn)的流動(dòng)性或償債能力，但這種反映有一定的局限性，這是因?yàn)檎嬲苡糜趦斶€債務(wù)的是現(xiàn)金，現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好地反映償還債務(wù)的能力。

　　獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)，凈營(yíng)運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或流通股股權(quán)等。

　　銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷銷售額

　　比如，HTK公司的銷售額為27632萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入為1253萬(wàn)元，則：

　　銷售現(xiàn)金比率=1253÷27632=0.045，說(shuō)明每銷售一元，可得到現(xiàn)金0.045元，該比率反映每元銷售收入得到的現(xiàn)金流量?jī)纛~，其數(shù)值越大越好。

　　每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷普通股股本

　　假如HTK公司普通股股本為7500萬(wàn)股，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入為1253萬(wàn)元，則，每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=1253÷7500=0.167元/股

　　這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)行資本支出和支付股利的能力越強(qiáng)，如果企業(yè)超過(guò)了0.167元/股這一限度，可能就要借款分紅了。

　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金的流入與全部資產(chǎn)的比值，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。

　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷企業(yè)資產(chǎn)總額×100%

　　假定HTK公司全部資產(chǎn)總額為85000萬(wàn)元，則

　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=1253÷85000=1.5%

　　如果同行業(yè)平均全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為7%，說(shuō)明該公司資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力較弱。

　　2.3現(xiàn)金流量?jī)纛~的分析

　　以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的大小推斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有效性及凈利潤(rùn)的質(zhì)量不一定正確。

　　實(shí)務(wù)中，很多人習(xí)慣將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的大小作為分析評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)業(yè)績(jī)，甚至凈利潤(rùn)質(zhì)量的主要標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的大小，確實(shí)與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)業(yè)績(jī)和所實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)質(zhì)量存在關(guān)聯(lián)，但這種關(guān)聯(lián)是不直接的，也不一定正相關(guān)（有時(shí)可能是負(fù)相關(guān)），關(guān)聯(lián)度的大小則主要取決于不同企業(yè)、不同期間、不同經(jīng)營(yíng)活動(dòng)項(xiàng)目的具體資金流轉(zhuǎn)情況。因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的大小，用來(lái)分析評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有效性和凈利潤(rùn)質(zhì)量的可靠性在很多情況下并不恰當(dāng)，為了說(shuō)明問(wèn)題，特舉例如下：

　　例：xxxx年度，A公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1350萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收人為14 400萬(wàn)元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為15600萬(wàn)元，公司沒(méi)有其他業(yè)務(wù)收入和支出，也沒(méi)有預(yù)收賬款；主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為10 020萬(wàn)元，購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金為14 630萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1687萬(wàn)元，xxxx年12月31日比xxxx年12月31日存貨凈增6091萬(wàn)元（其中付現(xiàn)5190萬(wàn)元）。

　　從上例，我們可以看出，A公司不但收回了xxxx年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入所及的全部現(xiàn)金，而且收回了上年度應(yīng)收未收的現(xiàn)金1 200萬(wàn)元，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的狀況應(yīng)當(dāng)說(shuō)是很不錯(cuò)的，因此，至少?gòu)匿N售的角度看，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是有效的，所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)質(zhì)量也比較高�？墒牵窘�(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~卻為-1687萬(wàn)元，也就是說(shuō)公司通過(guò)1年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不但沒(méi)有賺到現(xiàn)金，反而拿出了1687萬(wàn)元用于平衡經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的資金流。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)的關(guān)系。是負(fù)相關(guān)的這究竟是怎么一同事呢？通過(guò)分析xxxx年12月31日和xxxx年12月31日存貨的余額，我們找到了答案：

　　原來(lái)公司是一家處于擴(kuò)大規(guī)模過(guò)程中的花卉、苗木企業(yè)，花卉、苗木企業(yè)的特點(diǎn)是存貨的周轉(zhuǎn)期比較長(zhǎng)。從播種到花卉、苗木上市銷售所需的時(shí)間，短的需要6個(gè)月，長(zhǎng)的則需要1-2年。如果沒(méi)有足夠的存貨投入，公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將難以為繼。A公司xxxx年由于存貨購(gòu)入的現(xiàn)金支出比xxxx年凈增了5190萬(wàn)元，這是導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)（比所實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)少3 037萬(wàn)元）的主要原因。顯然，通過(guò)分析，我們可以得出以下結(jié)論：A公司xxxx年所實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)已經(jīng)以現(xiàn)金方式獲得了較好的回收，而且為2007年及以后年度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)作了必要的準(zhǔn)備。因此，從總體上說(shuō)，公司xxxx年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是有效的，所實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)的質(zhì)量也比較高，導(dǎo)致公司xxxx年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)的原因是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的增加（由于購(gòu)買存貨付現(xiàn)引起），而不是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流人的減少；且該經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的增加是必要的，符合公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際需要。

　　通過(guò)對(duì)上面例子的分析，我們可以認(rèn)識(shí)到：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是一個(gè)很重要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但這個(gè)數(shù)據(jù)的具體利用，離不開對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量所有項(xiàng)目的具體考察，離不開對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的具體復(fù)核及對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表附注的具體分析。任何將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與其他會(huì)計(jì)信息割裂開來(lái)的做法都是不夠恰當(dāng)?shù)模獜膶?shí)際出發(fā)，具體問(wèn)題具體分析；同時(shí)，單獨(dú)披露經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，而不加輔助說(shuō)明，也會(huì)影響這一數(shù)據(jù)的利用，甚至在某些情況下還會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)作用。

　　3結(jié)論與探討

　　綜上論述，我們可以看出，現(xiàn)金流量表在分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)，確實(shí)是一個(gè)不可多得的工具。在實(shí)際操作中，注意現(xiàn)金流量表分析與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表等財(cái)務(wù)報(bào)表分析相結(jié)合，可以更清晰、全面地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢(shì)，了解其與同行的差距，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，正確評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)前、未來(lái)的償債能力、支付能力，以及企業(yè)當(dāng)前和前期所取得的利潤(rùn)的質(zhì)量，科學(xué)的預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況，為報(bào)表使用者做出決策提供正確的依據(jù)。

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