我國國有控股商業(yè)銀行國際化效應分析

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　　一、我國國有控股商業(yè)銀行國際化正面效應分析

我國國有控股商業(yè)銀行國際化效應分析

　　1.我國國有控股商業(yè)銀行的國際化有利于全面提升其綜合實力

　　我國國有控股商業(yè)銀行的國際化經(jīng)營強化其內(nèi)部化效應、學習曲線效應、體制效應，國際化經(jīng)營已經(jīng)成為全面提升我國國有控股商業(yè)銀行綜合實力的必然選擇。

　　(1)內(nèi)部化效應

　　國有控股商業(yè)銀行通過在國外設立分支機構或與國外銀行建立代理關系的方式，為滿足客戶在全球范圍內(nèi)的金融需求編織了一個強大的服務網(wǎng)絡，在這個網(wǎng)絡上，國有控股商業(yè)銀行可以充分發(fā)揮其內(nèi)部化的優(yōu)勢，最大限度調(diào)動其所擁有的國內(nèi)外資源，以高效率的投入產(chǎn)出比來滿足客戶需求，獲得銀行的內(nèi)部收益。同時，內(nèi)部化的另一個重要效應就是共享客戶資源。由于許多國有控股商業(yè)銀行的客戶本身就與海外有大量的經(jīng)貿(mào)往來，這些客戶的客戶也可以成為各行海外機構的服務對象，因此各行在這些地方設立機構，開展國際化經(jīng)營可以極大地降低進入這些國家的成本，大大縮短建立客戶和機構網(wǎng)絡的時間。

　　(2)學習曲線效應

　　學習曲線效應就是指市場的新進入者可以在充分吸收、借鑒市場先入者的經(jīng)驗和教訓的基礎上，利用后發(fā)優(yōu)勢超越先入者，而先入者可能由于暫時的領先而固步自封，陷入經(jīng)驗主義的泥潭而不能自拔。我國的國有控股商業(yè)銀行正是所謂的市場新進入者，它們開展國際化經(jīng)營的一個重要目的就是通過與跨國銀行的同場競技在實戰(zhàn)中學習它們的先進經(jīng)驗，并不斷加以吸收、利用、創(chuàng)新，以獲得學習曲線效應。

　　(3)體制效應

　　對于轉(zhuǎn)型時期的國有控股商業(yè)銀行，通過國際化實現(xiàn)對銀行體制改革的外力推動非常重要。目前，我國的五大商業(yè)銀行還是國有絕對控股的商業(yè)銀行，絕對控股下導致的諸如行政干預、內(nèi)部人控制、所有者缺位等法人治理機制上的問題還很多。通過國際化，國有控股商業(yè)銀行可以廣泛參與國際并購和在海外設立合資機構，國外資本可以通過股權收購、合資的形式與國有控股商業(yè)銀行共同發(fā)起成立新的法人實體，你中有我，我中有你帶來的股權結構、投資主體的多元化必將對國有控股商業(yè)銀行治理機制的完善產(chǎn)生強大的推動力。

　　2. 我國國有控股商業(yè)銀行的國際化有利于平衡我國宏觀資金面

　　在過去很長的一段時間里，資本在各國之間難以流動，各國的資金僅能支持本國的經(jīng)濟發(fā)展，資源配置的效率非常低。

　　而當今社會則不同，銀行國際化已成為加速國際資本流動，促進世界經(jīng)濟一體化的助推器。目前，我國國有控股商業(yè)銀行的資本籌措與運用已經(jīng)融入國際經(jīng)濟大循環(huán)，國際化使它們紛紛走出去，努力在國際金融市場上捕捉每一個可觀的利差，抓住每一個商業(yè)機會。當前，我國國有控股商業(yè)銀行面對的現(xiàn)實情況是上市以后各行的資本充足率大為改善，資金充裕，而宏觀調(diào)控使得銀行在國內(nèi)的業(yè)務擴張受到抑制，存款準備金率調(diào)整政策頻繁出臺但效果不佳，美國在人民幣升值問題上反復施壓，因此下一步不排除央行還可能動用匯率政策，擴大匯率浮動幅度，以起到替代加息或提供更多加息空間的作用，而匯率的大幅波動無疑將使我國國有控股商業(yè)銀行面臨更大的匯率風險，因此通過海外擴張把各行的外幣資產(chǎn)有效地配置出去就顯得非常重要了。

　　3. 我國國有控股商業(yè)銀行的國際化為外向型經(jīng)濟的發(fā)展提供了支撐和保障

　　國內(nèi)企業(yè)是我國國有控股商業(yè)銀行的核心客戶，在國內(nèi)企業(yè)對外貿(mào)易和投資不斷增長的背景下，國有控股商業(yè)銀行作為中國海外金融服務的主要提供者，它們采取緊緊跟隨策略，客戶到哪里，銀行的服務就跟到哪里，客戶是進口商，銀行就提供信用證、進口押匯、保函等金融產(chǎn)品，幫助客戶在財力不足的情況下購買國外產(chǎn)品和資源。當客戶是出口商時，銀行又針對性地提供貿(mào)易融資、出口信貸等金融產(chǎn)品，幫助客戶擴大海外市場銷售。銀行的跨國金融服務使交易雙方實現(xiàn)了安全、便捷的資金結算往來，為外向型經(jīng)濟的發(fā)展提供了支撐和保障。從下圖可以看出進入新世紀以來，我國進出口貿(mào)易和對外直接投資呈逐年快速遞增的態(tài)勢(受金融危機影響，2008年除外)，而這近十年的時間也是我國國有控股商業(yè)銀行海外業(yè)務高速發(fā)展的十年，因此鮮活的數(shù)字再次說明國有控股銀行的國際化促進了我國對外貿(mào)易和投資的快速增長。

　　二、我國國有控股商業(yè)銀行國際化負面效應分析

　　1. 可能在一定程度上削弱我國貨幣政策的自主性和有效性

　　隨著我國國有控股商業(yè)銀行國際化的發(fā)展，資本在國際、國內(nèi)兩個市場流動的便捷性和頻率大為提高，使得我國的貨幣政策難以僅僅從本國角度出發(fā)，必須兼顧各種外部因素，否則貨幣政策將無法達到預期效果。

　　具體而言，貨幣政策通常包含利率、匯率和通貨膨脹率三個變量，銀行國際化進程的深入，使我國央行對利率、匯率和通貨膨脹率自主控制能力有可能在一定程度上逐漸減弱。首先，央行難以對利率進行自主調(diào)節(jié)。一旦我國央行試圖調(diào)整利率，銀行在國際資本市場的運作就可能會部分抵消央行貨幣政策的實際效果。例如，我國央行如果為了消除經(jīng)濟過熱，將決定提高利率，此時國際熱錢的逐利性將使大量短期資本迅速流入，從而改變國內(nèi)原有的資金供求關系，抵消掉利率調(diào)整的預期效果。其次，央行也難以控制通貨膨脹率。央行欲控制通貨膨脹率，必須降低貨幣供給量。但隨著銀行的國際化，貨幣創(chuàng)造過程已從國內(nèi)擴展至國際，基礎貨幣以及貨幣乘數(shù)都發(fā)生了很大的變化。在封閉的經(jīng)濟時代，央行能夠較為有效控制貨幣供給量，但到了銀行國際化時代，盡管我國還實行一定程度的外匯管制，但我國國有控股商業(yè)銀行向境外借入、借出流動性的自由度較之以往大為提高，央行很難通過調(diào)整貨幣供給來反周期地控制總體物價水平的變動，因此貨幣供給的內(nèi)生性增強，央行外生性調(diào)節(jié)能力也就相應減弱了。最后，央行難以自主控制匯率，在固定匯率制的條件下，我國央行對匯率調(diào)控的自主性相對較大，然而我國目前實行的是有管理的浮動匯率制，即盯住以美元為主的一藍子貨幣，央行自主控制匯率的難度明顯加大，再加上銀行國際化產(chǎn)生的創(chuàng)造貨幣效應強化了國際資本的自由流動，最終進一步弱化了央行自主控制匯率的能力。

　　2.可能加大我國抵御國際金融市場系統(tǒng)性風險的難度

　　國際化經(jīng)營活動不可避免地加強了國有控股商業(yè)銀行與國際金融市場以及世界經(jīng)濟聯(lián)系的緊密程度。在一體化的大背景下，世界經(jīng)濟一旦出現(xiàn)系統(tǒng)風險，將以很快的速度波及到相關各方，國有控股商業(yè)銀行自然也就難以獨善其身了，而這種情況在過去我國國有控股商業(yè)銀行處于封閉環(huán)境下是不會出現(xiàn)的。金融危機雖然發(fā)端于美國的“兩房”引起的次貸危機，但當美國人將這些債務證券化以后，包括中行、工行、建行等在內(nèi)我國國有控股商業(yè)銀行以及其他非美國銀行由于持有了相關債券，一樣被波及。往上追述，2001年的阿根廷金融危機、1997 年的亞洲金融危機、1986 年的墨西哥金融危機之所以均從一國金融系統(tǒng)的危機演化成全球性金融危機，與銀行國際化以及金融國際化的迅猛發(fā)展不無關系。

　　3.可能加劇我國銀行業(yè)兩極分化

　　金融業(yè)是一個“大魚吃小魚”的行業(yè)，大銀行不斷通過并購等手段實現(xiàn)資本的積聚，根據(jù)美國《機構投資》雜志有關數(shù)據(jù)計算，世界資本排名前10名的銀行平均資本規(guī)模達304 億美元，資產(chǎn)總額規(guī)模達4 470 億美元，分別是第90至100名銀行均值的7倍和5倍，分化十分嚴重。我國國有控股商業(yè)銀行在國際化過程中，同樣可能出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象，國有控股商業(yè)銀行可以不斷通過并購重組擴充實力，加速資本集中，在相對較短的時間內(nèi)將自己培育成為“巨無霸”級的大型跨國銀行，而眾多國內(nèi)股份制銀行、城市商業(yè)銀行在激烈的國際競爭中，由于自身定位和在資金勢力、產(chǎn)業(yè)規(guī)模、政府扶持力度上與我國國有控股商業(yè)銀行的差異性，有可能在國際化的道路上步履艱難。

　　三、結語

　　以上正負效應的比較分析表明，銀行國際化是一把“雙刃劍”，既能為所有的參與者帶來效率的提高、利益的改善，同時也可能對宏觀經(jīng)濟安全提出挑戰(zhàn)，如何實施有效監(jiān)管，化解風險是各跨國銀行和參與國必須面對的問題。

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