試論人力資本與企業(yè)所有權(quán)安排

　　摘要：隨著人力資本這一概念被企業(yè)普遍接受，作為人力資本團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)主要實(shí)現(xiàn)形式的企業(yè)，參與其所有權(quán)分配的要素中是否應(yīng)該納入人力資本這一要素的問(wèn)題逐漸被人們提上了議事日程。本文主要研究了人力資本以及人力資本產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)，并通過(guò)分析人力資本所有者參與企業(yè)所有權(quán)分配的依據(jù)，最終嘗試在考慮人力資本產(chǎn)權(quán)的情況下對(duì)企業(yè)所有權(quán)進(jìn)行了重新安排。

　　關(guān)鍵詞：人力資本　人力資本產(chǎn)權(quán)　企業(yè)所有權(quán)

　　一、前言

　　在現(xiàn)代社會(huì)，企業(yè)已成為一種普遍的經(jīng)濟(jì)組織形式，其本質(zhì)特征其實(shí)就是團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)。所謂團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)，是指由各種生產(chǎn)要素所有者按照分工合作和專業(yè)化的原則組織起來(lái)參與生產(chǎn)活動(dòng)。阿爾欽(Alchian)和德姆塞茨(Demsetz)最早提出了“團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)”理論(team production theory)，該理論指出了企業(yè)之所以能夠替代市場(chǎng)存在的一個(gè)重要的原因就是企業(yè)采用團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)所獲得的總產(chǎn)出大于各成員單獨(dú)生產(chǎn)的產(chǎn)出之和，即“1+1>2”，且團(tuán)隊(duì)的總產(chǎn)出與各個(gè)成員單獨(dú)生產(chǎn)的產(chǎn)出之和的差額足以補(bǔ)償組織、監(jiān)督成員的成本[1]。

　　而參加團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的生產(chǎn)要素，除了非人力資本所有者以外，還有人力資本所有者。在以往的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)中，企業(yè)對(duì)于資本的定義往往只局限于非人力資本的那部分，即資金、廠房、設(shè)備等。然而隨著社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)日益認(rèn)識(shí)到傳統(tǒng)意義上的“勞動(dòng)”對(duì)于企業(yè)發(fā)展所發(fā)揮的巨大作用，因此作為知識(shí)、技術(shù)和管理水平載體的人成為了重要資本。于是，“人力資本”理論應(yīng)運(yùn)而生。

　　既然人們逐漸意識(shí)到人力資本對(duì)于企業(yè)發(fā)展的巨大作用，隨之而來(lái)的則是關(guān)于人力資本的產(chǎn)權(quán)問(wèn)題的討論。由于以往只有物質(zhì)資本的所有者才有權(quán)利參與企業(yè)所有權(quán)的分配，人力資本的所有者從屬與物質(zhì)資本的所有者，這在一定程度上造成了企業(yè)所有權(quán)分配的不均衡和生產(chǎn)效率低下的問(wèn)題。張五常(Chueng)在《新賣橘者言》一書中通篇都在強(qiáng)調(diào)私有制在生產(chǎn)生活中的高效率，而要實(shí)現(xiàn)私有制，其核心就是明確界定產(chǎn)權(quán)。并且現(xiàn)代企業(yè)制度的首要特征也是產(chǎn)權(quán)明晰，因此，企業(yè)在引入人力資本這一概念后，要實(shí)現(xiàn)提高生產(chǎn)效率，是否讓人力資本的所有者參與企業(yè)所有權(quán)的分配將是我們需要研究的問(wèn)題。要明確這一問(wèn)題，首先我們要了解人力資本及人力資本的產(chǎn)權(quán)的一些特點(diǎn)。

　　二、人力資本的特點(diǎn)

　　舒爾茨認(rèn)為，人力資本(Human Capital)主要指凝集在勞動(dòng)者本身的知識(shí)技能及其所表現(xiàn)出來(lái)的勞動(dòng)技能，具體說(shuō)來(lái)，人力資本是指人所擁有的知識(shí)、技能、經(jīng)驗(yàn)等。人力資本的特點(diǎn)包括：

　　(一)人力資本價(jià)值的難以度量性

　　在人才市場(chǎng)上，人力資本的價(jià)值只能通過(guò)例如像專業(yè)證書、學(xué)歷證書等作為一個(gè)度量的信號(hào)或標(biāo)準(zhǔn)，這些信息相對(duì)于非人力資本來(lái)說(shuō)都是不完整的，并且其價(jià)值是難以衡量的。

　　(二)人力資本的可抵押性

　　非人力資本用其現(xiàn)值及機(jī)會(huì)成本作為抵押，而人力資本雖然與其所有者不可分并且其價(jià)值難以度量，但人力資本仍可以用其未來(lái)收益作為抵押，雙方都具有經(jīng)營(yíng)好企業(yè)的動(dòng)機(jī)。

　　(三)人力資本的多樣性與專用性

　　每個(gè)人力資本都有其不同的特長(zhǎng)和專攻，這些差異從整體上構(gòu)成了人力資源的多樣性，從個(gè)體上看不同人力資本的特點(diǎn)構(gòu)成了人力資本的專用性。

　　(四)人力資本在使用過(guò)程中的協(xié)作性

　　企業(yè)是以團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)為主要特征的經(jīng)濟(jì)組織，人力資本的專用性決定了要使得企業(yè)有效地運(yùn)轉(zhuǎn)，各個(gè)部門間必須要協(xié)作，即人力資本的所有者之間必須有協(xié)作，這樣才能使企業(yè)各生產(chǎn)要素的運(yùn)作產(chǎn)生最優(yōu)的效果。

　　三、人力資本產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)

　　人力資本產(chǎn)權(quán)是市場(chǎng)交易過(guò)程中人力資本所有權(quán)及其派生的使用權(quán)、支配權(quán)和收益權(quán)等一系列權(quán)利的總稱,是制約人們行使這些權(quán)利的規(guī)則,本質(zhì)上是人們社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活關(guān)系的反映。其特點(diǎn)包括：

　　(一)產(chǎn)權(quán)的可分離性

　　人力資本所有權(quán)不可分離，但是人力資本產(chǎn)權(quán)具有可分離性。人力資本的所有者卻可以轉(zhuǎn)讓人力資本的產(chǎn)權(quán)，而企業(yè)則可以通過(guò)獲得人力資本的使用權(quán)后，合理配置和營(yíng)運(yùn)人力資本以實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化。

　　(二)完備性和關(guān)閉性

　　由于人力資本與其所有者密不可分的關(guān)系，所以人力資本的所有者可以隨意使用這種權(quán)利。而如果當(dāng)人力資本產(chǎn)權(quán)部分被限制或完全刪除時(shí)，人力資本產(chǎn)權(quán)的主人可以將相應(yīng)的人力資產(chǎn)“關(guān)閉”起來(lái)，就如這種資產(chǎn)從來(lái)就不存在。

　　正由于人們?nèi)找嬉庾R(shí)到企業(yè)內(nèi)人的管理能力、知識(shí)、技能等資本在企業(yè)生產(chǎn)效率提高方面所起的重要作用，因此人力資本被引入企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)中將成為一個(gè)必然。

　　四、現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)安排的依據(jù)

　　(一)企業(yè)所有權(quán)安排的依據(jù)

　　企業(yè)是要素所有者之間一組非完全契約的聯(lián)結(jié)。企業(yè)契約可以理解為這樣一個(gè)契約的履行過(guò)程：依據(jù)要素產(chǎn)權(quán)交易契約投入要素，根據(jù)企業(yè)所有權(quán)安排契約、安排資產(chǎn)的配置，依據(jù)企業(yè)所有權(quán)安排契約、安排分配企業(yè)剩余(謝德仁，2001)。而其中關(guān)鍵內(nèi)容就是所有權(quán)安排契約，毋庸置疑剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的對(duì)稱分布是有效率的。因此，剩余索取權(quán)和控制權(quán)既可以由非人力資本所有者或人力資本所有者擁有，也可以由非人力資本所有者和人力資本所有者共同擁有。(楊瑞龍，1997)。它們實(shí)際對(duì)稱分布的狀態(tài)依賴于兩者相對(duì)“談判力”的強(qiáng)弱，但是由于企業(yè)內(nèi)機(jī)會(huì)主義問(wèn)題的存在會(huì)直接影響企業(yè)所有權(quán)安排帶來(lái)的交易成本和生產(chǎn)成本的大小，同時(shí)企業(yè)所有權(quán)安排也會(huì)對(duì)契約參與者帶來(lái)不同激勵(lì)，最有的企業(yè)所有權(quán)安排必定是能使企業(yè)所有權(quán)安排的總成本最小化、企業(yè)效率最大化的結(jié)構(gòu)。

　　(二)人力資本所有者參與企業(yè)所有權(quán)分配的依據(jù)

　　1.從人力資本所有者的所有權(quán)特征來(lái)看

　　人力資本所有者的所有權(quán)特征決定人力資本所有者應(yīng)擁有企業(yè)的剩余價(jià)值索取權(quán)，參與企業(yè)收益分配。

　　根據(jù)委托—代理理論和現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)，專用投資者為防止被他人的機(jī)會(huì)主義行為侵害的危險(xiǎn)，應(yīng)該擁有對(duì)企業(yè)的部分剩余索取權(quán)。專用性人力資本( specific human capital)與非人力資本是企業(yè)準(zhǔn)租金的源泉[2]，企業(yè)所有權(quán)的安排依賴于專用性資產(chǎn)的提供者占有轉(zhuǎn)租金的可能性。專用性人力資本在很大程度上依賴于工作經(jīng)驗(yàn)的積累來(lái)進(jìn)行資本積累。這種專用性人力資本的轉(zhuǎn)換、進(jìn)入或退出一個(gè)企業(yè)的成本都很高。

　　并且對(duì)于人力資本提供者來(lái)說(shuō)，由于資產(chǎn)缺乏流動(dòng)性，面臨事后被套牢的風(fēng)險(xiǎn)，并在一定程度上承擔(dān)者團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。人力資本和非人力資本一同承擔(dān)著企業(yè)的特有風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因此人力資本的所有者應(yīng)當(dāng)獲得對(duì)其自己產(chǎn)權(quán)權(quán)益保護(hù)的保護(hù)，其應(yīng)該擁有企業(yè)部分剩余索取權(quán)。

　　2.從企業(yè)的構(gòu)成和企業(yè)交易來(lái)看

　　企業(yè)是人力資本所有者和物質(zhì)資本所有者締結(jié)的一個(gè)契約，如果沒(méi)有人力資本所有者簽約，就不會(huì)有企業(yè)的存在，沒(méi)有企業(yè)的存在，也就不會(huì)有企業(yè)所有權(quán)。因此，人力資本所有者和物質(zhì)資本所有者共同成立的企業(yè)應(yīng)該歸屬于雙方共同所有，即雙方應(yīng)該共享企業(yè)所有權(quán)。從企業(yè)的交易來(lái)看，企業(yè)是人力資本產(chǎn)權(quán)與物質(zhì)資本產(chǎn)權(quán)交易的結(jié)果，兩者之所以能夠達(dá)成交易，是因?yàn)殡p方都是獨(dú)立的產(chǎn)權(quán)主體。既然雙方都拿出了自己的一部分產(chǎn)權(quán)進(jìn)行交易，雙方就都理所當(dāng)然地應(yīng)該獲取自己的產(chǎn)權(quán)權(quán)益，即享有企業(yè)剩余索取權(quán)。

　　3.從人力資本的價(jià)值確定來(lái)看

　　人力資本的價(jià)值應(yīng)該是勞動(dòng)力資本所實(shí)現(xiàn)的超過(guò)一半勞動(dòng)力價(jià)值的那部分價(jià)值，由兩部分組成：一是人力資本作為復(fù)雜勞動(dòng)所實(shí)現(xiàn)的勞動(dòng)力價(jià)值或工資;二是作為人力資本所享有的經(jīng)濟(jì)剩余或利潤(rùn)。人力資本產(chǎn)權(quán)則是人力資本所有者對(duì)人力資本價(jià)值實(shí)現(xiàn)的要求權(quán)，它包括兩個(gè)部分：一是人力資本作為復(fù)雜勞動(dòng)力價(jià)值實(shí)現(xiàn)的要求權(quán);二是人力資本所帶來(lái)的剩余價(jià)值或利潤(rùn)分享索取權(quán)。

　　4.從現(xiàn)代人力資本理論來(lái)看

　　現(xiàn)代人力資本理論認(rèn)為，人力資本與物質(zhì)資本的性質(zhì)是相同的，即兩者都是通過(guò)投資形成的，都是不可缺少的生產(chǎn)要素，其作用都是使經(jīng)濟(jì)收入增加，并且兩者相互依賴、互為條件，如果沒(méi)有人力資本的參與，物質(zhì)資本就失去其生產(chǎn)性，因而也就不能成為資本，反之亦然。

　　從以上四點(diǎn)我們不難看出，人力資本的所有者參與企業(yè)剩余所有權(quán)分配具有必然性，是現(xiàn)代企業(yè)提高生產(chǎn)效率的必然選擇。

　　五、現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)的重新安排

　　不同于以往企業(yè)所有權(quán)的安排，為了使企業(yè)的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)進(jìn)行得更有效率，在新的形勢(shì)下現(xiàn)代企業(yè)理論需要將人力資本所有者的權(quán)利考慮進(jìn)去�，F(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)的安排在加入了人力資本這一生產(chǎn)要素之后的情況將如下：

　　(一)人力資本所有者和物質(zhì)資本所有者雙方共同分享所有權(quán)。人力資本所有者和非人力資本所有者共同承擔(dān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，共同擔(dān)負(fù)提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的使命，彼此協(xié)同合作，因此人力資本所有者應(yīng)該參與企業(yè)所有權(quán)的分配。

　　(二)股東是剩余索取權(quán)的當(dāng)然分享者。股東的利益受到剩余控制權(quán)的決定性影響，他承擔(dān)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、為人力資本提供抵押、投入企業(yè)后形成了專用性資產(chǎn)等。所以股東應(yīng)該擁有企業(yè)所有權(quán)。

　　(三)企業(yè)契約的參與者共同分享企業(yè)所有權(quán)。企業(yè)契約的參與者(物質(zhì)資本和人力資本)都應(yīng)該擁有企業(yè)所有權(quán)，他們享有的企業(yè)所有權(quán)份額取決于參與者對(duì)企業(yè)投入的專用性資本的重要性以及要素的“談判力”。

　　現(xiàn)代社會(huì)“人”的重要性已經(jīng)被企業(yè)深刻地理解，因此，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展壯大終究離不開(kāi)對(duì)人力資本的良好利用，如何才能讓人力資本的所有者竭盡所能地貢獻(xiàn)出他們的智慧、激情投入到團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)中去，我相信只有對(duì)于人力資本所有者的權(quán)益的充分考慮，充分調(diào)動(dòng)其積極性才能使得企業(yè)又快又好地發(fā)展。

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