不同生命周期的高科技企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇論文推薦
隨著新技術(shù)、新產(chǎn)品、新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)，高科技企業(yè)為我國各行業(yè)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)，其財務(wù)戰(zhàn)略模式日漸成熟。根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略全局性、長期性及穩(wěn)定性的特點，將高科技企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略分為三個類型：積極型財務(wù)戰(zhàn)略、保守型財務(wù)戰(zhàn)略及折中型財務(wù)戰(zhàn)略。積極型財務(wù)戰(zhàn)略，是高科技企業(yè)在內(nèi)部及外部市場環(huán)境發(fā)展有利的條件下，會迅速擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模，通過大量投資、外部籌資等方式，帶來企業(yè)的高負(fù)債、高收益，但是會留存大部分的利潤，呈現(xiàn)出企業(yè)利潤分配少的特點。保守型財務(wù)戰(zhàn)略，是高科技企業(yè)在內(nèi)部及外部市場環(huán)境發(fā)展不利的條件下，做出的一系列預(yù)防財務(wù)危機(jī)的措施，比如控制現(xiàn)金流出，增加現(xiàn)金流入，放棄一些邊緣產(chǎn)業(yè)，具有能降低負(fù)債，但是收益會減少的特點。折中型財務(wù)戰(zhàn)略，是高科技企業(yè)在內(nèi)部及外部市場環(huán)境發(fā)展變化不太大的條件下，采取一些穩(wěn)健的措施來穩(wěn)步增長財務(wù)績效，通過優(yōu)化企業(yè)資源配置，提高財務(wù)效率，財務(wù)風(fēng)險處于積極型財務(wù)戰(zhàn)略和保守型財務(wù)戰(zhàn)略之間。
高科技企業(yè)所處的資本市場環(huán)境直接影響其財務(wù)戰(zhàn)略的選擇，企業(yè)根據(jù)資本市場環(huán)境的變化制定和實施財務(wù)戰(zhàn)略。從財務(wù)戰(zhàn)略選擇的前期準(zhǔn)備看，企業(yè)從資本市場獲得信息，從而根據(jù)企業(yè)實際情況來制定財務(wù)戰(zhàn)略。從籌資方面看，企業(yè)大部分資金來源于資本市場，資本市場為企業(yè)籌集資金提供保障，如果資本市場的環(huán)境較好，企業(yè)籌集資金的速度會大大提高。從企業(yè)的適應(yīng)性看，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略實施方法如股票回購、企業(yè)并購等，都需要適應(yīng)資本市場的環(huán)境。
不管是積極型的財務(wù)戰(zhàn)略、保守型的財務(wù)戰(zhàn)略還是折中型的財務(wù)戰(zhàn)略都是有風(fēng)險的。根據(jù)企業(yè)管理者對風(fēng)險的偏好，以及企業(yè)承受風(fēng)險能力的'不同而選擇不同的財務(wù)戰(zhàn)略。風(fēng)險偏好型的企業(yè)選擇積極型財務(wù)戰(zhàn)略，風(fēng)險厭惡型的企業(yè)選擇保守型的財務(wù)戰(zhàn)略。
隨著高科技企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，企業(yè)所處的生命周期的不同，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇也就不同。一般地，企業(yè)的發(fā)展都要經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期，不同階段所呈現(xiàn)的不同特點影響了企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇。比如，在初創(chuàng)期，財務(wù)戰(zhàn)略更偏向于籌集更多的資金，以期能使企業(yè)迅速發(fā)展壯大;在成長期，財務(wù)戰(zhàn)略將偏向于籌集資金及為企業(yè)踏入成熟期做好前期準(zhǔn)備，達(dá)到經(jīng)營目標(biāo)，使企業(yè)更快發(fā)展;在成熟期，財務(wù)戰(zhàn)略則偏向于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，以期企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展;在衰退期，企業(yè)就要著眼于考慮未來，對產(chǎn)品做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整等。
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