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從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析公允價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值
公允價(jià)值是國(guó)際界公認(rèn)的價(jià)值概念，在會(huì)計(jì)學(xué)與實(shí)踐中已得到廣泛運(yùn)用，它與資產(chǎn)評(píng)估中的市場(chǎng)價(jià)值概念有共同之處，也有區(qū)別，但在實(shí)踐中常常被混淆。本文試圖從學(xué)角度出發(fā)，對(duì)這兩個(gè)概念加以。一、經(jīng)濟(jì)學(xué)中的價(jià)值觀念和價(jià)值理論
價(jià)值觀念自人類有史以來(lái)就已存在，而且在不斷地變化中。在經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷程中，從早期的重商主義和重農(nóng)學(xué)派，到近的經(jīng)濟(jì)學(xué)，無(wú)不對(duì)價(jià)值觀加以探討。為了對(duì)資產(chǎn)的價(jià)值理論有一個(gè)完整的認(rèn)識(shí)，我們對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的價(jià)值觀分幾個(gè)階段加以歸結(jié)。
(一)早期經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)的價(jià)值觀：重商主義者和重農(nóng)學(xué)派
重商主義者認(rèn)為，因?yàn)樨泿?財(cái)富的代表)在購(gòu)進(jìn)和出賣商品收回貨幣的過程中產(chǎn)生了一個(gè)增量，從而產(chǎn)生了增加的價(jià)值，因此價(jià)值是在流通過程中產(chǎn)生的。這種觀點(diǎn)還認(rèn)為貿(mào)易特別是對(duì)外貿(mào)易是增加國(guó)民財(cái)富的源泉。重農(nóng)學(xué)派從實(shí)物增量出發(fā)，認(rèn)為只有農(nóng)業(yè)才是價(jià)值增量(純產(chǎn)品)的來(lái)源，農(nóng)產(chǎn)品從播種到收獲引起了實(shí)物的增量，而其他加工和貿(mào)易部門都沒有使實(shí)物量增加，因而沒有生產(chǎn)出價(jià)值。
(二)賣方市場(chǎng)時(shí)期的價(jià)值觀：供給(生產(chǎn))決定價(jià)值
古典學(xué)派認(rèn)為，價(jià)值來(lái)自于生產(chǎn)過程，由生產(chǎn)創(chuàng)造，而生產(chǎn)又是商品物資的供給。因此，我們將生產(chǎn)決定價(jià)值的主張稱為供給決定論。由于生產(chǎn)過程是資本、勞動(dòng)和土地共同作用的結(jié)果，如果認(rèn)為價(jià)值來(lái)自于生產(chǎn)過程，那么要從三個(gè)要素中去尋找價(jià)值的源泉。
在資本主義早期，市場(chǎng)上的產(chǎn)品相對(duì)于全球尚未開拓的廣闊市場(chǎng)而言，是供不應(yīng)求，于是產(chǎn)生了薩伊的“供給本身會(huì)創(chuàng)造需求”的理論。在那個(gè)，生產(chǎn)是最為重要的，人們紛紛從生產(chǎn)過程中去尋求價(jià)值的來(lái)源，如配第認(rèn)為只有生產(chǎn)貨幣(白銀)的勞動(dòng)才創(chuàng)造價(jià)值，李嘉圖提出生產(chǎn)過程中的邊際勞動(dòng)耗費(fèi)決定價(jià)值量。薩伊從資本生產(chǎn)力理論中分析了三要素(資本、勞動(dòng)、土地)共同協(xié)作生產(chǎn)出具有使用價(jià)值的物品，其報(bào)酬形成了生產(chǎn)費(fèi)用，形成生產(chǎn)費(fèi)用價(jià)值觀。他認(rèn)為物品的價(jià)值來(lái)自于物品的效用，而物品的效用就是物品的有用性，即使用價(jià)值，而價(jià)值量決定于生產(chǎn)費(fèi)用，這仍是一種客觀價(jià)值論，但是已經(jīng)向買方市場(chǎng)時(shí)期的主觀效用價(jià)值觀邁開了第一步。
(三)買方市場(chǎng)時(shí)期的價(jià)值觀：需求決定價(jià)值
19世紀(jì)70年代，經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)生了邊際革命，出現(xiàn)了邊際效用價(jià)值論，進(jìn)而形成了邊際效用學(xué)派。該學(xué)派認(rèn)為商品的價(jià)值不是來(lái)自于生產(chǎn)過程，而是來(lái)自于消費(fèi)者對(duì)于商品的主觀評(píng)價(jià)。若消費(fèi)者認(rèn)為商品對(duì)自己的主觀效用大，則商品的價(jià)值就大，否則就小。由于消費(fèi)者本身就是需求者，且對(duì)商品的評(píng)價(jià)決定商品的價(jià)值，因此相對(duì)于供給決定論而言，我們將這種價(jià)值決定稱為需求決定論。
當(dāng)資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日益出現(xiàn)供過于求的經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，人們的注意力逐漸從價(jià)值如何被生產(chǎn)出來(lái)的問題轉(zhuǎn)向價(jià)值如何實(shí)現(xiàn)的問題。由奧地利學(xué)派為代表的心派，認(rèn)為資產(chǎn)具有價(jià)值必須滿足兩個(gè)條件，即有用性(基礎(chǔ))和稀缺性(必要條件)，決定商品價(jià)值量的是人們對(duì)商品價(jià)值主觀評(píng)價(jià)尺度的邊際效用(龐巴維克)；資本、勞動(dòng)和土地等生產(chǎn)要素的價(jià)值間接地來(lái)自于它所生產(chǎn)的消費(fèi)品的價(jià)值，并由所生產(chǎn)的消費(fèi)品的邊際效用決定，每一生產(chǎn)要素根據(jù)自己在生產(chǎn)過程中的邊際貢獻(xiàn)，獲得生產(chǎn)總效益中歸屬于自己的那部分價(jià)值(維塞爾)。
(四)供求決定的價(jià)值論：均衡價(jià)值觀
馬歇爾直接將交換價(jià)值視為價(jià)值，進(jìn)而引申出商品的價(jià)格。他認(rèn)為供給與需求雙方的力量決定價(jià)格(價(jià)值)。在任何，稀缺性的商品或勞務(wù)，其客觀效用或滿足欲望的程度，必須用一個(gè)共同的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，以便人們對(duì)其進(jìn)行選擇時(shí)能做出主觀但合理的選擇，這個(gè)共同標(biāo)準(zhǔn)就是價(jià)格。在均衡價(jià)格中有需求價(jià)格，它取決于需求，即需求量取決于消費(fèi)者對(duì)商品效用的主觀評(píng)價(jià)，因而需求價(jià)格是買方愿意支付的最高價(jià)格；有供給價(jià)格，它取決于生產(chǎn)費(fèi)用，是生產(chǎn)者愿意接受的最低價(jià)格。均衡價(jià)格就是供求均衡時(shí)雙方都能接受的價(jià)格，因此，效用和生產(chǎn)費(fèi)用是價(jià)格的兩個(gè)均等因素。馬歇爾將這種均衡價(jià)格劃分為三類：①暫時(shí)均衡決定的市場(chǎng)價(jià)格。供給不能對(duì)需求的變化做出反應(yīng)，均衡狀態(tài)完全由需求決定。②短期均衡決定的市場(chǎng)價(jià)格。供給能適應(yīng)需求的變化做出調(diào)整，供給和需求在價(jià)格決定上起同等作用。③長(zhǎng)期均衡決定的市場(chǎng)價(jià)格。在長(zhǎng)期內(nèi)，生產(chǎn)者可以增加投資或轉(zhuǎn)移資本到別的部門，從而增加或減少供給來(lái)影響需求，因此供給起著主導(dǎo)作用。
(五)價(jià)格論取代價(jià)值論
現(xiàn)代社會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的分析，已由原來(lái)重視供給或需求的某一方面變?yōu)閷?duì)供給和需求之間關(guān)系的全面分析。由于在供求關(guān)系上體現(xiàn)的是價(jià)格而不是價(jià)值，適應(yīng)供求分析的需要，人們需要的是價(jià)格，而不需要探討價(jià)格后面的決定力量--價(jià)值，因此人們將的視線從價(jià)值轉(zhuǎn)向價(jià)格。這樣原來(lái)服務(wù)于供給分析或需求分析的價(jià)值，在供求均衡分析面前便失去了意義，而起決定性作用的則是價(jià)格。
數(shù)量學(xué)派將價(jià)值視為商品之間交換的比例關(guān)系，即交換價(jià)值，否認(rèn)價(jià)值的實(shí)際和，并將交換作為數(shù)學(xué)的出發(fā)點(diǎn)，認(rèn)為交換就是兩個(gè)商品間的數(shù)量關(guān)系，交換成立就是數(shù)量相等，一切經(jīng)濟(jì)問題都是交換問題。一些瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家則否定價(jià)值的存在，主張經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)該放棄“價(jià)值論”而用“價(jià)格論”。
(六)價(jià)值觀念的多元化與統(tǒng)一的市場(chǎng)
人們對(duì)價(jià)值認(rèn)識(shí)不同，對(duì)商品的評(píng)價(jià)也不同。正因?yàn)槿绱耍谝粋�(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng)上才有交易的發(fā)生，市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中扮演著價(jià)值發(fā)現(xiàn)的角色。也因?yàn)閮r(jià)值發(fā)現(xiàn)和價(jià)格形成在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的突出地位，才使人們認(rèn)識(shí)到“在一切的才能之中，最了不起的是正確估計(jì)事物的真實(shí)價(jià)值的才能”(拉羅什�？�)。資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估理論就是建立在一定的價(jià)值論的基礎(chǔ)上，其中的重置成本法就是以生產(chǎn)費(fèi)用價(jià)值論為基礎(chǔ)，市場(chǎng)法以均衡價(jià)值論為依據(jù)，收益法則是以邊際效用價(jià)值論為依托。
(七)馬克思的勞動(dòng)價(jià)值理論
馬克思對(duì)古典學(xué)派的勞動(dòng)價(jià)值理論進(jìn)行了根本的改造和重建，提出了具有獨(dú)創(chuàng)性的價(jià)值理論�；舅悸窞椋�
1.商品的特點(diǎn)是它們?yōu)榻粨Q而生產(chǎn)。在這種交換過程中，兩種商品要相互比較衡量來(lái)決定交換的比例，從而獲得一定量的一種商品和一定量的另一種商品之間的對(duì)等關(guān)系。因此，只要考慮到它們的交換價(jià)值，商品之間就存在一種對(duì)等關(guān)系，盡管這些商品具有不同的使用價(jià)值。
2.商品作為有用之物具有使用價(jià)值，作為有用勞動(dòng)的凝結(jié)具有價(jià)值。無(wú)差別的抽象勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值，具體勞動(dòng)創(chuàng)造使用價(jià)值。價(jià)值作為抽象勞動(dòng)的產(chǎn)物其形式是交換價(jià)值。因此商品的生產(chǎn)是使用價(jià)值和交換價(jià)值的生產(chǎn)。
3.價(jià)值量是以社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間來(lái)衡量的。勞動(dòng)只有通過市場(chǎng)才能轉(zhuǎn)化為抽象勞動(dòng)，只有在交換發(fā)生之后，商品的價(jià)值才能而且只能用其他商品的使用價(jià)值表現(xiàn)出來(lái)。最終，所有其他的商品價(jià)值都由一種商品表示出來(lái)，這種商品變成了一般等價(jià)物，即具有了貨幣形態(tài)。商品的價(jià)值只有作為交換價(jià)值，在市場(chǎng)上將其本身與其他商品公允化才能表示出來(lái)。然而，交換價(jià)值本身只有靠一種特殊的商品——貨幣才能表示。價(jià)格是價(jià)值的唯一表達(dá)，價(jià)值出現(xiàn)的唯一形式只能依靠貨幣商品及其數(shù)量尺度。所謂價(jià)格就是一種商品交換的貨幣商品的數(shù)量。既然價(jià)格是交換價(jià)值表達(dá)的唯一形式，顯然它也是表達(dá)價(jià)值的唯一形式。
4.商品的價(jià)格不僅取決于商品的價(jià)值量，而且與商品的供求關(guān)系緊密相關(guān)。在供求一致的情況下，如果商品的價(jià)值和貨幣價(jià)值不變，則價(jià)格水平應(yīng)該是和價(jià)值保持一致的。但在現(xiàn)實(shí)中經(jīng)常出現(xiàn)的情況是，產(chǎn)品的供求關(guān)系并不總是一致的。當(dāng)商品的供給超過該商品的需求時(shí)，商品的價(jià)格往往要低于其內(nèi)在的價(jià)值。同樣，當(dāng)商品的供給低于該商品的需求時(shí)，商品的價(jià)格則往往要高于其內(nèi)在的價(jià)值。
二、公允價(jià)值
公允價(jià)值這一概念源于。在法律意義上講，公允價(jià)值是指得到公眾認(rèn)可的價(jià)值。價(jià)值是否公允，最終是由法院來(lái)決定�？梢钥闯觯蕛r(jià)值具有很大的主觀性，取決于行為人的主觀判斷。如果人們覺得采用成本原則作為計(jì)量屬性比較公允，則公允價(jià)值就是歷史成本；如果人們覺得采用重置成本能夠反映資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，則重置成本就可以看作是公允價(jià)值。因此，公允價(jià)值并不是一種確切的計(jì)量模式，而只不過是人們對(duì)資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值的一種近似估計(jì)而已。
會(huì)計(jì)領(lǐng)域一直沿用歷史成本的計(jì)量模式，遵循穩(wěn)健原則和追求客觀性原則。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是市場(chǎng)的發(fā)展，歷史成本的計(jì)量模式受到前所未有的挑戰(zhàn)。由于財(cái)務(wù)報(bào)告中的資產(chǎn)是以歷史成本計(jì)價(jià)，并沒有考慮一些重要因素影響，如通貨膨脹和過時(shí)貶值，所以資產(chǎn)的賬面價(jià)值與現(xiàn)行的市場(chǎng)價(jià)格有差異。資產(chǎn)的歷史成本很容易誤導(dǎo)人們，尤其是在價(jià)格上漲時(shí)期。在一些國(guó)家，如英國(guó)，土地和建筑物有時(shí)被重新估價(jià)以反映假設(shè)其出售的價(jià)值增值。但是，在大多數(shù)國(guó)家，公司不對(duì)資產(chǎn)的歷史成本作任何調(diào)整。對(duì)于不同的資產(chǎn)，以歷史成本為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏可比性。這種現(xiàn)象不僅存在于某一特定時(shí)點(diǎn)的不同公司之間，同一公司擁有的不同資產(chǎn)之間也存在這樣的問題。相比之下，公允市場(chǎng)價(jià)值具有與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀相關(guān)的特點(diǎn)。在此背景下，公允價(jià)值這一概念引入了會(huì)計(jì)領(lǐng)域。
對(duì)于一項(xiàng)資產(chǎn)，最能反映人們對(duì)其真實(shí)價(jià)值的估計(jì)的是公平市場(chǎng)上的價(jià)格。在一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)上，集中了來(lái)自各方面的供給者和需求者，人們通過各自掌握的信息和估計(jì)進(jìn)行競(jìng)價(jià)，從而消除了個(gè)別供給者或需求者的偏見。因此，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上的交換價(jià)格能夠公允地反映人們對(duì)該項(xiàng)目真實(shí)價(jià)值的估計(jì)，可以看作是公允價(jià)值。而對(duì)于重置成本和可變現(xiàn)價(jià)值，雖然它們也是以市場(chǎng)交換價(jià)格為基礎(chǔ)，但它們?cè)诖_定取得成本和清理費(fèi)用時(shí)，都是以虛擬的交易為基礎(chǔ)，不可避免地加入了管理者或會(huì)計(jì)人員的個(gè)人主觀因素，因此在公允性和客觀性上，它們遠(yuǎn)不如市場(chǎng)交換價(jià)格。公允價(jià)值這一計(jì)量屬性，也屬于現(xiàn)時(shí)價(jià)值的一種，它與歷史成本相比，具有現(xiàn)時(shí)價(jià)值的所有優(yōu)點(diǎn)。與重置成本和可變現(xiàn)價(jià)值相比，其優(yōu)點(diǎn)在于它強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的作用，將開放活躍市場(chǎng)上的交換價(jià)格作為入賬價(jià)值，從而排除了其他現(xiàn)時(shí)價(jià)值中主觀因素的影響。因此，它與其他現(xiàn)時(shí)價(jià)值相比，更具有客觀性和可靠性，而客觀性和可靠性也正是現(xiàn)時(shí)價(jià)值受到抨擊最多的地方。公允價(jià)值比歷史成本更具有相關(guān)性，比其他現(xiàn)時(shí)價(jià)值更具有客觀性和可靠性。因此，公允價(jià)值作為一種計(jì)量屬性，在相關(guān)性和可靠性的權(quán)衡中優(yōu)于其他計(jì)量屬性。
會(huì)計(jì)界對(duì)“公允價(jià)值”及“公允價(jià)值會(huì)計(jì)”進(jìn)行了不懈的探索。自80年代以來(lái)，公允價(jià)值得到了日益廣泛的應(yīng)用。1990年9月10日，美國(guó)證交會(huì)主席Hichard.C.Breeden首次提出應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值作為所有金融工具(而不論其是否可銷售)的計(jì)量屬性。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)先后頒布了SAFS105、107、115、125、133、140等一系列旨在推動(dòng)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將公允價(jià)值作為初始確認(rèn)的計(jì)量和后續(xù)期間重新開始確認(rèn)的計(jì)量所追求的目標(biāo)。同時(shí)，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASC)也較多的采用了公允價(jià)值。解決“公允價(jià)值”計(jì)量有必要從其基本含義的理解入手，以下是幾種較有權(quán)威性的見解：
——葛家澍教授指出：所謂公允價(jià)值，是指理智的雙方，在一個(gè)開放的，不受干擾的市場(chǎng)中，平等的、相互之間沒有關(guān)聯(lián)的情況下，自愿進(jìn)行交換的金額。市場(chǎng)價(jià)格可以代表公允價(jià)值，未來(lái)現(xiàn)金流量也可以代表公允價(jià)值。
——James.E.Parker指出至少有四種不同的計(jì)量系統(tǒng)常劃作公允價(jià)值的范疇：物價(jià)水平會(huì)計(jì)、價(jià)值會(huì)計(jì)(即未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值)、重置成本會(huì)計(jì)、脫手價(jià)值會(huì)計(jì)。
——黃世忠教授指出：所謂公允價(jià)值會(huì)計(jì)，是指以市場(chǎng)價(jià)值或未來(lái)現(xiàn)金現(xiàn)值作為資產(chǎn)和負(fù)債的主要計(jì)量屬性的會(huì)計(jì)模式。
——IASC32號(hào)準(zhǔn)則“工具：披露與列報(bào)”認(rèn)為，公允價(jià)值是指熟悉情況并自愿的雙方，在公平交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額。如果金融工具在活躍和流動(dòng)的市場(chǎng)上交易，其標(biāo)明的市價(jià)(需經(jīng)實(shí)際交易發(fā)生的交易費(fèi)用調(diào)整)提供了公允價(jià)值的最好依據(jù)。
——FASBSFASNO.133中認(rèn)為，公允價(jià)值是指在自愿的交易者間的當(dāng)期交易中，資產(chǎn)買賣、債務(wù)發(fā)生或結(jié)算的金額，而非強(qiáng)迫或清算的出售價(jià)格�；钴S的市場(chǎng)上，一交易單位市場(chǎng)報(bào)價(jià)(quoted
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