員工股票期權(quán)的確認與計量問題研究

　一、員工股票期權(quán)的背景和現(xiàn)狀　　在西方國家，公司向職工發(fā)行股票或者股權(quán)的參股計劃已經(jīng)成為職工報酬機制中常見的一部分。近年來這種計劃不僅針對公司的董事和資格較老的管理人員，而且更多地開始面向一般雇員，甚至還有一些企業(yè)向供應(yīng)商（特別是一些提供專業(yè)服務(wù)的供應(yīng)商）發(fā)行股票或者股票期權(quán)，用來激勵供應(yīng)商更多地兼顧發(fā)行企業(yè)的利益�！　”M管股權(quán)報酬機制已被廣泛地，但是并沒有現(xiàn)成的、統(tǒng)一的國際財務(wù)報告準則來規(guī)定股權(quán)報酬交易如何在會計上進行反映。相對來講，歐美國家對這方面的關(guān)注比較多，很多準則制定機構(gòu)正致力于研究這個課題。到目前為止，所有的機構(gòu)都認為對于股權(quán)報酬交易的會計處理必須在財務(wù)報告中加以反映。　　在我國，近年來已有一些公司在進行雇員股權(quán)報酬激勵制度的嘗試。但是，由于國內(nèi)的相關(guān)制度建設(shè)還沒有跟上，在相應(yīng)的制度和會計處理方面存在很多空白，使得這種激勵機制的受到。隨著國內(nèi)企業(yè)改革的逐步深入，研究如何在財務(wù)上反映這種交易就具有一定的現(xiàn)實意義和緊迫性�！　�國際會計準則委員會G4 1組織在2000年7月制定的討論文件中指出：“股權(quán)報酬會計是對這樣一種交易的會計處理方法，在這種交易里，一個實體以向另外的個體（譬如它的雇員或者供應(yīng)商）發(fā)行本公司的股票或者股票期權(quán)的補償形式得到一定的貨物或者服務(wù)。”[1]由該定義可以看出，股權(quán)報酬會計所解決的是有著明確的規(guī)定的。首先，在交易主體的問題上，它所反映的交易是在一個經(jīng)濟實體同其他外部實體（雇員或者供應(yīng)商）之間發(fā)生的，而不包括企業(yè)集團內(nèi)部的股權(quán)交易。其次，這種交易的目的（即公司發(fā)行股票或者股票期權(quán)的目的）是為了從外部實體那里獲得一定的貨物或者服務(wù)而采取的一項補償措施，股票和股票期權(quán)的發(fā)行是以獲得貨物和服務(wù)為前提的。再次，所發(fā)行的不僅僅限于股票和股票期權(quán)，其他形式的企業(yè)權(quán)益工具也包含在這個范圍之內(nèi)。　　當然，在這些不同的交易主體和交易客體之中，我們更多地關(guān)注員工股票期權(quán)的會計處理問題。一方面，由于員工股票期權(quán)的會計處理相對來講比較復(fù)雜，在確認的依據(jù)和工具以及時間問題上，有很多其他股權(quán)報酬方式未遇到的情況需要我們進行深入的研究；另一方面，由于國際上對員工股票期權(quán)激勵問題越來越關(guān)注，作為人力資源管理的重要方面來對待，使得如何有效地反映這一經(jīng)濟事項成為當前迫切需要解決的問題。此外，從我國企業(yè)的實踐來看，股權(quán)報酬由員工向供應(yīng)商的擴展還需要相當長的一段時期才能實現(xiàn)。所以本文也以員工股票期權(quán)作為股權(quán)報酬會計研究的主要對象�！　≡趩T工股票期權(quán)會計處理問題上，要解決的主要是三個方面的問題，即確認、計量與披露。其中確認與計量是密切相關(guān)的兩方面，也是一個經(jīng)濟事項從會計方面反映的最關(guān)鍵的問題，而披露是在確認與計量的基礎(chǔ)之上進行的。本文主要從確認和計量這兩方面來探討�！�　二、員工股票期權(quán)的確認　　在員工股票期權(quán)的問題上涉及兩個方面的確認：一方面是對員工股票期權(quán)本身的確認，另一方面是對向員工發(fā)行股票或者股票期權(quán)的報酬成本的確認�！�　1.股票期權(quán)的確認　　對于股票期權(quán)的確認，目前的爭議主要圍繞在這種期權(quán)究竟是負債還是權(quán)益的問題上。國際會計準則委員會對權(quán)益和負債的定義分別為：“權(quán)益是指企業(yè)對全部資產(chǎn)扣除全部負債以后的凈資產(chǎn)所享有的剩余利益�！薄柏搨�是企業(yè)由于過去的經(jīng)濟事項而承擔的現(xiàn)有的義務(wù)，使得企業(yè)要將具有經(jīng)濟利益的企業(yè)的資源轉(zhuǎn)移給其他個體。”[2]筆者認為，從權(quán)益的角度來看員工股票期權(quán)，員工在行權(quán)之前并不享有對公司凈資產(chǎn)的要求權(quán)，所以員工股票期權(quán)不符合權(quán)益的性質(zhì)。從負債的角度來看，負債最主要的特點在于會引起企業(yè)具有經(jīng)濟利益的資源的流出，一般來講主要是指現(xiàn)金資產(chǎn)或者其他資產(chǎn)的流出。員工股票期權(quán)的行權(quán)將導致股票的發(fā)行，股票是一項權(quán)益工具而并非企業(yè)的資產(chǎn)，因此員工股票期權(quán)也不能被確認為一項負債。所以有的學者認為除非改變現(xiàn)有的會計模式，否則在現(xiàn)有的會計框架中，無法把員工股票期權(quán)明確地歸入某一種會計要素中去。筆者也贊同這種觀點。然而，在現(xiàn)有的會計模式之下，要確認并計量員工股票期權(quán)，就必須將其納入現(xiàn)有的會計要素中，把它作為一種特殊的權(quán)益項目來處理，以相對地減少與現(xiàn)有會計理論框架的沖突。在實踐中，以美國為首的大部分西方國家也是這樣來確認的。從另一個方面來講，債務(wù)工具和權(quán)益工具的價值變化對企業(yè)所產(chǎn)生的影響是不同的。權(quán)益工具價值的變化不會影響企業(yè)的收益和損失，即不會對損益表產(chǎn)生影響。此外，權(quán)益工具一旦被確認，就不會重新估價，而債務(wù)工具則可以進行重估�！�　2.報酬成本的確認　　在是否確認以及如何確認報酬成本上，有些人持有一種“無成本因此無費用”的觀點。他們認為對于員工股票期權(quán)，不需要企業(yè)付出現(xiàn)金或者其他資產(chǎn)，因此無成本，不需要確認費用。另外有些學者提出了“機會成本”的觀點，認為當這些股票或者股票期權(quán)以低于市場價格的價格授予員工的時候，就有一種以機會成本的形式存在的經(jīng)濟利益的犧牲。這里所指的機會成本是指企業(yè)把這些股票或者期權(quán)以市場價格出售給其他個體所獲得的現(xiàn)金。　　另外的反對確認向員工發(fā)行股票和股票期權(quán)為費用的理由是，當發(fā)行股票時，股數(shù)增大了，同時如果費用也被確認記入損益表的話，那么每股收益就會被雙重減少。這種對每股收益的雙重影響表現(xiàn)在：（1）股票的發(fā)行使得每股收益公式中的分母數(shù)量（股數(shù)）增加；（2）由于發(fā)行股票和股票期權(quán)所換來的資源被消耗掉（形成的費用記入損益表）使得分子減少。與此相比，如果采用現(xiàn)金方式支付給員工，那么只有分子會受到影響而分母不變，這樣的話，企業(yè)只要通過產(chǎn)生足夠的收益就能補償由于消耗掉這些服務(wù)所帶來的對損益表的影響�！　」P者認為，認為員工股票期權(quán)無成本的觀點是不正確的。因為它忽視了在員工股票期權(quán)這種交易中，企業(yè)是為了得到員工的有價值的服務(wù)，才以有價值的股票或者股票期權(quán)作為回報。員工的服務(wù)作為企業(yè)獲得的一種資源，是有價值的。只不過這種資源既不同于一般的股票期權(quán)交易中與期權(quán)相交換的現(xiàn)金，也不屬于一般的資產(chǎn)范疇，它在獲得的時候就立即被消耗掉了，它的價值體現(xiàn)在公司的產(chǎn)品中，直到產(chǎn)品出售以后才實現(xiàn)。為了衡量由于股票或者股票期權(quán)的發(fā)行所帶來的企業(yè)資源的變化，必須建立相應(yīng)的會計科目來反映這一交易。任何記入損益表的交易都代表著企業(yè)經(jīng)濟利益的耗費，當股票發(fā)行的時候企業(yè)所得到的資源也要在損益表中反映。而“每股收益雙重減少”的觀點只能說明，相對于現(xiàn)金支付方式，實行員工股票期權(quán)對企業(yè)的獲利能力有著更高的要求，但是并不足以作為不確認報酬成本的理由。為了更準確地反映員工股票期權(quán)的發(fā)行對公司財務(wù)狀況的影響，必須對報酬費用進行確認。2002年7月，國際會計準則委員會（IASB）同意批準起草新的會計規(guī)則，新規(guī)則將要求公司把股票期權(quán)列入經(jīng)營開支。與此同時，在美國，呼吁公司把股票期權(quán)作為費用入賬的呼聲也日漸高漲�！�　三、員工股票期權(quán)的計量　　1.員工股票期權(quán)的計量方法　　員工股票期權(quán)的計量方法主要在于計量基礎(chǔ)的選擇。一般有以下三種可供選擇的計量方法：　�。�1）成本。在一些國家，有的公司回購本公司的股票，然后在員工股票期權(quán)行權(quán)時向員工發(fā)行。在這種情況下，以歷史成本（回購股票的成本）作為計量股票期權(quán)的基礎(chǔ)，把股票的歷史成本和將這些股票出售給員工所獲得的資金之間的差額作為企業(yè)發(fā)行員工股票期權(quán)的價值。　�。�2）內(nèi)在價值。內(nèi)在價值是指在期權(quán)贈予日的股價與實際的行權(quán)價之間的差額。其中，贈予日的股價應(yīng)該以當日股票的公允價值作為基礎(chǔ)�！　。�3）公允價值。公允價值的方法現(xiàn)在已經(jīng)被廣泛地應(yīng)用于用非現(xiàn)金資源交換企業(yè)權(quán)益工具的交易中。一般來講，最能夠代表公允價值的是可以觀察到的市場價格。但是，也存在著另外的情況，就是當沒有現(xiàn)成的市場價格作為計價基礎(chǔ)時，可以采用期權(quán)的定價模型。在美國，股票期權(quán)的公允價值一般采用布萊克。斯科爾斯期權(quán)定價模型�！　【C合比較以上幾種方法，筆者認為，歷史成本法的不足之處在于，這樣計算出來的員工股票期權(quán)既不能反映股票期權(quán)本身的價值，也不能反映員工所提供的服務(wù)的價值。實際上，股票回購或者股票的發(fā)行是所有者權(quán)益內(nèi)部的轉(zhuǎn)移，并不牽涉到損益表的變動。但是，正如前面所講到的，當用來與所發(fā)行的股票或者股票期權(quán)相交換的資源（員工提供的服務(wù)）被消耗掉時，會引起損益表中項目的變動。因此，采用歷史成本的計量方法是不合理的�！　∪绻�采用內(nèi)在價值的就會產(chǎn)生一種可能性：如果行權(quán)價大于贈予日的股價，那么期權(quán)就不具有內(nèi)在價值了。另外，采用內(nèi)在價值方法，不能真正地反映出股票期權(quán)的價值。一般來講，期權(quán)在市場上賣掉的價格大于其內(nèi)在價值。期權(quán)的持有者不需要立即行權(quán)，而持有一段時間就會從股價的增長中獲利。這種潛在的收益也是期權(quán)價值的一部分，即時間價值。一般認為，期權(quán)的時間價值正是期權(quán)的特點所在，更能夠體現(xiàn)出期權(quán)作為一種激勵手段的優(yōu)點。如果采用內(nèi)在價值方法，就無法體現(xiàn)出期權(quán)的時間價值了。　　公允價值計量的特點在于它的數(shù)學基礎(chǔ)比較復(fù)雜，很多輸入量（譬如股價增長率等等）的精確測量是比較困難的。一旦這些相關(guān)變量確定了，這種計量方法也就成為一種數(shù)據(jù)集合的。在，我們暫時無法從準則的角度來確定采用哪一種期權(quán)定價模型，這還有待于學術(shù)界的進一步討論和，而且每一種模型隨著技術(shù)的進步都有可能被進一步改善。建立期權(quán)定價模型，應(yīng)考慮的因素主要有：（1）行權(quán)價；（2）股票的現(xiàn)行市場價格；（3）股價的變動率；（4）股利；（5）市場利率；（6）期權(quán)的行權(quán)期限。在這些因素當中，前兩個因素與期權(quán)的內(nèi)在價值相關(guān)，后四個因素與期權(quán)的時間價值相關(guān)。這些因素都是一般的股票期權(quán)定價模型所考慮的基本要素。此外，就員工股票期權(quán)定價模型來講，還要考慮到它的一些特殊性，其中最主要的就是員工股票期權(quán)的不可轉(zhuǎn)移性。這種不可轉(zhuǎn)移性在很大程度上了期權(quán)的價格。美國FASB123號財務(wù)文件提出的解決方案就是以不可轉(zhuǎn)移期權(quán)的預(yù)期壽命來計價，而不是合同規(guī)定的時間。在這里所謂的不可轉(zhuǎn)移期權(quán)的預(yù)期壽命是考慮了行權(quán)期，相似期權(quán)保持未行權(quán)狀態(tài)的期限，以及股價變動率等以后估計出來的期限。當然，不認同這種方法的觀點認為，由于估計的時間越短，期權(quán)價值越低，費用也就越低，可能會故意提出較短的估計期限，以降低成本�！　」P者認為，雖然期權(quán)定價模型在上也存在著一些問題，但是從以上中可以看出，采用公允價值的方法，可以體現(xiàn)出員工股票期權(quán)作為一種激勵方式的特殊性質(zhì)。隨著技術(shù)手段的進步和市場規(guī)則的進一步完善，公允價值計量方法將得到越來越廣泛的認同和應(yīng)用。　　2.員工股票期權(quán)的計量時間　　員工股票期權(quán)可供選擇的計量時間，總的來講有以下四種：　�。�1）贈予日，指的是訂立合同的日期。選擇贈予日計量的觀點認為，在贈予日公司向員工做出了發(fā)行股票期權(quán)的承諾，自此，員工才開始為獲得股票期權(quán)而履行其服務(wù)。贈予日作為報酬成本確認的起始時間，應(yīng)該同時確認期權(quán)的價值�！　。�2）服務(wù)日，是員工履行義務(wù)、提供服務(wù)以取得股票期權(quán)的日期。贊同服務(wù)日計量的觀點認為，在服務(wù)期間內(nèi)，員工股票期權(quán)這一項工具是隨著服務(wù)的履行而實現(xiàn)的。當員工完成一定的服務(wù)后，契約就部分地完成了，對員工股票價值的確認應(yīng)該隨著契約的部分完成而分階段確認。這樣可以與報酬成本在服務(wù)期內(nèi)的分階段確認相配比。　�。�3）授權(quán)日，是指員工完成了合同規(guī)定的服務(wù)，無條件地成為股票期權(quán)擁有者的日期。采用授權(quán)日計量的觀點認為，員工股票期權(quán)在授權(quán)日之前是一個單方面的合約，只有在授權(quán)日之后，員工才真正地獲得了股票期權(quán)的行使權(quán)，所以，直到授權(quán)日為止才可以認為企業(yè)發(fā)行了股票期權(quán)�！　。�4）行權(quán)日，是員工行使期權(quán)，以行權(quán)價購買企業(yè)股票的日期。以行權(quán)日來計量的觀點是：在員工行使股票期權(quán)之前，公司所做出的給予股票期權(quán)的承諾，僅僅是一種負債，它只是向現(xiàn)有的股東說明了存在著的機會成本。這種以固定價格發(fā)行股票的承諾，應(yīng)該被歸入負債的范圍內(nèi)。另一種看法認為，員工所得到的利益是行權(quán)價格與行權(quán)日股價的差額，只有行權(quán)日計量才能夠使企業(yè)準確地得知這一數(shù)額�！　」P者認為，選擇何種計量時間，與員工股票期權(quán)的確認有著密切的關(guān)系�！　�對于行權(quán)日觀點，筆者持反對意見。如果采用行權(quán)日計量，那么除了差價由公司來補償之外，員工股票期權(quán)與一般的期權(quán)交易所確認的數(shù)額就是一樣的。另外，行權(quán)日觀點實際上是把員工股票期權(quán)作為一種負債來處理。在前面討論員工股票期權(quán)的確認時已經(jīng)指出，在現(xiàn)有的概念框架中，我們只能把它作為一種權(quán)益工具。　　對于服務(wù)日，報酬成本與期權(quán)價值同時分期間確認，似乎是體現(xiàn)了會計事項發(fā)生的真實性，但是，一項金融工具的發(fā)行，不可能采用一段時間，而只能是在一個特定的時間發(fā)行，所以從實際操作的角度來看，服務(wù)日也是不可行的。　　余下的兩種計量時間——贈予日和授權(quán)日，哪一個更合適呢？在這個問題上，目前國際上也存在著很大的爭議，美國FASB123號文件采用的是贈予日計量的方法，而國際會計準則委員會G4 1組織2000年7月的討論文件所建議的是授權(quán)日計量的方法。筆者認為，在贈予日公司對員工做出了發(fā)行股票期權(quán)的承諾，但是這種承諾是有條件的，員工并沒有取得對股票期權(quán)的絕對權(quán)利。如果把贈予日作為計量日，它所確認的價值是期權(quán)當時的價值，并沒有反映出期權(quán)價值估計之中的一種可能性，即有可能員工沒有完成為了取得期權(quán)所必須履行的服務(wù)，那么期權(quán)的授予就不能實現(xiàn)。這和我們最終的實際計量存在差異。此外，員工對于期權(quán)的要求權(quán)是建立在他們服務(wù)的基礎(chǔ)之上的，在贈予日雙方對于期權(quán)的權(quán)利和義務(wù)都不絕對，這一點與金融工具的定義不相符。在筆者看來，授權(quán)日計量的建立基礎(chǔ)符合了金融工具確認的條件，員工為了獲得這一工具所付出的服務(wù)已經(jīng)完全履行，期權(quán)被看作是對股票的絕對請求權(quán)。因此，授權(quán)日計量比較符合股票期權(quán)作為一項金融工具來確認的條件�！　〔捎檬跈�(quán)日計量的另一個優(yōu)點是，在授權(quán)日所確認的股票期權(quán)的公允價值和在此之前（從贈予日到授權(quán)日）員工為企業(yè)所進行的服務(wù)的質(zhì)量密切相關(guān)，也就是說，這更能體現(xiàn)員工股票期權(quán)作為一種激勵手段的作用。　　當然，授權(quán)日計量也存在著一定的問題，即授權(quán)日之前與報酬成本相對的貸項如何處理。如果不能把它歸在負債的范疇內(nèi)，那么就要在權(quán)益賬戶內(nèi)確認，并且隨著每個會計期末股票期權(quán)的公允價值的變化，在整個服務(wù)期內(nèi)對權(quán)益賬戶的貸方進行調(diào)整，那么在授權(quán)日之前這個權(quán)益貸方就是一個過渡的計量。對于貸方的調(diào)整應(yīng)該看作是對估計值的校準，而不是對權(quán)益工具的重新計量。此外授權(quán)日計量還要考慮由于期末對權(quán)益貸方估計值的調(diào)整而影響報酬成本的調(diào)整�！　∵x擇授權(quán)日作為股票期權(quán)的計量日，那么在此之前（在贈予日）也要確認一個權(quán)益貸方，作為對未來期權(quán)價值的估計�！　【C上所述，在股權(quán)報酬會計問題上，盡管在國際會計界仍存在著很大的爭議，但是，制定股權(quán)報酬會計的準則是刻不容緩的。隨著我國員工股票期權(quán)制度的進一步，股權(quán)報酬會計問題將會引起人們更大的關(guān)注，并對此進行深入的研究�！�　「」　　[1]國際會計準則委員會G4 1組織。Accounting for Share-Based Payment（討論文件）[R].2002，7.　　[2]國際會計準則委員會。國際會計準則第39號——金融工具：確認與計量[EB/OL].中華財會網(wǎng)，2001，9.　　[3]國際會計準則委員會。國際會計準則第32號——金融工具：披露與報告[EB/OL].中華財會網(wǎng)，2000，11.　　[4] FASB.Accounting for Stock-Based Compensation（財務(wù)會計報告準則第123號）[S].1995.　　[5]李維友。經(jīng)理人股票期權(quán)會計問題研究[M].遼寧：東北財經(jīng)大學出版社，2001.　　[6]吳水澎。會計研究[M].北京：中國財政出版社，2000.　　[7]葛家澍。關(guān)于會計計量的新屬性——公允價值[J].財務(wù)與會計導刊，2001，（5）。　　[8]郭少柯，王欣。關(guān)于股票期權(quán)會計的若干問題[J].財會月刊，2001，（6）�！　�[9]李曜。美國股票期權(quán)會計制度及啟示[J].上海財經(jīng)大學學報，2001，（2）�！　�[10]楊家親。試論股票期權(quán)的會計處理[J].上海會計，2001，（8）�！　�[11]徐珊。美國股票期權(quán)的兩種不同會計處理方法[J].財務(wù)與會計，2001，（6）。

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