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21世紀(jì)初我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展若干問題探討

時(shí)間:2023-03-19 11:43:56 金融畢業(yè)論文 我要投稿
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21世紀(jì)初我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展若干問題探討

21世紀(jì)初我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展若干問題探討 改革開放以來,我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展,目前已初具規(guī)模,成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分.在新世紀(jì)之初,我國(guó)證券市場(chǎng)既面臨挑戰(zhàn),又面臨機(jī)遇,具備了進(jìn)一步發(fā)展的良好條件.因此,我們要抓住機(jī)遇,從擴(kuò)大股票和債券發(fā)行規(guī)模、豐富證券交易品種加快發(fā)展證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管力度、努力培育運(yùn)行有序的良好市場(chǎng)環(huán)境等方面.推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)邁上新的臺(tái)階. 金融 股票 證券市場(chǎng) 對(duì)策探討 證券市場(chǎng)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分.改革開放以來,我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展,初具規(guī)模,為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展起著積極的促進(jìn)作用.展望21世紀(jì),我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn).如何抓住機(jī)遇,應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),把我國(guó)證券市場(chǎng)推上一個(gè)新的臺(tái)階,這是亟待我們認(rèn)真研究和解決的現(xiàn)實(shí)課題.本文擬對(duì)此作一初步探討.
一、未來幾年我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的有利條件
(一)我國(guó)加入wTo將為證券業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)遇.中國(guó)加入wTo后,長(zhǎng)期被政策所保護(hù)的金融服務(wù)業(yè)將不斷開放.從證券業(yè)來看,加入wTo后,雖然也會(huì)受到一定的不良影響,但更主要的是將有力地推動(dòng)我國(guó)證券業(yè)的發(fā)展和完善.外資金融機(jī)構(gòu)積極參與我國(guó)的證券市場(chǎng)交易,將活躍我國(guó)的證券市場(chǎng),帶來國(guó)外成熟的證券市場(chǎng)操作規(guī)則和管理經(jīng)驗(yàn),有利于推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善.同時(shí),外國(guó)銀行、證券機(jī)構(gòu)的大量涌入,有利于促進(jìn)我國(guó)國(guó)際金融中心的建立,將為證券業(yè)創(chuàng)造更加美好的前景.
(二)我國(guó)證券市場(chǎng)已初步形成并將繼續(xù)形成一個(gè)比較完善的市場(chǎng)體系.隨著改革的不斷向前推進(jìn),我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范化建設(shè)將會(huì)在原來的基礎(chǔ)上邁上一個(gè)新臺(tái)階.股票、債券、基金等市場(chǎng)品種將不斷豐富,上市公司質(zhì)量將會(huì)明顯提高,交易登記結(jié)算將會(huì)有新的改進(jìn).將基本建設(shè)成集中統(tǒng)一的全國(guó)結(jié)算體系.隨著證券期貨業(yè)信息系統(tǒng)的初步建成.證券市場(chǎng)信息發(fā)布質(zhì)量特有較大提高.證券中介機(jī)構(gòu)體系不斷健全,將形成一批功能完備、服務(wù)優(yōu)良的大型證券公司.證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系也將趨于完善.由于市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)體系的完善.實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng),降低交易成本,市場(chǎng)效率將進(jìn)一步提高.
(三)我國(guó)證券市場(chǎng)還有巨大的發(fā)展空間.隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好,居民金融資產(chǎn)穩(wěn)步增加,金融意識(shí)、證券意識(shí)逐步加強(qiáng),投資渠道日益多樣化,居民購買有價(jià)證券的投資傾向?qū)⑷遮吋訌?qiáng).據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示.股市的總缽規(guī)模在逐步擴(kuò)大。1997年底深滬股市流通市值為5024.42億元,1998年底為5745.48億元,2000年11月底為14980億元.從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看.我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展空間是巨大的,是很有潛力的.
二、21世紀(jì)初我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的對(duì)策探討
(一)擴(kuò)大股票和債券發(fā)行規(guī)模,豐富證券交易品種.市場(chǎng)擴(kuò)容如果以企業(yè)小規(guī)模、大數(shù)量的方式進(jìn)行,無疑會(huì)助長(zhǎng)市場(chǎng)投機(jī)氣氛,最終影響市場(chǎng)發(fā)展.選擇大量經(jīng)過改制改造具備入市條件的國(guó)有大中型企業(yè)入市,發(fā)行一定規(guī)模的股票、債券,既可以滿足投資者的投資量需求,又能為投資者提供更多的可供選擇的投資品種,對(duì)市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展至關(guān)重要?刂品焙蛡l(fā)行,關(guān)鍵不在數(shù)量,更要的是質(zhì)量.因此,應(yīng)當(dāng)一方面繼續(xù)推進(jìn)企業(yè)的股份制改造和規(guī)范.另一方面在企業(yè)中抓管理、抓技術(shù)練內(nèi)功,提高資本盈利率.這樣,如果上市公司的質(zhì)量好,股票質(zhì)券的風(fēng)險(xiǎn)就小。發(fā)行規(guī)模也就容易擴(kuò)大.近年來國(guó)內(nèi)不少企業(yè)已進(jìn)行了這方面的探索.通過資產(chǎn)合并重組、壯大規(guī)模后上市;或者通過先上市再回頭收購本地工商企業(yè),注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),迅速壯大已上市公司的資產(chǎn)規(guī)模與效益,然后再增資擴(kuò)股,使優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擾質(zhì)人才優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目向上市公司轉(zhuǎn)移.這樣,既確保上市公司的質(zhì)量.又壯大證券市場(chǎng)的規(guī)模.對(duì)于證券品種,應(yīng)實(shí)行發(fā)行和交易多樣化、國(guó)際化.除股票質(zhì)券之外,還應(yīng)增加期權(quán)和期指等衍生金融品種的交易.債券要增加期限品種,多開發(fā)短期債券、可轉(zhuǎn)換債券等.股票不但在境內(nèi)發(fā)行上市,而且要爭(zhēng)取在海外發(fā)行上市,近幾年來,我國(guó)企業(yè)海外上市已逐步從香港擴(kuò)展到新加坡紐約、倫敦等股票交易所,境外上市公司已達(dá)46家.證券融資的發(fā)展日趨國(guó)際化.
(二)加快發(fā)展證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍.機(jī)構(gòu)投資者是未來證券市場(chǎng)的主力軍.有了龐大的機(jī)構(gòu)投資者;證券市場(chǎng)就能健康地發(fā)展.目前在我國(guó)證券市場(chǎng)上,機(jī)構(gòu)投資者的比重僅占20%左右,不利于樹立理性投資的市場(chǎng)理念,因此,應(yīng)該加快發(fā)展機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍,吸引更多新生力量進(jìn)入證券市場(chǎng).
一是發(fā)展和規(guī)范投資基金.投資基金是一種體現(xiàn)“集合投資、專家理財(cái)”特點(diǎn)的現(xiàn)代投資融資制度,作為方便大眾的投資融資方式和理財(cái)工具,主要通過向社會(huì)發(fā)行基金證券匯集資金.目前國(guó)際上投資基金的發(fā)展方興未艾.據(jù)有關(guān)資料反映,資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)6萬多億美元.在中國(guó),投資基金和投資基金市場(chǎng)盡管姍姍來遲.但發(fā)展也初具規(guī)模。隨著未來中國(guó)證券市場(chǎng)的不斷擴(kuò)容,加快發(fā)展證券投資基金,既可以解決目前6萬億居民儲(chǔ)蓄的分流問題.又可以為我國(guó)的證券市場(chǎng)提供巨大的資金來源.同時(shí).在目前國(guó)家將部分國(guó)有股.法人股報(bào)向市場(chǎng)的情況下,如果通過以基金配售的方法間接上市,則不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成很大的沖擊.由此看來,發(fā)展證券投資基金對(duì)促進(jìn)證券市場(chǎng)是具有重要作用的.

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