衍生金融工具的內部控制

衍生金融工具的內部控制 隨著經濟的發(fā)展，企業(yè)與衍生金融工具的聯(lián)系越來越密切，如何對衍生工具進行管理和控制成為企業(yè)利用衍生工具首先要解決的一個問題�？梢钥紤]把COSO框架應用于衍生工具的管理和控制，用來幫助管理部門設計控制過程，為明確的表達風險管理政策提供指導，為建設性的檢查當前的措施和政策提供指導。

隨著經濟的發(fā)展，企業(yè)與衍生金融工具的聯(lián)系越來越密切，如何對衍生工具進行管理和控制成為企業(yè)利用衍生工具首先要解決的一個問題。1992年COSO發(fā)布的報告《內部控制——整體框架》已經被廣泛的接受，成為企業(yè)開發(fā)控制系統(tǒng)以及評價其有效性的依據。因此，可以考慮把COSO框架應用于衍生工具的管理和控制，用來幫助管理當局設計控制過程，尤其是為明確的表達風險管理政策提供指導，也可以為建設性的檢查當前的措施和政策提供一些指導。

衍生金融工具的內部控制框架

(一)控制環(huán)境

控制環(huán)境的構成既包括管理當局的哲學思想和經營方式，也包括正直、倫理價值和企業(yè)員工的能力。一個積極有效的董事會應當提供監(jiān)督。應當認識到“高層的基調”和對待控制風險的態(tài)度會影響到衍生工具的性質和內容。

董事會應當復核管理當局關于衍生工具的戰(zhàn)略計劃以及頭寸的的適當性和有效性的計劃決策。比如，董事會應當查明過去結果的說明，以確定衍生工具有效的達到了其使用目的。審計委員會應當和內部、外部審計師一起工作，檢查風險管理政策、程序的實施和不足。高級管理當局應當認識到他們的管理哲學和經營方式對企業(yè)有著普遍深入的影響。因此，高級經理應當理解他們的控制職責，只有在風險和預期的受益已經過謹慎的分析之后再授權使用衍生工具，并明確的溝通使用衍生工具的目標和預期。高級經理應當對衍生工具委托管理的授權程度做出明確的決策。管理當局應當具有理解衍生工具所需要的能力。參與這些活動的雇員應當具有必要的技能和經驗。培訓過程可以開發(fā)和提高衍生工具的職責和預期有關的特定技能。

(二)風險評估

風險評估就是對實現(xiàn)目標的相關風險進行識別和分析，它形成確定如何管理風險的基礎。從風險管理的角度來看，與使用衍生工具有關的企業(yè)目標應當與風險管理目標一致。應當存在識別和評價與企業(yè)特定環(huán)境相關的商業(yè)風險的機制。衍生工具的使用應當以這些商業(yè)風險的謹慎評價為根據。管理當局應當把使用衍生工具的受益和對使用衍生工具的支持與企業(yè)目標明確的聯(lián)系起來。管理當局也應當了解員工、管理運行系統(tǒng)、估價方法和假設、文檔資料等，并作為對衍生工具有關風險披露的管理能力進行識別和評價的基礎。管理當局應當制定實現(xiàn)衍生工具目標的明確衡量標準，比如風險價值。衍生工具的風險分析過程應當包括識別風險、評估它的重要性、估計它發(fā)生的可能性等。

(三)控制活動

控制活動是有助于確保管理指令得以實施的措施和程序。應歸明確規(guī)定使用衍生工具的管理政策，并在組織內傳達。風險管理政策包括識別、衡量、評價和限制商業(yè)風險的程序，應當把它作為使用衍生工具管理風險的根據。衍生工具風險管理政策的各個方面應當包括與管理監(jiān)督和職責有關的控制；衍生工具的性質和內容(包括使用衍生工具的缺點)；以及報告過程和操作控制。這個政策應當規(guī)定對缺陷和及時準確的向風險衡量系統(tǒng)傳送頭寸的監(jiān)督披露。它也應當規(guī)定對管理信息系統(tǒng)內部控制的評價，包括對提供用來保持風險衡量系統(tǒng)完整性的資源的評價。

(四)信息與溝通

衍生工具的信息和溝通集中在有效控制所需信息的性質和質量，以及有效交流所必需的報告上。溝通應當確保與衍生工具有關的職能和控制職責在組織中得到了解。應當存在數據獲取、處理、結算與管理報告，從而，衍生交易可以有序、有效的方式進行。應當在適當的位置設計相應的機制，以獲取和溝通衍生工具的相關信息。董事和高級管理層應當獲取充分及時的信息，以監(jiān)督衍生工具使用目的的實現(xiàn)和戰(zhàn)略的實施。

(五)監(jiān)督

監(jiān)督是評價系統(tǒng)實施質量和有效性的構成要素。應當監(jiān)督與衍生工具有關的控制系統(tǒng)，以確保系統(tǒng)所產生報告的公正性。組織結構應當包括一個對衍生工具的獨立監(jiān)督職能，向高級管理層提供一個對衍生工具風險的了解，確認結果以及評價與已制定措施的一致性。
相關方的職責與措施

管理當局可以根據COSO框架中的五個控制要素的每一個評價衍生工具風險管理過程的適當性。應當謹慎構建風險管理政策，使風險管理過程條文化，并規(guī)定衍生工具的使用，以明確不同的事情由不同的人管理。使用衍生工具的確切原因通常不總是明顯的，而且與特定活動和應用有關的風險可以做出不同的解釋。由于風險管理活動必須是什么沒有標準的定義，因此，適當的控制意味著企業(yè)必須使用非常明確的語言描述使用衍生工具進行風險管理的預期。相應的政策應當識別目標和預期的結果，清晰的定義術語和限制，識別并澄清允許的、禁止的、或者需要特別批準的活動和預期的結果。董事會和它的審計委員會，以及高級管理層有責任對整個風險管理系統(tǒng)提出鑒定性檢查和評估，以確保風險管理系統(tǒng)運行適當，并且發(fā)揮預期的功能。

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