特殊的租賃形式-售后租回交易淺談

，售后租回交易已成為很多的對(duì)象，本文擬售后租回交易的基本特征和本質(zhì)，并探討售后租回交易的基本動(dòng)因。

　　一、售后租回交易的本質(zhì)特征：資產(chǎn)價(jià)值的離散

　　售后租回是一種集銷(xiāo)售和融資為一體的特殊形式，是企業(yè)籌集資金的新型，通常指企業(yè)將現(xiàn)有的資產(chǎn)出售給其他企業(yè)后，又隨即租回的融資方式。它是目前西方發(fā)達(dá)國(guó)家常用的籌資方式之一。在售后租回交易中，承租人與出租人都具有雙重身份，進(jìn)行雙重交易，形成資產(chǎn)價(jià)值和使用價(jià)值的離散現(xiàn)象，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　1、交易業(yè)務(wù)的雙重性。售后租回交易雙方具有業(yè)務(wù)上的雙重身份，因而業(yè)務(wù)處理上具有重疊性。其一，資產(chǎn)銷(xiāo)售方同時(shí)又是承租人，一方面企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)銷(xiāo)售，取得銷(xiāo)售收進(jìn)，另一方面又作為承租方向?qū)Ψ阶膺M(jìn)資產(chǎn)用于生產(chǎn)過(guò)程，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值和交換價(jià)值，具有業(yè)務(wù)的雙重身份。其二，資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)者同時(shí)又是出租方，企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)對(duì)方單位的資產(chǎn)取得資產(chǎn)所有權(quán)，同時(shí)又作為出租方轉(zhuǎn)移資產(chǎn)使用權(quán)，取得資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收進(jìn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的使用價(jià)值的再循環(huán)，具有業(yè)務(wù)上的雙重性，是融資產(chǎn)銷(xiāo)售和資產(chǎn)租賃為一體的特殊交易行為。

　　2、資產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)移與實(shí)物轉(zhuǎn)移相分離。在售后租回的交易過(guò)程中，出售方對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓并不要求資產(chǎn)實(shí)物發(fā)生轉(zhuǎn)移，因而出售方（承租方）在售后租回交易過(guò)程中可以不中斷地使用資產(chǎn)。作為購(gòu)買(mǎi)方即出租方，則只是取得資產(chǎn)的所有權(quán)，取得商品所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬，并沒(méi)有在實(shí)質(zhì)上把握資產(chǎn)的實(shí)物，因而形成實(shí)物轉(zhuǎn)移與價(jià)值轉(zhuǎn)移的分離。

　　3、資產(chǎn)形態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)換。售后租回交易是承租人在不改變其對(duì)租賃物占用和使用的條件下，將固定資產(chǎn)及類(lèi)似資產(chǎn)向活動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的過(guò)程，從而增強(qiáng)了長(zhǎng)期資產(chǎn)價(jià)值的活動(dòng)性，促進(jìn)了本不活躍的長(zhǎng)期資金發(fā)生活動(dòng)，進(jìn)步了全部資金的使用效率。這樣，一方面解決了企業(yè)活動(dòng)資金困難的，另一方面盤(pán)活了固定資產(chǎn)，有效地利用現(xiàn)有資產(chǎn)，加速資金再循環(huán)，產(chǎn)生資本擴(kuò)張效應(yīng)。

　　4、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益的非實(shí)時(shí)性�！镀髽I(yè)準(zhǔn)則——租賃》規(guī)定。賣(mài)主（即承租人）不得將售后租回?fù)p益確以為當(dāng)期損益，而應(yīng)予遞延，分期計(jì)進(jìn)各期損益。一般以為，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益應(yīng)計(jì)進(jìn)當(dāng)期損益，而在售后租回交易中，資產(chǎn)的售價(jià)與資產(chǎn)的租金是相互聯(lián)系的，因此，資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓損益在以后各會(huì)計(jì)期間予以攤銷(xiāo)，而不作為當(dāng)期損益考慮。這樣做的目的是為了防止承租人利用這種交易達(dá)到人為操縱利潤(rùn)的目的，同時(shí)避免承租人由于租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生各期損益的波動(dòng)。

　　二、售后租回交易的直接動(dòng)因：融資

　　售后租回交易形式上是一種租賃業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)上是一種融資手段。這種融資手段并不是純粹意義上的融資租賃，從上講，可以是一項(xiàng)融資租賃，也可以是一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)租賃。由于租賃付款與售價(jià)通常是相互關(guān)聯(lián)的，所以形成一攬子談判方式，但究其本質(zhì)還是融資。
　　售后租回交易作為一種融資租賃形式很輕易被人們接受。由于融資租賃的主要目的在于融資，企業(yè)通過(guò)分期付款的方式取得資產(chǎn)，在租賃期滿(mǎn)時(shí)可以取得資產(chǎn)所有權(quán)。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，假如租回是一項(xiàng)融資租賃，這種交易是出租人提供資金給承租人并以資產(chǎn)作為擔(dān)保的一種方式。企業(yè)通過(guò)出售資產(chǎn)取得現(xiàn)款達(dá)到融資的目的，同時(shí)又通過(guò)租賃取得該項(xiàng)資產(chǎn)的使用權(quán)，所以不企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此融資租賃方式被西方發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)經(jīng)常采用。售后租回交易又是解決企業(yè)活動(dòng)資金不足的重要方式，企業(yè)能達(dá)到融資的目的，增加活動(dòng)資金的比例。
　　作為一種經(jīng)營(yíng)租賃方式，售后租回交易的首要目的還是融資，企業(yè)通過(guò)出售資產(chǎn)達(dá)到融資的目的，同時(shí)又通過(guò)租賃方式取得資產(chǎn)使用權(quán)，即不改變連續(xù)使用的狀況。這里，與融資租賃不同的是，企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的租賃期一般比較短，出售資產(chǎn)的損益在預(yù)計(jì)的資產(chǎn)使用期限內(nèi)攤銷(xiāo)。作為融資手段，一般直接表現(xiàn)在出售環(huán)節(jié)，租賃環(huán)節(jié)是融資環(huán)節(jié)的延續(xù)，是售后租回交易一攬子交易形式的組成部分。
　三、售后租回交易的間接動(dòng)因：納稅上的財(cái)務(wù)利益

　　假如說(shuō)融資是售后租回交易的直接動(dòng)困，那么獲取納稅上的財(cái)務(wù)利益則是售后租回交易的間接動(dòng)因，也是承租人最關(guān)心的。納稅上的財(cái)務(wù)利益取決于銷(xiāo)售資產(chǎn)損益的多少、銷(xiāo)售損益遞延期的是非及遞延損益攤銷(xiāo)的。
　　售后租回交易從本質(zhì)上講是一種融資行為，因此資產(chǎn)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)是租賃業(yè)務(wù)的衍生行為，銷(xiāo)售資產(chǎn)發(fā)生的損益也不能作為當(dāng)期損益予以確認(rèn)，應(yīng)在以后期間遞延，在未來(lái)的租賃期內(nèi)予以確認(rèn)。由于銷(xiāo)售資產(chǎn)確當(dāng)期不能確認(rèn)收益，會(huì)計(jì)收益比實(shí)際收益低，降低了稅賦計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，所以，稅收相應(yīng)減少，即使資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益在以后會(huì)計(jì)期內(nèi)遞延會(huì)增加后期收益金額，總體上對(duì)來(lái)說(shuō)還是有利的，相應(yīng)增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)利益。另一方面，假如資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益為負(fù)數(shù)即銷(xiāo)售資產(chǎn)形成損失，按謹(jǐn)慎性原則的要求，企業(yè)應(yīng)將此項(xiàng)損失計(jì)進(jìn)當(dāng)期損益，減少企業(yè)利潤(rùn)，相應(yīng)減少稅收，從而也取得納稅上的財(cái)務(wù)利益。
　　售后租回交易可以取得納稅上的財(cái)務(wù)利益還表現(xiàn)為假如承租人出售并租回的是土地，則可從中得到納稅上的財(cái)務(wù)收益。由于在售后租回交易中假如是資本性租賃，租賃資產(chǎn)的折舊與資本性租賃折舊一樣，將來(lái)實(shí)現(xiàn)的售后租回?fù)p益在租賃期間攤銷(xiāo)。假如出售并租回的是土地使用權(quán)，其土地使用權(quán)本錢(qián)以及租賃利息用度仍可以按一定方法攤銷(xiāo)計(jì)進(jìn)當(dāng)期損益。眾所周知，購(gòu)進(jìn)土地使用權(quán)通常是不能計(jì)提折舊的，不會(huì)增加這部分用度本錢(qián)，而通常售后租回交易可以名正言順地進(jìn)行本錢(qián)攤銷(xiāo)，增加企業(yè)的用度本錢(qián)，減少收益，相應(yīng)減少稅收，從而取得納稅上的財(cái)務(wù)利益。

　　四、售后租回交易必不可少的環(huán)節(jié)：充分表露

　　售后租回交易是租賃業(yè)務(wù)中的特殊交易，因此應(yīng)予以特別表露。對(duì)于售后租回交易的表露，不同國(guó)家、地區(qū)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求不同。美國(guó)、英國(guó)、及香港的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則均未對(duì)售后租回交易表露作出明確規(guī)定。只有國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以為：出租人和承租人的表露要求同樣適用于售后租團(tuán)交易；同時(shí)，《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——當(dāng)期凈損益、重大差錯(cuò)和會(huì)計(jì)政策變更》中的單獨(dú)表露標(biāo)準(zhǔn)也適合于售后租回交易；在對(duì)有關(guān)重大租賃業(yè)務(wù)作出具體安排的說(shuō)明中規(guī)定，應(yīng)當(dāng)表露售后租回協(xié)議或條款內(nèi)的特殊與非慣常規(guī)定。
就一般業(yè)務(wù)而言，售后租回交易業(yè)務(wù)涉及到企業(yè)幾個(gè)方面的會(huì)計(jì)資料表露，首先，出售資產(chǎn)涉及企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓到資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的相關(guān)信息；其次，租回業(yè)務(wù)涉及到企業(yè)代管資產(chǎn)和租賃費(fèi)支付的題目，因此應(yīng)充分揭示。同時(shí)，作為粗賃的特殊形式，售后租團(tuán)交易直接影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為了客觀、真實(shí)地反映承租人和出租人的利益，保護(hù)投資人的正當(dāng)權(quán)益，對(duì)售后租回交易應(yīng)作專(zhuān)門(mén)的表露。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——租賃》規(guī)定：承租人應(yīng)當(dāng)對(duì)融資租賃未確認(rèn)融資用度的余款、分?jǐn)偽创_認(rèn)融資用度所采用的方法以及重大經(jīng)營(yíng)租賃作出表露；出租人對(duì)融資租賃未實(shí)現(xiàn)融資收益的余額、分?jǐn)偽磳?shí)現(xiàn)融資收益所采用的方法以及資產(chǎn)賬面價(jià)值進(jìn)行充分揭示，同時(shí)對(duì)售后租回合同中的特殊條款作出專(zhuān)門(mén)表露。

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