上市公司非財務(wù)信息披露的問題與對策

關(guān)鍵詞：上市公司；非財務(wù)信息；信息披露
摘 要：隨著的以及經(jīng)濟活動的復(fù)雜化，生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性不斷加大，上市公司的投資者、信貸者等信息使用者不僅需要公司報告財務(wù)信息，而且需要它們提供大量的非財務(wù)信息。本文從非財務(wù)信息的概念及特點入手，探討我國上市公司在對非財務(wù)信息披露的過程中遇到的，并針對這些問題提出具體建議。
一、非財務(wù)信息的類型和特點
企業(yè)非財務(wù)信息系指不一定與公司財務(wù)狀況相關(guān)，但與公司生產(chǎn)經(jīng)營活動密切相關(guān)的各種信息，這些信息無法用貨幣來計量或者雖然可以用貨幣來計量但無法列入三大報表。
非財務(wù)信息涉及到企業(yè)的方方面面，大體來講可以分為三類：一是公司的背景信息。包括：公司的所有者與管理者信息、經(jīng)營活動、資產(chǎn)的范圍與、競爭對手、發(fā)展目標(biāo)、采用的會計政策以及公司所處的外界經(jīng)濟環(huán)境等；二是公司的經(jīng)營業(yè)績以及財務(wù)部門對業(yè)績的。說明公司的經(jīng)營、市場等各方面的狀況以及原因；三是公司的前瞻性信息。包括：公司面臨的風(fēng)險和機會、管理部門對未來的計劃和預(yù)測等。
與財務(wù)信息以數(shù)字反映公司業(yè)績不同，非財務(wù)信息具有以下特點：
第一，內(nèi)容多樣性。正如上面所講的非財務(wù)信息的內(nèi)容涉及公司經(jīng)營活動的各個方面，按照披露要求，可以分為強制性披露和自愿披露，但是由于公司所處的經(jīng)營環(huán)境不同，信息的披露也會有所不同。如在強制性披露方面，上市公司的年報必須附有財務(wù)報表備注和會計數(shù)據(jù)摘要；在自愿披露方面，它主要包括預(yù)測性信息、輔助性信息、管理當(dāng)局的目標(biāo)、計劃等等。
第二，形式靈活性。一般而言，非財務(wù)信息的披露方式較為靈活，不必有固定格式與日期，可用文字或數(shù)表在報表附注、招股說明書、年度報告或臨時報告等處說明，還可以用作表圖和柱狀圖等多種工具。
第三，解釋建設(shè)性。非財務(wù)信息有助于對財務(wù)報表內(nèi)容的理解和補充說明財務(wù)報表的內(nèi)容，還可以對報表內(nèi)容加以分析、評價，并有針對性地提出一些改進的建議、措施。信息使用者可以通過對非財務(wù)信息的，考察企業(yè)的發(fā)展前途及潛力，制定投資、信貸等的決策。
第四，輔助附屬性。非財務(wù)信息是對財務(wù)情況的說明，從主次關(guān)系上看，處于從屬地位。在現(xiàn)階段，表外非財務(wù)信息的分量在不斷增加，但是，無論其內(nèi)容上如何擴展，它都不能取代主要報表的地位。
二、上市公司非財務(wù)信息披露存在的主要問題
1、非財務(wù)信息披露缺乏量化和標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)則體系
在向投資者披露非財務(wù)信息時，首先會遇到的問題就是如何將非財務(wù)信息量化。我們有可能將非財務(wù)信息中的市場占有率、雇員數(shù)量以及平均工資數(shù)量化，清晰地展現(xiàn)給信息使用者，但是其中的客戶滿意度、產(chǎn)品質(zhì)量以及人力資源素質(zhì)和結(jié)構(gòu)等非數(shù)據(jù)性資料，卻很難甚至根本不能將之量化，這是的對于非財務(wù)信息的報告比較困難。其次，采用管理層和投資者自發(fā)選取指標(biāo)來推測公司的真正價值，由于這些指標(biāo)可能是具體的、主觀的、未經(jīng)審計的，可能會由于其存在的主觀因素而導(dǎo)致公司重大不確定性，即高風(fēng)險性的發(fā)生，進而股東價值。
因此，客觀上需要建立一套類似于公認(rèn)會計準(zhǔn)則的規(guī)則體系，將非財務(wù)信息披露的內(nèi)容、方式及量化過程進行標(biāo)準(zhǔn)化，為公司業(yè)績討論提供共同語言和統(tǒng)一定義，使得公司和公司之間、公司內(nèi)部不同的部門之間的業(yè)績能夠進行比較和審計，從而為公司價值的確定提供可比的信息。
2、非財務(wù)信息披露可能會違背成本效益原則
所謂成本效益原則，是指會計信息的效益應(yīng)當(dāng)超過其成本，否則就不應(yīng)當(dāng)提供該項信息。
對于上市公司來說，向社會公開披露非財務(wù)信息，有利于投資者正確評價企業(yè)的機會和風(fēng)險，降低預(yù)期的不確定性，可以在總體上降低籌資成本。對于投資者來說，信息公開意味著對其利益的保護，意味著公平競爭，當(dāng)投資者掌握了較充分的會計信息后，會將有限的資本投向效益較好、生產(chǎn)率較高的企業(yè)，使一些優(yōu)秀企業(yè)得以優(yōu)先發(fā)展，這將對整個社會經(jīng)濟的增長和國家競爭力的提高產(chǎn)生積極的影響。與收益相比，上市公司報告非財務(wù)信息的成本是很大的。非財務(wù)信息涉及面廣，收集信息資料相當(dāng)困難，如市場占有率、顧客滿意程度等指標(biāo)很難準(zhǔn)確、及時取得，收集這些非財務(wù)信息會大大加重財會部門的工作量，造成企業(yè)報告信息的成本很大。
每個上市公司都非常重視披露成本和收益的關(guān)系，只有當(dāng)某項信息公開帶來的收益大于成本時，披露才會成為可能。
3、非財務(wù)信息披露的質(zhì)量難以控制
非財務(wù)信息的質(zhì)量，可以理解為信息的真實性、披露的充分性以及披露的及時性等幾個方面。利用各種手段粉飾會計信息的行為數(shù)不勝數(shù)，嚴(yán)重影響到報告信息的質(zhì)量；人們對于信息的偏好存在著明顯的差異，上市公司管理當(dāng)局出于對自身利益的考慮，估計未來時總是前程似錦，廣大信息用戶之間也是各有側(cè)重，基于此的信息只能是各方不同偏好相互協(xié)調(diào)的產(chǎn)物；公司的生產(chǎn)是連續(xù)的，信息的生產(chǎn)也應(yīng)該是不間斷的，但是由于受到技術(shù)手段和信息生產(chǎn)成本、傳遞成本的嚴(yán)格限制，非財務(wù)信息的披露只能是間斷的，這嚴(yán)重影響了非財務(wù)信息的及時性。
失去了質(zhì)量保證，非財務(wù)信息也就失去了存在的必要和根基，而非財務(wù)信息的特殊性決定的社會審計機構(gòu)難以完成對它的審計。
三、上市公司非財務(wù)信息披露的相關(guān)建議
隨著我國的日益，特別是加入WTO以后，公司面臨的經(jīng)營環(huán)境日益復(fù)雜，公司的機會和風(fēng)險也日益增大，用戶對信息的要求將會逐漸提高。提高對非財務(wù)信息披露重要性的認(rèn)識，采取措施保證非財務(wù)信息的相關(guān)性和可比性，才能促進整個經(jīng)濟的良性發(fā)展。
1、增強公司自愿披露非財務(wù)信息動機
非財務(wù)信息作為很難量化的信息，其產(chǎn)生和披露在很大程度上決定于上市公司自愿披露的取向。然而根據(jù)一項，我國上市公司對除信息之外的其他信息的披露動機不足。研究表明：在我國對上市公司內(nèi)部控制體系提出披露要求以后，仍然有1/4的公司沒有披露，大多數(shù)公司對內(nèi)部控制信息的披露流于形式，往往只有“公司建立了完善的內(nèi)部控制”之類的簡單一句話；另外董事會自愿披露的比例不到10％，上市公司存在隱瞞不利消息的動機，1147家上市公司中只有2％（19家）披露了內(nèi)部控制的不足，這與我國目前上市公司內(nèi)部控制的真實狀況不符。因此，增強公司透明度是讓非財務(wù)信息發(fā)揮有效作用的必要前提。
2、培養(yǎng)投資者信息的能力
在美國資本市場中，投資者已經(jīng)把非財務(wù)信息作為非常重要的決策因素。同時，這種情況的出現(xiàn)在一定程度上決定于美國資本市場的投資機構(gòu)化。根據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織的統(tǒng)計資料，至2001年，機構(gòu)投資者已持有美國上市公50％以上的股份，占前1000家最大上市公司股份的60％，其中25家最大退休基金持有42％的美國投資者的海外資本。
機構(gòu)化的投資主體保障了投資者本身利用非財務(wù)信息用于投資決策的能力，但這一條件在我國暫時還不具備，但隨著我國證券市場機構(gòu)投資者的培育以及QFII的引入，以及投資者素質(zhì)的不斷提高，我國投資者將會逐漸加強這方面的能力。
3、采取必要措施保障非財務(wù)信息的質(zhì)量
對非財務(wù)信息有效利用的必要前提之一，無疑是保障非財務(wù)信息的質(zhì)量。針對我國上市公司信息披露的現(xiàn)狀，在財務(wù)信息尚需不斷強化監(jiān)管保證質(zhì)量的情況下，如果要求上市公司披露高質(zhì)量的非財務(wù)信息，似乎顯得不合時宜。但是，非財務(wù)信息前瞻性的本質(zhì)特點決定了在未來的證券市場發(fā)展過程中必將占有一席之地。因此筆者認(rèn)為至少可以從三個方面去思考非財務(wù)信息的質(zhì)量：首先是加強公司治理，促使上市公司有動機對關(guān)鍵的非財務(wù)信息公允、真實地披露；其次，在可能的范圍內(nèi)加強對非財務(wù)信息的量化和標(biāo)準(zhǔn)化，制定具有可操作性和可比性的規(guī)范；最后通過注冊師的審計（認(rèn)證）業(yè)務(wù)及其保障機制改善非財務(wù)信息的質(zhì)量。
4、在披露方式上要實現(xiàn)“三個結(jié)合”
一是數(shù)字統(tǒng)計式報告和文字描述式報告相結(jié)合。由于非財務(wù)信息不能完全做到量化，所以只用統(tǒng)計報表的形式就很難對非財務(wù)信息進行充分地揭示。對于大多數(shù)類型的非財務(wù)信息，采用文字描述為主、附帶必要的數(shù)據(jù)統(tǒng)計是可行的方式。
二是定期披露與適時披露相結(jié)合。定期披露，就是在會計期末隨財務(wù)會計信息一同發(fā)布的披露形式；適時披露，就是在發(fā)生重要的非財務(wù)信息變化以至足夠信息用戶決策的時候進行及時披露的一種方式。完全的定期披露會加大披露成本，而且易產(chǎn)生信息披露的滯后；而適時披露雖然具有及時性的優(yōu)點，卻較多依賴公司管理者的主觀判斷，缺少規(guī)范。兩者各有所長，應(yīng)加以適應(yīng)結(jié)合，揚長避短。
三是主動披露與交互式披露相結(jié)合。在傳統(tǒng)模式下，信息是由公司定期主動進行披露的，信息用戶只能得到公司所披露的信息。這種披露方式本身隱含著這樣一個缺陷，就是公司披露的信息與使用者想要了解的信息常常不一致，產(chǎn)生所謂“垃圾信息”，實質(zhì)上是一種資源的浪費。交互式披露試圖建立一個公司與信息用戶的交互平臺，使用者可以隨時隨地向公司發(fā)出信息需求申請，而公司在條件允許的情況下按使用者的需求提供信息�；�于會計基礎(chǔ)上的交互式披露方式，不但可以實現(xiàn)按需披露信息，而且可以節(jié)約信息披露成本，應(yīng)該成為未來信息披露的主要方式。
盡管非財務(wù)信息很大程度上是以財務(wù)報表附注的形式來披露的，但這些非財務(wù)信息也是建立幫助報表使用者正確理解三大財務(wù)報表信息的重要內(nèi)容，因此，在當(dāng)前經(jīng)濟形勢日益復(fù)雜的情況下，為了降低決策風(fēng)險，加強財務(wù)報告中的非財務(wù)信息的披露顯得尤為重要。

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