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公司治理結(jié)構(gòu)是股份制改革的關(guān)鍵
提要:國有保險(xiǎn)公司正在進(jìn)行股份制改革,其改革實(shí)質(zhì)上是一項(xiàng)以建設(shè)制度、促進(jìn)公司高效運(yùn)轉(zhuǎn)和可持續(xù)健康為根本目標(biāo)的對(duì)公司組成要素和相關(guān)資源進(jìn)行分拆和整合的系統(tǒng)工程,其中完善公司治理結(jié)構(gòu)是保證這一工程順利完成、改革目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)的前提和基礎(chǔ)。因此,公司治理結(jié)構(gòu)是國有保險(xiǎn)公司股份制改革最重要的內(nèi)容,共同治理模式是其理性的選擇,良好的財(cái)務(wù)治理是將共同治理模式化為現(xiàn)實(shí)的途徑,必須在公司治理結(jié)構(gòu)上發(fā)揮控制的作用,確立與治理結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo),才能保證公司財(cái)務(wù)管理的良性循環(huán)。國有保險(xiǎn)公司的股份制改革實(shí)質(zhì)上是一項(xiàng)以建立現(xiàn)代企業(yè)制度、促進(jìn)公司高效運(yùn)轉(zhuǎn)和可持續(xù)健康發(fā)展為根本目標(biāo)的對(duì)公司組成要素和相關(guān)資源進(jìn)行分拆和整合的系統(tǒng)工程,其中完善公司治理結(jié)構(gòu)是保證這一工程順利完成、改革目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)的前提和基礎(chǔ)。隨著公司治理結(jié)構(gòu)的變化,在其基礎(chǔ)上建立起來的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部會(huì)計(jì)控制、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)等也將隨之發(fā)生變化。
一、完善公司治理結(jié)構(gòu)是國有保險(xiǎn)公司股份制改革中最重要的內(nèi)容
國有保險(xiǎn)公司股份制改革的目標(biāo)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度,而公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的架構(gòu),F(xiàn)代企業(yè)制度區(qū)別于傳統(tǒng)企業(yè)制度的根本點(diǎn)在于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離,或稱所有與控制的分離,即由實(shí)物資本的所有權(quán)派生出來的占有權(quán)、使用權(quán)及處置權(quán)等同所有權(quán)分離。所有權(quán)與它派生出來的各項(xiàng)權(quán)利的分離,導(dǎo)致公司中各利益主體是通過一系列的合約聯(lián)結(jié)在一起的,又因?yàn)榻灰踪M(fèi)用的存在和未來的不確定性導(dǎo)致合約的不完全性,從而在所有者和經(jīng)營者之間形成一種相互制衡的機(jī)制,用以對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理和控制,并通過一定的制度安排規(guī)范公司各利益主體的利益,成為現(xiàn)代公司能夠有效運(yùn)行的一個(gè)前提基礎(chǔ)。
現(xiàn)代企業(yè)中的公司治理結(jié)構(gòu)正是這樣一種協(xié)調(diào)股東和其他利益相關(guān)者關(guān)系的一種機(jī)制,它涉及到激勵(lì)與約束等多方面的內(nèi)容。簡單地說,規(guī)范和處理公司各種契約關(guān)系的制度安排,稱為公司治理結(jié)構(gòu);蛘哒f,公司治理結(jié)構(gòu)是處理公司各種契約關(guān)系的一種制度。在發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)體制下,公司治理結(jié)構(gòu)由兩部分構(gòu)成,一是通過競爭的市場所實(shí)施的間接控制,或稱外部治理結(jié)構(gòu);二是為實(shí)行事前監(jiān)督而設(shè)計(jì)的直接監(jiān)督或稱內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。前者包括客戶市場、資本市場、經(jīng)理人市場、兼并市場等等;后者則是由股東大會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)理層組成的一個(gè)三級(jí)結(jié)構(gòu)。本文所稱的公司治理結(jié)構(gòu)是指后者。
公司治理結(jié)構(gòu)最重要的內(nèi)容是公司治理控制權(quán)的分配。從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和制度來看,公司治理控制權(quán)分配最原始和最直接的依據(jù)是財(cái)產(chǎn)所有權(quán)(包括人力資本和非人力資本所有權(quán));從有效決策的角度來看,公司治理控制權(quán)分配的依據(jù)應(yīng)當(dāng)是知識(shí)和信息。兩個(gè)分配依據(jù)分別界定了公司治理控制權(quán)的法定擁有者和最有效的擁有者。從現(xiàn)實(shí)來看,公司治理控制權(quán)分配的兩種依據(jù)往往不一致,擁有財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的人不具備知識(shí)和信息,具備知識(shí)和信息的人往往又不具備財(cái)產(chǎn)所有權(quán)。所以,如何實(shí)現(xiàn)公司治理控制權(quán)和知識(shí)信息的對(duì)應(yīng)是提高公司效率所面臨的重要。
從博弈論的角度來看,我們面臨兩種選擇:一種是財(cái)產(chǎn)所有者自己經(jīng)營公司;另一種是把控制權(quán)交于具備知識(shí)和信息的人管理。在第一種選擇下,財(cái)產(chǎn)所有者要承受管理知識(shí)的成本和經(jīng)營不專業(yè)造成的損失(稱之為自理成本);在第二種選擇下,財(cái)產(chǎn)所有者需要監(jiān)督代理人,從而發(fā)生代理成本(主要指把控制權(quán)交于代理人發(fā)生的各種成本,如選擇代理人和設(shè)計(jì)、實(shí)施適當(dāng)?shù)募?lì)與控制制度的成本)。隨著代理程度的增大,自理成本減小,而代理成本增大。因此,在客觀上存在一個(gè)公司治理控制權(quán)分配的最優(yōu)解。假定財(cái)產(chǎn)所有者是理性的,最終權(quán)衡比較的結(jié)果既不會(huì)是完全由所有者自己掌握控制權(quán),也不會(huì)是由代理人完全掌握控制權(quán),而是自理成本和代理成本之和最小的一點(diǎn),這就是公司控制權(quán)的最優(yōu)解。所以,公司治理控制權(quán),既不能完全分配給經(jīng)營者,也不能完全分配給所有者,最優(yōu)解應(yīng)當(dāng)是二者之間的一種動(dòng)態(tài)均衡。只有達(dá)到了公司治理控制權(quán)的最優(yōu)分配,公司才能有效運(yùn)作,實(shí)現(xiàn)股東利益、經(jīng)營者利益、員工利益、國家利益、利益的最大化。
公司治理控制權(quán)涉及到公司經(jīng)營、管理和分配等問題的決策權(quán),它可以是明確規(guī)定的,也可能是暗含的,但一定是與決策有關(guān)的。部分控制權(quán)可以在事前通過合同形式予以明確規(guī)定,而其余的控制權(quán)則只能說明個(gè)大概,其細(xì)節(jié)需要在執(zhí)行過程中得到體現(xiàn),或者說控制權(quán)的分配存在著不完備性。在公司治理控制權(quán)分配的最優(yōu)解里,我們看到,存在代理行為具有一定的必然性,或者說代理成本的存在是必然的,我們要做的是如何降低代理成本,從根本上提高經(jīng)營效率。
二、“共同治理”模式是國有保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)的理性選擇
現(xiàn)代企業(yè)制度是符合社會(huì)化大生產(chǎn)要求、適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理”的企業(yè)制度。國有保險(xiǎn)公司建立現(xiàn)代企業(yè)制度,按照《公司法》、《保險(xiǎn)法》、《決定》及其他有關(guān)規(guī)定,公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)該形成這樣的架構(gòu):所有者通過法定的形式進(jìn)入公司行使職能,通過在公司內(nèi)的權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu),保障所有者對(duì)公司的最終控制權(quán),形成所有者、經(jīng)營者和勞動(dòng)者之間的激勵(lì)和制衡機(jī)制,并通過建立科學(xué)的領(lǐng)導(dǎo)體制、決策程序和責(zé)任制度,使相互的權(quán)利得到保障、行為受到約束。要實(shí)現(xiàn)這樣一個(gè)理想的架構(gòu),公司治理結(jié)構(gòu)模式的選擇就成為一個(gè)非,F(xiàn)實(shí)的問題。
在建立公司治理結(jié)構(gòu)時(shí)必須充分考慮公司目標(biāo),公司目標(biāo)決定著公司治理結(jié)構(gòu)。但公司的目標(biāo)有許多種說法,在這樣一個(gè)根本性問題上,遵循不同的邏輯,將形成不同的公司治理模式。公司目標(biāo)最主要的描述有追求股東財(cái)富最大化和追求企業(yè)價(jià)值最大化兩種,前者稱為“股東至上”模式,后者稱為“共同治理”模式。兩者之間的本質(zhì)差異在于公司的目標(biāo)是只為股東的利益服務(wù),還是為全體利益相關(guān)者的利益服務(wù)。
在“股東至上”治理邏輯下,股東作為物質(zhì)資本所有者,其地位是至上的,獲得授權(quán)的經(jīng)營者只有按照股東的利益行使控制權(quán)才是企業(yè)效率的保證。因而這種治理結(jié)構(gòu)的出發(fā)點(diǎn)是,作為委托人的股東,如何設(shè)置一個(gè)最優(yōu)的可以對(duì)經(jīng)營者行為進(jìn)行激勵(lì)和約束的機(jī)制,使其為實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化而努力工作。但是,由于經(jīng)營者有著不同于所有者的獨(dú)立利益目標(biāo),在所有權(quán)與控制權(quán)分離的條件下,經(jīng)營者在獲取公司控制權(quán)方面處于有利地位,在信息非對(duì)稱的條件下,就為謀取自身利益最大化創(chuàng)造了有利的生存環(huán)境。這將有損于股東的利益,至于保戶、債權(quán)人、員工等其它利益相關(guān)者則更難以得到保護(hù)。
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)的目標(biāo)并非唯一地追求所有者的資本收益最大化。企業(yè)本質(zhì)上是多邊契約的總和,契約本身所內(nèi)含的利益主體的平等性和獨(dú)立性要求公司治理結(jié)構(gòu)的主體之間應(yīng)該是平等、獨(dú)立的關(guān)系。這種相互關(guān)聯(lián)的主體,包括股東、經(jīng)營者、保戶、員工、債權(quán)人及其他有關(guān)利益主體,組成了利益相關(guān)者,而公司的效率則需要建立在利益相關(guān)者平等的基礎(chǔ)上。在這樣一種新的公司治理邏輯下,公司不僅要重視股東的利益,而且要重視其他利益相關(guān)者對(duì)經(jīng)營者的監(jiān)控;不僅要強(qiáng)調(diào)經(jīng)營者的權(quán)威,還要強(qiáng)調(diào)其他利益相關(guān)者實(shí)際參與。具體來說,在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)中要有股東以外的利益相關(guān)者代表,以發(fā)揮利益相關(guān)者的作用。這樣的公司治理結(jié)構(gòu)就是“共同治理”模式。這種公司治理結(jié)構(gòu)主體的多元化,符合契約主體機(jī)會(huì)平等的基本思想和現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)的基本內(nèi)涵,因而是比較合理和科學(xué)的。
公司治理結(jié)構(gòu)受經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、傳統(tǒng)和國家政策等多方面因素的,并沒有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)模式。所謂“適用的就是最好的”。國有保險(xiǎn)公司的公司治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建既不能簡單地移植國外的現(xiàn)成做法,也不能忽視已有的一些通用性基本原則,特別是符合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)內(nèi)在要求的“共同治理”邏輯。我們是在社會(huì)主義制度的背景下進(jìn)行股份制改革的,可能更應(yīng)該強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者特別是員工的利益,如果將員工作為治理結(jié)構(gòu)的主體之一,由于其在公司內(nèi)部能較為容易地觀察到經(jīng)營者行為,從而有助于解決信息不對(duì)稱條件下難以監(jiān)控經(jīng)營者的難題。
三、良好的公司財(cái)務(wù)治理是能夠?qū)ⅰ肮餐卫怼苯Y(jié)構(gòu)模式化為現(xiàn)實(shí)的重要途徑
公司財(cái)務(wù)治理是公司治理的核心。所謂公司財(cái)務(wù)治理,是指通過財(cái)權(quán)在利益相關(guān)者之間的不同分配,從而調(diào)整利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)體制中的地位和作用,提高公司治理效率的一系列動(dòng)態(tài)制度安排。按照OECD《公司治理原則》的解釋,公司治理的目標(biāo)之一就是要明確公司各利益相關(guān)者的責(zé)任和權(quán)力,說明決策公司事務(wù)所應(yīng)遵循的規(guī)則和程序。公司治理中各利益相關(guān)者的權(quán)力主要體現(xiàn)在各種合約的約定上,如對(duì)重大事項(xiàng)的決策權(quán)、監(jiān)督權(quán),對(duì)公司經(jīng)營、人力資源、戰(zhàn)略管理等方面,當(dāng)然,作為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的股東擁有權(quán)力。事實(shí)上,財(cái)權(quán)的分配在公司各項(xiàng)權(quán)力配置中起著舉足輕重的作用,比如,公司各種利益相關(guān)者之間的信息是不對(duì)稱的,其中主要是財(cái)務(wù)信息,因此財(cái)務(wù)信息的生成和呈報(bào)機(jī)制在公司財(cái)務(wù)治理中起著重要作用。有些利益相關(guān)者可以通過自己的行為影響財(cái)務(wù)信息的生成質(zhì)量和呈報(bào)機(jī)制,有些利益相關(guān)者只能被動(dòng)地接受生成的財(cái)務(wù)信息或借助于一定手段檢驗(yàn)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量。各利益相關(guān)者尋求解決信息不對(duì)稱問題的基本途徑是通過編制、呈報(bào)或?qū)忛喎弦欢ㄒ?guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)告來實(shí)現(xiàn)。廣義的公司財(cái)權(quán)包括公司財(cái)務(wù)利益和各參與方利益的決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)和執(zhí)行權(quán),財(cái)權(quán)的配置是通過簽訂和重復(fù)簽訂一系列合約完成的。只要財(cái)權(quán)得到有效配置,就能夠在很大程度上保證公司治理結(jié)構(gòu)的有效性。 公司財(cái)務(wù)治理實(shí)質(zhì)上是通過財(cái)務(wù)機(jī)制及其制衡機(jī)制作用進(jìn)行的,公司財(cái)務(wù)治理中的制度安排包括對(duì)財(cái)務(wù)信息生成程序、生成質(zhì)量以及呈報(bào)機(jī)制等的規(guī)范,對(duì)公司各利益相關(guān)者財(cái)權(quán)的配置和再配置,以及激勵(lì)機(jī)制等。公司的已有出資者包括股東和債權(quán)人,為了確保自身資本的盈利性或安全性,會(huì)時(shí)刻關(guān)注公司財(cái)務(wù)信息的生成程序和生成質(zhì)量,而作為管理者的政府和潛在的投資者以及債權(quán)人,對(duì)于公司財(cái)務(wù)信息的生成和呈報(bào)也是十分關(guān)注的,這是他們做出相關(guān)決策的主要信息依據(jù)。公司各利益主體之間的簽約和再簽約過程實(shí)際上就是財(cái)權(quán)在不同利益主體間的調(diào)整過程,如股東大會(huì)對(duì)董事會(huì)的調(diào)整和董事會(huì)對(duì)經(jīng)理人員的調(diào)整等。 在公司財(cái)務(wù)治理中,有三組關(guān)系需要明確。一是關(guān)于公司財(cái)務(wù)治理與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系。公司財(cái)務(wù)治理與公司財(cái)務(wù)管理有相同的部分,但區(qū)別是主要的。其共同點(diǎn)在于,兩者都是公司財(cái)務(wù)報(bào)告的因素。其區(qū)別在于,公司財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是協(xié)調(diào)公司與各利益相關(guān)者之間的利益沖突,解決信息不對(duì)稱,是一種制衡機(jī)制;而公司財(cái)務(wù)管理是一種運(yùn)行機(jī)制,基于實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化目標(biāo)。財(cái)務(wù)治理的動(dòng)態(tài)性在于,公司各利益相關(guān)者之間的沖突是不斷發(fā)生的,公司治理所面臨的內(nèi)部和外部環(huán)境也是不斷變化的,只有動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)治理才能連續(xù)不斷地發(fā)現(xiàn)和修復(fù)公司治理中的缺陷,協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者之間的關(guān)系;而財(cái)務(wù)管理則是公司經(jīng)營者的主要責(zé)任,包括公司的投融資決策和日常的財(cái)務(wù)管理。二是關(guān)于公司財(cái)務(wù)治理和公司治理的關(guān)系。公司財(cái)務(wù)治理是公司治理的核心組成部分,公司治理的目標(biāo)在很大程度上也是通過公司財(cái)務(wù)治理來完成的,因此可以認(rèn)為,公司財(cái)務(wù)治理的根本目標(biāo)是提高公司治理的效率,實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部和外部利益相關(guān)者的信息對(duì)稱和利益制衡。三是公司財(cái)務(wù)治理目標(biāo)與公司財(cái)務(wù)目標(biāo)的關(guān)系。公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)是基于公司利益而言的,盡管公司內(nèi)部存在著所有者、經(jīng)營者以及員工等之間的沖突和協(xié)調(diào),但以公司價(jià)值最大化為公司的財(cái)務(wù)目標(biāo),可以得到上述利益主體的認(rèn)同和執(zhí)行。但公司財(cái)務(wù)治理中的利益相關(guān)者卻不僅包括了上述主體,也包括了公司外部的利益相關(guān)者,如債權(quán)人、保戶、供應(yīng)商以及擁有強(qiáng)制權(quán)力的政府,財(cái)務(wù)治理不僅站在公司所有者的角度,而且也基于社會(huì)效率的提高。 四、必須在公司治理結(jié)構(gòu)下充分發(fā)揮控制的作用 會(huì)計(jì)控制與公司治理不能割裂,需將會(huì)計(jì)控制納入到公司治理框架之中。公司治理機(jī)制有效,是保證公司資金安全、資產(chǎn)完整、會(huì)計(jì)信息真實(shí)、及時(shí)、完整的基本條件;建立健全公司治理結(jié)構(gòu)才能保證會(huì)計(jì)控制有效,才能保證不同層次會(huì)計(jì)控制目標(biāo)的一致性,促進(jìn)決策和效率經(jīng)營;只有從源頭實(shí)施會(huì)計(jì)控制,達(dá)到各利益主體之間關(guān)系的協(xié)調(diào)與制衡,才能維護(hù)利益主體的正當(dāng)權(quán)益,最終實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化。有效的會(huì)計(jì)控制應(yīng)當(dāng)能夠維護(hù)所有利益相關(guān)者的合法權(quán)益,而不是維護(hù)某一類或少數(shù)利益相關(guān)者的權(quán)益! 蓹(quán)分離的國有保險(xiǎn)公司,會(huì)計(jì)控制可分為兩個(gè)層次四個(gè)級(jí)別! ∑渲械谝粋(gè)層次是所有者或授權(quán)人對(duì)總公司經(jīng)營者監(jiān)控,通過制定績效目標(biāo),對(duì)經(jīng)營者激勵(lì)、監(jiān)督,促使經(jīng)營者努力經(jīng)營。、作出最優(yōu)決策。第二個(gè)層次是總公司經(jīng)營者對(duì)其屬下的各級(jí)公司經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)控,解決經(jīng)營者的經(jīng)營管理能力問題,目的是實(shí)施有效管理并實(shí)現(xiàn)績效目標(biāo)。它可以分為“總——省——地——縣”等四個(gè)級(jí)別! 〉谝粋(gè)層次的控制是由于股東等專用資產(chǎn)或資源提供者投入專用資產(chǎn)或資源后,需要建立一種跟蹤、監(jiān)控投資對(duì)象的機(jī)制,確信其投入的資產(chǎn)得到有效使用,并得到預(yù)期投資報(bào)酬。但這是一種事后監(jiān)督,專用資產(chǎn)或資源提供者需要一種直接或間接對(duì)公司重大決策表達(dá)意見的制度安排,促使經(jīng)營者履行合約責(zé)任。 第二個(gè)層次的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制是對(duì)于國有保險(xiǎn)公司而言,其管理的基本模式是“一級(jí)法人、分級(jí)管理、逐級(jí)考核”。這個(gè)層次的會(huì)計(jì)控制的關(guān)鍵點(diǎn)在于能否科學(xué)地確立會(huì)計(jì)控制中心。保持各級(jí)公司會(huì)計(jì)控制目標(biāo)的一致性,需要合理、合法地處理投資中心、利潤中心、成本中心三者之間的權(quán)責(zé)關(guān)系。在可供選擇的集權(quán)式會(huì)計(jì)控制模式下,公司總部作為投資中心承擔(dān)投資責(zé)任,聘用高素質(zhì)管理人員,制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、投資政策、財(cái)務(wù)管理制度,審批、控制下屬分公司或事業(yè)部的財(cái)務(wù)預(yù)算,評(píng)價(jià)經(jīng)營業(yè)績等,根據(jù)會(huì)計(jì)控制模式確立事業(yè)部或分公司地位。事業(yè)部或省級(jí)分公司是利潤中心,承擔(dān)經(jīng)營目標(biāo)和利潤目標(biāo)責(zé)任,只負(fù)責(zé)授權(quán)范圍內(nèi)的成本管理、資金管理。地市及其以下公司是成本中心,只負(fù)責(zé)授權(quán)范圍內(nèi)的成本管理。這種在會(huì)計(jì)控制方面實(shí)行垂直管理、財(cái)權(quán)高度集中、會(huì)計(jì)控制精確的會(huì)計(jì)控制是較符合實(shí)際選擇的! ≈挥猩鲜鰞蓚(gè)層次、四個(gè)級(jí)別的會(huì)計(jì)控制都有效,才可能保證公司的有效運(yùn)作! (huì)計(jì)控制的關(guān)鍵要素是人員(組織結(jié)構(gòu))、資金和信息,因而基于公司治理的會(huì)計(jì)控制模式應(yīng)由會(huì)計(jì)組織結(jié)構(gòu)及運(yùn)行機(jī)制、資金監(jiān)控機(jī)制、會(huì)計(jì)與審計(jì)信息三大要素構(gòu)成。為了滿足這樣的要求,需要相應(yīng)的會(huì)計(jì)控制制度創(chuàng)新作保證。 五、確定與治理結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)才能確保公司財(cái)務(wù)管理的良性循環(huán) 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)作為一個(gè)信息系統(tǒng),在公司治理結(jié)構(gòu)這套制度安排中扮演信息提供者的重要角色,成為所有者控制經(jīng)營者的一個(gè)重要工具。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和公司治理結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系是系統(tǒng)和環(huán)境的關(guān)系。顯然,系統(tǒng)要與環(huán)境相適應(yīng)、相協(xié)調(diào),這樣才能有助于系統(tǒng)、特別是人造系統(tǒng)的目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此,公司治理結(jié)構(gòu)這一制度環(huán)境在很大程度上會(huì)影響財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的信息質(zhì)量,從而影響該系統(tǒng)的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度! ∽鳛楣具\(yùn)行經(jīng)濟(jì)環(huán)境的一個(gè)最直接部分,治理結(jié)構(gòu)提供了實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)和監(jiān)督運(yùn)營的手段。公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)服務(wù)于公司目標(biāo),當(dāng)然也要受治理結(jié)構(gòu)的限制和影響。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)制約著財(cái)務(wù)運(yùn)行的基本方向,如果看不到公司的治理結(jié)構(gòu)的變化,不能適時(shí)調(diào)整公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo),財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制就不能合理,進(jìn)而影響公司治理的效率。財(cái)務(wù)管理作為公司治理結(jié)構(gòu)中存在和運(yùn)行的一個(gè)重要管理子系統(tǒng),其目標(biāo)直接反映著理財(cái)環(huán)境的變化,或者說,其目標(biāo)是由其所處的環(huán)境決定的,并需要根據(jù)環(huán)境的變化適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行調(diào)整。公司治理的邏輯變了,或者說公司的目標(biāo)變了,則公司進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)必然地要相應(yīng)變化,也就是說作為財(cái)務(wù)運(yùn)行驅(qū)動(dòng)力的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也要相應(yīng)變化。不同的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)將產(chǎn)生不同的財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制。深刻理解和認(rèn)識(shí)公司治理結(jié)構(gòu)這一制度的核心,正確認(rèn)識(shí)公司治理的邏輯,進(jìn)而科學(xué)確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo),對(duì)于優(yōu)化公司理財(cái)行為,實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的良性循環(huán),具有重大的現(xiàn)實(shí)意義! ∏耙咽黾,共同治理的邏輯模式是國有保險(xiǎn)公司股份制改革的理性選擇。在此邏輯下,國有保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)就是要通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營,使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。這一目標(biāo)考慮了利益相關(guān)者的合法權(quán)益,注重公司的可持續(xù)發(fā)展或長期穩(wěn)定發(fā)展。由于企業(yè)價(jià)值的大小可以用企業(yè)持續(xù)經(jīng)營期間預(yù)期報(bào)酬(或自有現(xiàn)金流量)的折現(xiàn)值之和來表示,而折現(xiàn)率又與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng),因而只有在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬實(shí)現(xiàn)較好的均衡時(shí)公司價(jià)值才能達(dá)到最大。
【公司治理結(jié)構(gòu)是股份制改革的關(guān)鍵】相關(guān)文章:
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