現(xiàn)金流量表及其相關(guān)信息的利用

現(xiàn)金流量表是反映…定期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流進(jìn)和流出信息的會汁報表。《企業(yè)會汁準(zhǔn)則——現(xiàn)金流量表》自1998年1月1日在全國范圍內(nèi)施行以來。已經(jīng)6年有余，筆者以為，總的來說，現(xiàn)金流量表及其相關(guān)信息的利用并不到位。為此。本文擬對現(xiàn)金流量表整體利用現(xiàn)狀不佳的原因作一扼要，并對現(xiàn)金流量表相關(guān)信息利用所涉及的幾個發(fā)表一些個人看法。　　一、現(xiàn)金流量表整體利用現(xiàn)狀不佳的原因分析　　根據(jù)《企業(yè)財務(wù)會計報告條例》規(guī)定，現(xiàn)金流量表作為企業(yè)會計報表的三張主表之一，在會計報表體系中與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表處于同等地位。但從會汁報表實際利用的現(xiàn)狀來看，現(xiàn)金流量表明顯落后了二資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。其原因大致有三：　　一是現(xiàn)金流量表替換財務(wù)狀況變動表的時間還不夠長，無淪是作為編制者的企業(yè)，還是作為使用者的公眾和其他相關(guān)機構(gòu)或人士，對現(xiàn)金流量表都還相對比較陌生，需要有一個熟悉過程。由于現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的編制基礎(chǔ)不同（前者是現(xiàn)金收付制，后者是權(quán)責(zé)發(fā)生制），由此產(chǎn)生的財務(wù)數(shù)據(jù)的利用應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)角度的轉(zhuǎn)換，這需要一定的會計基礎(chǔ)，而會計基礎(chǔ)知識的普及又需要一定的時間�！　《�是對現(xiàn)金流量表作用的熟悉還有待進(jìn)步。從表面上看，現(xiàn)金流量表是一張獨立的會計報表，但假如從其相關(guān)數(shù)據(jù)的產(chǎn)生來看，卻是依附于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的（至少在主要方面）。這種既獨立又依附的特性，決定了現(xiàn)金流量表具有資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表所無法替換的作用。從某種意義上說，現(xiàn)金流量表是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的必要延伸和系統(tǒng)升華，由于：從時空上，它克服了資產(chǎn)負(fù)債表只反映時點數(shù)的缺陷，提供了一定會計期間發(fā)生額方面的信息；從基礎(chǔ)上，它克服了利潤表以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的不足，提供了以現(xiàn)金收付制為基礎(chǔ)的經(jīng)營活動方面的信息；從上現(xiàn)金流量表主表被劃分為三個部分（即經(jīng)營活動，投資活功和籌資活動），第一部分又分為不同具體項目，這些項目都與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)，但又沒有一個項目與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的項目相同，從而大大彌補了資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表提供信息的不足�！　∪�是現(xiàn)金流量表的相關(guān)表露標(biāo)準(zhǔn)相對較低。例如，按照證監(jiān)會《公然發(fā)行證券的公懷信息表露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號——年度報告的內(nèi)容與格式》（2003年修訂稿）（以下簡稱《年報準(zhǔn)則》）的要求。上市公司應(yīng)當(dāng)在年度報告中表露21個主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)。其中，涉及現(xiàn)金流量表的僅有2個財務(wù)數(shù)據(jù)（即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增減額）和1個財務(wù)指懷（即每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額），占其總數(shù)的1/7.再如，中國證監(jiān)會《公然發(fā)行證券的公司信息表露編報規(guī)則第J5號——財務(wù)報告的一般規(guī)定》（以下簡稱《財務(wù)報告規(guī)定》），對會計報表項目注釋的要求達(dá)5條55點之多。其中，除了1點（即要求注釋價值較大的支付或收到的其他與經(jīng)營活動、籌資活動、投資活動有關(guān)的現(xiàn)金）是針對現(xiàn)金流量表之外，其余都是對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表項目注釋的具體要求。由于，脫金流量表信息表露的《企業(yè)財務(wù)會計報告條例》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》、《企業(yè)會汁準(zhǔn)則——現(xiàn)金流量表》和《企業(yè)會計制度》等，均沒有對現(xiàn)金流量表項目注釋提出具體明細(xì)的要求，因此，《年報準(zhǔn)則》和《財務(wù)報告規(guī)定》事實上也就成了約柬上市公司現(xiàn)金流量表具體信息表露的最高標(biāo)準(zhǔn)，由于表露標(biāo)準(zhǔn)較低，客觀上減輕了財務(wù)報告編制者表露現(xiàn)金流量表信息的責(zé)任，從而也一定程度地影響了財務(wù)報告使用告利用現(xiàn)金流量表信息的程度。　　二、現(xiàn)金流量表相關(guān)信息利用所涉及的幾個題目　　1、將經(jīng)營活動產(chǎn)乍的現(xiàn)金流量凈額為正、負(fù)數(shù)與所實現(xiàn)的凈利潤為正、負(fù)數(shù)進(jìn)行栩提并論不一定恰當(dāng)。　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正數(shù)，表示經(jīng)營活動產(chǎn)牛的現(xiàn)金流進(jìn)大于流出，說明一定期間企業(yè)經(jīng)營活動資金流轉(zhuǎn)存在節(jié)余，反之。則表明經(jīng)營活動資金流轉(zhuǎn)存在小足。而一家企業(yè)昕實現(xiàn)的凈利潤為正數(shù)，則表明這家氽業(yè)實現(xiàn)了盈利，反之，則表明虧損。筆者以為，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額固然與對應(yīng)期間所實現(xiàn)的凈利潤存在某種聯(lián)系《下文將具體闡述），但它們卻是完全不同的兩個財務(wù)數(shù)據(jù)。前者反映的是一定期間現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的結(jié)果，后者反映的是一定期間所實現(xiàn)的經(jīng)營成果。此外，與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額不同的是，凈利潤正數(shù)和負(fù)數(shù)其所代表的含義已經(jīng)被固化。凈利潤正數(shù)就是盈利企業(yè)，負(fù)數(shù)就是虧損企業(yè)；凈利潤正數(shù)和負(fù)數(shù)作為判定標(biāo)準(zhǔn)也已經(jīng)被固化，例如，證券市場將企業(yè)凈利潤的盤虧作為上市公司融資、再融資、特別處理、退市等的標(biāo)準(zhǔn)�！　�2、以經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的大小推斷企業(yè)經(jīng)營活動的有效性及凈利潤的質(zhì)量不一定正確�！　�實務(wù)中，很多人習(xí)慣將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流最凈額的大小。作為分析評價企業(yè)經(jīng)營活動業(yè)績，甚至凈利潤質(zhì)量的主要標(biāo)準(zhǔn)一誠然，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的大小，確實與企業(yè)的經(jīng)營活動業(yè)績和所實現(xiàn)的凈利潤質(zhì)量存在關(guān)聯(lián)，但這種關(guān)聯(lián)是不直接的，也不一定正相關(guān)（有時可能是負(fù)相關(guān)），關(guān)聯(lián)度的大小則主要取決于不同企業(yè)、不同期間、不同經(jīng)營活動項目的具體資金流轉(zhuǎn)情況。因此，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的大小，用來分析評價企業(yè)經(jīng)營活動的有效性和凈利潤質(zhì)量的可靠性在很多情況下并不恰當(dāng)，為了說明題目，特舉例如下：　　例：2003年度，A公司實現(xiàn)的凈利潤為1350萬元。主主營業(yè)務(wù)收人為14 400萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為15600萬元，公司沒有其他業(yè)務(wù)收進(jìn)和支出，也沒有預(yù)收賬款。主營業(yè)務(wù)本錢為10 020萬元，購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金為14 630萬元。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流鰱凈額為-1687萬元。 2003年12月31日比2002年12月31日存貨凈增6091萬元（其中付現(xiàn)5 J90萬元）。　　從上例，我們可以看出，A公司不但收回了2003年度實現(xiàn)營業(yè)收進(jìn)所及的全部現(xiàn)金，而且收回了上年度應(yīng)收未收的現(xiàn)金1 200萬元，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的狀況應(yīng)當(dāng)說是很不錯的。因此。至少從銷售的角度看，公司的經(jīng)營活動是有效的。所實現(xiàn)的利潤質(zhì)量也比較高�？墒�，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額卻為-1687萬元。也就是說公司通過1年的經(jīng)營活動。不但沒有賺到現(xiàn)金。反而拿出了1687萬元用于平衡經(jīng)營活動所需的資金流。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與當(dāng)年實現(xiàn)的凈利潤的關(guān)系。是負(fù)相關(guān)的這究竟是怎么一同事呢？通過分析2003年12月31日和2002年12月31日存貨的余額，我們找到了答案，原來公司是一家處于擴大規(guī)模過程中的花卉、苗木企業(yè)�；ɑ堋⒚缒酒髽I(yè)的特點是存貨的周轉(zhuǎn)期比較長。從播種到花卉、苗木上市銷售所需的時間，短的需要6個月，長的則需要1-2年。假如沒有足夠的存貨投進(jìn)，公司的生產(chǎn)經(jīng)營將難以為繼。A公司2003年由于存貨購進(jìn)的現(xiàn)金支出比2002年凈增了5190萬元，這是導(dǎo)致公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)（比所實現(xiàn)的凈利潤少3 037萬元）的主要原因。顯然，通過分析，我們可以得出以下結(jié)論：A公司2003年所實現(xiàn)的凈利潤已經(jīng)以現(xiàn)金方式獲得了較好的回收，而且為2004年及以后年度的生產(chǎn)經(jīng)營活動作了必要的預(yù)備。因此，從總體上說。公司2003年的經(jīng)營活動是有效的。所實現(xiàn)的凈利潤的質(zhì)量也比較高。導(dǎo)致公司2003年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)的原因是經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的增加（由于購買存貨付現(xiàn)引起），而不是經(jīng)營活動現(xiàn)金流人的減少。且該經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的增加是必要的，符合公司生產(chǎn)經(jīng)營的實際需要。　　通過對上面例子的分析，我們可以熟悉到：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是一個很重要的財務(wù)數(shù)據(jù)，但這個數(shù)據(jù)的具體利用，離不開對經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量所有項目的具體考察。離不開對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的具體復(fù)核及對會汁報表附注的具體分析：。任何將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與其他會計信息割裂開來的做法都是不夠恰當(dāng)?shù)模�而要從實際出發(fā)，具體題目具體分析；同時，單獨表露經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，而不加輔助說明，也會影響這一數(shù)據(jù)的利用，甚至在某些情況下還會產(chǎn)生誤導(dǎo)作用�！　∶抗山�(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流靖凈額。是一個比較簡單的財務(wù)指標(biāo)。其存在的題目與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額基本相同，此處不再贅述�！　�3、將現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額進(jìn)行狹義化利用值得反思�！　‖F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額即是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的期末數(shù)減往期初數(shù)，這是狹義的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的含義。根據(jù)現(xiàn)有現(xiàn)金流量表信息表露要求，只要單獨表露現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額這一財務(wù)數(shù)據(jù)即可，而不需要對其進(jìn)行進(jìn)一步的說明。顯然，我們正在將現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的利用狹義化。狹義化的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額，其所能給報表使用者帶來的信息足十分有限的，即會計報表使用者只能了解某公司一定期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物是增加了，還是減少了，以及增加減少的具體金額�！　《�按照現(xiàn)金流量表編制的原理，現(xiàn)金硬現(xiàn)金等價物凈增加額指的則是廣義的凈增加額，所謂廣義的凈增加額是指經(jīng)營、投資和籌資三種活動。通過一定期間的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，而得到的在現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物方面的終極結(jié)果《即凈增加或減少了多少現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物）。經(jīng)營、投資和籌資三種活動是為了方便和同一會計信息的輸出和利用，而人為劃分的，三種活動從本質(zhì)上來說，都是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，它們彼此關(guān)聯(lián)、互相依托，構(gòu)成了以現(xiàn)金收付制為基礎(chǔ)的完整的企業(yè)資金流轉(zhuǎn)實況。因此，在經(jīng)營、投資和籌資三種活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增減情況及其產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上，再得出現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額，是利用現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額這一財務(wù)數(shù)據(jù)的正確做法。　　三、改進(jìn)現(xiàn)金流量表相關(guān)信息利用的幾點建議　　1、進(jìn)步對投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量信息重要性的熟悉�！　≡诂F(xiàn)金流量表中，經(jīng)營活動，確實處于核心的地位，但這并不能作為投資活動和籌資活動不重要的理由。　　投資活動，特別是固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的購建，其終極目的是為了增加將來經(jīng)營活動的現(xiàn)金流人，也可以說是為來年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流進(jìn)做預(yù)備。假如一家公司長時間沒有購建固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的現(xiàn)金流出，則可能說明：公司所處的產(chǎn)業(yè)已經(jīng)飽和，公司再的空間已相對較�。还�司無力（沒有現(xiàn)金）進(jìn)行技術(shù)改造，公司設(shè)備無論在技術(shù)上、還是新舊程度上均將逐漸老化，進(jìn)而未來產(chǎn)品的質(zhì)量或者競爭力，等等。反之，則可能說明：公司所處行業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)景廣闊，公司有資金能力進(jìn)行大規(guī)模的技術(shù)改造或產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，等等。當(dāng)然，對導(dǎo)致投資活動現(xiàn)金凈流出所涉及的主要項目進(jìn)行分析是必要的，如判定其是新人主全新的行業(yè)還是對已有產(chǎn)業(yè)的改擴建；是參股投進(jìn)還是控股投進(jìn)，等等。只有進(jìn)行深進(jìn)細(xì)致的分析，會計報表使用者才‘能得出相對有用、正確的信息�！　』I資活動，其本質(zhì)是為丁彌補經(jīng)營活動和投資活動所需現(xiàn)金的不足。假設(shè)，將公司最優(yōu)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額稱為X，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額稱為J，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額稱為T，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額稱為C，則X=J T C.假如經(jīng)過得出的X超過了預(yù)算數(shù)，則一定程度上表明公司籌資過度，節(jié)余的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物過大，存在現(xiàn)金閑置現(xiàn)象；反之，則表明公司籌資不足，可能存在一定的財務(wù)危機。值得一提的是，具體分析公司籌資結(jié)構(gòu)是十分必要的。假如公司投資活動所需現(xiàn)金的缺口很大，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金節(jié)余又較小，而公司主要依靠舉借短期借款對投資活動的資金缺口進(jìn)行彌補，這可能是一個比較危險的財務(wù)信號：一方面說明公司可能存在短期借款被挪用的情況；另一方面也說明公司存在短期借款的償還壓力（原因很簡單，由于投資活動的現(xiàn)金流出。要轉(zhuǎn)化為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流進(jìn)，或者以投資活動的形式回收現(xiàn)金，一般需要較長的時間）。　　因此，進(jìn)步對投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量信息重要性的熟悉是很有必要的�！　�2、充分利用“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”和“支付的各項稅費”兩個財務(wù)數(shù)據(jù)�！　�從企業(yè)財富分配的角度看，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金和支付的各項稅費是企業(yè)財富分配三大環(huán)節(jié)中的兩大環(huán)節(jié)。前者反映企業(yè)與企業(yè)員工之間的分配結(jié)果，后者反映企業(yè)與國家（包括各級有權(quán)收費部分，下同）之間的分配結(jié)果。兩個財務(wù)數(shù)據(jù)的大小，直接說明了企業(yè)為和國家所做的貢獻(xiàn)，以及企業(yè)員工勞動的回報程度。假如逐一一家企業(yè)的凈利潤和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額都不錯，但以上兩個財務(wù)數(shù)據(jù)都比較小，則可能說明：員工勞動報酬的確定是由企業(yè)單方面作出的，員工的報酬沒有隨著企業(yè)效益的增長而增長；存在潛伏的勞資糾紛，不符合市場對員工報酬的確定；公司享受了一定程度的稅收優(yōu)惠，公司經(jīng)營業(yè)績的可持續(xù)性存在一-定，或者公司存在大量的欠稅，面臨較大的納稅風(fēng)險�！　¤b于以上分析，筆者建議將“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”和“支付的各項稅費”兩個財務(wù)數(shù)據(jù)怍為信息表露的，必要時，還可以對以上兩個財務(wù)數(shù)據(jù)予以指標(biāo)化，例如“人均支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”、“單位主營業(yè)務(wù)收進(jìn)支付的各項稅費”等�！　�3、建議將分配股利、利潤從“分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金”中單列出來�！　±碛捎卸�：一是分配股利、利潤所支付的現(xiàn)金與償付利息所支付的現(xiàn)金是性質(zhì)完全不同的現(xiàn)金流出，前者面對的是股東，后者面對的則是債權(quán)人（主要是銀行）；二是可以將企業(yè)財富分配的三大環(huán)節(jié)所及的數(shù)據(jù)在現(xiàn)金流量表中進(jìn)行全面體現(xiàn)�！　�將分配股利、利潤從“分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金”中單列出來后，對三種分配結(jié)果的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，會發(fā)現(xiàn)這是一組很有價值的數(shù)據(jù)：企業(yè)所創(chuàng)造的財富，員工拿了多少、國家拿了多少、股東拿了多少，一目了然，企業(yè)的盈利性、社會性清清楚楚……　　4、建議在“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”中單列“非經(jīng)常性現(xiàn)金流進(jìn)”和“非經(jīng)常性現(xiàn)金流出”項目�！　“凑宅F(xiàn)金流轉(zhuǎn)的性質(zhì)、頻率，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以劃分為經(jīng)常性現(xiàn)金流進(jìn)、流出和非經(jīng)常性現(xiàn)金流進(jìn)、流出。將“非經(jīng)常性現(xiàn)金流進(jìn)”和“非經(jīng)常性現(xiàn)金流出”項目從“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”中單列出來，有利于會計報表使用者更好地分析、利用和評價公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量本身的質(zhì)量，還可能起到抑制非經(jīng)常性現(xiàn)金流人的作用。

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