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企業(yè)變現(xiàn)能力分析
變現(xiàn)能力是指企業(yè)把資產(chǎn)換成現(xiàn)金的能力，這一能力的大小取決于近期內(nèi)可轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的活動資產(chǎn)的多少，分析的目的是了解企業(yè)償債能力的大小,有無發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能。下面是小編給大家整理的關(guān)于企業(yè)變現(xiàn)能力分析，歡迎閱讀！
企業(yè)變現(xiàn)能力分析 1
反映變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)有活動比率、速動比率和現(xiàn)金流量負(fù)債比率等。
一、活動比率分析
(一)活動比率含義
活動比率是指活動資產(chǎn)與活動負(fù)債的比值，其計算公式為：(以下數(shù)據(jù)均來自北京亞星股份公司財務(wù)報表)
活動比率=活動資產(chǎn)/活動負(fù)債×100%
以北京亞星股份有限公司年末數(shù)值為例：
活動比率=83858604/124199946×100%=68%(取約數(shù)，以下同)
上述比率表明該公司的活動資產(chǎn)相當(dāng)于活動負(fù)債的68%。顯然，該公司償債變現(xiàn)能力較低。
企業(yè)能否定期償還短期債務(wù)，一要看企業(yè)有多少短期債務(wù)，二要看企業(yè)有多少可變現(xiàn)用以償還債務(wù)的活動資產(chǎn)�；顒淤Y產(chǎn)越多、短期債務(wù)越少，則償債能力越強(qiáng)。
假如用活動資產(chǎn)償還全部活動負(fù)債，其剩余的部分稱為營運(yùn)資金。(營運(yùn)資金=活動資產(chǎn)—活動負(fù)債)。營運(yùn)資金越多，說明不能償還短期債務(wù)的風(fēng)險越小，企業(yè)的營運(yùn)能力越強(qiáng)，相反營運(yùn)能力越差。因此，營運(yùn)資金的多少不僅是反映償還短期債務(wù)能力的重要標(biāo)志，也是反映企業(yè)營運(yùn)能力大小的重要標(biāo)志。但是，營運(yùn)資金是個盡對數(shù)，假如企業(yè)之間規(guī)模差距較大，盡對數(shù)相比其意義很有限；而活動比率是一個相對數(shù)，它排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，更適合企業(yè)之間、以及企業(yè)不同歷史時期的比較。
(二)活動比率分析
以上是從質(zhì)的方面分析活動比率的意義。從量的方面來看，企業(yè)的活動比率多少才合適呢？就一般企業(yè)而言，“2”即200%較為合適。由于活動資產(chǎn)中有一大部分是存貨，還有一部分是應(yīng)收帳款，這些項(xiàng)目占用的款項(xiàng)不是隨時可能變現(xiàn)用來償債的。因此，扣除這兩部分后的資產(chǎn)用來償債才會有保證。
但是由于每個企業(yè)活動資產(chǎn)的不盡相同，資產(chǎn)變現(xiàn)的能力也就不一樣，故不能從理論上確定“2”的比值的科學(xué)性，也就不能成為一個同一的標(biāo)準(zhǔn)。計算出來的比率只有和同行業(yè)水平、企業(yè)歷史水平相比，才能判定其比率的高低，而這種比較并不能說明活動比率為什么高或低。要找出其原因，還必須分析活動資產(chǎn)與活動負(fù)債包括的具體經(jīng)濟(jì)內(nèi)容，及其影響。在一般情況下，營業(yè)周期、存貨和應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)速度等都是影響活動比率的重要因素。另外，從資金運(yùn)用效果來看，假如把過多的資金運(yùn)用在活動資產(chǎn)方面，固然其變現(xiàn)能力強(qiáng)，但是它會影響企業(yè)的獲利能力及其長期發(fā)展的能力。
二、速動比率分析
(一)速動比率含義
速動比率是指企業(yè)某一特定日期速動資產(chǎn)與活動負(fù)債的'比值�；顒颖嚷士梢杂脕碓u價企業(yè)總體的變現(xiàn)能力，但報表使用者還�？传@得比活動比率更進(jìn)一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)，以觀察企業(yè)的償債能力，這就要以速動資產(chǎn)與活動負(fù)債進(jìn)行比較。速動資產(chǎn)是從活動資產(chǎn)中扣除變現(xiàn)能力較差的存貨后的余額。其計算公式為：
速動比率=(活動資產(chǎn)—存貨)/活動負(fù)債×100%
仍以北京亞星股份有限公司年末數(shù)為例：
速動比率=(83,858,604-35,664,616)/124,199,946×100%=39%
上述比率表明該公司速動資產(chǎn)相當(dāng)于活動負(fù)債的39%，顯然，其償債能力較差。
計算速動比率時所以將存貨從活動資產(chǎn)中剔除，其主要原因是：
1、存貨變現(xiàn)速度慢；
2、可能有長期積存和變質(zhì)等存貨，難以銷售；
3、存貨估價往往有不公道因素。使賬面價值不能如實(shí)反映存貨的實(shí)際價值，將其從活動資產(chǎn)中剔除后計算出的速動比率，反映的償債能力更加令人可信。
企業(yè)變現(xiàn)能力分析 2
1、流動比率
流動比率，表示每1元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證。它反映公司流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障程度。
公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計÷流動負(fù)債合計
一般情況下，該指標(biāo)越大，表明公司短期償債能力強(qiáng)。通常，該指標(biāo)在200%左右較好。98年，滬深兩市該指標(biāo)平均值為200.20%。在運(yùn)用該指標(biāo)分析公司短期償債能力時，還應(yīng)結(jié)合存貨的規(guī)模大小，周轉(zhuǎn)速度、變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價值等指標(biāo)進(jìn)行綜合分析。如果某一公司雖然流動比率很高，但其存貨規(guī)模大，周轉(zhuǎn)速度慢，有可能造成存貨變現(xiàn)能力弱，變現(xiàn)價值低，那么，該公司的實(shí)際短期償債能力就要比指標(biāo)反映的.弱。
例如，中國七砂(0851)流動比率達(dá)207.98%，反映了較強(qiáng)的償債能力，但該公司存貨期末余額高達(dá)1.06億元，存貨周轉(zhuǎn)率為1.33次，這表明了該公司存貨周轉(zhuǎn)速度慢，變現(xiàn)能力相對較弱，會影響其變現(xiàn)價值，導(dǎo)致公司的實(shí)際短期償債能力變?nèi)酰瑑攤L(fēng)險增大。
2、速動比率
速動比率表示每1元流動負(fù)債有多少速動資產(chǎn)作為償還的保證，進(jìn)一步反映流動負(fù)債的保障程度。
公式：速動比率＝(流動資產(chǎn)合計－存貨凈額)÷流動負(fù)債合計
一般情況下，該指標(biāo)越大，表明公司短期償債能力越強(qiáng)，通常該指標(biāo)在100%左右較好。98年滬深兩市該指標(biāo)平均值為153.54%。
在運(yùn)用該指標(biāo)分析公司短期償債能力時，應(yīng)結(jié)合應(yīng)收帳款的規(guī)模、周轉(zhuǎn)速度和其他應(yīng)收款的規(guī)模，以及它們的變現(xiàn)能力進(jìn)行綜合分析。如果某公司速動比率雖然很高，但應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度慢，且它與其他應(yīng)收款的規(guī)模大，變現(xiàn)能力差，那么該公司較為真實(shí)的短期償債能力要比該指標(biāo)反映的差。
由于預(yù)付帳款、待攤費(fèi)用、其他流動資產(chǎn)等指標(biāo)的變現(xiàn)能力差或無法變現(xiàn)，所以，如果這些指標(biāo)規(guī)模過大，那么在運(yùn)用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時，還應(yīng)扣除這些項(xiàng)目的影響。
3、現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率，表示每1元流動負(fù)債有多少現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物作為償還的保證，反映公司可用現(xiàn)金及變現(xiàn)方式清償流動負(fù)債的能力。
公式：現(xiàn)金比率＝(貨幣資金＋短期投資)÷流動負(fù)債合計
該指標(biāo)能真實(shí)地反映公司實(shí)際的短期償債能力，該指標(biāo)值越大，反映公司的短期償債能力越強(qiáng)。98年滬深兩市該指標(biāo)平均值為56.47%。
例如，彩虹股份(600707)現(xiàn)金比率為24.24%，不算很好。但流動比率和速動比率分別為176.79%和173.27%，且應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率分別為11.94次和10.07次，說明該公司流動資產(chǎn)變現(xiàn)性較好，總體的短期償債能力較強(qiáng)。
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