談現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理理論體系架構(gòu)

是一個不斷失往平衡同時又不斷爭取新的平衡的矛盾體。在爭取新的平衡的過程中，財務(wù)治理是一個重要角色。源于實踐又指導(dǎo)實踐的財務(wù)治理的新奇性、系統(tǒng)性、性，對財務(wù)治理能否扮演好這個角色起著決定作用。筆者以為，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理理論應(yīng)該包括三個部分：一是以現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的概念、范疇、等基本為主的基本理論；二是以研究現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理和過程為主的結(jié)構(gòu)理論；三是以研究現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理環(huán)境、觀念、原則等相關(guān)題目為主的相關(guān)理論�！　�一、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理基本理論　　（一）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的概念　　現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的概念，應(yīng)根據(jù)“治理”這一普遍存在的、作為治理者的人的主觀活動所應(yīng)包括的要素，以及對各要素的具體內(nèi)涵的思辨演繹而來。現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理包括對象、方式和目的三個基本要素�！　‖F(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的對象是客觀存在于現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營過程中的資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的關(guān)系，它反映著現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動過程的價值方面。就現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的方式而言，治理者的意志只能通過對資金運(yùn)動過程進(jìn)行組織、控制和協(xié)調(diào)來體現(xiàn)，治理目的也只有通過治理方式對治理對象的作用來實現(xiàn)。現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的目的不僅要與現(xiàn)代企業(yè)目標(biāo)一致，而且要更加具體�！　∮纱丝梢姡�現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的概念應(yīng)表述為：以現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)為對象，通過組織、控制和協(xié)調(diào)資金運(yùn)動的過程，并在正確處理這一過程所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的基礎(chǔ)上，保證現(xiàn)代企業(yè)目標(biāo)得以實現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)治理工作�！　�（二）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的對象　　從以上可以看出，現(xiàn)代企業(yè)的資金運(yùn)動和它所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的內(nèi)涵，是現(xiàn)代企業(yè)所要組織、控制和協(xié)調(diào)的客體，從而也構(gòu)成了現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理對象的質(zhì)的規(guī)定。　　現(xiàn)代企業(yè)的資金運(yùn)動是通過資金籌集、資金投放、資金營運(yùn)、資金分配的依次進(jìn)行來實現(xiàn)的。這種資金運(yùn)動是通過資金不斷周轉(zhuǎn)來實現(xiàn)的，而資金不斷周轉(zhuǎn)的實現(xiàn)是以資金循環(huán)為基礎(chǔ)的。對這一實現(xiàn)方式的研究，關(guān)系到現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理有效與否的題目�，F(xiàn)代企業(yè)資金運(yùn)動所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，主要是以企業(yè)為中心所形成的企業(yè)與國家、企業(yè)與機(jī)構(gòu)、企業(yè)與其他企業(yè)、企業(yè)與職工以及企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系�！　�（三）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的目標(biāo)　　現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的目標(biāo)既是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理工作的出發(fā)點和終點，也是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理體系賴以建立的基礎(chǔ)，還是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管科體系體現(xiàn)特色的一個重要方面。　　為了達(dá)到經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與目標(biāo)的同時實現(xiàn)，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的目標(biāo)應(yīng)該表述為：經(jīng)濟(jì)效益最大化，在財務(wù)治理中具體化為進(jìn)步現(xiàn)代企業(yè)的獲利能力、支付能力和營運(yùn)能力。這一表述使現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的目標(biāo)變得可以計量，同時兼顧了現(xiàn)代企業(yè)的社會效益最優(yōu)化。經(jīng)濟(jì)效益最大化和社會效益最優(yōu)化這兩個目標(biāo)之間相輔相成、相互促進(jìn)，從而實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與社會目標(biāo)的雙贏�！　�（四）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的機(jī)制　　現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的機(jī)制，直接決定著財務(wù)治理主體對財務(wù)治理客體作用的深度和廣度，同時也決定著現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理目標(biāo)的實現(xiàn)程度。健全、公道、有效的現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理機(jī)制應(yīng)該包括：①動力機(jī)制，這是保證財務(wù)活動具有持續(xù)動力、促使財務(wù)活動有效運(yùn)行的機(jī)制；②約束機(jī)制，這是控制、制約不公道和分歧規(guī)財務(wù)活動，以保證財務(wù)治理目標(biāo)實現(xiàn)的機(jī)制；③調(diào)節(jié)機(jī)制，這是自動協(xié)調(diào)財務(wù)治理系統(tǒng)各組成部分之間相互關(guān)系和外部環(huán)境之間的關(guān)系，以保證財務(wù)治理工作協(xié)調(diào)進(jìn)行的機(jī)制；④風(fēng)險機(jī)制，這是應(yīng)對財務(wù)活動中的意外情況和后果、保護(hù)企業(yè)利益、爭取進(jìn)取機(jī)會的機(jī)制。　　（五）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的職能　　現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的職能，是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理機(jī)制的所產(chǎn)生的效果。我國現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理具體職能主要有：①決策職能，即財務(wù)治理對現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)活動進(jìn)行猜測、決策和計劃的能力；②調(diào)控職能，即財務(wù)治理對現(xiàn)代企業(yè)資金供求的調(diào)節(jié)能力和對資金使用、資金耗費(fèi)的控制能力；③反饋職能，即財務(wù)治理根據(jù)反饋的信息對現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)活動進(jìn)行再治理的能力；④監(jiān)視職能，即財務(wù)治理保證現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)活動全過程的正當(dāng)性和公道性的能力。上述四種職能之間還存在一種相互作用、相互制約的辯證關(guān)系，共同存在于現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理系統(tǒng)內(nèi)并發(fā)揮作用�！�　二、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理結(jié)構(gòu)理論　　（一）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的內(nèi)容　　1.資金籌集治理。資金籌集是現(xiàn)代企業(yè)采用一定方式從有關(guān)渠道取得經(jīng)營所需資金的行為。由于采用不同方式所取得的資金具有不同的資金本錢，而籌資方式的不同組合又會給現(xiàn)代企業(yè)帶來不同的風(fēng)險，因此，資金籌集治理就是選擇最恰當(dāng)?shù)姆桨�，�?guī)避財務(wù)風(fēng)險以獲得所需的資金�！　�2.資金投放治理。資金投放是現(xiàn)代企業(yè)將從有關(guān)渠道取得的資金投進(jìn)其內(nèi)部或外部以謀取收益的行為。不同的投資項目會對現(xiàn)代企業(yè)的效益在時間和形式上產(chǎn)生不同的，而且不同的投資及其不同的組合會產(chǎn)生不同的風(fēng)險。因此，資金投放治理就是選擇最恰當(dāng)?shù)耐顿Y方案，在本錢與效益、風(fēng)險與收益最優(yōu)組合的條件下使用資金�！　�3.資金營運(yùn)治理。資金營運(yùn)是現(xiàn)代企業(yè)對資金投放所形成的各項資產(chǎn)的利用、調(diào)度和治理的行為。資金營運(yùn)治理就是選擇最公道的資源配置方案，最大限度地利用各項資產(chǎn)�！　�4.資金分配治理。資金分配是現(xiàn)代企業(yè)根據(jù)國家的有關(guān)規(guī)定和自身經(jīng)營的需要，將從經(jīng)營過程中收回的資金分配用于不同方面的行為。資金分配治理就是選擇最佳的利潤和稅后利潤分配方案，在保證各方利益的同時，使現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)狀況得以改善、財務(wù)能力得以進(jìn)步�！　‖F(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的四項內(nèi)容之間是一種相互影響、相互制約、相互促進(jìn)的關(guān)系，前一項內(nèi)容是后一項內(nèi)容的條件和基礎(chǔ)，后一項內(nèi)容是前一項內(nèi)容的繼續(xù)和延伸，從而形成一個完整的治理循環(huán)。每一次循環(huán)不是簡單的重復(fù)，它會使各種財務(wù)行為更加公道和有效，從而使現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的水平不斷進(jìn)步�！　�（二）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的過程　　1.財務(wù)猜測。財務(wù)猜測是財務(wù)治理職員在唯物主義觀點的指引下，根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)活動的歷史資料和其他相關(guān)信息，結(jié)合現(xiàn)實條件和未來可能具有的條件，采用定性和定量的方法，對未來財務(wù)活動的趨勢以及可能達(dá)到的狀況進(jìn)行判定和測算的過程。作為整個現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理過程的首要環(huán)節(jié)，財務(wù)猜測是進(jìn)行財務(wù)決策的基礎(chǔ)、編制財務(wù)預(yù)算的條件、實施財務(wù)控制的標(biāo)準(zhǔn)、開展財務(wù)分析的根據(jù)。　　2.財務(wù)決策。財務(wù)決策是對財務(wù)猜測所提出的諸多財務(wù)方案進(jìn)行可行性研究，從中選出最優(yōu)方案的過程。它以資源的優(yōu)化配置為目標(biāo)，本著本錢效益原則，主要研究現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營決策中的資金籌集、投放、營運(yùn)、分配的時間以及方向、數(shù)目等題目，是各項經(jīng)營決策的核心和綜合反映。其科學(xué)性直接決定著財務(wù)預(yù)算的公道性、財務(wù)控制的有效性和財務(wù)分析的有用性。沒有財務(wù)決策，其他環(huán)節(jié)的工作就失往了意義�！　�3.財務(wù)預(yù)算。財務(wù)預(yù)算是對財務(wù)決策所選定的最優(yōu)方案的數(shù)目化、具體化、系統(tǒng)化的反映。它為各項財務(wù)活動確立目標(biāo)和任務(wù)，既為財務(wù)控制提供依據(jù)，又為財務(wù)分析和業(yè)績評價提供標(biāo)準(zhǔn)。財務(wù)預(yù)算在現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理全過程中起著承上啟下的作用，使得現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理更有秩序。它以財務(wù)猜測和財務(wù)決策為條件，又是財務(wù)控制和財務(wù)分析的基礎(chǔ)�！　�4.財務(wù)控制。財務(wù)控制是根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)，利用有關(guān)財務(wù)信息，與調(diào)節(jié)的財務(wù)行為，使之按照預(yù)定目標(biāo)進(jìn)行的過程。它是實現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理目標(biāo)的基本手段�！　�5.財務(wù)。財務(wù)分析是根據(jù)財務(wù)預(yù)算、財務(wù)報表以及有關(guān)資料，運(yùn)用特定，借助有關(guān)指標(biāo)來了解和評價現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)狀況和財務(wù)能力，考核財務(wù)效果，以便為其他治理環(huán)節(jié)反饋信息的過程。財務(wù)分析作為現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理全過程的最后一個環(huán)節(jié)，標(biāo)志著上一個財務(wù)治理循環(huán)的完成，也意味著下一個財務(wù)治理循環(huán)的開始，是兩個循環(huán)交替的轉(zhuǎn)換點。　　三、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理相關(guān)　　（一）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的環(huán)境-相關(guān)理論的出發(fā)點　　在一個多元沖擊、競爭激烈的動態(tài)環(huán)境中，現(xiàn)代企業(yè)欲獲得財務(wù)治理的成功，必須首先深刻熟悉和認(rèn)真研究自己所面臨的環(huán)境。只有如此，才能建立與環(huán)境相適應(yīng)的財務(wù)治理觀念，才能制定具有現(xiàn)實意義的財務(wù)治理原則�！　‖F(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理環(huán)境是指導(dǎo)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)行為的內(nèi)外部客觀條件和因素的集合，它影響和制約著現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)行為。外部環(huán)境決定內(nèi)部環(huán)境，而內(nèi)部環(huán)境始終要與外部環(huán)境相適應(yīng)�！　�內(nèi)部環(huán)境是對現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)行為產(chǎn)生導(dǎo)向作用的內(nèi)部客觀條件和因素。它可以分為兩個方面：一是無形環(huán)境，主要由各項規(guī)章制度、治理者的水平和素質(zhì)等因素構(gòu)成；二是有形環(huán)境，主要由現(xiàn)代企業(yè)的各種內(nèi)在條件和能力構(gòu)成。有形環(huán)境主要影響現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理行為的選擇；無形環(huán)境既影響現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理行為的選擇，又影響現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理目標(biāo)的實現(xiàn)。　　外部環(huán)境是存在于現(xiàn)代企業(yè)外部并對現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)行為產(chǎn)生導(dǎo)向作用的外部客觀條件和因素。它也可以分為無形環(huán)境和有形環(huán)境：市場體制下的各種經(jīng)濟(jì)政策和治理制度構(gòu)成現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理外部環(huán)境中的無形環(huán)境；市場經(jīng)濟(jì)體制下的完整的市場體系構(gòu)成現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理外部環(huán)境中的有形環(huán)境。有形環(huán)境會在時空和規(guī)模上影響、制約現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理對現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)行為的選擇和規(guī)劃；而無形環(huán)境則會在觀念上影響和制約現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理對現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)行為的選擇和規(guī)劃�！　�（二）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的觀念-對財務(wù)治理環(huán)境熟悉的第一次奔騰　　1.競爭觀念。市場經(jīng)濟(jì)是通過競爭實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的經(jīng)濟(jì)。競爭促使現(xiàn)代企業(yè)在價值的作用下尋求更有效的經(jīng)營方式和經(jīng)營方法。因此，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理職員必須在進(jìn)行充分的市場調(diào)查和市場猜測的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化財務(wù)治理在資金籌集、投放、營運(yùn)及分配中的決策作用，并在市場競爭中進(jìn)步應(yīng)變能力、增強(qiáng)競爭實力�！　�2.效益觀念。取得和進(jìn)步經(jīng)濟(jì)效益是市場經(jīng)濟(jì)對現(xiàn)代企業(yè)的基本要求，這就意味著現(xiàn)代企業(yè)必須以低于必要勞動時間的耗費(fèi)來完成生產(chǎn)經(jīng)營，而這是通過對人力、物力、財力的公道安排來實現(xiàn)的，需要有效的財務(wù)治理。現(xiàn)代企業(yè)按照“開源”和“節(jié)流”并重的原則來組織財務(wù)活動、選擇財務(wù)行為，并促使財務(wù)治理職員留意投進(jìn)和產(chǎn)出的比較，加強(qiáng)對經(jīng)營活動的全面財務(wù)監(jiān)視�！　�3.貨幣時間價值觀念。貨幣時間價值即一定量的貨幣在不同時點上具有不同的經(jīng)濟(jì)價值，其差異稱為利息。利息作為重要的經(jīng)濟(jì)杠桿，在宏觀方面可以吸收社會閑散資金用于擴(kuò)大再生產(chǎn)、促進(jìn)資源公道配置，在微觀方面可以刺激現(xiàn)代企業(yè)公道使用資金、加強(qiáng)資金周轉(zhuǎn)、進(jìn)步投資效益。因此，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理職員應(yīng)充分熟悉貨幣時間價值，在財務(wù)治理活動中確立貨幣時間價值觀念，重視利息的作用，并且按照經(jīng)濟(jì)上公道性和可能性的要求，進(jìn)行最優(yōu)方案的選擇�！　�4.風(fēng)險觀念。風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)在組織活動過程中，由于不確定因素的作用，使實際財務(wù)收益與預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生差異，從而有蒙受經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會和可能。市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步，使現(xiàn)代企業(yè)在資金籌集、投放、營運(yùn)、分配等方面的風(fēng)險日益加大。另外，現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化也給財務(wù)活動帶來風(fēng)險。因此，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理職員必須通過風(fēng)險回避、風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁、風(fēng)險接受、風(fēng)險分散等手段，對現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)活動的風(fēng)險加以控制，以正確、有效地實施財務(wù)決策�！　�（三）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理的原則-對財務(wù)治理環(huán)境熟悉的第二次奔騰　　1.本錢效益原則。本錢效益原則的核心就是要求現(xiàn)代企業(yè)耗用一定的本錢能夠取得盡可能大的收益，以及在效益一定的條件下最大限度地降低本錢。按照本錢效益原則的要求，在較長的時間內(nèi)，本錢必須呈下降趨勢，而效益必須呈上升趨勢。這是投進(jìn)產(chǎn)出原則的價值體現(xiàn)，是社會再生產(chǎn)活動得以延續(xù)和發(fā)展的基本要求�！　�2.風(fēng)險與收益均衡原則。風(fēng)險與收益均衡原則的核心就是要求現(xiàn)代企業(yè)不承擔(dān)超過收益限度的風(fēng)險，在收益既定的條件下，最大限度地降低風(fēng)險�！　�3.資源公道配置原則。財務(wù)治理具有價值治理和綜合性的特點，使得各項經(jīng)營要素的搭配情況直接體現(xiàn)在有關(guān)的財務(wù)指標(biāo)和各相關(guān)財務(wù)項目上。資源公道配置原則的核心就是要求現(xiàn)代企業(yè)的相關(guān)財務(wù)項目必須在數(shù)額上和結(jié)構(gòu)上相互配套與協(xié)調(diào)，以保證人盡其才、財盡其用、物盡其用，從而獲得較為滿足的效益。　　4.利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則。利益關(guān)系的協(xié)調(diào)直接影響到現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)治理目標(biāo)的實現(xiàn)。利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則的核心就是要求現(xiàn)代企業(yè)在收益分配中（包括稅金的繳納、股利的發(fā)放、利息的支付、工薪的等）：既要保證國家的利益，也要保證自身和員工的利益；既要保證投資人的利益，也要保證債權(quán)人的利益；既要保證所有者的利益，也要保證經(jīng)營者的利益。以此不斷改善財務(wù)狀況，增強(qiáng)財務(wù)能力，為進(jìn)步效益創(chuàng)造條件。

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