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評(píng)經(jīng)理人股票期權(quán)確認(rèn)的“費(fèi)用觀”和“利潤(rùn)分配觀”
所謂經(jīng)理人股票期權(quán)，是指經(jīng)營(yíng)者享有在與資產(chǎn)所有者約定的期限內(nèi)，以某一預(yù)先確定的價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量本企業(yè)股票的權(quán)利。，確認(rèn)經(jīng)理人股票期權(quán)的觀點(diǎn)大致有兩種：一種是“費(fèi)用觀”；另一種是“利潤(rùn)分配觀”。一、經(jīng)理人股票期權(quán)確認(rèn)的“費(fèi)用觀”及其評(píng)價(jià)
（一）經(jīng)理人股票期權(quán)確認(rèn)的“費(fèi)用觀”
“費(fèi)用觀”認(rèn)為，應(yīng)將股票期權(quán)費(fèi)用化。理由如下：第一，公司把有價(jià)值的股票期權(quán)贈(zèng)予經(jīng)理人，是為了補(bǔ)償經(jīng)理人將來(lái)提供的服務(wù)而發(fā)生的利益的流出，根據(jù)配比原則，這種補(bǔ)償成本的總額應(yīng)作為費(fèi)用，在經(jīng)理人提供相應(yīng)服務(wù)的期間內(nèi)攤銷并在利潤(rùn)表中列示。第二，公司向經(jīng)理人發(fā)放股票期權(quán)和向其發(fā)放工資獎(jiǎng)金一樣，實(shí)際上都是公司利益向經(jīng)理人的轉(zhuǎn)移。第三，在行權(quán)日，若公司在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買股票付給經(jīng)理人，則公司需要支付大量的現(xiàn)金成本；若發(fā)行新股，則會(huì)稀釋現(xiàn)有股東的控制權(quán)，對(duì)現(xiàn)有股東意味著一種實(shí)際的成本。
（二）“費(fèi)用觀”下經(jīng)理人股票期權(quán)的處理
根據(jù)美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)（ＡＰＢ） 第２５號(hào)意見(jiàn)書(shū)及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ＦＡＳＢ）第 １２３號(hào)公告的規(guī)定，補(bǔ)償成本可以在期權(quán)授予日以內(nèi)在價(jià)值或公允價(jià)值確認(rèn)為一項(xiàng)遞延資產(chǎn)，在一定年限（一般是期權(quán)服務(wù)期）內(nèi)進(jìn)行攤銷。在期權(quán)授予日，公司在確認(rèn)補(bǔ)償成本的同時(shí)應(yīng)確認(rèn)一項(xiàng)股票期權(quán)權(quán)益，借記“遞延補(bǔ)償成本”科目，貸記“股票期權(quán)”科目；在服務(wù)期內(nèi)的各會(huì)計(jì)期末進(jìn)行攤銷轉(zhuǎn)為費(fèi)用時(shí)，借記“管理費(fèi)用”科目，貸記“遞延補(bǔ)償成本”科目；行權(quán)時(shí)，經(jīng)理人按行權(quán)價(jià)交納認(rèn)股款，應(yīng)按行權(quán)價(jià)增加現(xiàn)金，按股票面值增加股本，同時(shí)沖銷股票期權(quán)權(quán)益，差額計(jì)入股票溢價(jià)，即借記“現(xiàn)金”、“股票期權(quán)”科目，貸記“股本”、“資本公積——股票溢價(jià)”科目；若期權(quán)過(guò)期未執(zhí)行，股票期權(quán)賬戶將結(jié)轉(zhuǎn)其他資本金賬戶，原已確認(rèn)的補(bǔ)償成本不會(huì)被修正。如果某些股票期權(quán)在授予日無(wú)法確定行權(quán)價(jià)或行權(quán)數(shù)量，則應(yīng)在行權(quán)日確認(rèn)補(bǔ)償成本，借記“現(xiàn)金”、“管理費(fèi)用”科目，貸記“股本”、“資本公積——股票溢價(jià)”科目。
（三）經(jīng)理人股票期權(quán)確認(rèn)的“費(fèi)用觀”評(píng)價(jià)
筆者認(rèn)為，將經(jīng)理人股票期權(quán)費(fèi)用化可能存在不妥之處，具體原因如下：
第一，股票期權(quán)是有價(jià)值的，但它的價(jià)值并非是與生俱來(lái)的，它的價(jià)值不像其他的東西（比如商品）價(jià)值的存在具有獨(dú)立性，經(jīng)理人股票期權(quán)的價(jià)值存在是依托于企業(yè)及企業(yè)員工的存在，即企業(yè)財(cái)務(wù)資本與勞動(dòng)者的結(jié)合而產(chǎn)生的企業(yè)財(cái)富的增長(zhǎng)，勞動(dòng)者是價(jià)值創(chuàng)造的源泉。企業(yè)授予經(jīng)理人股票期權(quán)是為了企業(yè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的更多流入，在贈(zèng)予日，企業(yè)的價(jià)值并沒(méi)有因贈(zèng)予經(jīng)理人股票期權(quán)而發(fā)生變化。所以，贈(zèng)予經(jīng)理人股票期權(quán)并非企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)利益的讓渡。
第二，在行權(quán)日，也沒(méi)有導(dǎo)致現(xiàn)有股東財(cái)富的減少。首先，從股東的角度來(lái)看，經(jīng)理人按行權(quán)價(jià)購(gòu)得股票，股東的財(cái)富并沒(méi)有受到損失，因?yàn)楣蓶|在經(jīng)理人行權(quán)期間，已經(jīng)分得能彌補(bǔ)投資機(jī)會(huì)成本的現(xiàn)金股利，而且行權(quán)日股價(jià)高于股票期權(quán)授予日股價(jià)，股東的財(cái)富是增加了。其次，從企業(yè)的角度來(lái)看，在行權(quán)日，若公司在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買股票付給經(jīng)理人，則公司需要支付一定的現(xiàn)金成本（行權(quán)日股票市價(jià)－行權(quán)價(jià)）。但是，在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，并不是所有的現(xiàn)金支出都應(yīng)該作為企業(yè)的費(fèi)用入賬，比如企業(yè)分配給股東的現(xiàn)金股利等。按照現(xiàn)有的有關(guān)股票回購(gòu)及出售的處理規(guī)定，企業(yè)回購(gòu)股票所支付的現(xiàn)金與收到經(jīng)理人購(gòu)股的現(xiàn)金之差在會(huì)計(jì)上是沖減資本公積和盈余公積，而不是作為成本入賬。最后，會(huì)計(jì)上要確認(rèn)費(fèi)用或成本必須符合會(huì)計(jì)對(duì)成本費(fèi)用的定義。如果能將控制權(quán)的稀釋也列作企業(yè)的費(fèi)用，企業(yè)沒(méi)有理由不將回購(gòu)股票減少注冊(cè)資本作為收益來(lái)確認(rèn)。
第三，從會(huì)計(jì)處理來(lái)看，在“費(fèi)用觀”下，如果將經(jīng)理人股票期權(quán)作為所有者權(quán)益，就混淆了會(huì)計(jì)主體，因?yàn)閷?duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，股票期權(quán)這種權(quán)利已經(jīng)被授予了經(jīng)理人，企業(yè)擁有的僅是在行權(quán)日必須按行權(quán)價(jià)賣出一定股票的義務(wù)。所以，經(jīng)理人股票期權(quán)只能作為企業(yè)的負(fù)債確認(rèn)。但是，由于這種義務(wù)并非企業(yè)必須承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，它只是一種潛在義務(wù)，它的履行還取決于行權(quán)日股票的市價(jià)。所以，在贈(zèng)予日，企業(yè)授予經(jīng)理人的股票期權(quán)只是企業(yè)的或有負(fù)債，按現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度不予確認(rèn)。
二、經(jīng)理人股票期權(quán)確認(rèn)的“利潤(rùn)分配觀”及其評(píng)價(jià)
（一）經(jīng)理人股票期權(quán)確認(rèn)的“利潤(rùn)分配觀”
“利潤(rùn)分配觀”認(rèn)為，在本質(zhì)上，經(jīng)理人得到的股票期權(quán)的價(jià)值是企業(yè)剩余索取權(quán)，即企業(yè)剩余（利潤(rùn)）的分享。若經(jīng)理人行權(quán)，其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是，企業(yè)把等于股票期權(quán)公允價(jià)值這一金額的未分配利潤(rùn)拿出來(lái)分配給經(jīng)理人，然后經(jīng)理人把這部分資金加上行權(quán)價(jià)乘以行權(quán)股數(shù)的資金購(gòu)買了企業(yè)股票，所以，企業(yè)的股東投入資本增加了股票期權(quán)公允價(jià)值的金額加上行權(quán)價(jià)乘以行權(quán)股數(shù)的金額，而未分配利潤(rùn)則減少了股票期權(quán)公允價(jià)值的金額，企業(yè)所有者權(quán)益凈增加了相當(dāng)于行權(quán)價(jià)乘以行權(quán)股數(shù)的金額。經(jīng)理人得到的利益是行權(quán)價(jià)與股票市價(jià)之差。這一差額的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)就是經(jīng)理人通過(guò)分享企業(yè)的剩余索取權(quán)所得到的那部分利潤(rùn)。在上，此差額應(yīng)等于股票期權(quán)的公允價(jià)值。
（二）“利潤(rùn)分配觀”下經(jīng)理人股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理
在初始會(huì)計(jì)確認(rèn)日及日后各會(huì)計(jì)年度，按照計(jì)量出來(lái)的該期間應(yīng)確認(rèn)的利潤(rùn)分配數(shù)借記“未分配利潤(rùn)”科目，貸記“擬新增資本準(zhǔn)備——經(jīng)理人股票期權(quán)”科目。將來(lái)若經(jīng)理人行權(quán)，則將行權(quán)部分的“擬新增資本準(zhǔn)備——經(jīng)理人股票期權(quán)”連同經(jīng)理人按行權(quán)價(jià)行權(quán)繳納的資本一起轉(zhuǎn)入相應(yīng)的“股本”和“資本公積——股本溢價(jià)”科目。
（三）經(jīng)理人股票期權(quán)確認(rèn)的“利潤(rùn)分配觀”的評(píng)價(jià)
筆者認(rèn)為，上述說(shuō)法也存在不妥之處。首先，該觀點(diǎn)確切地說(shuō)不能稱為利潤(rùn)分配觀，因?yàn)槔麧?rùn)分配會(huì)引起企業(yè)所有者權(quán)益的減少，從以上闡述中可以看出，經(jīng)理人行權(quán)實(shí)際上是將未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)為股本或資本公積（股本溢價(jià)），即經(jīng)理人股票期權(quán)并非利潤(rùn)分配，而是所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。其次，即使我們將股票期權(quán)的行權(quán)看成利潤(rùn)分配，但在贈(zèng)予日將企業(yè)贈(zèng)予經(jīng)理人的股票期權(quán)作為企業(yè)的利潤(rùn)分配進(jìn)行會(huì)計(jì)處理仍值得商榷，這好比將加工完畢的產(chǎn)成品作為銷售收入入賬一樣，企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)成品的目的是要將其銷售并換回貨幣。最后，這一會(huì)計(jì)處理似乎隱含這樣的假設(shè)，即經(jīng)理人已經(jīng)為企業(yè)服務(wù)了很長(zhǎng)的一段時(shí)間，企業(yè)贈(zèng)予經(jīng)理人股票期權(quán)是對(duì)經(jīng)理人在過(guò)去為企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)做出的貢獻(xiàn)的一種分配。這顯然與實(shí)際情況不相符合，企業(yè)可能贈(zèng)予剛招聘來(lái)的經(jīng)理人，即經(jīng)理人有可能根本還未為企業(yè)的財(cái)富增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)而獲得股票期權(quán)，而且，如果企業(yè)的未分配利潤(rùn)不是很多的話，過(guò)多地贈(zèng)予經(jīng)理人股票期權(quán)可能導(dǎo)致未分配利潤(rùn)成為負(fù)數(shù)，這會(huì)限制股票期權(quán)的贈(zèng)予數(shù)量。
三、經(jīng)理人股票期權(quán)的實(shí)質(zhì)：一種產(chǎn)權(quán)制度安排
經(jīng)理人股票期權(quán)是讓經(jīng)理人參與的剩余索取權(quán)分享的一種產(chǎn)權(quán)制度安排。當(dāng)企業(yè)贈(zèng)予經(jīng)理人股票期權(quán)時(shí)，相當(dāng)于人力資本在市場(chǎng)博弈過(guò)程中被財(cái)務(wù)資本所有者所確認(rèn)的資本的價(jià)值（該股票期權(quán)的公允價(jià)值一般采用布萊克期權(quán)定價(jià)模型）。因而在企業(yè)授予經(jīng)理人股票期權(quán)時(shí)，應(yīng)做如下處理：借：人力資產(chǎn)；貸：人力資本——經(jīng)理人股票期權(quán)。
在行權(quán)期前，可將人力資產(chǎn)攤銷，借：管理費(fèi)用——人力資產(chǎn)攤銷；貸：人力資產(chǎn)。
在行權(quán)日，若公司在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買股票付給經(jīng)理人，借：股本，資本公積——股本溢價(jià)，利潤(rùn)分配——未分配利潤(rùn)；貸：銀行存款（行權(quán)日市價(jià)×股數(shù)）（若股票回購(gòu)價(jià)格高于發(fā)行時(shí)的價(jià)格，則差額部分減少未分配利潤(rùn)）。借：銀行存款（行權(quán)價(jià)×股數(shù)），人力資本——經(jīng)理人股票期權(quán)；貸：股本，資本公積——股本溢價(jià)。
若公司發(fā)行新股，借：銀行存款，人力資本——經(jīng)理人股票期權(quán)；貸：股本，資本公積——股票溢價(jià)。若經(jīng)理人棄權(quán)，借：人力資本——經(jīng)理人股票期權(quán)；貸：以前年度損益調(diào)整。
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