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我國股票期權(quán)會計處理方法對比及選擇
內(nèi)容摘要:股票期權(quán)作為一種激勵經(jīng)理人的報酬計劃,以其超越傳統(tǒng)薪酬模式的優(yōu)勢,在西方發(fā)達國家得到了廣泛運用。隨著我國國有企業(yè)股份制改革的不斷深入,很多企業(yè)也開始實施股票期權(quán)制度以提高企業(yè)經(jīng)營效率。本文通過對幾種股票期權(quán)會計處理方法的對比分析,得出了選用公允價值法的優(yōu)勢及使用公允價值法對股票期權(quán)進行會計處理較為科學的結(jié)論。 關(guān)鍵詞:股票期權(quán) 會計處理 方法我國從20世紀90年代初期開始引進股票期權(quán)計劃,并開始向公司內(nèi)部的高層經(jīng)理人以及核心技術(shù)人員授予股票期權(quán)。經(jīng)過多年的運作實踐,到2006年末,我國滬、深兩市共有41家上市公司公布了股權(quán)激勵計劃方案,其中有14家公司的股票期權(quán)激勵方案已經(jīng)開始正式實施。
股票期權(quán)的理論基礎(chǔ)
股票期權(quán),是指企業(yè)所有者向包含經(jīng)理人在內(nèi)的員工提供的一種在一定時期內(nèi),按照某一既定價格,購買一定數(shù)量本公司股票的權(quán)利。其經(jīng)濟本質(zhì)是對企業(yè)剩余價值索取權(quán)的分享。
股票期權(quán)產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)是企業(yè)經(jīng)營中的“委托代理”關(guān)系,即企業(yè)的股東作為委托人,希望企業(yè)的經(jīng)理人能夠以股東財富最大化為經(jīng)營目標,然而由于經(jīng)理人也有自己的目標,所以在企業(yè)實際的經(jīng)營運作中,經(jīng)理人并不完全考慮股東利益,在這種情況下,企業(yè)的股東考慮授予經(jīng)理人一定數(shù)量的股票期權(quán)。由于股票期權(quán)不能轉(zhuǎn)讓,所以在行權(quán)之前經(jīng)理人沒有任何收益,但經(jīng)理人行權(quán)后持有的股票可以在市場上出售。由此,經(jīng)理人就可以獲得出售當日股票市場價格和行權(quán)價之間的差額收入,經(jīng)理人可以自行決定在任何時間出售行權(quán)所得的股票。對經(jīng)理人來說,企業(yè)授予的股票期權(quán)是一項權(quán)利而非義務(wù)。在期權(quán)的執(zhí)行期限內(nèi),經(jīng)理人可以行權(quán)也可以棄權(quán)。在執(zhí)行價格既定的情況下,股票價格的波動給持有股票期權(quán)的經(jīng)理人帶來了取得未來收益的機會,這項可能取得的未來收益與股票價格成正比例關(guān)系,而股票價格正是公司經(jīng)營業(yè)績的體現(xiàn)。這樣就將經(jīng)理人的管理業(yè)績與其報酬聯(lián)系在一起,使經(jīng)理人時刻把股東利益、企業(yè)利益放在首位,有效地提高了經(jīng)理人的工作積極性,實現(xiàn)了對經(jīng)理人長期有效的激勵和約束。
我國股票期權(quán)會計處理方法解析
。ㄒ唬﹥(nèi)在價值法
所謂內(nèi)在價值,是指股票市價超過行權(quán)價的差額部分。差額越大,股票期權(quán)的內(nèi)在價值就越高;相反,差額越小,就表示該股票期權(quán)的內(nèi)在價值越低。如果股票市價低于行權(quán)價,則認為該項股票期權(quán)的內(nèi)在價值為零。
運用內(nèi)在價值法對股票期權(quán)進行會計處理時,企業(yè)會計部門首先應(yīng)根據(jù)授予日當天的股票市價與行權(quán)價的差額來計算出企業(yè)授予股票期權(quán)的內(nèi)在價值。即:股票期權(quán)的內(nèi)在價值=﹙授予日股票市價-行權(quán)價﹚×授予數(shù)量,并根據(jù)計算出的股票期權(quán)內(nèi)在價值來確定企業(yè)應(yīng)向經(jīng)理人支付的補償報酬成本。企業(yè)確認的補償報酬成本應(yīng)在經(jīng)理人剩余的固定服務(wù)期限內(nèi)平均攤銷。由于股票價格是不斷波動的,則應(yīng)在股票期權(quán)有效期內(nèi)的每個會計年度終了時,對股票期權(quán)的內(nèi)在價值重新進行確認,并對相關(guān)的補償報酬成本和費用進行調(diào)整。行權(quán)期滿時,如果經(jīng)理人行權(quán),企業(yè)會計部門應(yīng)及時確認購股款收入,同時支付普通股;若經(jīng)理人最終放棄行權(quán),則沖銷授予時確認的相關(guān)報酬成本和股票期權(quán);若經(jīng)理人中途離職,則喪失尚處于行權(quán)期的股票期權(quán),企業(yè)會計部門應(yīng)沖銷以前確認的管理費用、股票期權(quán)以及尚未攤銷的遞延補償性支出。
。ǘ┗蛴惺马椃
企業(yè)將股票期權(quán)授予經(jīng)理人后,經(jīng)理人就擁有了獲得未來收益的權(quán)利,而經(jīng)理人是否行權(quán)就取決于未來公司股票的價格。因此,股票期權(quán)可以看作是企業(yè)授予經(jīng)理人的一項或有報酬,將股票期權(quán)視同或有事項來進行會計處理。進行會計處理時,在股票期權(quán)授予日,企業(yè)會計部門按執(zhí)行價格和授予數(shù)量確認一項債權(quán),同時確認一項所有者權(quán)益,直到經(jīng)理人行權(quán)后,再將債權(quán)轉(zhuǎn)為現(xiàn)金。同時將預計股本轉(zhuǎn)為股本。若經(jīng)理人期滿棄權(quán)或中途離職,則應(yīng)沖銷授予時確認的債權(quán)和所有者權(quán)益。
(三)三時點法
三時點法是將股票期權(quán)劃分為三個主要時點進行會計處理。股票期權(quán)授予日。企業(yè)會計部門在股票期權(quán)的授予日確認企業(yè)股票的或有交付義務(wù)和或有股款收入,并在備查賬中進行記錄;股票期權(quán)行權(quán)日。在期權(quán)行權(quán)期,股票價格會不斷變化,當股票價格上漲到經(jīng)理人期望的價格時,那么經(jīng)理人就會通過行權(quán)來取得收益,由于經(jīng)理人行權(quán),授予日登記在備查賬中的或有認股款成為企業(yè)現(xiàn)實的現(xiàn)金收入,或有股本也成為企業(yè)現(xiàn)實支付的股本,兩者之間的差額確認為股本溢價;股票期權(quán)到期日。如果股票價格低于行權(quán)價,經(jīng)理人放棄行權(quán),那么應(yīng)在備查賬中沖銷已經(jīng)確認的或有認股款和或有股本。經(jīng)理人提前離職導致股票期權(quán)喪失的會計處理與經(jīng)理人放棄行權(quán)的會計處理相同。
。ㄋ模┕蕛r值法
公允價值是指在公平交易中,熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。存在活躍市場的金融資產(chǎn)或金融負債,活躍市場中的報價應(yīng)當用于確定其公允價值。由于股票期權(quán)具有不可轉(zhuǎn)讓、交易的特點,因而不可能通過活躍市場來獲得股票期權(quán)的公允價值,對其公允價值的確定只能通過期權(quán)股價模型評估取得。目前,常用的股票期權(quán)估價模型是B—S期權(quán)定價模型,其主要公式:
V(P,T,X)=P[N(d1)]-X×e-KRFT[N(d2)]
d1=[ln(P/X) (KRF σ2/2)T]/σ
d2=d1-σ
其中: e為常數(shù),e≈2.7138;P為期權(quán)對應(yīng)股票的現(xiàn)價;X為執(zhí)行價格;σ為預計股票價格波動率;KRF為無風險利率;T為待權(quán)期限;V為一股股票期權(quán)的價值。
此方法下,對股票期權(quán)進行會計處理時的程序和賬戶設(shè)置與內(nèi)在價值法大致相同。在股票期權(quán)的授予日,運用B—S期權(quán)估價模型估算單位股票期權(quán)的公允價值,進而確定所授予的全部股票期權(quán)的公允價值并進行會計處理;并將確定的補償報酬成本在經(jīng)理人剩余的固定服務(wù)年限內(nèi)平均攤銷。由于公允價值在最初估算時就考慮了股票價格未來的波動情況,所以該法下無須每年調(diào)整相關(guān)報酬成本。經(jīng)理人行權(quán)、放棄行權(quán)、提前離職的會計處理均與內(nèi)在價值法相同。 股票期權(quán)會計處理方法的對比分析
。ㄒ唬﹥(nèi)在價值法
由于內(nèi)在價值法計算簡單,便于操作,易于股東理解,并且可以幫助企業(yè)減少成本,提高利潤和競爭能力,因而被我國實行股票期權(quán)激勵計劃的大多數(shù)上市公司所采納。但內(nèi)在價值法也存在著固有的缺點:股票價格是不斷波動的,會計部門需要在每個會計年度終了時對股票期權(quán)的相關(guān)成本和費用進行調(diào)整,會計處理繁瑣易出錯,會計記錄缺乏內(nèi)在一致性,為企業(yè)操縱利潤留下了較大的空間。該法下股票期權(quán)內(nèi)在價值為零時企業(yè)無須確認相關(guān)成本,這樣就可能造成會計信息失真,對信息使用者產(chǎn)生誤導。另外,運用內(nèi)在價值法確定的股票期權(quán)價值忽略了期權(quán)本身的時間價值,受人為因素影響較大。
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或有事項法雖然易于操作,但是將股票期權(quán)視為或有事項的記賬原則與我國現(xiàn)行《企業(yè)會計準則》中“企業(yè)不應(yīng)確認或有資產(chǎn)和或有負債”的規(guī)定相悖,導致企業(yè)資產(chǎn)虛增,違背了會計工作謹慎性原則的要求。另外,該法只在授予日和行權(quán)日進行會計處理,若行權(quán)價與行權(quán)日股票市價之間差額較大,會使企業(yè)費用驟增,不符合會計核算中的費用配比原則。若經(jīng)理人最終放棄行權(quán),企業(yè)就需要沖減已經(jīng)確認的債權(quán)和所有者權(quán)益,有操縱資產(chǎn)之嫌。
。ㄈ┤龝r點法
從會計處理程序上可以發(fā)現(xiàn),三時點法沿用了或有事項法的思想,所以也繼承了或有事項法固有的缺點。運用三時點法對股票期權(quán)進行會計處理時,僅將股票期權(quán)的相關(guān)信息在備查賬中予以披露,使得企業(yè)授予的這部分股票期權(quán)所涉及的科目和金額無法納入企業(yè)財務(wù)報表統(tǒng)一核算并集中反映。另外,在備查賬中對股票期權(quán)進行登記,使會計表外的會計科目增多,增大了企業(yè)承擔的經(jīng)營風險。
。ㄋ模┕蕛r值法
公允價值法主要是通過數(shù)學估價模型來確定期權(quán)的公允價值,模型中考慮了預計股票價格波動率、行權(quán)期限等影響期權(quán)時間價值的客觀因素,人為因素影響較小。公允價值法克服了內(nèi)在價值法、或有事項法和三時點法的固有缺陷,是目前實務(wù)界公認的最科學的股票期權(quán)估價、計量方法。因而選用公允價值法對股票期權(quán)進行會計處理有以下幾方面的優(yōu)勢:
1.為信息使用者提供更可靠的會計信息。內(nèi)在價值法等股票期權(quán)會計處理方法只是在一次性確認股票期權(quán)的價值之后,便不再考慮它們的即時市場價格,這些方法所反映的資產(chǎn)、負債變動情況只是不同時點上企業(yè)股票價格歷史數(shù)據(jù)的疊加,不能真實反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。股東及企業(yè)會計信息使用者無法依據(jù)財務(wù)報表對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績等進行評價,并很難對自己所需承擔的投資風險做出合理估計。采用公允價值法,一方面可以隨時把由于企業(yè)股票期權(quán)價格變動引起資產(chǎn)、負債的增減變動記錄在資產(chǎn)負債表和相關(guān)會計報告中,及時、集中地進行反映,使資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)、負債項目的賬面價值與即時價值一致;另一方面,公允價值法可以合理估算企業(yè)平價授予的股票期權(quán)價值,及時地將股票期權(quán)在授予之初就納入表內(nèi)進行核算,避免過多設(shè)置表外科目。
2.能夠增強不同時期會計信息可比性。目前,金融市場發(fā)展趨于多元化,與股票期權(quán)類似的衍生金融工具的種類也越來越多,對于不同時間取得的相同的股票期權(quán),可能由于取得成本不同而無法比較。公允價值法是以科學的數(shù)學估價模型為基礎(chǔ)的會計核算方法,能夠表現(xiàn)大多數(shù)衍生金融工具的共性,具有最廣泛的適用性。并且,公允價值法估算得出的股票期權(quán)價值反映了由市場決定的預期未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值,考慮了股票期權(quán)的時間價值因素,使得不同時點授予或者由不同企業(yè)掌握的股票期權(quán)有了一致的公允價值,不同企業(yè)、不同時期會計信息的可比性得到強化。公允價值法必將因其本身的巨大優(yōu)勢而在金融工具的會計核算中大量運用。
3.有助于保全企業(yè)資本和合理估計補償報酬成本。從股票期權(quán)定義來看,它是一項到期是否按照合同中約定的行權(quán)價購買本企業(yè)股票的權(quán)利。而事實上,股票期權(quán)也是一項有價值的金融資產(chǎn)。其價值會對企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本數(shù)量產(chǎn)生重要影響。股票期權(quán)的價值能否被合理、準確地計量對于實施股票期權(quán)計劃的企業(yè)有舉足輕重的作用。在內(nèi)在價值法下,企業(yè)僅以授予日當天的股票市價和行權(quán)價之間的差額確定股票期權(quán)的價值,忽略了時間因素對股票期權(quán)價值的影響,如果企業(yè)回購的股票市場價格高于行權(quán)價,那么企業(yè)實際所承擔的成本增大,企業(yè)資本也會遭受損失。公允價值法除考慮授予日當天的股票市價外,還考慮了時間、未來價格波動率等可能影響股票未來價格的因素,合理、準確地估計了股票期權(quán)的未來價值,在最大程度上對企業(yè)應(yīng)承擔的成本進行準確估算,降低企業(yè)資本受損的可能性,實現(xiàn)了企業(yè)對自身資本的保全。
參考文獻:
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