- 相關推薦
基于行為金融理論分析證券投資的風險和應對方略論文
在日復一日的學習、工作生活中，許多人都有過寫論文的經(jīng)歷，對論文都不陌生吧，論文是學術界進行成果交流的工具。寫起論文來就毫無頭緒？下面是小編為大家整理的基于行為金融理論分析證券投資的風險和應對方略論文，希望對大家有所幫助。
摘要：
隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，全球經(jīng)濟化在不斷前行。很多社會實踐證明了傳統(tǒng)金融學視野下的證券投資風險對策還有所缺陷，并且和證券市場的實際情況并不相同。在證券的市場上，投資人員的心理強大有著十分重要的作用。自上世紀后期以來，行為金融理論出現(xiàn)后逐漸的被運用到了證券投資里。投資者的行為容易受到心理和情緒等因素的影響，本篇文章就行為金融視野下，論述了行為金融的相關理論，以及對投資者的認知與行為偏差進行了簡析；然后總結了證券投資風險如何應對的策略，用來為投資者做決定時候提供參考。
關鍵詞：
行為金融；證券投資；風險對策；
一、行為金融的相關理論簡析
行為金融是在上世紀的80年代興起的，在那個時候，股票市場開始有一系列不能用平時的正常理論解釋的不尋�，F(xiàn)象。在這樣的情況下，一些優(yōu)秀的專家、學者為了能夠解釋這個現(xiàn)象，將應用心理學列為主要內容，將一些行為學、社會學等學科融合在一起而形成的新型學科，被稱作為行為金融學。傳統(tǒng)的金融學是以有效市場為根本，有學者還仔細對有效市場進行了界定。在某一層次上，如果投資者使用非理性的投資行為，那么在交易過程中會有著一定的隨機性。在行為金融學中，蘊含了許多的理論知識，例如前景理論就是對微觀的主體行為進行仔細的研究，從而判斷哪些行為是最有效的，并且以此為參考，從而為以后的行為做好預測。研究表明，人們在投資過程中易有盲目的自信心，對自己的投資有著盲目的自信。在傳統(tǒng)金融學的市場理論中，理性投資者經(jīng)常會利用不理性投資者行為而去獲得利益，從而壓迫了不理性投資者的生產(chǎn)空間�？蓪嶋H上，投資市場的情況并沒有理論那么完美，許多存在的現(xiàn)象是傳統(tǒng)金融學沒辦法去解釋的，因此我們要將人的心理與行為也融入到研究的范圍之中。
二、行為金融學視野下對投資證券的風險分析
證券投資風險是指投資人在投資某一個項目后的一段時間內難以獲得利潤或者是有產(chǎn)生損失的風險。傳統(tǒng)的金融學是基于投資者是一個理性的人而開展研究的，但是行為金融學恰恰與傳統(tǒng)金融學相反。在行為金融學的相關理念之中，投資者是處于一個非理性狀態(tài)的情況進行投資，投資者做出的行為和當時的心情與情緒狀態(tài)有著重要的聯(lián)系，正是由于行為是非理性的，所以會出現(xiàn)資產(chǎn)價值和資產(chǎn)當時價格兩者會有相互背離的情況。行為金融理論下遇到的證券投資風險主要有：
�。ㄒ唬┱哒{整的投資風險。在投資證券的風險中的證券風險主要是指由于宏觀的經(jīng)濟政策調整而對投資的收益產(chǎn)生影響。例如政府出臺有關證券市場的法律法規(guī)，引起了投資市場的變化，就會給投資者帶來風險。還有受到市場經(jīng)濟有限的影響，各行業(yè)都在奪取市場的資源，都希望獲得更多的利益，然而有些行業(yè)在競爭的時候違背了公平競爭的原則，嚴重者還觸犯了法律，國家的政策對企業(yè)有著較強的約束能力。國家會根據(jù)不同時期的經(jīng)濟情況來適當?shù)恼{整政策，這一定會影響到企業(yè)的收益。所以國家和企業(yè)之間的政策調整會影響投資者的收益，這就是政策風險。
�。ǘ├首儎拥耐顿Y風險。利率風險是利率的變動帶來了損失，利率變動讓商業(yè)銀行的實際收益和與其收益有所距離，實際的成本也略高于預期的成本，從而讓商業(yè)銀行受到損失。由于利率發(fā)生了改變，所以使得貨幣的供給量發(fā)生了變化，因此而影響證券中心的供求關系，從而導致了證券因價格波動而產(chǎn)生的風險。利率的變化和股價的波動有著緊密的聯(lián)系，因此給了股市帶來很大的影響。
�。ㄈ┦袌鼋�(jīng)營的投資風險。在各種的股票投資活動中，最為常見的就是市場風險。由于市場是不斷變化的，所以機遇和損失是并存的。市場的周期是循環(huán)的，市場的預期情況是逐步改變的，市場的風險是最為普遍的。在經(jīng)營中，企業(yè)內部的項目投資存在著風險，并且由于經(jīng)營的時候沒有注重對技術的創(chuàng)新，所以競爭中會有實力下降的情況。
三、應對行為金融視野下的證券投資風險的策略
事實證明，金融投資市場不像傳統(tǒng)金融學描述的那么理性，投資者在投資的過程中往往帶著情緒，會因為出現(xiàn)認知的偏差而出現(xiàn)非理性的行為。行為金融學是具有現(xiàn)實意義的一門學科，它能將投資者的心理因素考慮其中，讓金融學的相關理念更加適應市場發(fā)展的需求，我們要根據(jù)我國金融市場的實際情況，汲取西方的優(yōu)秀方法，從而找到面對風險，以及如何解決問題的策略，以下是解決風險問題的一些策略：
（一）運用反向投資的策略。反向投資的概念是由于金融市場出現(xiàn)的過度反應現(xiàn)象所提出的，據(jù)研究表明，以前的贏家和輸家的位置可能會出現(xiàn)置換，風水輪流轉，投資者只有根據(jù)目前的信息作出正確的決策才能做永遠的贏家，而過度反應則會讓股票的價格高于自身實際的價值。反向投資的策略主要是指在在投資中運用反向的方法，就是買進掉價股票，售出上漲價格的股票。因為投資者的心理因素影響，使得投資者會對處于收益狀態(tài)的股票青睞有加，而對處于虧損狀態(tài)的股票唯恐避之不及。在證券市場的交易中，一些人會運用投資人的過度反應而去套取現(xiàn)錢。投資者在投資股票的時候，要做的決定一定要堅決、迅速，要保證自己做的決定能比大多數(shù)其他的投資人更快更準，這樣的反向策略才能獲得更高的收益。
�。ǘ┦褂脛恿拷灰椎姆绞健恿拷灰椎姆绞街饕亲屚顿Y者在進行投資之前就要對股票的交易量和投資后所獲收益進行估量，設立科學合理的過來原則，要充分保證鎖舌的原則符合股票交易和股票收益的相關要求，然后在進行相應的買入和賣出。顯而易見的是動量交易策略主要是為了解決證券市場的動量反應，根據(jù)有關的金融學理論表明，股票的價格往往會在一定時期內保持著好的或者是壞的趨勢，可以充分的運用這一理論，來對股票價值的變動有一個清晰的判斷，運用動量交易的方式能實現(xiàn)獲得收益的目的。
�。ㄈ┏杀酒骄姆绞胶蜁r間分散化策略。成本平均的方式是指在相對完整的股價起伏中，投資人的金額會有不一樣的份額，在投資進行的時候，根據(jù)不同的價格分批次的投資相同的股票，在股票價值較高時鎖頭金額數(shù)會相應的較少，而在股票價值較低的時候，可以買進較多的同類股票，從而達到了控制投資成本的目的。在證券市場中，會出現(xiàn)投資風險較大的時候，這時候的投資者為了能夠有效的降低風險，就會運用分散投資的方法，這種方式可以讓在同一時間段所投的成本低于股票的平均成本。在一般情況下，人們不會購買價格上漲的股票，運用這種方式能夠獲得許多的高價值的股票，經(jīng)過一段時間之后，市場股票的價格會高于平均的成本。時間分散化的策略是指隨著投資時間的不斷增多，投資者能夠承擔的風險也在慢慢變化，投資者的年齡越大更側重于對債券的投資。時間分散化策略是行為金融學中一項重要的理論，運用這一項策略能夠有效的降低存在的投資風險。因為投資期限的增加，投資的風險會有下降的趨勢，所以投資者要充分的運用時間分散化的策略。
四、結語
對行為金融視野下的證券投資風險進行分析，能夠有效的降低證券市場中的投資風險。投資者在投資的過程中，經(jīng)常會受到其他的因素影響，從而影響投資者的收益。證券投資風險包含了政策性風險、利率風險以及市場和經(jīng)營的風險，可以運用反向投資和動量交易的方法來解決風險問題。我們要將行為金融學和實際相結合，從而獲得最好的收益。
參考文獻
[1]王碩一.行為金融視角下的證券投資分析[J]對外經(jīng)濟貿易大學金融學院，2019（04）：47-48.
[2]王藝欽行為金融視野下的證券投資風險對策[J].新西蘭梅西大學商學院，2014（08）：76-78.
[3]陳惠娟.試論行為金融視野下的證券投資策略[J].北京動力公關顧問有限公司，2015（06）：64-66.
[4]趙王迪行為金融視野下的證券投資風險與防控[J]河南省鄭州市新鄭市西亞斯國際學院國際教育學院，2017（11）：37-39.
【基于行為金融理論分析證券投資的風險和應對方略論文】相關文章：
個人投資的金融投資行為理論分析論文12-03
個人投資的金融投資行為理論分析03-07
行為,金融理論,投資策略,財管論文03-24
基于行為金融背離的股市風險量化研究12-01
基于Ｅｘｃｅｌ的投資項目風險模擬分析03-21
證券投資者行為的行為金融學研究述評03-14