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基于融資租賃機(jī)構(gòu)類型研究的投資經(jīng)營(yíng)建議
摘要：從融資租賃機(jī)構(gòu)類型基本理論出發(fā)，結(jié)合我國(guó)融資租賃機(jī)構(gòu)類型發(fā)展歷史經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，目前各類融資租賃機(jī)構(gòu)性質(zhì)特征、經(jīng)營(yíng)范圍、監(jiān)督管理等方面的對(duì)比分析和各類型經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀全面介紹，力求給我國(guó)各類融資租賃機(jī)構(gòu)的投資、經(jīng)營(yíng)者和潛在投資者一個(gè)對(duì)行業(yè)及類型的正確和深刻的認(rèn)識(shí)，并進(jìn)一步對(duì)投資經(jīng)營(yíng)融資租賃機(jī)構(gòu)提出指導(dǎo)建議。關(guān)鍵詞：投資經(jīng)營(yíng)；融資租賃公司；機(jī)構(gòu)類型
一、引言
2008年，我國(guó)的融資租賃業(yè)已進(jìn)入快速發(fā)展階段，許多投資者準(zhǔn)備或正在積極介入融資租賃業(yè)，各類融資租賃公司也在積極拓展業(yè)務(wù)。要投資設(shè)立或經(jīng)營(yíng)融資租賃公司，首先應(yīng)明確在我國(guó)融資租賃公司性質(zhì)、歷史與現(xiàn)狀以及我國(guó)現(xiàn)有國(guó)情，從歷史中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從現(xiàn)狀中把握機(jī)遇和預(yù)測(cè)未來(lái)，才能有投資與否，類型與經(jīng)營(yíng)管理模式的正確選擇，進(jìn)而有融資租賃機(jī)構(gòu)和整個(gè)融資租賃業(yè)的健康發(fā)展。本文正是基于此，專門淺析我國(guó)融資租賃機(jī)構(gòu)類型，以求為租賃業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展開(kāi)拓一個(gè)新的研究角度和實(shí)踐指導(dǎo)，以填補(bǔ)此方面研究的空白。
二、融資租賃公司基本理論
融資租賃公司是連接資金提供人、制造廠商和客戶的紐帶和中介機(jī)構(gòu)。從出租人的角度來(lái)看，融資租賃公司是根據(jù)承租人對(duì)租賃物的選擇，出資購(gòu)買租賃物交給承租人使用收取租金的租賃物購(gòu)置、投資和租賃資產(chǎn)管理的新型投資機(jī)構(gòu)。從融資租賃機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的地位來(lái)看，是資源配置管理和資本形態(tài)轉(zhuǎn)換的平臺(tái)，如圖1所示。
國(guó)際上按融資租賃公司控股資本類型分類：金融機(jī)構(gòu)類(金融資本)，投資主要目的是為自有資金尋求一種能滿足客戶需求的新的資金投入方式；廠商機(jī)構(gòu)類(產(chǎn)業(yè)、商業(yè)資本)，投資目的是為了促銷和從事產(chǎn)品的租賃經(jīng)營(yíng)服務(wù)；獨(dú)立機(jī)構(gòu)類(投資資本、中介機(jī)構(gòu)資本、財(cái)務(wù)混合資本和知識(shí)、信息資本)，投資主要目的是尋求一種新的投資組合和投資方式。
從世界融資租賃業(yè)發(fā)展實(shí)踐來(lái)看，由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，特別是租賃市場(chǎng)發(fā)育的程度不同和管理制度的差異，各國(guó)租賃機(jī)構(gòu)的類型和構(gòu)成比例也不盡相同。構(gòu)成比例也會(huì)在租賃業(yè)的發(fā)展過(guò)程發(fā)生變化。不同類型的租賃公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中都會(huì)不斷創(chuàng)新，發(fā)揮各自擁有的資金、客戶資源或?qū)I(yè)服務(wù)的優(yōu)勢(shì)尋求自己生存和發(fā)展的空間。
三、我國(guó)融資租賃機(jī)構(gòu)類型的歷史回顧與現(xiàn)狀分析
1、歷史發(fā)展回顧與經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)總結(jié)
我國(guó)融資租賃公司最早成立于1981年，經(jīng)過(guò)20世紀(jì)80年代短暫繁榮后，便進(jìn)入90年代欠租困擾與發(fā)展停滯的艱難期。到2003年底，中國(guó)的融資租賃公司分為兩大類：中國(guó)人民銀行審批和監(jiān)管的金融租賃公司12家和外經(jīng)貿(mào)部審批監(jiān)管的外商投資租賃公司40多家�？陀^上講，過(guò)去，我國(guó)融資租賃理論、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、相應(yīng)的政策法律環(huán)境、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐根基，信用體系都缺乏。這種情況下，融資租賃公司走彎路也是必然的。但仍有部分公司的業(yè)績(jī)很好，這部分公司共同特點(diǎn)是：真正做融資租賃業(yè)務(wù)，堅(jiān)持租賃主業(yè)。分析失敗的融資租賃公司，主觀上都存在下面一些問(wèn)題：第一，股東對(duì)融資租賃的功能認(rèn)識(shí)不清，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和機(jī)制；第二，違規(guī)經(jīng)營(yíng)，脫離主業(yè)，把精力轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)和高息攬存業(yè)務(wù)或轉(zhuǎn)貸，造成高風(fēng)險(xiǎn)；第三，股東投資動(dòng)機(jī)不純，把融資租賃公司當(dāng)成圈錢工具，來(lái)滿足自己對(duì)資金需求，而非真正發(fā)展融資租賃公司；第四，管理混亂，缺乏相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)管理制度和發(fā)展規(guī)劃，讓股東的違規(guī)行為有了可乘之機(jī)；第五，脫離國(guó)情，盲目發(fā)展，忽略了政策環(huán)境的因素，在四大支柱尚未健全的情況下，業(yè)務(wù)急劇擴(kuò)張。內(nèi)因是關(guān)鍵，這些問(wèn)題不糾正，就算有關(guān)租賃的法律、法規(guī)已經(jīng)建立健全，行業(yè)發(fā)展機(jī)遇大好，租賃公司依然不會(huì)成功經(jīng)營(yíng)發(fā)展。
2、我國(guó)融資租賃機(jī)構(gòu)類型的現(xiàn)狀
在我國(guó)的現(xiàn)行管理體制下，按監(jiān)管對(duì)象把融資租賃機(jī)構(gòu)分為三大類：銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃公司、商務(wù)部監(jiān)管的外商投資租賃公司和2004年底開(kāi)始審批的國(guó)內(nèi)融資租賃試點(diǎn)單位。投資者可以根據(jù)監(jiān)管部門的市場(chǎng)準(zhǔn)入和審批管理辦法規(guī)定、市場(chǎng)定位等因素，向銀監(jiān)會(huì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金融根賃公司，也可向商務(wù)部申請(qǐng)?jiān)O(shè)立外資融資租賃公司或內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)。各類融資租資賃機(jī)構(gòu)比較，詳見(jiàn)表2。
3、我國(guó)三類融資租賃機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀
租賃的四大支柱：法律、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、監(jiān)管和稅收的建設(shè)基本完善，各公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有了依據(jù)，融資租賃理論與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的積累以及國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的借鑒，使得我國(guó)融資租賃業(yè)不斷成熟，開(kāi)始走向規(guī)范、健康發(fā)展的軌道；新公司積極進(jìn)入，各種類型日益完善，在市場(chǎng)上共存發(fā)展、各行其道，截至2008年10月三類機(jī)構(gòu)147家，總注冊(cè)資本已達(dá)500多億元，據(jù)“2008中國(guó)融資租賃發(fā)展論壇”上公布：融資租賃公司2008年交易額可能超過(guò)1400億元，融資租賃業(yè)開(kāi)始進(jìn)入快速發(fā)展階段。
(1)金融租賃公司。2007年底允許國(guó)內(nèi)銀行參與融資租賃業(yè)，到2008年6月獲批的六家商業(yè)銀行迅速成立了工銀、交銀、建信、民生、招銀和國(guó)銀6家金融租賃公司，為行業(yè)增加了217億元的注冊(cè)資本金，使金融租賃公司總注冊(cè)資本金達(dá)到240多億元，可承載的業(yè)務(wù)量擴(kuò)大10倍多，市場(chǎng)前景不可限量，股東類型完善。銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2008年10月底，12家銀行系融資租賃公司的資產(chǎn)總額達(dá)600多億元。
(2)外資融資租賃公司。2004－2008年10月，新成立53家公司，其中中外合資16家，外商獨(dú)資37家，是目前我國(guó)數(shù)量最多一類機(jī)構(gòu)，占到融資租賃行業(yè)總數(shù)的68％，注冊(cè)資本金約為16億美元。隨著境外投資人的多元化，租賃業(yè)務(wù)模式基本和國(guó)際接軌，國(guó)際上有的租賃公司形式中國(guó)也都齊全。投資目的也由初期單一的“引進(jìn)外資的窗口”向“優(yōu)化配置資源的平臺(tái)”發(fā)展，尋求多種業(yè)務(wù)模式，盈利點(diǎn)多元化。
(3)內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司。自2004年底起，截至2008年10月，已核準(zhǔn)14個(gè)省市37家企業(yè)開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)試點(diǎn)。試點(diǎn)企業(yè)累計(jì)簽訂融資租賃合同金額約200億元。2005、2006、2007年融資租賃合同金額分別為21.1億元、65.73億元、81億元。試點(diǎn)工作已顯成效，試點(diǎn)企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)迅速增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新。但多數(shù)制造企業(yè)沒(méi)有建立租賃營(yíng)銷體制的理念。
四、投資經(jīng)營(yíng)融資租賃公司的指導(dǎo)建議
1、正確認(rèn)識(shí)融資租賃業(yè)和融資租賃功能。根據(jù)自身發(fā)展需要，明確是否需要介入融資租賃業(yè)，避免盲目跟風(fēng)；各種不同類型的租賃公司構(gòu)成了一個(gè)完整的融資租賃產(chǎn)業(yè)鏈，明確公司在這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的功能定位。
2、正確投資動(dòng)機(jī)。投資人應(yīng)明確設(shè)立融資租賃公司從事的是為股東和客戶服務(wù)的設(shè)備購(gòu)置、投資和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為設(shè)備廠商提供的是設(shè)備促銷服務(wù)，為承租人提供的是理財(cái)和融資服務(wù)，為銀行和資金提供者提供的是一個(gè)資金投資和配置平臺(tái)，而非為公司股東圈錢的融資平臺(tái)。
3、完善公司經(jīng)營(yíng)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。融資租賃公司必須根據(jù)公司自身業(yè)務(wù)開(kāi)拓、資金籌措方式、風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)和企業(yè)不同的發(fā)展階段，設(shè)立和調(diào)整公司的經(jīng)營(yíng)管理結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格規(guī)范公司經(jīng)營(yíng)管理，防止管理混亂給違規(guī)經(jīng)營(yíng)可乘之機(jī)和脫離主業(yè)，著眼于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
4、正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前國(guó)情和行情。投資者投資動(dòng)機(jī)和通過(guò)租賃公司實(shí)現(xiàn)這種動(dòng)機(jī)并不是同一個(gè)的問(wèn)題。投資者要清楚根據(jù)融資租賃的規(guī)則，在現(xiàn)有國(guó)情、行業(yè)發(fā)展程度下，動(dòng)機(jī)實(shí)現(xiàn)的前提條件是否滿足，生存空間是否存在。避免脫離現(xiàn)實(shí)同情，盲目投資經(jīng)營(yíng)。
5、隨著我國(guó)融資租賃行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段，融資租賃市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)日益加劇，所以各類機(jī)構(gòu)應(yīng)及早建立租賃營(yíng)銷體制的理念，解決潛在客戶的實(shí)際問(wèn)題。將租賃融入現(xiàn)代營(yíng)銷體系，應(yīng)對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)的到來(lái)。
融資租賃的發(fā)展不僅需要熱情更需要理性，融資租賃公司要想健康發(fā)展、實(shí)現(xiàn)投資動(dòng)機(jī)，充分發(fā)揮其特色和優(yōu)勢(shì)，必須牢記歷史教訓(xùn)，立于現(xiàn)狀并著眼于未來(lái)。
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