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論發(fā)展我國的對外直接投資
[摘 要]市場的全球性使得必須重視國內(nèi)和國外市場上的競爭，特別是直接投資打入發(fā)達(dá)國家技術(shù)發(fā)明中心，跟蹤國際新技術(shù)動(dòng)態(tài)，利用比較優(yōu)勢向發(fā)展家提供適用性技術(shù)，將我國的發(fā)展置于更廣闊的空間，是我國企業(yè)在開放經(jīng)濟(jì)條件下和劇烈的國際競爭中經(jīng)營發(fā)展的必要選擇。 [關(guān)鍵詞]投資；區(qū)位選擇；產(chǎn)業(yè)選擇 一、我國對外直接投資的動(dòng)因 1.經(jīng)濟(jì)全球化的推動(dòng) 經(jīng)濟(jì)全球化表現(xiàn)為跨國商品與服務(wù)交易及國際資本流動(dòng)規(guī)模的形成和增加，以及技術(shù)的廣泛迅速傳播使世界各國經(jīng)濟(jì)的相互依賴性增強(qiáng)，貿(mào)易自由化、自由化的推進(jìn)和信息技術(shù)革命將把我國置于更加廣闊的全球化浪潮之中，國際分工向深度和廣度拓展，并帶來經(jīng)濟(jì)效率的提高和國民福利的改善，綜合國力不斷增強(qiáng)。隨著全球化參與程度的加深，在未來10年左右，我國對外直接投資將進(jìn)入較快發(fā)展時(shí)期。另一方面，投資自由化浪潮和國際多邊投資協(xié)調(diào)體制為我國對外直接投資創(chuàng)造了良好的環(huán)境�！叭胧馈敝螅覈Ｍ馔顿Y企業(yè)在市場準(zhǔn)入，國民待遇等方面將獲得更多平等的發(fā)展條件，對外直接投資中的爭端也將依據(jù)世貿(mào)組織有關(guān)協(xié)議得到合理解決。此外，信息技術(shù)革命有利于降低我國跨國公司的管理和協(xié)調(diào)成本�！ �2.跨國購并的 據(jù)聯(lián)合國《世界投資報(bào)告》披露，1994年全球跨國購并投資額為1936億美元，1995年為2294億美元，1996年高達(dá)2700億美元，比1995年增長18％，1997年上半年跨國購并投資額高達(dá)1300億美元。在國際直接投資總額中，跨國購并投資額所占比重大幅度提高，表明傳統(tǒng)的投資創(chuàng)建企業(yè)的方式正在被取代，跨‘國購并日益成為國際直接投資的主要形式。而且，基于長期戰(zhàn)略考慮的跨國購并行為明顯增加，包括建立一體化的國際生產(chǎn)和銷售，謀求公司長期穩(wěn)定發(fā)展。通過跨國購并實(shí)現(xiàn)企業(yè)增長，充分利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來的效益，降低生產(chǎn)成本。通過跨國購并實(shí)現(xiàn)多角化經(jīng)營戰(zhàn)略，以便調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加國際市場占有份額。通過跨國購并取得別國高新技術(shù)，或者分擔(dān)技術(shù)開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)與成本，增強(qiáng)國際競爭力。跨國購并浪潮的興起迫使我國企業(yè)適應(yīng)潮流，開展對外直接投資�！ �3.出口增幅的下降 我國近年來出口增幅下降的原因，從表面看，主要與亞洲金融危機(jī)有關(guān)。從深層次看，則是我國傳統(tǒng)出口商品的比較優(yōu)勢下降造成的。關(guān)鍵是要調(diào)整外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變出口增長方式并將我國具有資本優(yōu)勢、知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢的加轉(zhuǎn)移到具有資源優(yōu)勢的國家或地區(qū)去。這不僅有利于更有效的利用國內(nèi)、國際兩種資源，促進(jìn)資源在全球范圍內(nèi)合理配置，而且有利于沖破發(fā)達(dá)國家對高新技術(shù)及其產(chǎn)品的封鎖和出口限制，直接到境外去吸收當(dāng)?shù)氐南冗M(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)也有利于緩解因貿(mào)易統(tǒng)計(jì)不合理而造成的貿(mào)易磨擦，使我國商品繞過各種貿(mào)易壁壘直接進(jìn)入國際市場�！ �4.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避 我國在全球140多個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立了海外企業(yè)，這對利用各國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)不同步的特點(diǎn)，在微觀上分散母公司的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，在宏觀上規(guī)避外商投資企業(yè)可能轉(zhuǎn)嫁給我國的各種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，都能起到一定的作用�！ �5.比較優(yōu)勢的驅(qū)動(dòng) 20年改革開放，引進(jìn)外資使我國經(jīng)濟(jì)取得長足發(fā)展，我國東部地區(qū)是利用外資最早、受益最大的地區(qū)。近幾年來，一方面當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在產(chǎn)品及品牌、設(shè)備、技術(shù)、人才和管理等方面開始擁有優(yōu)勢，在國內(nèi)市場上開始與同行業(yè)外商投資企業(yè)相抗衡，使后者的所有權(quán)優(yōu)勢相對下降。而且由于這一地區(qū)人均GDP提高，勞動(dòng)力成本上升，同時(shí)一些資源價(jià)值居高不下。其次，近幾年來我國利用外資的政策向中西部傾斜，使投資在勞動(dòng)力、資源密集型產(chǎn)業(yè)的國外跨國公司在東部的區(qū)位優(yōu)勢受到影響�！ �6.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的激勵(lì) 我國作為一個(gè)發(fā)展中國家，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)艱巨，整體產(chǎn)業(yè)素質(zhì)仍然偏低。同發(fā)達(dá)國家相比，我國現(xiàn)階段對外直接投資的一個(gè)重要特征在于我國對外直接投資并不具備發(fā)達(dá)國家的那種國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的先決條件或優(yōu)勢。相反，要通過國際生產(chǎn)體系的建立來推動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢將是我國對外直接投資的結(jié)果。這種特定的宏觀背景，決定了我國發(fā)展對外投資的目標(biāo)必須體現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)政策的客觀要求，反映宏觀經(jīng)濟(jì)的總體目標(biāo)，即通過開展對外直接投資來帶動(dòng)本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重組和優(yōu)化。 二、我國對外直接投資的現(xiàn)狀 1.我國對外直接投資行業(yè)分布 我國自從1979年11月在日本建立第一家合資企業(yè)，截止1998年底我國境外投資企業(yè)已達(dá)5666家，投資總額約為63.3億美元。其中，貿(mào)易公司3288家，協(xié)議中方投資額為37.8億美元；生產(chǎn)型和其他非貿(mào)易類型的企業(yè)2378家，協(xié)議中投資額為25.5億美元。投資領(lǐng)域涉及制造業(yè)、國際貿(mào)易、資源開發(fā)、農(nóng)林漁業(yè)、加工裝配、運(yùn)輸、工程承包、醫(yī)藥衛(wèi)生、、餐飲業(yè)、房地產(chǎn)、金融保險(xiǎn)、信息咨詢等眾多行業(yè)�！ �2.我國對外直接投資規(guī)模過小、集約化程度低 據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國單一項(xiàng)目平均對外直接投資額不足130萬美元，這不僅低于發(fā)達(dá)國家平均水平600萬美元，而且也低于發(fā)展中國家平均450萬美元，且大部分海外投資企業(yè)中中方投資額不超過200萬美元，即使與國內(nèi)利用外資規(guī)模相比，也是屬于小型項(xiàng)目。海外投資企業(yè)的競爭是財(cái)力和綜合實(shí)力的競爭與較量，只有具有一定的企業(yè)規(guī)模和財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，才能使我國對外投資一開始就形成規(guī)模優(yōu)勢，處于有利的競爭地位�！ �3.對外投資結(jié)構(gòu)不合理，總體效益不高 在地區(qū)結(jié)構(gòu)上，我國投資相對集中于歐美發(fā)達(dá)國家，我國對發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的非貿(mào)易性投資占70％以上，對廣大家和地區(qū)的投資不及20％。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，我國海外投資過分偏重初級(jí)產(chǎn)品和勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)投資，相對忽視高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資；偏重消費(fèi)品投資，忽視生產(chǎn)資料投資；偏重對國內(nèi)連鎖效應(yīng)弱的產(chǎn)業(yè)投資，忽視了對國內(nèi)連鎖正向效應(yīng)較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)投資，使得對外投資與國內(nèi)生產(chǎn)的斷檔和分割，致使對外投資風(fēng)險(xiǎn)加大，總體效益低下�！ �4.跨國投資的國外籌資能力低 對外直接投資不僅是單一的本國生產(chǎn)資本或技術(shù)資本的外流轉(zhuǎn)移，還包括利用東道國資本和部分配套生產(chǎn)資本的部分，以少量的國內(nèi)資本通過“杠桿”效應(yīng)帶動(dòng)（獲得）更大的國際資本，是我國利用外資的重要形式。只靠母國公司注入資本和國內(nèi)銀行提供信貸支持，勢必我國對外直接投資企業(yè)的規(guī)模和長遠(yuǎn)發(fā)展。海外投資企業(yè)籌資能力低下嚴(yán)重影響其資金實(shí)力的增強(qiáng)和規(guī)�；�(jīng)營的實(shí)現(xiàn)。 三、我國對外直接投資的策略 �。ㄒ唬﹨^(qū)位選擇 在諸多的對外直接投資中，都或多或少提到投資區(qū)位選擇。鄧寧的國際生產(chǎn)綜合（折衷）理論，第一次明確提出區(qū)位優(yōu)勢是決定跨國企業(yè)能否進(jìn)行跨國投資的關(guān)鍵因子，強(qiáng)調(diào)只有滿足所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢及區(qū)位優(yōu)勢才能發(fā)生對外直接投資行為。這里區(qū)位優(yōu)勢指一些國家和地區(qū)在勞動(dòng)力、能源、原材料等生產(chǎn)要素的價(jià)格、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量上擁有相對比較優(yōu)勢，及該國生產(chǎn)成本和運(yùn)營成本比它國會(huì)相對低一些，具有競爭優(yōu)勢。對跨國企業(yè)區(qū)位選擇來講，其過程一般包括三階段；選擇市場階段；選擇區(qū)域，確定有生產(chǎn)或銷售競爭力的合理地區(qū)范圍的階段；選擇具體地點(diǎn)階段。我國對外投資起步較晚，經(jīng)濟(jì)實(shí)力也比較弱。因此，在對外投資的策略選擇上，應(yīng)選擇對我國企業(yè)來說具有相對區(qū)位優(yōu)勢的國家和地區(qū)，其中多數(shù)發(fā)展中國家屬于我國境外投資地的選擇范圍，而非洲應(yīng)成為首選。原因有以下幾條：（1）中、非經(jīng)濟(jì)有較強(qiáng)的互補(bǔ)性。非洲國家擁有我國相對缺乏的銅、鐵礦石、石油和木材等豐富的礦藏，我國的一些發(fā)展后勁不足的產(chǎn)業(yè)如紡織、印染、機(jī)械加工等在非洲還是朝陽產(chǎn)業(yè)。（2）良好投資環(huán)境。目前，非洲政局趨于穩(wěn)定，各國均把恢復(fù)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)當(dāng)做首要目標(biāo)，紛紛制訂了各種優(yōu)惠政策積極引進(jìn)國外資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。而且根據(jù)《洛美協(xié)定》，發(fā)達(dá)國家和地區(qū)對于從非洲國家進(jìn)口的產(chǎn)品大多數(shù)不實(shí)行配額限制和給予減免關(guān)稅待遇。（3）良好的中非合作基礎(chǔ)。截止1996年底，非洲國家和地區(qū)與我國建立貿(mào)易關(guān)系的已達(dá)50多個(gè)，我國在非洲設(shè)立了15（）多家貿(mào)易公司和代理處，200多個(gè)非貿(mào)易公司及產(chǎn)品分撥中心，我國于1997年7月又在贊比亞的盧森開設(shè)了第—家營業(yè)性金融機(jī)構(gòu)—中國銀行分支機(jī)構(gòu)。我國政府十分重視與非洲國家的政府交往和經(jīng)貿(mào)合作，國家領(lǐng)導(dǎo)人多次訪問非洲，在非洲樹立了中國企業(yè)的良好形象和中國產(chǎn)品的良好信譽(yù)，推進(jìn)了中非進(jìn)一步合作。（4）上的迫切需要。多年來，我國與非洲國家互相支持、合作，形成了鞏固的政治和經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系，在很多方面達(dá)成了共識(shí)。近幾年來，西方發(fā)達(dá)國家開始對非洲進(jìn)行大規(guī)模的資本注入，美國與非洲的年貿(mào)易額以20％的速度遞增，而我國在非洲地區(qū)的影響力日漸減弱。我們有必要在非洲維護(hù)和提高已有的國際地位和聲望，集中力量做好對非的直接投資工作。 （二）產(chǎn)業(yè)選擇 與發(fā)達(dá)國家相比，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢是我國對外直接投資的結(jié)果而不是前提，現(xiàn)今我國特定的經(jīng)濟(jì)背景，決定了對外直接投資必須體現(xiàn)國家的產(chǎn)業(yè)政策。通過產(chǎn)業(yè)整合，建立我國對外投資的比較優(yōu)勢；通過對外投資對母國的輻射、帶動(dòng)效應(yīng)，促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重組和優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長�！ ∥覈膶ν馔顿Y必須遵守國際投資的一般，同時(shí)，必須結(jié)合我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的重大變化，由過去的粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段逐步向集約型經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段轉(zhuǎn)變，確定對外投資產(chǎn)業(yè)選擇。我國現(xiàn)階段對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇標(biāo)準(zhǔn)包括三個(gè)層次�！ �1.產(chǎn)業(yè)組合區(qū)位比較優(yōu)勢（第一層次） 市場經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢決定著投資者的份額。我國對外直接投資就是要首先尋找一種經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，這種經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起步階段不可能集中于某個(gè)小廠商，只有在一些主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)中，通過產(chǎn)業(yè)和資產(chǎn)兩大紐帶，以一些大型企業(yè)為中心，組建一批具有較大資產(chǎn)規(guī)模和合理化專業(yè)分工的跨國集團(tuán)，使其成為我國企業(yè)參與國際競爭的中堅(jiān)力量。通過這些大型跨國企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，可以為我國企業(yè)的技術(shù)更新和開發(fā)能力的提高創(chuàng)造條件。通過產(chǎn)業(yè)組合，把各種優(yōu)勢集中起來形成組合優(yōu)勢。相對于發(fā)達(dá)國家的跨國公司，我們能提供更加適合當(dāng)?shù)厥袌鰲l件的生產(chǎn)技術(shù)；相對于發(fā)展中國家，則能提供相對先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)。眾多企業(yè)集團(tuán)優(yōu)勢資源互相組合，形成區(qū)位比較優(yōu)勢，對于擴(kuò)展我國對外直接投資發(fā)展的空間意義重大�！ �2.國內(nèi)垂直貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)（第二層次） 跨國公司對外投資對母國經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，取決于國外子公司與國內(nèi)母公司及其他企業(yè)之間的貿(mào)易規(guī)模。如果跨國公司和母國貿(mào)易規(guī)模大，說明對母國的波及效應(yīng)大。國內(nèi)垂直貿(mào)易是衡量產(chǎn)業(yè)選擇是否、有效的可比量化指標(biāo)。產(chǎn)業(yè)內(nèi)垂直貿(mào)易量由產(chǎn)業(yè)內(nèi)各階段的連鎖度決定。這種連鎖關(guān)系選擇是分為前向連鎖和后向連鎖兩種形式。對于具有較高后向連鎖度的產(chǎn)業(yè)來說，若選擇最終產(chǎn)品的國際生產(chǎn)，則能有效地帶動(dòng)國內(nèi)中間產(chǎn)品乃至初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)擴(kuò)張，從而通過出口導(dǎo)向戰(zhàn)略的實(shí)施為本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展開辟國際經(jīng)濟(jì)空間。而對于具有較高前向連鎖度的產(chǎn)業(yè)，如選擇初級(jí)產(chǎn)品的國際生產(chǎn)，則有利于為國內(nèi)相關(guān)的中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品增長提供資源供給，這種資源型國際投資是我國發(fā)展對外直接投資的重要形式之一�！ �3.引入結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)（第三層次） 跨國公司的產(chǎn)業(yè)選擇不僅要與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步調(diào)一致，還要為之推波助瀾。目前我國正處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展由傳統(tǒng)的粗放經(jīng)營轉(zhuǎn)向高度化的集約經(jīng)營。我國現(xiàn)階段的對外直接投資應(yīng)該尋找嶄新的起點(diǎn)，避開傳統(tǒng)粗放經(jīng)營方式的影響，通過新國民經(jīng)濟(jì)增長體系在國際生產(chǎn)體系的延伸，形成國際生產(chǎn)與國內(nèi)生產(chǎn)之間的貿(mào)易傳導(dǎo)機(jī)制。具體要求是我國跨國公司國際生產(chǎn)體系的建立應(yīng)當(dāng)瞄準(zhǔn)能推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的方向，對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)滿足經(jīng)濟(jì)增長方式的需要。按這一標(biāo)準(zhǔn)，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)特別是高新技術(shù)含量高、產(chǎn)品附加值大的產(chǎn)業(yè)類型應(yīng)當(dāng)列為首選。 [參 考 文 獻(xiàn)] [1]李 汝，丁憲浩。我國境外直接投資的目標(biāo)定位與策略選擇[J].投資與證券，1999，（1）：47-5l [2]彭繼民，史月英。我國海外直接投資的發(fā)展選擇[J].中國投資，1999，（8）：45-47. [3]馬全軍，鞠加亮。我國利用外資與對外投資的比較[J].外國經(jīng)濟(jì)與管理，1999，（2）：3-7.【論發(fā)展我國的對外直接投資】相關(guān)文章：
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