全球金融危機下的企業(yè)風(fēng)險管理
2008年12月1日，世界銀行發(fā)布《2009年世界經(jīng)濟形勢和展望》預(yù)測，2009年全球貿(mào)易額將收縮2.1％，是自1982年以來的首次下降，由此金融危機對出口導(dǎo)向型國家的影響將加劇。市場信用風(fēng)險大幅上升
全球企業(yè)和金融機構(gòu)的信用狀況普遍下降，企業(yè)和金融機構(gòu)倒閉大量發(fā)生，國際國內(nèi)信用風(fēng)險將大幅上升。
2009年美國將有6.2萬家企業(yè)破產(chǎn)；西歐破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量將增加1/3，增至19.7萬家，其中法國將有6.3萬家企業(yè)倒閉，破產(chǎn)企業(yè)增長幅度最大的將是西班牙，愛爾蘭和英國。而2008年1～11月日本就已有1.43萬家企業(yè)倒閉，創(chuàng)下了5年來的新高。
從倒閉原因看，“流動資金匱乏”(同比增加37.2％)尤為突出，難以從金融機構(gòu)獲得融資，導(dǎo)致資金鏈惡化的企業(yè)增多，年底可能進一步增多。
出口壞賬率成倍增加
據(jù)中國信用保險公司統(tǒng)計，2008年中國出口壞賬率在2％～3％之間。由于中國出口信用保險目前采取的經(jīng)營方式，覆蓋率只有出口額的3％左右。根據(jù)國際經(jīng)驗，信用保險可占到該國貿(mào)易額的20％～30％。中國24萬家外貿(mào)企業(yè)中只有數(shù)千家投保了信用保險，央企中也只有1/3投保了信用保險，已投保的企業(yè)數(shù)量不足10％。由于絕大多數(shù)中小出口企業(yè)并沒有投保信用保險，所以他們的壞賬只能由自己承擔(dān)。對于利潤微薄的中小企業(yè)而言，一筆壞賬也許就會造成毀滅性打擊。
根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心針對國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營者的一項調(diào)查顯示，在被調(diào)查企業(yè)中，普遍認(rèn)為三資企業(yè)的信用狀況較好，私營企業(yè)信用狀況欠佳，對國有企業(yè)信用狀況的看法有一定分歧，三資企業(yè)認(rèn)為國有企業(yè)雖然比私營企業(yè)守信用，但仍然有一部分國有企業(yè)失信狀況較為嚴(yán)重，但內(nèi)資企業(yè)認(rèn)為，國有企業(yè)的守信狀況良好，甚至可以和三資企業(yè)媲美。企業(yè)經(jīng)營者選擇守信企業(yè)所在地區(qū)均為中國經(jīng)濟相對發(fā)達和開放的地區(qū)，可見企業(yè)信用與經(jīng)濟發(fā)展水平和開放程度直接相關(guān)。
隨著國際買方市場的普遍形成，越來越多的進口商為避免占壓資金和節(jié)省開證費用而拒絕給出口商開立信用證，轉(zhuǎn)而要求賣方接受信用付款方式。譬如，在上世紀(jì)80年代之前，亞洲出口商都堅持要買方開立信用證，但今天則幾乎完全丟失了這個“強勢地位”，全面接受了承兌交單(D/P)或放賬(O/A)等信用付款方式。據(jù)了解，目前中國只有大約20％的出口使用信用證，80％都是放賬交易，且放賬期限越來越長，來自歐美國家的買方付款期一般在交貨后90天，有的長達120～180天，拉美地區(qū)的買方甚至長達360天，與此同時，進口仍然以對外開立信用證為主，變化不大。外貿(mào)順差掩蓋著巨額信用逆差
目前，中國已成為世界第三位的貿(mào)易大國，隨著對外貿(mào)易由逆差轉(zhuǎn)為順差，進出口的信用條件也在悄悄地發(fā)生變化。特別是加入世貿(mào)組織以來，中國越來越多的出口貿(mào)易采用了賒銷方式，進口卻依然以信用證方式為主，有些甚至采用預(yù)付款的方式。從貿(mào)易信用的角度觀察，可以發(fā)現(xiàn)，在外貿(mào)順差帥掩蓋下是巨額的信用逆差。據(jù)估算中國每年通過出口賒銷和進口預(yù)付款等方式有近萬億美元的信用凈輸出，放賬期基本在90～180天不等。
產(chǎn)生信用逆差的原因
與外貿(mào)順差一樣，中國對外貿(mào)易中“信用逆差”的形成有一定客觀原因，主要是由進出口商品結(jié)構(gòu)差異決定的。可以將其稱為“結(jié)構(gòu)性信用逆差”。中國出口的'商品大多是供過于求的商品，不得不放賬、賒銷。而進口的商品大多是緊缺的能源、原材料以及關(guān)鍵技術(shù)和設(shè)備，消費品不足3％。在這種情況下，往往需要對外開立信用證，甚至提交預(yù)付款。 “信用逆差”的產(chǎn)生還有“非結(jié)構(gòu)性”原因。首先，中國社會信用體系尚不健全，信息透明度不高，外國出口商對中國企業(yè)的資信狀況和信用程度不了解，不敢貿(mào)然賒銷給中國進口商：其次，企業(yè)自身的信用管理意識差，對信用管理知之甚少，信用管理水平低，不會運用信用管理工具也是重要的原因。時至今日，中國許多外貿(mào)教材仍然在宣傳“外貿(mào)盡量采用信用證”，而很少講解信用成本和信用風(fēng)險。第三，由于社會制度和司法體系的不同，以及文化差異，地域隔閡產(chǎn)生的誤解而引發(fā)的猜疑和歧視，也會在貿(mào)易信用條件上表現(xiàn)出來。
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