對貿(mào)易中心轉(zhuǎn)變中金融要素分析論文

　　在經(jīng)濟(jì)歷史進(jìn)程中，國際貿(mào)易的集中與金融業(yè)的集中在地理位置上具有重要的相關(guān)性。北美和歐洲各國的大多數(shù)傳統(tǒng)金融中心同時也是貿(mào)易中心，這是由于在國際貿(mào)易中心營業(yè)的公司要進(jìn)行大量的貨幣結(jié)算，非常適合成為地區(qū)間和國際間的清算中心；另一方面，國際金融中心的重要功能就在于它便于進(jìn)行國際金融及國際貿(mào)易活動，這就要求它必須是地理位置優(yōu)越、交通發(fā)達(dá)的城市。

　　一、金融發(fā)展有利于國際貿(mào)易的開展

　　（一）金融發(fā)展影響國際貿(mào)易模式

　　金融領(lǐng)域的發(fā)展給一個國家更依賴于外部融資的產(chǎn)業(yè)帶來比較優(yōu)勢。RajanandZingales（1998）提出的金融發(fā)展比較優(yōu)勢假說認(rèn)為，在具備高度發(fā)達(dá)的金融體系的國家，對外部融資高度依存的部門具有較高的增長率。金融發(fā)展對國際貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響主要體現(xiàn)在商品結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)兩個方面。從商品結(jié)構(gòu)上看，金融發(fā)展可以促進(jìn)國際貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級，進(jìn)而促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的改善。從地區(qū)結(jié)構(gòu)來看，容易出現(xiàn)“馬太效應(yīng)”，即在其他條件不變的情況下，金融越發(fā)達(dá)的地區(qū)，貿(mào)易就越發(fā)達(dá)。

　　（二）金融發(fā)展影響企業(yè)國際貿(mào)易競爭力

　　國際貿(mào)易金融服務(wù)主要包括國際結(jié)算、國際貿(mào)易融資和國際貿(mào)易風(fēng)險規(guī)避等。國際貿(mào)易金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展，不僅可以促成企業(yè)的國際貿(mào)易業(yè)務(wù)，還有利于降低企業(yè)的融資成本，減少風(fēng)險和損失，從而提高經(jīng)濟(jì)效益和國際競爭力。JuandWei（2005）和HolmstromandTirole（1998）的金融合同模型應(yīng)用于Hechsch—er—Ohlin—Samuelson（HOS）框架，推出了企業(yè)均衡的內(nèi)—外部資本結(jié)構(gòu)，關(guān)于企業(yè)貿(mào)易的一般均衡理論。該理論認(rèn)為，金融發(fā)展對提高企業(yè)競爭力起關(guān)鍵作用。

　　二、金融在國際貿(mào)易中心不同發(fā)展階段的作用

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　　在這個階段，流通貨幣不足以及海外市場不通暢成為突出的問題，這就必須通過海外市場的拓展，為商品尋找更廣大的市場。然而這種海外市場的拓展存在很大的不確定性，風(fēng)險極大。對于普通商人來講，很難單獨(dú)完成這種任務(wù)，必須借助資本的力量。于是，民間資本借貸形成風(fēng)險融資，信用票據(jù)的合法化使得海外探險成為可能。所以說，這個階段金融促進(jìn)了海外市場拓展，創(chuàng)造了巨大的商品需求，引起了繁榮的國際貿(mào)易。比利時的安特衛(wèi)普和荷蘭的阿姆斯特丹先后成為世界貿(mào)易中心，正是金融發(fā)揮了巨大的作用。1531年，安特衛(wèi)普就建立了第一個真正意義上的交易所大廳，取代了傳統(tǒng)集市的貿(mào)易職能，更好地發(fā)揮出集聚的金融職能；17世紀(jì)初，阿姆斯特丹成立了全世界第一家股份公司（荷蘭東印度公司），發(fā)揮了對外投資在貿(mào)易中的巨大作用。

　�。ǘ�）推動商品生產(chǎn)階段

　　這一時期，科學(xué)技術(shù)不斷進(jìn)步、發(fā)明創(chuàng)造不斷涌現(xiàn)，促成了工業(yè)革命，工業(yè)制成品成為國際貿(mào)易的主要商品。所以，此時形成的國際貿(mào)易中心除了是優(yōu)良海港以外，還必須是工業(yè)制造業(yè)基地。倫敦和紐約就是這期間逐漸壯大和成熟的，成為近代國際貿(mào)易中心。此時，推動鐵路建設(shè)、科技發(fā)明創(chuàng)造都需要大量的資本投入，正是資本迎來了工業(yè)大生產(chǎn)時代，創(chuàng)造出巨大的商品供給。17世紀(jì)末，世界上第一家國家中央銀行———英格蘭銀行在倫敦成立，隨著海外貿(mào)易的擴(kuò)張，各類銀行、保險、證券等金融機(jī)構(gòu)相繼在倫敦設(shè)立，倫敦金融城初具規(guī)模。而紐約是美國獨(dú)立后最大的城市，主要金融區(qū)域在華爾街，設(shè)有紐約證券交易所、美國證券交易所以及各類投資銀行。

　�。ㄈ�）影響價格制定階段

　　“二戰(zhàn)”之后出現(xiàn)的一些新的國際貿(mào)易中心，如東京、香港、新加坡等都具有區(qū)域性的特點(diǎn)，是亞洲作為世界經(jīng)濟(jì)重要崛起力量的直接結(jié)果。這一時期，貿(mào)易商品擴(kuò)展到中間產(chǎn)品、信息產(chǎn)品、服務(wù)產(chǎn)品，甚至金融產(chǎn)品，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在全球90%以上的貿(mào)易活動都需要融資、擔(dān)保、保險或其它金融服務(wù)。無論是傳統(tǒng)的國際貿(mào)易中心倫敦、紐約，還是新興的貿(mào)易中心東京、新加坡等，它們的主要功能已經(jīng)從貨物集散向全球市場話語權(quán)以及作為全球價格發(fā)現(xiàn)和資源配置的風(fēng)向標(biāo)轉(zhuǎn)換。紐約商業(yè)交易所的NYMEX能源指數(shù)、芝加哥期貨交易所的CBOT農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)和倫敦金屬交易所的LME有色金屬指數(shù)牢牢控制著世界上大宗商品的定價權(quán)。

　　三、對上海建設(shè)國際貿(mào)易中心的啟示

　�。ㄒ唬┛焖偻七M(jìn)上海金融中心建設(shè)，改變“貿(mào)易大國、金融小國”局面建設(shè)一個與我國貿(mào)易相適應(yīng)的金融市場，包括金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品、金融從業(yè)人員等。要牢牢抓住貨幣大流量貿(mào)易，并使之成為貫穿金融中心建設(shè)的核心。上海國際金融中心的建設(shè)，應(yīng)該走實(shí)體金融優(yōu)先的道路。實(shí)體金融和虛擬金融是金融中心各大功能中兩個必備的組成部分，但虛擬金融是要建立在實(shí)體金融基礎(chǔ)上的，離開實(shí)體金融的基礎(chǔ)片面發(fā)展虛擬金融的教訓(xùn)，在這次美國金融危機(jī)中已暴露無遺。而且中國和上海大力發(fā)展虛擬金融的法規(guī)、知識、技能和人才等方面的準(zhǔn)備也還未完善。

　　（二）完善大宗商品期貨市場，爭奪大宗商品定價權(quán)新型貿(mào)易中心應(yīng)該具有大宗商品價格發(fā)現(xiàn)功能，即商品定價權(quán)。但現(xiàn)在大宗商品的定價權(quán)都集中在歐美國家手中，形成了NYMEX能源、CBOT農(nóng)產(chǎn)品和LME有色金屬為主的幾大商品定價中心。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，要成為真正的定價中心，必須做到：一是期貨市場價格波動能夠真正反映出國際市場需求的波動。這就要求市場是開放的，面向世界、全球參與的，因?yàn)橐粋�封閉的市場只能是國內(nèi)定價中心。二是交易量、庫存和保證的保有量都要達(dá)到一定的額度。只有相當(dāng)?shù)囊?guī)模才有足夠頭寸，市場才會活躍。近年來，中國尤其是上海大宗商品期貨發(fā)展迅速。上海燃料油期貨價格成為亞洲地區(qū)現(xiàn)貨貿(mào)易定價的重要依據(jù)之一。在“上海價格”的帶動下“，中國標(biāo)準(zhǔn)”的影響力也不斷增強(qiáng)。

　�。ㄈ�）打造貿(mào)易平臺，轉(zhuǎn)型交易方式在經(jīng)濟(jì)全球化以及新科技革命帶來信息化、網(wǎng)絡(luò)化飛速發(fā)展的條件下，國際貿(mào)易呈現(xiàn)“去中心化”趨勢，電子商務(wù)平臺、網(wǎng)上貿(mào)易信息平臺、電子交易支付平臺快速成熟。相對于傳統(tǒng)國際貿(mào)易中心主要依賴實(shí)體貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，現(xiàn)代國際貿(mào)易中心以虛擬網(wǎng)絡(luò)來支撐實(shí)體貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)。一方面，上海要集聚交易量大、輻射面廣、功能完善、管理先進(jìn)的專業(yè)交易市場或交易機(jī)構(gòu)，依托上海已有資源或傳統(tǒng)優(yōu)勢所形成的某些專業(yè)產(chǎn)品的中心交易市場，逐步凸顯實(shí)體貿(mào)易、網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易基礎(chǔ)性作用。另一方面，要更加注重貿(mào)易方式創(chuàng)新，充分利用信息技術(shù)帶來的虛擬網(wǎng)絡(luò)。充分吸收電子商務(wù)企業(yè)在滬高度集聚，促進(jìn)貿(mào)易營銷網(wǎng)絡(luò)從實(shí)體向虛擬發(fā)展，從市域向區(qū)域乃至全球延伸，拓展上海國際貿(mào)易中心的廣度和深度。

　�。ㄋ模┬纬少Q(mào)易數(shù)據(jù)中心，推出現(xiàn)貨貿(mào)易指數(shù)整合長三角資源，搭建平臺，在虹橋商務(wù)區(qū)成立貿(mào)易交易中心。對商品詢價、成交以及網(wǎng)上交易等進(jìn)行數(shù)據(jù)記錄統(tǒng)計(jì)和建模分析，借鑒“義烏指數(shù)”，逐漸形成囊括范圍更廣的“虹橋指數(shù)”�！傲x烏？中國小商品指數(shù)”選擇一系列反映義烏小商品批發(fā)市場運(yùn)行狀況的指標(biāo)，進(jìn)行綜合處理，用以全面反映義烏小商品價格和市場景氣活躍程度的綜合指數(shù)，主要由小商品價格指數(shù)和小商品市場景氣指數(shù)及若干單獨(dú)監(jiān)測指標(biāo)指數(shù)構(gòu)成。

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