我國上市公司盈余管理探析

　　【關(guān)鍵詞】探析,管理,盈余,上市公司,我國,

　　這樣，這筆數(shù)目在處置可供出售金融資產(chǎn)時(shí)就可以名正言順地轉(zhuǎn)入投資收益。值得注意的是，恰恰就是這筆資本公積的處理方式構(gòu)成了2007年兩面針公司投資收益中最重要的部分，所以可以說正是由于投資收益的“突變”引起了凈利潤(rùn)“突變”。

　　(二)錢江生化公司的數(shù)據(jù)分析

　　從表1數(shù)據(jù)可以看出，由于2007年交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)而計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益的數(shù)額為2 818萬元，對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響金額為2 818萬元，占投資收益的97%，并對(duì)3 144萬元的凈利潤(rùn)作出了重大的貢獻(xiàn)，占凈利潤(rùn)的90%;雖然可供出售金融資產(chǎn)并未對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生直接影響，但卻積蓄了7 629萬元的潛在“突變”利潤(rùn)。查閱公司的年度報(bào)告可知，在2007年公司持有的交易性金融資產(chǎn)中，持股數(shù)量為900 586股的長(zhǎng)江證券由于公允價(jià)值上升，從而產(chǎn)生了2 818萬元的公允價(jià)值變動(dòng)損益，所以公司管理當(dāng)局在2007年牛市的大形勢(shì)下，利用出售持有的交易性金融資產(chǎn)使凈利潤(rùn)有了大幅度的增長(zhǎng)。從投資收益與凈利潤(rùn)的差額還可以看出，2007年公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)并不是很好，所以管理當(dāng)局通過這樣的盈余管理手段在一定程度上就達(dá)到了粉飾報(bào)表的目的。

　　(三)五礦發(fā)展公司的數(shù)據(jù)分析

　　從表中數(shù)據(jù)可以清楚地看到，2009年五礦發(fā)展公司的投資貢獻(xiàn)率是3家上市公司中最高的，達(dá)到了492%。其投資收益數(shù)額為56 816萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其凈利潤(rùn)11 552萬元，可見該公司2009年的主業(yè)是虧損的，為了掩蓋這個(gè)信息，公司管理當(dāng)局就采取出售可供出售金融資產(chǎn)，釋放以前年度累積的資本公積——其他資本公積數(shù)額，充分利用了“利潤(rùn)堰塞湖”的作用。查閱公司2009年年度報(bào)告，對(duì)于2009年投資收益的大幅增長(zhǎng)，相較于2008年增加了338.90%，公司管理當(dāng)局的說明是“本公告期可供出售金融資產(chǎn)處置收益增加及減持寧波聯(lián)合股份的投資收益增加”，并且從年報(bào)可知，五礦發(fā)展處置了可供出售金融資產(chǎn)中全部的唐鋼股份 49 507 390.53股，轉(zhuǎn)出了持產(chǎn)期間所有的因公允價(jià)值變動(dòng)而計(jì)入資本公積——其他資本公積數(shù)額2 926萬元，并對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生了6 975萬元的影響，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的60%。雖然本期投資收益更大的貢獻(xiàn)來源于持有的長(zhǎng)期股權(quán)投資寧波聯(lián)合股份(對(duì)合并凈利潤(rùn)的影響為33 569萬元)，但這并不是從金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)視角的分析范圍，故本文在此不加累述。

　　二、原因探析及目前存在的問題

　　由于2007年我國上市公司開始實(shí)行新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，按照規(guī)定，企業(yè)需要將劃分為交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的金融資產(chǎn)由原來的歷史成本計(jì)量改為按照公允價(jià)值計(jì)量。從理論上來說，雖然交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目，體現(xiàn)在損益表中，并不形成“利潤(rùn)堰塞湖”，但對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)，其持有期間形成的持產(chǎn)利得可以通過“資本公積——其他資本公積”科目進(jìn)行累積，等到市場(chǎng)行情好且管理當(dāng)局需要進(jìn)行盈余管理的時(shí)候就將持有的可供出售金融資產(chǎn)出售，同時(shí)將以前累積的“資本公積——其他資本公積”金額從資產(chǎn)負(fù)債表中釋放出來轉(zhuǎn)入到利潤(rùn)表，釋放“利潤(rùn)堰塞湖”中累積的利潤(rùn)，從而使得凈利潤(rùn)產(chǎn)生“突變”現(xiàn)象。另外，一些準(zhǔn)則在制定之初并未規(guī)范到的問題，如可供出售金融資產(chǎn)首次執(zhí)行日賬面價(jià)值與公允價(jià)值的差額調(diào)整留存收益后，能否從“留存收益”項(xiàng)目再轉(zhuǎn)入“資本公積——其他資本公積”項(xiàng)目中，也存在著盈余管理的空間和可能。在本文的案例中，兩面針公司就是利用了這個(gè)“漏洞”，積累了潛在的數(shù)額巨大的“利潤(rùn)堰塞湖”。

　　在實(shí)際運(yùn)作中，也時(shí)有發(fā)生上市公司利用金融資產(chǎn)分類及會(huì)計(jì)后續(xù)處理方式的差異，依照一定的職業(yè)判斷對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中有關(guān)盈余信息進(jìn)行管理，致使財(cái)務(wù)報(bào)告中的會(huì)計(jì)信息不能公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的行為。從2007年的兩面針公司到2009年五礦發(fā)展公司，對(duì)待金融資產(chǎn)的處理使得上市公司盈余管理的手段又有了新的形式，也許這只是眾多上市公司的一個(gè)縮影，所以必須得引起投資者、相關(guān)政策法規(guī)制定部門的注意。

　　三、改進(jìn)建議

　　(一)加快公允價(jià)值計(jì)量理論研究，實(shí)現(xiàn)CAS與IAS的動(dòng)態(tài)趨同

　　我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是在吸收和借鑒國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上結(jié)合我國實(shí)際情況制定的，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，與國際接軌的需要使得我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同是未來發(fā)展的大趨勢(shì)。2008年金融危機(jī)之后，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)為應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)及危機(jī)后國際經(jīng)濟(jì)秩序重建，重新修訂了公允價(jià)值計(jì)量會(huì)計(jì)問題，將所有金融工具按照計(jì)量模式不同分為以攤余成本計(jì)量和以公允價(jià)值計(jì)量?jī)纱箢悾�且不允許在兩類之間進(jìn)行重分類。這樣的修改顯然會(huì)使目前劃分標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，后續(xù)計(jì)量中存在的一些問題得到改善。因此，我國理論與實(shí)務(wù)界應(yīng)該吸收和借鑒發(fā)達(dá)國家的精華，加快公允價(jià)值計(jì)量理論研究，實(shí)現(xiàn)中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(CAS)與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(IAS)的動(dòng)態(tài)趨同。

　　(二)關(guān)于可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的改進(jìn)

　　針對(duì)個(gè)別上市公司利用準(zhǔn)則“漏洞”，囤積“利潤(rùn)堰塞湖”的行為，有學(xué)者建議，在首次執(zhí)行日禁止將采用公允價(jià)值計(jì)量的可供出售金融資產(chǎn)賬面價(jià)值與公允價(jià)值之間的差額，調(diào)整留存收益后，再從留存收益調(diào)整到“資本公積——其他資本公積”，這樣就可以在一定程度上消除“利潤(rùn)堰塞湖”。

　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在制定的時(shí)候，規(guī)定將采用公允價(jià)值計(jì)量的可供出售金融資產(chǎn)賬面價(jià)值與公允價(jià)值之間的差額，調(diào)整留存收益，可能是出于避免因企業(yè)取得該金融資產(chǎn)而對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)造成較大的干擾，因?yàn)橐话闱闆r下，企業(yè)的可供出售金融資產(chǎn)比交易性金融資產(chǎn)多得多。但在出售可供出售金融資產(chǎn)時(shí)又將因公允價(jià)值變動(dòng)累計(jì)到資本公積的數(shù)額轉(zhuǎn)入投資收益，還是對(duì)利潤(rùn)造成了影響。所以從實(shí)際結(jié)果來看，對(duì)利潤(rùn)的影響只是延后了而已，而且這樣容易形成“利潤(rùn)堰塞湖”效應(yīng)，干擾信息使用者對(duì)企業(yè)盈利性質(zhì)和質(zhì)量作出正確的判斷。因此，若將可供出售金融資產(chǎn)持產(chǎn)期間形成的公允價(jià)值變動(dòng)處理直接計(jì)入利潤(rùn)表，則公允價(jià)值變動(dòng)直接影響到當(dāng)期利潤(rùn)，便于及時(shí)反映市場(chǎng)信號(hào)，給信息使用者直觀的數(shù)據(jù)。

　　(三)充分披露公允價(jià)值信息

　　因?yàn)橛�余管理主要是指企業(yè)管理層在規(guī)劃交易和編制財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不完善以及會(huì)計(jì)政策的可選擇性，依照一定的職業(yè)判斷對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中有關(guān)盈余信息進(jìn)行管理。它并不是一種違法的行為，比如管理當(dāng)局利用金融資產(chǎn)分類及會(huì)計(jì)確認(rèn)差異調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)是不能對(duì)其進(jìn)行懲罰的，所以只有加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的披露，特別是公允價(jià)值信息的披露，讓投資者能夠清楚地分析出利潤(rùn)的增加到底是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)水平上了新的臺(tái)階還是由于公允價(jià)值上升形成的未實(shí)現(xiàn)收益。

　　(四)加強(qiáng)審計(jì)獨(dú)立性，提升注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)素質(zhì)

　　1.由于會(huì)計(jì)年報(bào)是由上市公司聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，實(shí)際操作過程中有可能出現(xiàn)企業(yè)當(dāng)局與會(huì)計(jì)師事務(wù)所“合謀”的情況，比如早些年爆出的安達(dá)信事務(wù)所跟安然公司、世通公司合謀造假的丑聞等，所以應(yīng)該提升注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)道德，加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)造假的懲罰力度，加大其承擔(dān)過失的法律責(zé)任。

　　2.建議由職業(yè)經(jīng)驗(yàn)較為豐富和專業(yè)理論知識(shí)比較扎實(shí)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師編制上市公司審計(jì)計(jì)劃及審計(jì)工作底稿，充分考慮可能出現(xiàn)的各種盈余管理方式，盡量壓縮管理當(dāng)局盈余管理的空間，為報(bào)表使用者提供可靠、公正、可觀的信息。

　　【參考文獻(xiàn)】

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