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上市公司運(yùn)作的法律框架
一、公司行為與公司章程
(一)公司行為
根據(jù)公司法和民商法中的法人資格原則，公司具有獨(dú)立的人格，僅其行為由其法定代表人和公司機(jī)構(gòu)代為實(shí)現(xiàn);公司的權(quán)利能力是指公司作為特別法上的主體依法享有一定權(quán)利并承擔(dān)一定義務(wù)的資格和能力；公司的行為能力是指公司作為獨(dú)立的主體能以自己的行為取得權(quán)利和設(shè)定義務(wù)的資格和能力。從實(shí)踐來(lái)看，公司的權(quán)利能力和行為能力的范圍是一致的，其具體由公司登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的公司經(jīng)營(yíng)范圍確定；這就是說(shuō)，公司的法定代表人和公司機(jī)構(gòu)僅應(yīng)在公司登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的公司經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)代表公司從事公司行為。 公司的權(quán)利能力和行為能力具有特殊性，不同公司所創(chuàng)設(shè)的權(quán)利能力和行為能力不盡相同。根據(jù)公司法的規(guī)定:公司只有在依法設(shè)立，取得法人資格后，才在規(guī)定的范圍內(nèi)和公司登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)具有權(quán)利能力和行為能力。上認(rèn)為，公司的權(quán)利能力和行為能力受到以下三方面的限制:
1、公司為商法上的主體，其權(quán)利能力與行為能力受到營(yíng)利性營(yíng)業(yè)性質(zhì)的限制；因此，公司不只有某些僅與人有關(guān)的權(quán)利能力和行為能力(如親權(quán)、婚姻權(quán)、健康權(quán)、贈(zèng)與等)。
2、公司的權(quán)利能力和行為能力受到法律的限制，其中《公司法》第12條對(duì)公司能力做了以下限制:（1）公司只能向有限責(zé)任主體投資，而不能成為其他主體的無(wú)限責(zé)任股東。（2）公司向其他企業(yè)法人投資的，除國(guó)務(wù)院規(guī)定的投資公司利控股公司外，所累計(jì)投資額不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的50%。在公司法理論中，許多學(xué)者對(duì)后一規(guī)定持批評(píng)態(tài)度。
3、公司的權(quán)利能力和行為能力又受到核準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)范圍的限制。《公司法》第11條規(guī)定，公司只能在公司章程規(guī)定的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，該經(jīng)營(yíng)范圍及其變更事項(xiàng)必須依法登記；對(duì)于經(jīng)營(yíng)范圍中屬于法規(guī)限制的項(xiàng)目， 必須經(jīng)過(guò)行政許可或批準(zhǔn)后方準(zhǔn)予注冊(cè)登記，從實(shí)踐來(lái)看，此種需要經(jīng)過(guò)行政許可的項(xiàng)日是比較多的，如、房地產(chǎn)、商業(yè)批發(fā)零售、、通訊、酒店、汽年等等，其中法律禁止公司對(duì)外放貸的規(guī)定對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的較大。 公司的行為能力由何人行使?公司行為由何人代為實(shí)現(xiàn)?這是各國(guó)公司法理論中的重要，其中英、美、德、日等因采取董事代表制，法國(guó)采取法定代表制。中國(guó)《公司法》規(guī)定:董事長(zhǎng)為公司的法定代表人，有權(quán)代表公司對(duì)外從事經(jīng)營(yíng)行為和法律行為；但根據(jù)公司法和各類公司章程的規(guī)定，董事會(huì)實(shí)質(zhì)上僅為一決策機(jī)構(gòu)，實(shí)踐中并不代表公司對(duì)外從事合同行為，而實(shí)際代表公司從事公司行為的往往是公司經(jīng)理及其所領(lǐng)導(dǎo)的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)；正鑒于此，《民法通則》第43條規(guī)定:"企業(yè)法人對(duì)它的法定代表人和其他工作人員的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，承擔(dān)民事責(zé)任"�？偟膩�(lái)說(shuō)，中國(guó)《公司法》此部分內(nèi)容的完善還有很長(zhǎng)的路。中國(guó)公司法仍強(qiáng)調(diào)公司的法人資格原則，確認(rèn)公司具有不同于股東的獨(dú)立地位；但是立法中缺少對(duì)法人資格原則的限制(如揭穿公司面紗規(guī)則)，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理人員的控制也較弱，在一些情況下易于造成經(jīng)營(yíng)管理人員對(duì)公司不正當(dāng)?shù)膶?shí)際控制。
(二)公司章程
公司章程是由公司股東依法制定的，明確公司的主體資格、公司能力、公司機(jī)構(gòu)和權(quán)限、公司與股東權(quán)利義務(wù)關(guān)系等事項(xiàng)的基本法律文件。中國(guó)公司法中，不存在章程與細(xì)則的區(qū)別。
根據(jù)民商法原理，制定公司章程的行為是一法律行為，它是股東設(shè)立公司法律關(guān)系的意思表示，并且該表示依法可發(fā)生法律效力。中國(guó)法律對(duì)于公司章程的制定和修改設(shè)有以下控制規(guī)則：
l、公司章程的制定和修改應(yīng)當(dāng)符合《民法通則》關(guān)于法律行為有效成立的基本規(guī)則(行為人有行為能力原則、意思表示自愿真實(shí)、行為內(nèi)容不違反法律上禁止、不違反公益和公共道德原則，，同時(shí)應(yīng)符合《公司法》關(guān)于股東會(huì)議決程序和特別決議比例的要求，此外還須符合章程注冊(cè)備案的程序要求。
2、公司章程的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)符合《公司法》和有關(guān)法規(guī)關(guān)于各類公同章程必要條款的要求同時(shí)不得與公司法規(guī)中的強(qiáng)行法條款相抵觸，否則章程無(wú)效。
3、為了保障公司章程內(nèi)容的完整，《公司法》對(duì)于各類公司章程還規(guī)定有任意性規(guī)范或推定性規(guī)范，但其數(shù)量較少。在多數(shù)因家中，公司法為實(shí)現(xiàn)對(duì)公司章程內(nèi)容的控制，通常采取不同種類的示范章程供股東選用，目前中國(guó)僅對(duì)上市股份公司規(guī)定了公司章程指引，而對(duì)種類有限責(zé)任公司則未作統(tǒng)一性規(guī)定。
從實(shí)踐來(lái)看，目前公司法規(guī)對(duì)公司章程的控制主要存在兩萬(wàn)面的問(wèn)題，一是有關(guān)公司章程的內(nèi)容推定規(guī)范和必要條款規(guī)則過(guò)于簡(jiǎn)單，示范章程或指引不完善，有關(guān)的內(nèi)容也不盡合理(如董事會(huì)與經(jīng)理權(quán)力)；另一是有關(guān)公司章程的強(qiáng)行法范圍不明確(章程合法性標(biāo)準(zhǔn)不明)，在實(shí)踐中往往將示范章程整體看作強(qiáng)行法規(guī)則，不允許當(dāng)事人變更，或者要求對(duì)章程條款的變更交行政機(jī)關(guān)批準(zhǔn)；此外，訴訟制度也不完善。
二、公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)
根據(jù)中國(guó)的公司法規(guī)，不同類型公司的內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡相同，但通常的公司至少具有以下兩類內(nèi)部機(jī)構(gòu):（1）公司重大事項(xiàng)決策機(jī)構(gòu)。根據(jù)現(xiàn)行法規(guī)，不同類型公司的決策機(jī)構(gòu)不盡相同，例如在《公司法》的有限責(zé)任公司中，其重大事項(xiàng)決策機(jī)構(gòu)為股東會(huì)；股份有限公司的決策機(jī)構(gòu)為股東會(huì)和董事會(huì)；中外合營(yíng)公司的決策機(jī)構(gòu)為董事會(huì)。公司決策機(jī)構(gòu)的基本職能是以會(huì)議決議方式形成公司意志和公司決策，確定公司的基本規(guī)章制度和經(jīng)營(yíng)投資萬(wàn)案，按照多數(shù)公司章程的規(guī)定，此類機(jī)構(gòu)并不直接代表公司對(duì)外從事公司行為。（2）公司執(zhí)行機(jī)構(gòu)。此類機(jī)構(gòu)的基本職能在于執(zhí)行公司決策機(jī)構(gòu)確定的公司意志利公司決策；在中國(guó)公司法實(shí)踐中，公司執(zhí)行機(jī)構(gòu)通常為公司法定代表人、公司執(zhí)行董事、公司經(jīng)理及由其領(lǐng)導(dǎo)的公司經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)。公司執(zhí)行機(jī)構(gòu)與公司處于代理關(guān)系中，執(zhí)行機(jī)構(gòu)本身井無(wú)獨(dú)立的利益與意志;公司執(zhí)行機(jī)構(gòu)可以表現(xiàn)為一公司部門，也可以表現(xiàn)為若干經(jīng)營(yíng)管理人員，其職權(quán)行使或者須有法定代表人的授權(quán)，或者須有公司章程或決議文件之授權(quán)。
除上述內(nèi)部機(jī)構(gòu)外，公司的下屬企業(yè)或經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在公司法實(shí)踐中也是普遍引起爭(zhēng)議的問(wèn)題。根據(jù)《公司法》和有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，除公司直接管理的車間分廠外，公司下屬的企業(yè)或經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以分為兩類：（1）公司下屬的分公司或非法人經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。根據(jù)現(xiàn)行法規(guī)的規(guī)定，此類分公司或非法人經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不具有企業(yè)法人資格、不獨(dú)立核算與納稅，但同樣應(yīng)履行工商登記程序，取得非法人性質(zhì)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。（2）公司下屬的子公司或者企業(yè)法人組織。根據(jù)《公司法》第13條的規(guī)定，公司可以再投資下設(shè)子公司或者企業(yè)法人組織，此類組織具有獨(dú)立的企業(yè)法人資格和公司能力，獨(dú)立核算與納稅，應(yīng)當(dāng)履行工商登記程序，取得企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。但是，由于《公司法》除國(guó)有獨(dú)資公司外，原則上禁止其他公司再投資設(shè)立全資下屬公司甚至其他的企業(yè)法人。因此，現(xiàn)行公司法和企業(yè)法實(shí)際上并未為集團(tuán)性公司提供必要的法律條件。
（一）股東人會(huì)
股東大會(huì)是由股份有限公司全體股東組成的，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理、股東利益事項(xiàng)和其他重大事項(xiàng)進(jìn)行決策的公司權(quán)力機(jī)關(guān)。但股東大會(huì)并非常設(shè)機(jī)關(guān)，也不能代表公司對(duì)外從事公司行為，其權(quán)利行使主要是通過(guò)股東大會(huì)決議的方式進(jìn)行。 根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股東年會(huì)每年至少須召開(kāi)一次，根據(jù)需要還可召開(kāi)臨時(shí)股東會(huì)，股東會(huì)由董事長(zhǎng)主持，采取一股一票的表決萬(wàn)式。其中公司普通決議須由出席會(huì)議股東所持表決權(quán)的半數(shù)以上通過(guò)，對(duì)于章程規(guī)定的特別決議事項(xiàng)須由出席會(huì)議股東所持表決權(quán)的2/3以上多數(shù)通過(guò)。
根據(jù)《公司法》和《上市公司章程指引》的規(guī)定，股份有限公司股東會(huì)具有以下基本職權(quán):
1、審批董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的工作報(bào)告；
2、審批董事會(huì)擬定的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；
3、決定董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員的任免及其報(bào)酬和支付；
4、審批公司年度預(yù)算方案、決算方案；
5、審批公司年度報(bào)告；
6、議決公司增加或者減少注冊(cè)資本；
7、議決發(fā)行公司債券:
8、議決公司的分立、合開(kāi)、解散和清算:
9、議決公司章程的修改:
10、議決回購(gòu)本公司股票:
11、議決公司章程規(guī)定和股東大會(huì)以普通決議認(rèn)定的會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生重大影響的、需要 以特別決議通過(guò)的其他事項(xiàng)。
在上述決策權(quán)中，前5項(xiàng)可以普通決議通過(guò);后6項(xiàng)因與股東自益權(quán)有關(guān)，須以特別決議通過(guò)。
值得說(shuō)明的是，中國(guó)證券監(jiān)管部門目前要求上市公司遵照適用的《上市公司章程指引》對(duì)于控股股東的股份表決權(quán)規(guī)定有若干限制。這主要包括:（1）控股股東在行使表決權(quán)時(shí)，不得做出有損于公司和其他股東合法權(quán)益的決定;（2）股東會(huì)在議決與控股股東的關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)時(shí)，該關(guān)聯(lián)股東沒(méi)有表決權(quán)。
（二）董事會(huì)
股份有限公司必須設(shè)董事會(huì)，其成員為5至19人。董事會(huì)是由股東大會(huì)選舉組成的，決定公司重大計(jì)劃、方案、管理制度和其大重要事項(xiàng)的公司決策機(jī)構(gòu)。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，董事會(huì)也是非常設(shè)機(jī)構(gòu)，其職權(quán)行使主要是通過(guò)不定期召開(kāi)的董事會(huì)議方式實(shí)現(xiàn)的，而一般董事在法律上通常并不具有執(zhí)行公司行為的權(quán)力，這與許多國(guó)家的公司法制度有所不同。依中國(guó)《公司法》，代表公司對(duì)外從事公司行為的通常是公司經(jīng)理及其他高經(jīng)營(yíng)理人員:但由于董事長(zhǎng)為公司的法定代表人，在董事會(huì)閉會(huì)期間可代行使董事會(huì)部分職權(quán)，實(shí)踐中還可以直接簽署或者授權(quán)經(jīng)理人員簽署合同文件和法律文件，故董事長(zhǎng)和公司經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)均具有公司執(zhí)行機(jī)關(guān)的性質(zhì)。
董事會(huì)會(huì)議應(yīng)由1/2以上的董事參加方可舉行，其會(huì)議決議必須經(jīng)全體董事過(guò)半數(shù)通過(guò)，每一董事有一票表決權(quán)。根據(jù)《上市公司章程指引》的要求，上市股份公司須在章程中對(duì)于代表關(guān)聯(lián)股東董事的會(huì)議表決權(quán)加以限制。
按照《公司法》和《上市公司章程指引》的規(guī)定，股份公司董事會(huì)具有以下職權(quán):
l、負(fù)責(zé)召集股東大會(huì)，并向大會(huì)報(bào)告工作:
2、執(zhí)行股東人會(huì)的決議:
3、決定公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案:
4、制訂公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案;
5、制訂公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案:
6、制訂公司增加或者減少注冊(cè)資本、發(fā)行債券或其他證券及上市方案:
7、擬訂公司重大收購(gòu)、回購(gòu)本公司股票或者合并、分立和解散方案:
8、在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，決定公司的風(fēng)險(xiǎn)投資、資產(chǎn)抵押及其他擔(dān)保事項(xiàng):
9、決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置:
10·聘任或者解聘公司經(jīng)理、董事會(huì)秘書；根據(jù)經(jīng)理的提名，聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等高級(jí)管理人員，并決定其報(bào)酬事項(xiàng)和獎(jiǎng)勵(lì)事項(xiàng):
11、制訂公司的基本管理制度:
12·制訂公司章程的修改方案:
13·管理公司的信息披露事項(xiàng):
14·向股東大會(huì)提請(qǐng)聘請(qǐng)或更換為公司審計(jì)的師事務(wù)所:
15·聽(tīng)取公司經(jīng)理的工作匯報(bào)并檢查經(jīng)理的工作:
16·法律、法規(guī)或公司章程規(guī)定，以及股東大會(huì)授予的其他職權(quán)。
（三）經(jīng)理機(jī)構(gòu)
在中國(guó)公司法實(shí)踐中，經(jīng)理多稱為"總經(jīng)理"，經(jīng)理與由其領(lǐng)導(dǎo)的副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和其他高級(jí)管理人員組成公司的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，它是公司的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。經(jīng)理及經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)的職權(quán)主要為:
1、主持公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，組織實(shí)施董事會(huì)決議:
2、組織實(shí)施公司年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案:
3、擬定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案和公司基本管理制度:
4、制定公司的具體規(guī)章:
5、提請(qǐng)聘解公司副經(jīng)理和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的人選;
6、聘任或解聘董事會(huì)聘任權(quán)之外的管理人員:
7、擬訂公司職工的工資、福利、獎(jiǎng)懲、決定公司職工的聘用和解聘:
8、提議召開(kāi)董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議;
9、公司章程和董事會(huì)授予的其他職權(quán)。
由于公司法賦予經(jīng)理以很大的權(quán)限，為了避免經(jīng)理(或經(jīng)理與董事共同)從事有損于股東的行為，《公司法》對(duì)于經(jīng)理和董事的職權(quán)行為做了以下限制:（1）不得利用職權(quán)為自己謀取私利，并負(fù)有忠實(shí)履行職務(wù)，維護(hù)公司利益的義務(wù)；（2）不得利用職權(quán)收賄賂賂或其他非法收入；（3）不得挪用公司資金或?qū)⑵浣栀J給他人，不得以公司資金開(kāi)立個(gè)人名義存款，不得以公司資產(chǎn)為股東或其他個(gè)人債務(wù)擔(dān)保:(4)不得自營(yíng)或與他人合營(yíng)與本公司同類的營(yíng)業(yè)，從事同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)活動(dòng)和其他利益沖突活動(dòng)，非經(jīng)股東會(huì)同意，其個(gè)人不得與公司訂立合同或從事交易；（5）非依法律規(guī)定，不得泄露公司的秘密。此類規(guī)則具重要意義，但并未限制大股東和法人股東。 （四)監(jiān)事會(huì)
根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股份有限公司須設(shè)監(jiān)事會(huì)，它是由由公司股東代表和公司職工代表(共3名以上)組成的，對(duì)公司董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)的行為實(shí)行監(jiān)督檢查的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。監(jiān)事不參與公司的具體業(yè)務(wù)活動(dòng)，也不干預(yù)董事會(huì)正常行使職權(quán)，但可列席董事會(huì)。
監(jiān)事會(huì)向股東大會(huì)報(bào)告工作，并依法行使以下職權(quán)：（1）檢查公司財(cái)務(wù)；（2）對(duì)董事經(jīng)理執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律和章程的行為進(jìn)行監(jiān)督；（3）對(duì)董事和經(jīng)理?yè)p害公司利益的行為要求予以糾正；（4）提議召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)；（5）公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。
監(jiān)事會(huì)一般以會(huì)議決議方式行使職權(quán)，必要時(shí)可以委托律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師或其他專業(yè)人員協(xié)助其工作，對(duì)于董事和經(jīng)理侵犯股東利益的行為和違法行為還可以獨(dú)立起訴。
(五)董事與其他高管人員
《公司法》57條和58條對(duì)于公司執(zhí)行機(jī)構(gòu)或公司經(jīng)營(yíng)管理人員設(shè)有若干資格限制；該條規(guī)定，下列人員不得擔(dān)任公司的董事、監(jiān)事和經(jīng)理；（1）無(wú)行為能力人或限制行為能力人；（2）有財(cái)產(chǎn)犯罪或被剝奪權(quán)利犯罪，執(zhí)行期未逾5年的；（3）因經(jīng)營(yíng)不善而被宣告破產(chǎn)清算企業(yè)的董事、經(jīng)理或廠長(zhǎng)，自破產(chǎn)清算完畢未滿3年的；（4）有違法經(jīng)營(yíng)記錄被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照企業(yè)的法定代表人，其期限未滿3年的；（5）個(gè)人所負(fù)數(shù)額較大的債務(wù)到期未清償?shù)娜�；�?）現(xiàn)任的國(guó)家公務(wù)員。
根據(jù)《上而公司章程指引》的規(guī)定，未經(jīng)公司章程規(guī)定或者董事會(huì)合法授權(quán)，任何董事不得以個(gè)人名義代表公司或者董事會(huì)行事；董事以個(gè)人名義行事時(shí)，在第三方合理地認(rèn)為該董事在代表公司或者董事會(huì)行事的惜況下，該董事應(yīng)事先聲明其立場(chǎng)和身份。盡管在我國(guó)公司法規(guī)框架下，上市公司董事并無(wú)執(zhí)行權(quán)，但現(xiàn)行法規(guī)賦予其較多的義務(wù)與責(zé)任：
l、忠實(shí)義務(wù)。董事應(yīng)當(dāng)遵守法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，忠實(shí)屢行職責(zé)，為維護(hù)公司利益。當(dāng)其自身的利益與公司和股東的利益相沖突時(shí)，應(yīng)當(dāng)以公司和股東的最大利益為行為準(zhǔn)則，并保證：（1）在其職責(zé)范圍內(nèi)行使權(quán)利，不得越權(quán)；（2）除經(jīng)公司章程或者股東大會(huì)在知情的情況下批準(zhǔn)，不得同本公司訂立臺(tái)同或者進(jìn)行交易；（3）不得利用內(nèi)幕信息為自己或他人謀取利益；（4）不得自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與公司同類的營(yíng)業(yè)或者從事?lián)p害本公司利益的活動(dòng);（5）不得利用職權(quán)收賄賂賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財(cái)產(chǎn)；（6）不得挪用資金或?qū)⒐举Y金借貸給他人；(7)不得利用職務(wù)便利為自己或他人侵占或者接受本應(yīng)屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì)；（8）未經(jīng)股東大會(huì)在知情的情況下批準(zhǔn)，不得接受與公司交易有關(guān)的傭金；（9）不得將公司資產(chǎn)以其個(gè)人名義或者以其他個(gè)人名義開(kāi)立帳戶儲(chǔ)存；（10）不得以公司資產(chǎn)為本公司的股東或者其他個(gè)人債務(wù)提供擔(dān)保； (11)未經(jīng)股東大會(huì)在知情的情況下同意，不得泄漏在任職期間所獲得的涉及本公司的機(jī)密信息；但法律規(guī)定的情形除外。
2、勤勉義務(wù)。董事應(yīng)謹(jǐn)慎、認(rèn)真、勤勉地形使公司所賦予的權(quán)利，以保證：（1）公司的商業(yè)行為符合國(guó)家的法律、行政法規(guī)以及國(guó)家各項(xiàng)政策的要求，商業(yè)活動(dòng)不超越營(yíng)業(yè)執(zhí)照規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍；（2）公平對(duì)待所有股東；（3）認(rèn)真閱讀公司的各項(xiàng)商務(wù)、財(cái)務(wù)報(bào)告，及時(shí)了解公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理狀況:(4)親自行使被合法賦予的公司管理決策權(quán)，不得受他人的操縱；非法律、行政法規(guī)允許或者得到股東大會(huì)在知情的情況下批準(zhǔn)，不得將其權(quán)利轉(zhuǎn)授他人行使；（5）接受監(jiān)事會(huì)對(duì)其履行職責(zé)的合法監(jiān)督和合理建議。董事連續(xù)兩次未能出席會(huì)議，也不委托其他董事出席董事會(huì)會(huì)議，視為不能履行職責(zé)，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)建議股東大會(huì)予以撤換。
3、民事責(zé)任。董事應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)決議上簽字并對(duì)董事會(huì)的決議承擔(dān)責(zé)任，董事會(huì)決議違反法律、法規(guī)或者章程致使公司遭受損失，參與決議的董事對(duì)公司負(fù)賠償責(zé)任，但經(jīng)證明在表決時(shí)曾表明異議并記錄于會(huì)議記錄的，該董事可以免除責(zé)任；董事提出辭職或者任期屆滿時(shí)，其對(duì)公司和股東負(fù)有的義務(wù)在其辭職或離任尚未生效或者生效后的合理期間內(nèi)并不當(dāng)然解除；任職尚未結(jié)束的董事，對(duì)因其擅自離職使公司造成的損失，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。
值得說(shuō)明的是，上述關(guān)于董事義務(wù)和責(zé)任的規(guī)定也適用于監(jiān)事和經(jīng)理。
根據(jù)現(xiàn)行法規(guī)的規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)設(shè)獨(dú)立董事。獨(dú)立董事不得由下列人員擔(dān)任：（1）公司（控股）股東或（控股)股東單位的任職人員;（2）公司的內(nèi)部人員(如公司的經(jīng)理或公司雇員)；（3）與公司關(guān)聯(lián)人或公司管理層有利益關(guān)系的人員。
獨(dú)立董事制度本質(zhì)上對(duì)于抑制控股股東及其關(guān)聯(lián)企業(yè)不合理的關(guān)聯(lián)交易具有重要作用。
獨(dú)立董事除負(fù)有其他董事應(yīng)負(fù)的義務(wù)與責(zé)任外，還依據(jù)不同國(guó)家的法律要求負(fù)有獨(dú)立的義務(wù)與責(zé)任，我國(guó)未來(lái)也將難免設(shè)置此類規(guī)則:
1、在獨(dú)立董事依法對(duì)上市公司與關(guān)聯(lián)企業(yè)間的關(guān)聯(lián)交易負(fù)有獨(dú)立判斷和獨(dú)立審批權(quán)的法制條件下，獨(dú)立董事將對(duì)各項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易的公允性合法性（持續(xù)穩(wěn)定)負(fù)有獨(dú)立判斷和獨(dú)立審議決定的義務(wù)，并獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任；此實(shí)際免除了其他董事的義務(wù)與責(zé)任。
2、在獨(dú)立董事依法對(duì)上市公司與高管人員間的雇傭性關(guān)聯(lián)交易負(fù)有獨(dú)立判斷和獨(dú)立審批權(quán)的法制條件下，獨(dú)立董事將對(duì)各項(xiàng)雇傭合同的公允性合法性(持續(xù)穩(wěn)定)負(fù)有獨(dú)立判斷和獨(dú)立審議決定的義務(wù)，并獨(dú)立承但責(zé)任；此實(shí)際免除了其他董事的義務(wù)與責(zé)任。
三、控股股東與參與制
(一)參與制
股份制和公司制的精髓在于參與制，它可以便得有效率的主利用其他股東增加的投資更快地原有企業(yè)，可以使得有效率的企業(yè)主以其對(duì)原有企業(yè)的部分出資控制更多小股東的出資:在有嚴(yán)密法制控制的條件下，參與制可以實(shí)現(xiàn)促進(jìn)企業(yè)規(guī)模效益和保障投資者投資利益的雙重目的，但從參與制產(chǎn)生的第一天起，它就伴隨著控股股東侵害小股東利益和公司控制權(quán)爭(zhēng)奪兩方面的。各國(guó)法中的積累投票制、否定法人資格原則、限制關(guān)聯(lián)交易規(guī)則、控股股東持續(xù)性責(zé)任規(guī)則等實(shí)際上均為此而設(shè)。 （二)控股股東與關(guān)聯(lián)企業(yè)
根據(jù)《上市公司章程指引》的規(guī)定，任何股東凡單獨(dú)或與他人一致行動(dòng)時(shí)(1)可選出半數(shù)以上的董事；（2)可行使或控制公司30%以上的表決權(quán);(3)持有公司30%以上的股份:(4)可以其他方式在事實(shí)上控制公司的，均屬于控股股東。但該定義中缺少對(duì)于關(guān)聯(lián)人的規(guī)定。上述比例實(shí)際上依具體公司章程而變動(dòng)。
股份公司控股股東可實(shí)際控制的其他下屬企業(yè)均為該股份公司的關(guān)聯(lián)企業(yè);在多數(shù)國(guó)家中，股份公司及其控股股東的董事、經(jīng)理、其親友（關(guān)聯(lián)人士)及其實(shí)際控制的下屬企業(yè)均為該股份公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)。
上述控股股東和關(guān)聯(lián)企業(yè)均負(fù)有抑制關(guān)聯(lián)交易行為和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行為的持續(xù)性義務(wù)，并受到相應(yīng)規(guī)則控制；我國(guó)未對(duì)此作出規(guī)定，實(shí)踐中采取股份公司上市依據(jù)要求簽署不競(jìng)爭(zhēng)承諾文件和限制利益沖突文件的方式解決。關(guān)聯(lián)交易具有可能損害小股東和債權(quán)人利益的作用，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)被認(rèn)為對(duì)股份公司利益有實(shí)質(zhì)性損害，被認(rèn)為不具有上市適宜性。但是從企業(yè)經(jīng)營(yíng)角度來(lái)說(shuō)，關(guān)聯(lián)交易在某些情況下是不可避免的，而且未必一定損害小股東利益;我國(guó)目前僅在部門規(guī)章中規(guī)定了上市公司應(yīng)避免和減少關(guān)聯(lián)交易，上市公司的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)履行信息披露義務(wù)等規(guī)則。根據(jù)各國(guó)的普遍規(guī)定和我國(guó)證券監(jiān)管部門的實(shí)際作法，我國(guó)對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的控制實(shí)踐中采取以下方式：（1）對(duì)于小額的輕微關(guān)聯(lián)交易，實(shí)際采取不加控制和豁免信息披露的作法；（2）對(duì)于非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性的關(guān)聯(lián)交易(如廠房士地租賃與綜合服務(wù)性交易)，采取簽署持續(xù)性協(xié)議加信息披露的方式，協(xié)議中要求當(dāng)事人商定穩(wěn)定交易價(jià)格、不得任意變更協(xié)議、協(xié)議變更須作重大事項(xiàng)信息披露等措施；（3）對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性關(guān)聯(lián)交易(如原材料供應(yīng)、上下游產(chǎn)品交易或協(xié)作等)，采取簽署持續(xù)性協(xié)議加信息披露的力式，協(xié)議中要求當(dāng)事人商定穩(wěn)定交易價(jià)格、對(duì)交易條件的公平性作出承諾、不得任意變更協(xié)議、協(xié)議變更須作重大事項(xiàng)信息披露、對(duì)協(xié)議變更須排除控股股東的表決權(quán)等揩施；（4）對(duì)于嚴(yán)重的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性關(guān)聯(lián)交易，采取禁止公司募股上市的作法。
值得說(shuō)明的是，我國(guó)未來(lái)可能對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易將采取各國(guó)普遍采用的獨(dú)立董事控制制度，依據(jù)該制度，仟何關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定、關(guān)聯(lián)交易條件公允性的認(rèn)定、關(guān)聯(lián)交易協(xié)議的簽署、關(guān)聯(lián)交易協(xié)議的變更等事項(xiàng)都須由獨(dú)立董事以類別決議批準(zhǔn)，獨(dú)立董事必須對(duì)該關(guān)聯(lián)交易是否損害股份公司利益或者是否損害小股東利益作出專業(yè)判斷，并且須獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任。 （三)股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理性問(wèn)題
在我國(guó)公司法實(shí)踐中，股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理往往對(duì)上市公司的運(yùn)作帶來(lái)極大的問(wèn)題，這就是說(shuō)，不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)往往表現(xiàn)出兩種傾向:
其一是，控股股東一股獨(dú)大，持有上市公司遠(yuǎn)超過(guò)絕對(duì)控股比例的股權(quán)。此種股權(quán)結(jié)構(gòu)的客觀后果在于，公司的絕大多數(shù)董事席位均由控股股東把持，在股東會(huì)和董事會(huì)中控股股東有絕對(duì)的發(fā)言權(quán)，因股東會(huì)和董事會(huì)表決中沒(méi)有異議而使小股東及其董事代表對(duì)會(huì)議失去了任何積極性。此種情況實(shí)際上增大了獨(dú)立董事的負(fù)擔(dān)；此種惜況往往使得上市公司舊有的體制習(xí)慣得以保留；此種情況使得控股股東易于侵占上市公司利益而不受非議；在上市公司一股獨(dú)大并且喪失了融資功能的條件下，該上市公司往往陷入難以解脫的困境。 其二是，上市公司的股權(quán)過(guò)度分散且兩個(gè)(或數(shù)個(gè))大股東持股接近。此種股權(quán)結(jié)構(gòu)的客觀后果在于，公司的董事席位主要由兩家股東均等控制，在股東會(huì)和董事會(huì)上幾乎就各議決事項(xiàng)發(fā)生爭(zhēng)議，股東會(huì)和董事會(huì)表決難于作出決議甚至難于召集會(huì)議，上市公司被冠以收購(gòu)概念股頻繁招致收購(gòu)戰(zhàn)。此種情況也同樣增大了獨(dú)立董事的負(fù)擔(dān)；此種情況往往使街上市公司的運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)受到極大的。
四、股東大會(huì)與董事會(huì)的議決程序
(一)股東大會(huì)的議決程序
根據(jù)《公司法》、《上市公司股東大會(huì)規(guī)范意見(jiàn)》、《上市公司章程指引》和有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，上市公司的全體董事對(duì)于股東大會(huì)的正常召開(kāi)負(fù)有誠(chéng)信責(zé)任，不得阻礙股東大會(huì)依法履行職權(quán)。其程序?yàn)?
會(huì)議通知。公司董事會(huì)應(yīng)在股東大會(huì)召開(kāi)30日前以公告方式向全體股東發(fā)出通知；董事會(huì)在收到監(jiān)事會(huì)或持股在10%以上股東的書面提議后的15日內(nèi)應(yīng)依據(jù)法律和誠(chéng)信責(zé)任決定股東會(huì)召開(kāi)事項(xiàng)并以公告方式向股東發(fā)出通知；持股在10%以上的提議股東在收到董事會(huì)不同意召開(kāi)股東大會(huì)反饋意見(jiàn)的，可以在收到之日起的15日內(nèi)自行發(fā)出召開(kāi)股東大會(huì)的通知；因特殊原因延期召開(kāi)股東大會(huì)的，董事會(huì)應(yīng)在原定股東大會(huì)召開(kāi)日前至少5個(gè)工作日發(fā)布延期通知。
會(huì)議提案。公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律和公司章程的規(guī)定對(duì)股東大會(huì)擬議決的事項(xiàng)提出提案；監(jiān)事會(huì)或持股在10%以上股東在提議召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)時(shí)，應(yīng)以書面形式向董事會(huì)提出完整的提案；對(duì)年度股東大會(huì)而言，持股在5%以上股東或監(jiān)事會(huì)可以在年度股東大會(huì)召開(kāi)10日前提出臨時(shí)提案，并應(yīng)由董事會(huì)審核后公告；董事會(huì)在作出同意召開(kāi)股東大會(huì)決定并發(fā)出通知后，不得再提出新提案，對(duì)原有提案的修改應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)的15日前公告通知，否則會(huì)議的召開(kāi)日期應(yīng)當(dāng)順延;股東大會(huì)提案的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)具體，且應(yīng)將其內(nèi)容充分披露，僅列明"其他事項(xiàng)"但未明確具體內(nèi)容者，不能視為提案，不得提交股東大會(huì)表決。
法定出席人數(shù)。出席股東大會(huì)的股東僅限于登記日有效持股的股東或者經(jīng)其合法授權(quán)的代理人；出席股東大會(huì)的股東應(yīng)當(dāng)履行出席登記手續(xù)；現(xiàn)行法律尚未對(duì)股東大會(huì)的法定出席人數(shù)作出規(guī)定。
會(huì)議主持。股東大會(huì)由董事長(zhǎng)主持；董事長(zhǎng)因特殊原因不能履行職務(wù)時(shí)，由董事長(zhǎng)指定的副董事長(zhǎng)或者其他董事主持；在提議股東召集股東大會(huì)的情況下，如董事長(zhǎng)未能指定主持會(huì)議董事的，在報(bào)所在地證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案后，由提議股東主持該股東大會(huì)；董事會(huì)秘書應(yīng)當(dāng)履行職責(zé)，負(fù)責(zé)會(huì)議記錄。 會(huì)議表決。股東出席股東大會(huì)，所持每一股份有一票表決權(quán)；股東大會(huì)對(duì)所有列入議事日程的提案應(yīng)當(dāng)進(jìn)行逐項(xiàng)表決，對(duì)選舉董監(jiān)事的提案應(yīng)當(dāng)逐人表決；股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)所議決事項(xiàng)的決定作成會(huì)議記錄，由出席會(huì)議的董事簽名。
會(huì)議見(jiàn)證。公司董事會(huì)或提議股東應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)有證券從業(yè)資格的律師出席股東大會(huì)，對(duì)股東大會(huì)召集程序的合法性、出席會(huì)議人員資格的合法性、會(huì)議提案的合法性、表決程序的合法有效性等出具法律意見(jiàn);公司董事會(huì)也可以同時(shí)聘請(qǐng)公證人員出席股東大會(huì)。
在利益爭(zhēng)議情況下，程序規(guī)則具有重要作用。
（二)董事會(huì)的議決程序
根據(jù)《公司法》、《上市公司章程指引》和有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，上市公司的董事會(huì)依法應(yīng)循以下程序:
會(huì)議通知。上市公司的董事會(huì)由董事長(zhǎng)召集，由董秘于會(huì)議召開(kāi)10日前以書面或電話方式通知全體董事，并履行信息披露程序；在三分之一以上董事聯(lián)名提議時(shí)、監(jiān)事會(huì)提議時(shí)、經(jīng)理提議時(shí)，董事長(zhǎng)必須在章程規(guī)定日期內(nèi)召集臨時(shí)董事會(huì)會(huì)議。
會(huì)議主持。上市公司的董事會(huì)由董事長(zhǎng)主持；如有特殊原因董事長(zhǎng)不能履行職責(zé)時(shí)，應(yīng)當(dāng)指定一名副董事長(zhǎng)或者一名董事代其召集和主持臨時(shí)董事會(huì)會(huì)議；董事長(zhǎng)無(wú)故不履行職責(zé)，亦未指定具體人員代其行使職權(quán)的，可由副董事長(zhǎng)或者二分之一以上的董事共同推舉一名董事召集和主持會(huì)議。
會(huì)議出席。董事會(huì)會(huì)議應(yīng)當(dāng)由二分之一以上的董事出席方可舉行;董事本人因故不能出席的，可以書面委托其他董事代為出席；臨時(shí)董事會(huì)議在保障董事充分表達(dá)意見(jiàn)的前提下，可以用傳真方式進(jìn)行并作出決議，并由參會(huì)董事簽字生效。
會(huì)議議決。董事會(huì)會(huì)議上，每一董事享有一票表決權(quán)；董事會(huì)決議須經(jīng)全體董事的過(guò)半數(shù)通過(guò)。董事應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)決議上簽字并對(duì)董事會(huì)的決議承擔(dān)責(zé)任，董事會(huì)決議違反法律、法規(guī)或者章程，致使公司遭受損失的，參與決議的董事對(duì)公司負(fù)賠償責(zé)任；但經(jīng)證明在表決時(shí)曾表明異議并記錄于會(huì)議記錄的，該董審可以免除責(zé)任。 董事會(huì)議往往是股東大會(huì)或公司重大決策的先導(dǎo)，具重要性；在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散或公司控制權(quán)沖突的情況下，董事會(huì)會(huì)議爭(zhēng)議較多，程序問(wèn)題重要。
(三)章程和議事規(guī)則賦予經(jīng)理機(jī)構(gòu)的投資與資產(chǎn)處置權(quán)
根據(jù)現(xiàn)行法規(guī)的規(guī)定，上市公司往往通過(guò)公司章程和議事規(guī)則賦予經(jīng)理機(jī)構(gòu)以一定的投資權(quán)、決策權(quán)與資產(chǎn)處置權(quán)，此點(diǎn)值得重視；通常包括:
1、 臨機(jī)處置權(quán)。根據(jù)公司章程的授權(quán)，在董事會(huì)閉會(huì)期間，如有需要立即做出決定而無(wú)法等待董事會(huì)議決的情況下，由總經(jīng)理或由其與董事長(zhǎng)商定后，可以先行處理，但需提交下次董事會(huì)會(huì)議確認(rèn)。此為法律認(rèn)可，但須公司章程明確授權(quán)。
2、 貸款決策權(quán)。根據(jù)公司議事規(guī)則的規(guī)定或者股東大會(huì)授權(quán)，經(jīng)理機(jī)構(gòu)通常具有在一定數(shù)額之下的貸款決策權(quán)，在有的公司中還有相關(guān)的擔(dān)保決策權(quán)，其數(shù)額限制通常較資產(chǎn)處置與投資限額為高。
3、 資產(chǎn)處置權(quán)。根據(jù)公司議事規(guī)則的規(guī)定或者股東大會(huì)授權(quán)，經(jīng)理機(jī)構(gòu)通常只有在一定數(shù)額之下的固定資產(chǎn)處置權(quán)或決策權(quán)，其數(shù)額限制通常較投資限額為高。
4、 投資決策權(quán)。根據(jù)公司議事規(guī)則的規(guī)定或者股東大會(huì)授權(quán)，經(jīng)理機(jī)構(gòu)通常具有在一定數(shù)額之下的投資決策權(quán)，其數(shù)額限制通常較資產(chǎn)處置與投資限額為低。
值得說(shuō)明的是，經(jīng)理機(jī)構(gòu)享有的上述決策權(quán)與處置權(quán)中原則上不含有對(duì)關(guān)聯(lián)交易的決策處置權(quán)（但實(shí)踐中有不同主張):此類決策處置權(quán)對(duì)董事責(zé)任的影響在實(shí)踐中也有不同認(rèn)識(shí)。
上，股份公司規(guī)則中對(duì)執(zhí)行機(jī)構(gòu)的權(quán)利限制具有兩重性；過(guò)嚴(yán)的權(quán)利限制不利于提高公司的經(jīng)營(yíng)效率，而過(guò)松的權(quán)利限制則不利于對(duì)不公平交易或舞弊行為的控制；就董事而言，多追求規(guī)則的明確性和股東大會(huì)授權(quán)程序。
五、上市公司的持續(xù)性信息披露義務(wù)
在現(xiàn)代各國(guó)的證券法中，持續(xù)性信息披露規(guī)則正在成為一項(xiàng)獨(dú)立的系統(tǒng)的制度，它不僅令股票發(fā)行人和承銷人負(fù)擔(dān)募股信息披露責(zé)任，而且令發(fā)行人公司及其控股股東負(fù)擔(dān)上市后的持續(xù)性信息披露責(zé)任，某些學(xué)者和專業(yè)人員甚至主張將其進(jìn)一步擴(kuò)展為內(nèi)容更為廣泛的"持續(xù)性責(zé)任"制度。依據(jù)這一制度，發(fā)行人公司及與之相關(guān)的當(dāng)事人有責(zé)任真實(shí)、準(zhǔn)確、完整且無(wú)誤導(dǎo)地披露與擬發(fā)行股票有關(guān)的一切信息，有責(zé)任及時(shí)、準(zhǔn)確、持續(xù)地披露與已上市股票價(jià)格和利益有關(guān)的一切信息，有責(zé)任抑制和避免一切影響持股人重大利益的欺詐或誤導(dǎo)行為、內(nèi)募交易行為、損害小股東利益的行為、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行為、關(guān)聯(lián)交易行為和其他利益沖突行為。
像世界各國(guó)的證券法制度一樣，我國(guó)的證券法規(guī)也賦予上市公司以某種持續(xù)性信息披露責(zé)任。按照這一制度，上市后的股份有限公司負(fù)有公開(kāi)、公平、及時(shí)地向全體股東披露一切有關(guān)其公司重要信息的持續(xù)性責(zé)任，以便上市公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和重大事件置于投資公眾的公開(kāi)監(jiān)督之下，以使上市公司的股票能夠在有效、公開(kāi)和充分知情的市場(chǎng)中進(jìn)行交易。由此可見(jiàn)，上市公司的持續(xù)性信息披露責(zé)任并不限于（甚至并不是）對(duì)上市前招股說(shuō)明書和上市公告書的披露，這一責(zé)任更偏重于對(duì)公司上市后有關(guān)信息的定期披露和即時(shí)披露。
(一)信息披露的范圍和類型
按照學(xué)者們的認(rèn)識(shí)，上市公司有責(zé)任持續(xù)披露的信息具有廣泛的涵義，它不僅包括公司應(yīng)當(dāng)定期公布的法定報(bào)告，不僅包括法律所規(guī)定的重大事件，而且包括公司依法"必須公布的交易事項(xiàng)"，同時(shí)還包括董事和公司高級(jí)管理人員的權(quán)益披露和內(nèi)幕交易披露。凡屬于可能對(duì)公司證券價(jià)格產(chǎn)生重大影響的信息，凡屬于有助于平息對(duì)公司證券造市或操縱情況的信息，凡屬于可能影響公司經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況的信息，凡屬于可能引起公司股份變動(dòng)的信息，凡屬于可能影響證券持有人證券利益的信息，凡屬于涉及證券持有人公平待遇的信息，均在披露之列。
根據(jù)我國(guó)《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則(試行)》和有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，上市公司及有關(guān)當(dāng)事人負(fù)有持續(xù)性披露責(zé)任的信息至少應(yīng)當(dāng)包括以下幾類:
1、 定期報(bào)吉。上市公司于每年上半年結(jié)束后的2個(gè)月內(nèi)必須依法披露的中期報(bào)告(基準(zhǔn)日為6月30 日)、公司于每年年終后的4個(gè)月內(nèi)必須依法披露的年度報(bào)告(基準(zhǔn)日為12月31日)、公司于每年規(guī)定期限內(nèi)必須依法披露的利潤(rùn)分配方案等。此類定期報(bào)告的內(nèi)容與格式須嚴(yán)格遵循《上市公司信息披露準(zhǔn)則》的規(guī)定，年度報(bào)告所披露的公司財(cái)務(wù)報(bào)表必須經(jīng)過(guò)審計(jì)。 2、 重大事件臨時(shí)公告。根據(jù)《證券法》、《股票條例》和《信息披露實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定，上市公司凡發(fā)生了法規(guī)列舉的重大事件，以及其他"可能對(duì)上市公司股票的市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生較大影響，而投資者尚未得知的重大事件"時(shí)，公司必須立即做出臨事性公告；其申法規(guī)中規(guī)定的重大事件包括公司簽署重大合同、經(jīng)營(yíng)政策發(fā)生重大變化、發(fā)生重大債務(wù)、公司涉及重大訴訟、公司發(fā)生合并分立等23項(xiàng)。
3、 公司收購(gòu)公告。凡實(shí)施了公司收購(gòu)行動(dòng)的投資人，在其持有上市公司發(fā)行在外的普通股達(dá)到5%和30%時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照法定規(guī)則披露信息和進(jìn)行收購(gòu)公告。上市公司在收到收購(gòu)人提交的報(bào)告時(shí)，也有責(zé)任做出公開(kāi)披露。
4、 其他信息披露。根據(jù)法規(guī)要求，在發(fā)生可能對(duì)公司股票市價(jià)產(chǎn)生較大影響或誤導(dǎo)性影響的重大事件或傳媒消息時(shí)，即使該消息不屬實(shí)，上市公司也有責(zé)任立即在消息影響的范圍內(nèi)做出澄清公告。
上述定期報(bào)告的內(nèi)容極多，是交易所監(jiān)管的日常工作，而臨時(shí)公告多數(shù)情況僅限于對(duì)重大事件進(jìn)行公告。根據(jù)《證券法》、《股票條例》和《信息披露實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定。在發(fā)生此類重大事件時(shí)，"上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的報(bào)告提交證券交易所和證監(jiān)會(huì)，開(kāi)向公布，說(shuō)明事件的實(shí)?
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