城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)發(fā)展能力的研究

　　[摘 要]主要分析養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的現(xiàn)狀、存在的主要問題及在此基礎(chǔ)上對(duì)其未來可持續(xù)發(fā)展的能力進(jìn)行一個(gè)探究。在常見的基金收入與基金支出的模型的基礎(chǔ)上，加入基金收益率這一外生變量來預(yù)測(cè)在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率、人口年齡結(jié)構(gòu)、參保人數(shù)、離退休人數(shù)、工資增長率等因素未來變化的情況下，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余的變化的趨勢(shì)。結(jié)果表明：養(yǎng)老保險(xiǎn)基金未來的可持續(xù)發(fā)展能力不強(qiáng)，基金將會(huì)產(chǎn)生缺口，累計(jì)結(jié)余將耗盡。針對(duì)這種情況，本文提出如何在提高基金收入的基礎(chǔ)上增加養(yǎng)老保險(xiǎn)基金未來可持續(xù)發(fā)展能力的建議。

　　[關(guān)鍵詞]養(yǎng)老保險(xiǎn)基金;可持續(xù)發(fā)展;基金收益率

　　1 前 言

　　現(xiàn)階段，中國城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度采用“統(tǒng)賬結(jié)合”模式，即社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的部分積累制，由于養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的轉(zhuǎn)軌成本問題的存在，使得半數(shù)省份的城鎮(zhèn)職工的基金出現(xiàn)“收不抵支”的情況，且養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資渠道狹隘，投資收益率很低，未來可能產(chǎn)生養(yǎng)老金缺口的問題將嚴(yán)峻存在。據(jù)中國社科院最新發(fā)布的《現(xiàn)行統(tǒng)賬結(jié)合模式下隱形債務(wù)預(yù)測(cè)與測(cè)算》的報(bào)告稱城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)賬結(jié)合制度下的隱形債務(wù)達(dá)86.2萬億元，以2012年為基準(zhǔn)，占2012年GDP的比率為166%，隱性債務(wù)會(huì)增大未來養(yǎng)老保險(xiǎn)基金不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)[1]。今年機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)改革，養(yǎng)老保險(xiǎn)并軌即將執(zhí)行，解決“雙軌制”這個(gè)最大的不公平問題之后，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的可持續(xù)性問題將立刻上升為主要矛盾。

　　2 未來養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口預(yù)測(cè)模型[2]

　　本文將綜合養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率、人口年齡結(jié)構(gòu)[2]、參保人數(shù)、離退休人數(shù)以及工資增長率等因素對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金累計(jì)結(jié)余的影響，以歷年公布的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)我國養(yǎng)老保險(xiǎn)金的未來缺口進(jìn)行預(yù)測(cè)。

　　假設(shè)條件：(1)假設(shè)城鎮(zhèn)職工男女初次參加工作繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金的年齡都為20歲，退休年齡男性60歲，女性55歲。盡管我國最近出臺(tái)一項(xiàng)新的退休年齡規(guī)定：到2030年，普遍實(shí)現(xiàn)男女職工在65歲退休領(lǐng)取養(yǎng)老保險(xiǎn)金，但是為了預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的保守性，決定與原國家退休政策規(guī)定保持一致。(2)基金收入時(shí)不考慮個(gè)人賬戶的繳費(fèi)，只關(guān)注企業(yè)給職工繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)金，即社會(huì)統(tǒng)籌賬戶，并且把繳費(fèi)比例確定為一個(gè)定值20%。(3)養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率為一個(gè)定值。我國各個(gè)層級(jí)的養(yǎng)老保險(xiǎn)的支出水平不同，本文將根據(jù)我國城鎮(zhèn)參保職工養(yǎng)老金的發(fā)放情況來確定養(yǎng)老金替代率。(4)忽略制度轉(zhuǎn)軌成本。(5)不考慮國家財(cái)政補(bǔ)貼。我們主要是分析養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在市場(chǎng)中充分運(yùn)用的情況，對(duì)其未來缺口做一個(gè)預(yù)測(cè)，所以忽略國家財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)其影響。(6)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率根據(jù)以往2000―2014年的情況做一個(gè)簡單的預(yù)測(cè)，然后考慮其對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入的影響。(7)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益是在上年的累計(jì)結(jié)余和本年不考慮收益率的基金收入的基礎(chǔ)上計(jì)算得出，因?yàn)槠髽I(yè)為職工繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金是在每月固定時(shí)間繳納，所以假定對(duì)本年基金收入進(jìn)行投資利用平均時(shí)間數(shù)值計(jì)算，即1/2×本年基金收入。(8)忽略養(yǎng)老保險(xiǎn)支出對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益的影響，將基金支出視為一次性年底支出。(9)假設(shè)退休人員的死亡年齡一律為85歲。(10)養(yǎng)老保險(xiǎn)的基金收益率用社保基金收益率來代替。

　　2.1 建立城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入模型

　　我國養(yǎng)老金的籌資模式為具有中國特色的部分積累制，即個(gè)人賬戶采用積累制按照職工本人上月基本工資的 8%由職工個(gè)人對(duì)其承擔(dān)繳費(fèi);社會(huì)統(tǒng)籌賬戶采用現(xiàn)收現(xiàn)付制，由企業(yè)按照職工上月基本工資的20%替企業(yè)員工繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。

　　按照上述假設(shè)，本文計(jì)算基金收入時(shí)不考慮個(gè)人賬戶的繳費(fèi)，只關(guān)注社會(huì)統(tǒng)籌賬戶，并且把繳費(fèi)比例確定為一個(gè)定值20%。

　　2.2 建立城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出模型

　　我國繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)的要求是：一般只有交滿15年，到退休時(shí)才能終生享受養(yǎng)老金。養(yǎng)老金待遇由基礎(chǔ)養(yǎng)老金與個(gè)人賬戶養(yǎng)老金兩部分組成�；�礎(chǔ)養(yǎng)老金按照不低于國家和省規(guī)定基礎(chǔ)養(yǎng)老金的標(biāo)準(zhǔn)支付，由統(tǒng)籌賬戶每月支付;個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)金是將個(gè)人賬戶中的存儲(chǔ)額發(fā)放給退休職工。

　　按照上述國家政策，本文在建立城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支出模型時(shí)將其視為一個(gè)統(tǒng)籌賬戶。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金替代率：

　　2.3 城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金未來缺口的預(yù)測(cè)

　　第一，利用收入模型對(duì)未來40年(2011―2040年)的收入進(jìn)行預(yù)測(cè)，首先確定上述模型所含的參數(shù)值，第t年的繳納比例m為社會(huì)統(tǒng)籌賬戶的繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金的比例，國家規(guī)定為20%，在本文中一律用20%來計(jì)算;關(guān)于Wk[TX-]年平均工資在2010年的數(shù)值的選取定為36539元數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局;[DD(]a-1[]x=20[DD)]Lx，t為繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金的參保職工總?cè)藬?shù)，數(shù)據(jù)來源于蔣英霞《中國城鎮(zhèn)職工社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金未來收支缺口的精算預(yù)測(cè)》文中所做預(yù)測(cè);θ為年平均工資增長率，根據(jù)2013年的統(tǒng)計(jì)年鑒[3]對(duì)21世紀(jì)以來的我國城鎮(zhèn)企業(yè)就業(yè)人員平均工資增長率的情況做了統(tǒng)計(jì)，如表1所示。

　　由表1可知，近14年我國的城鎮(zhèn)企業(yè)職工每年的平均工資增長率都保持在10%以上，年平均增長率達(dá)到13.37%，但是有逐步下滑的趨勢(shì)。結(jié)合我國的宏觀調(diào)控的目標(biāo)――保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，防止由于經(jīng)濟(jì)過快增長帶來的通貨膨脹問題就可以很好的解釋為何我國的城鎮(zhèn)職工的年平均工資增長率有穩(wěn)步下滑的趨勢(shì)。因此，本文在預(yù)測(cè)年平均工資增長率的時(shí)候采用分段法，每隔10年θ值變化一次：前10年為11%，2021―2030年為8%，2031―2040年為6%來測(cè)算θ。針對(duì)基金收益可用同種方法進(jìn)行預(yù)測(cè)計(jì)算，根據(jù)全國社�；�金理事會(huì)公布的年報(bào)數(shù)據(jù)分析知基金收益增長率[4]，如表2所示。

　　由表2可知，基金平均增長率為5.6%，前四年波動(dòng)較大是受金融危機(jī)的影響，在未來40年中，我們有理由相信國家會(huì)利用這筆巨大的資金來進(jìn)行投資，獲取一定的收益;利用分段法，每隔10年基金收益率變化一次，由于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)以及外界環(huán)境(如政治環(huán)境)等的影響，預(yù)估前10年為6%，2021―2030年為6.5%，2031―2040年為7%來測(cè)算i。累計(jì)盈余基期初值為2010年公布的累計(jì)盈余值15365.3億元。

　　第二，利用上述模型對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支出值做一個(gè)預(yù)測(cè)，依舊先確定模型中所含有的參數(shù)值，hx，t基金替代率是指社保機(jī)構(gòu)在職工退休后每月或每年所支付的養(yǎng)老金與退休前每月或每年的工資比例。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)得知，2009 年城鎮(zhèn)退休職工的養(yǎng)老金替代率為 47.34%，2011 年為42.9%。按照國際勞動(dòng)組織規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)要求，養(yǎng)老金替代率――即本文中所提及的養(yǎng)老金替代率應(yīng)為 55%。因?yàn)?015年起企業(yè)退休人員養(yǎng)老金再提高10%、企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金將實(shí)現(xiàn)“11連漲”、我們有理由相信未來國家將會(huì)提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金替代率，本文據(jù)此來確定hx，t為60%。